USD/JPY เคลื่อนไหว ข้อมูลล่าสุดจากสหรัฐอเมริกาเผยให้เห็นว่าความเชื่อมั่นของผู้บริโภคลดลง แต่คาดการณ์เงินเฟ้อในระยะสั้นเพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิด ปัจจุบันผู้บริโภคคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้น 7.3% ในปีหน้า ซึ่งเน้นย้ำถึงแรงกดดันด้านค่าครองชีพที่ยังคงเกิดขึ้นในสหรัฐฯ

แม้ว่าค่าเงินเยนมักจะแข็งค่าขึ้นในช่วงที่โลกมีความไม่แน่นอน แต่ความแข็งแกร่งในระยะยาวของเงินเยนกลับถูกท้าทายจากข้อมูลภายในประเทศที่อ่อนแอ หากสถานการณ์ในญี่ปุ่นแย่ลงและเงินเฟ้อลดลง เงินเยนอาจเผชิญกับการขายออกเพิ่มเติม โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงจุดยืนในปัจจุบัน

แผนที่ความร้อนของสกุลเงิน การวิเคราะห์ที่ให้ไว้บ่งชี้ว่าการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ได้รับอิทธิพลจากสองประเด็นที่แตกต่างกัน:

• ข้อมูลเศรษฐกิจของญี่ปุ่นที่อ่อนแอกว่าที่คาดไว้
• การคาดการณ์เงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นในสหรัฐฯ

เมื่อมองเผินๆ การเพิ่มขึ้น 0.22% ของคู่สกุลเงินอาจดูไม่มากนัก แต่เมื่อพิจารณาจากความผันผวนล่าสุดแล้ว การวิเคราะห์นี้เผยให้เห็นเพียงพอที่จะบอกเป็นนัยถึงแรงผลักดันทิศทางที่ลึกซึ้งกว่า ซึ่งอาจเริ่มครอบงำเรื่องราวในช่วงเซสชั่นที่จะมาถึง

เศรษฐกิจญี่ปุ่นหดตัวในไตรมาสแรก โดยตัวเลขลดลง 0.2% จากไตรมาสก่อนหน้า และ 0.7% เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งถือเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญหลังจากการเติบโตเพียงเล็กน้อยในรอบปี และสอดคล้องกับจุดอ่อนที่ทราบกันดีในพฤติกรรมผู้บริโภคและการค้าระหว่างประเทศ ซึ่งทั้งสองอย่างนี้เป็นปัจจัยสนับสนุนความลังเลของธนาคารกลางโดยรวม

สำหรับเรา ข้อมูลที่อ่อนลงสร้างสภาพแวดล้อมที่การคาดเดาการเปลี่ยนแปลงของผลตอบแทนของญี่ปุ่นอาจพิสูจน์ได้ว่าเร็วเกินไป

สำหรับฝั่งของธนาคารกลางสหรัฐ สิ่งที่โดดเด่นไม่ใช่แค่ความสนใจตามธรรมชาติที่มีต่อนโยบายดอกเบี้ยเท่านั้น แต่ยังรวมถึงอัตราเงินเฟ้อที่คาดว่าจะพุ่งสูงขึ้นในระยะสั้นจากผู้บริโภค ซึ่งขณะนี้สูงถึง 7.3% ซึ่งไม่ใช่ระดับที่ผู้กำหนดนโยบายจะละเลย

แต่ที่สำคัญกว่านั้นคือ การยืนยันใหม่ๆ เกี่ยวกับความยืดหยุ่นของราคา ไม่ว่าจะจากข้อมูลการสำรวจหรือองค์ประกอบของดัชนี CPI อาจเพียงพอที่จะหยุดการพูดคุยเกี่ยวกับการปรับอัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้

เราไม่คาดว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว แต่ตลาดจะเน้นที่ความคิดเห็นที่กำหนดไว้ในวันจันทร์มากขึ้น

ความแตกต่างแบบคู่ขนานนี้ – ตัวบ่งชี้ของญี่ปุ่นที่อ่อนตัวเทียบกับอัตราเงินเฟ้อของอเมริกาที่อ่อนตัว – เพิ่มอคติทิศทางที่น่าสนใจ

เงินเยนซึ่งมักถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ป้องกันเมื่อความผันผวนทั่วโลกพุ่งสูงขึ้น ยังคงมีความเสี่ยงที่จะปรับตัวลดลงต่อไปหากความเชื่อมั่นในประเทศไม่คงอยู่

เมื่อพิจารณาว่าอัตราเงินเฟ้อในญี่ปุ่นชะลอตัวลงมากเพียงใดโดยไม่มีแรงกดดันที่แท้จริงให้ธนาคารกลางญี่ปุ่นดำเนินการ สถานะซื้อป้องกันจะไม่สามารถให้การป้องกันได้เหมือนอย่างเคยอีกต่อไป

หากมองไปไกลกว่า USD/JPY เพียงอย่างเดียว ภาพรวมของสกุลเงินจะเห็นว่าดอลลาร์สหรัฐฯ มีความแข็งแกร่งขึ้นมากที่สุดเมื่อเทียบกับฟรังก์สวิส ซึ่งช่วยเพิ่มสีสันให้กับการเคลื่อนไหวของราคาในวันศุกร์ โดยบ่งชี้ว่าความต้องการเงินดอลลาร์ไม่ได้จำกัดอยู่แค่เรื่องราวของเงินเยนเท่านั้น แต่ยังมีความแน่นอนในระบบเล็กน้อยอีกด้วย

จากมุมมองของเรา การเฝ้าดูส่วนต่างระหว่างความคาดหวังต่อเงินเฟ้อและเส้นอัตราผลตอบแทนน่าจะช่วยชี้แจงได้ว่าโมเมนตัมดังกล่าวมีพื้นที่ให้ขยายออกไปหรือไม่

ความสนใจในทันทีควรมุ่งไปที่การสื่อสารของเฟดในวันจันทร์ที่อาจเปลี่ยนความผันผวนโดยนัยได้ ระดับความอดทนของผู้ค้าอัตราจะถูกทดสอบอย่างใกล้ชิดหากอัตราเงินเฟ้อทั่วไปเพิ่มขึ้นในขณะที่ญี่ปุ่นยังคงหดตัว

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets