อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 30 ปีฟื้นตัวขึ้นหลังจากที่แตะระดับ 5% เป็นเวลาสั้นๆ เป็นครั้งที่สี่ในปีนี้ ความพยายามก่อนหน้านี้ในการซื้อพันธบัตรในระดับดังกล่าวกลับพลิกกลับอย่างรวดเร็ว โดยในวันนี้อัตราผลตอบแทนลดลงเหลือ 4.86% รายงานของมหาวิทยาลัยมิชิแกนบ่งชี้ถึงความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่ยังคงดำเนินต่อไป ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนดีดตัวกลับเป็น 4.90%

หากรักษาระดับนี้ไว้ได้ อัตราผลตอบแทนนี้จะถือเป็นระดับปิดตลาดรายสัปดาห์สูงสุดเป็นอันดับสองนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2023 ซึ่งคล้ายกับสภาวะตลาดก่อนเกิดวิกฤตทางการเงิน โอกาสในการซื้อพันธบัตรในอัตราดังกล่าวดูเหมือนจะเกิดขึ้นน้อยลง

ในด้านการพัฒนาทางการคลัง สมาชิกพรรครีพับลิกันบางคนแสดงให้เห็นถึงการต่อต้านการเพิ่มขึ้นของการขาดดุลที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในงบประมาณของทรัมป์ แม้ว่าเชื่อกันว่าในที่สุดแล้วพวกเขาจะสนับสนุนเรื่องนี้ สิ่งที่เรากำลังเห็นคือตลาดที่ดิ้นรนเพื่อหาจุดยืนที่มั่นคงที่ระดับ 5% สำหรับพันธบัตรสหรัฐอายุ 30 ปี

ทุกครั้งที่อัตราผลตอบแทนแตะระดับดังกล่าว จะมีการแห่ซื้อพันธบัตร แต่ความพยายามเหล่านี้เกิดขึ้นเพียงช่วงสั้นๆ ผลตอบแทนลดลงอย่างรวดเร็วอีกครั้ง โดยแตะระดับต่ำสุดที่ 4.86% ก่อนจะพุ่งขึ้นอีกครั้ง

การขึ้นๆ ลงๆ ดังกล่าวบ่งชี้ถึงการดึงดันระหว่างการคาดหวังเงินเฟ้อระยะยาวกับสัญชาตญาณในการล็อกผลตอบแทนในขณะที่ยังดูน่าสนใจ ข้อมูลความเชื่อมั่นผู้บริโภคล่าสุดของมหาวิทยาลัยมิชิแกนไม่ได้ช่วยบรรเทาความไม่แน่นอนนี้เลย การคาดหวังเงินเฟ้อตามที่รายงานนั้นดูจะยังไม่แน่นอน และยังคงส่งผลต่อการตัดสินใจอยู่

ผลลัพธ์ที่ชัดเจนประการหนึ่งจากการเปิดเผยนี้คือ:

• ผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นอย่างกะทันหันเป็นประมาณ 4.90%
• หากรักษาไว้ได้จนถึงปิดตลาดรายสัปดาห์ ก็จะเกือบใกล้เคียงกับระดับที่เคยทำไว้ครั้งสุดท้ายก่อนเกิดความวุ่นวายในระบบธนาคารในปี 2551

แทบไม่มีความคลุมเครือเหลืออยู่เลย ผลตอบแทนที่สูงขึ้นเหล่านี้มีพื้นฐานมาจากแรงกดดันด้านราคาที่คาดการณ์ล่วงหน้ามากกว่าการแก้ไขทางเทคนิคอย่างง่ายๆ

ขณะนี้ จากแนวคิดบางอย่างจากวอชิงตัน มีเสียงรบกวนเกี่ยวกับการต่อต้านของพรรครีพับลิกันต่อการขาดดุลที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริบทของข้อเสนอเกี่ยวกับงบประมาณล่าสุดของอดีตประธานาธิบดี อย่างไรก็ตาม หากพิจารณาจากน้ำเสียงที่กว้างขึ้นจาก Capitol Hill โอกาสที่ฝ่ายค้านจะออกมาคัดค้านเต็มที่นั้นต่ำมาก

ในประเด็นนี้สามารถสรุปได้ว่า:

• ความล่าช้ามีแนวโน้มเกิดขึ้น
• มีการวางท่าทีเพื่อแสดงจุดยืน
• แต่สุดท้ายแล้ว การกระทำจริงมีความสำคัญมากกว่าคำพูดในช่วงแรก

ตลาดมักจะมองการอภิปรายเหล่านี้ในเชิงปฏิบัติ โดยปรับตามผลลัพธ์ที่เกิดขึ้นจริงมากกว่าการคัดค้านในช่วงเริ่มต้น

ในบริบทนี้ ความผันผวนระยะสั้นยังคงให้โอกาสเพียงชั่วครั้งชั่วคราว การเดิมพันตามทิศทางขนาดใหญ่ถูกลงโทษอย่างรวดเร็ว การกลับตัวในระยะสั้นเกิดขึ้นบ่อยครั้งกว่าแนวโน้มการติดตามผล สิ่งนี้บอกเราว่าการซื้อขายตามความเชื่อมั่นควรยังคงเบาบางและจัดการอย่างเข้มงวด

ไม่มีรันเวย์ยาวสำหรับกลยุทธ์โมเมนตัมในขณะนี้ สำหรับพวกเราที่เกี่ยวข้องกับการวางตำแหน่งที่มีโครงสร้าง แนวทางที่เหมาะสมที่สุดยังคงมุ่งเน้นไปที่:

• มูลค่าสัมพันธ์ในระยะสั้น
• การซื้อขายแบบเส้นโค้งชันหรือแบนราบมากกว่าทิศทางที่กล้าหาญ

ระยะเวลาปลายยาวยังคงให้ระดับการเข้าที่ไม่รุนแรงเมื่อผลตอบแทนแตะระดับสูงสุดของช่วงล่าสุด แต่หน้าต่างเหล่านี้แคบและอยู่ภายใต้การปรับราคาอย่างรุนแรง จำเป็นต้องมีความอดทน แต่ปัจจุบันตลาดไม่อนุญาตให้มีโอกาสครั้งที่สองมากนัก

การคล่องตัวจึงกลายเป็นสิ่งสำคัญ โดยเน้นที่การอ่านข้อมูลขาเข้าอย่างแม่นยำ คาดการณ์ปฏิกิริยาที่เกิดขึ้นในระยะเวลาสั้นๆ แทนที่จะคาดเดาแนวโน้มอย่างถี่ถ้วน

เนื่องจากสัญญาณทางการเงินยังคงไม่ชัดเจนและข้อมูลมหภาคยังชี้ไปในทุกทิศทาง สภาพแวดล้อมจึงเหมาะกับผู้ซื้อขายที่สามารถทำกำไรได้อย่างรวดเร็วหรือลดความเสี่ยงได้อย่างรวดเร็วเมื่อเกิดข้อผิดพลาด

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets