ราคาทองคำ (XAU/USD) ปรับตัวลดลงในวันศุกร์ โดยร่วงลงมาอยู่ที่ระดับ 3,180 ดอลลาร์ และร่วงลงกว่า 4% ในรอบสัปดาห์ ซึ่งถือเป็นระดับที่มากที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2024 โดยราคาทองคำปรับตัวลดลงกว่า 300 ดอลลาร์จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 3,500 ดอลลาร์ในเดือนเมษายน เนื่องจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง และแรงขายทางเทคนิคทวีความรุนแรงขึ้น

ความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงปรับตัวดีขึ้น เนื่องจากสหรัฐฯ และจีนตกลงที่จะลดภาษีศุลกากรเป็นเวลา 90 วัน ขณะที่ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์คลี่คลายลงด้วยการคงเสถียรภาพในความเสี่ยงของอินเดีย-ปากีสถานและตะวันออกกลาง เจ้าหน้าที่ของยูเครนและรัสเซียเริ่มเจรจาโดยตรงเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2022 หลังจากความขัดแย้งทางการทูตที่ยืดเยื้อ

ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนในเดือนพฤษภาคมลดลงอย่างรวดเร็วเหลือ 50.8 ต่ำกว่า 52.2 ในเดือนเมษายน และต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 53.4 ซึ่งสะท้อนถึงความกังวลของครัวเรือนเกี่ยวกับเงินเฟ้อและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ แม้ว่าโดยปกติแล้ว ทองคำจะช่วยเพิ่มเสน่ห์ให้กับนักลงทุนในช่วงที่มีความไม่แน่นอน แต่ปฏิกิริยาของตลาดในช่วงนี้ยังคงเงียบ โดยผู้ซื้อขายมุ่งเน้นไปที่การขายทำกำไร

ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่มีแนวโน้มผ่อนคลายล่าสุด ซึ่งรวมถึง:

• ตัวเลข CPI และ PPI ที่ต่ำกว่าที่คาดไว้
• การเรียกร้องสิทธิว่างงานครั้งแรกที่เพิ่มขึ้น

ปัจจัยเหล่านี้ทำให้ตลาดคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อย 2 ครั้งในปี 2568

ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ กล่าวถึงความผันผวนของเงินเฟ้อที่อาจเกิดขึ้นเนื่องจากภาวะอุปทานตกต่ำ ซึ่งทำให้การดำเนินนโยบายการเงินมีความซับซ้อน

ทองคำเผชิญกับแรงกดดันทางเทคนิคในการซื้อขายใกล้ระดับ 3,180 ดอลลาร์ หลังจากไม่สามารถรักษาระดับเหนือ 3,200 ดอลลาร์ได้ รูปแบบ double top ที่เป็นขาลงส่งสัญญาณถึงการกลับตัวที่อาจเกิดขึ้นจากระดับสูงสุดในเดือนเมษายน โดยมีแนวรับอยู่ที่ประมาณ 3,160–3,150 ดอลลาร์

RSI บ่งชี้โมเมนตัมที่อ่อนตัวลง โดยคาดว่าจะมีแรงกดดันด้านลบ เว้นแต่ว่าจะสามารถเรียกกลับระดับ 3,250 ดอลลาร์ได้อย่างมั่นคง

เมื่อทองคำปรับตัวลงมากกว่า 4% ในสัปดาห์นี้ ซึ่งเป็นระดับที่อ่อนแอที่สุดตั้งแต่ช่วงปลายปีที่แล้ว เห็นได้ชัดว่าโลหะมีค่านี้กำลังดิ้นรนเพื่อดึงดูดความสนใจของนักลงทุนต่อมูลค่าปัจจุบัน หลังจากแตะระดับสูงสุดที่ 3,500 ดอลลาร์ในเดือนเมษายน ตอนนี้ราคาได้ลดลงมากกว่า 300 ดอลลาร์จากจุดสูงสุดดังกล่าว

การฟื้นตัวดังกล่าวเกิดขึ้นจาก:

• การไหลเข้าของสินทรัพย์ที่ปลอดภัยน้อยลง
• แรงขายทางเทคนิคอย่างต่อเนื่อง

บริบทที่กว้างขึ้นซึ่งกำหนดทิศทางการเคลื่อนไหวนี้มีผลดีต่อสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น ซึ่งรวมถึง:

• ข้อตกลงชั่วคราวระหว่างสหรัฐฯ และจีนซึ่งครอบคลุมช่วงสามเดือนข้างหน้า ลดความไม่แน่นอนของการค้าโลก
• ช่องทางการทูตที่ผ่อนคลายความตึงเครียดในเอเชียและตะวันออกกลาง

การผ่อนคลายความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์นี้ ทำให้ผู้ลงทุนลดความต้องการถือครองทองคำ ซึ่งโดยปกติจะเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยในช่วงวิกฤต

การเจรจาโดยตรงระหว่างมอสโกวและเคียฟเป็นครั้งแรกในรอบเกือบสองปี ถือเป็นสัญญาณของความเปลี่ยนแปลงที่ไม่แน่นอนในระดับภูมิรัฐศาสตร์ ซึ่งลดความจำเป็นในการครอบครองทองคำเชิงป้องกัน

ถึงแม้ความเชื่อมั่นในต่างประเทศจะดีขึ้น แต่สัญญาณเศรษฐกิจภายในประเทศยังคงสะท้อนภาพความไม่แน่นอน ดังนี้:

• ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนลดลงมาอยู่ที่ 50.8
• ลดลงจากระดับ 52.2 ในเดือนเมษายน และต่ำกว่าที่คาดไว้ซึ่งอยู่ที่ 53.4

ซึ่งในทางทฤษฎีแล้ว ตัวเลขเหล่านี้ควรหนุนความต้องการทองคำในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ แต่ตลาดกลับตอบสนองอย่างเงียบเชียบ

ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดจากสหรัฐฯ สะท้อนแนวโน้มที่อ่อนแอ:

• CPI และ PPI ต่ำกว่าคาดการณ์
• จำนวนผู้ขอรับสิทธิว่างงานเพิ่มขึ้น

ทั้งหมดนี้ หนุนความคาดหวังว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจะเกิดขึ้นอย่างน้อย 2 ครั้งภายในปี 2568

คำกล่าวของประธานเฟด พาวเวลล์ สนับสนุนแนวโน้มดังกล่าว แต่ก็เตือนว่าภาวะอุปทานยังคงเป็นความเสี่ยงที่คาดไม่ถึง และคณะกรรมการไม่อาจมองข้ามได้

โครงสร้างราคาปัจจุบันชี้ให้เห็นว่าอุปทานและสถานะของนักลงทุนเป็นตัวกำหนดทิศทางในระยะใกล้ โดยทองคำปัจจุบันยังยึดบริเวณ 3,180 ดอลลาร์ไว้ได้ แต่ไม่สามารถทะลุ 3,200 ดอลลาร์ ซึ่งเคยเป็นระดับแนวต้านสำคัญ

หากราคาหลุดต่ำกว่าระดับดังกล่าว รูปแบบ double top ที่ปรากฏในเดือนเมษายนจะยิ่งชัดเจนบนกราฟ ซึ่งเป็นสัญญาณของการสิ้นสุดแนวโน้มขาขึ้น

แนวรับถัดไปอยู่ที่บริเวณ 3,160–3,150 ดอลลาร์ ซึ่งอาจช่วยพยุงราคาชั่วคราว หากบริเวณนี้ยังคงไว้ ซึ่งอาจนำไปสู่การฟื้นตัวช่วงสั้นได้

ในทางเทคนิค:

• RSI แสดงให้เห็นถึงแรงซื้อลดลง หลุดบริเวณกลาง
• การฟื้นตัวอีกครั้งต้องยืนเหนือระดับ 3,250 ดอลลาร์จึงจะสร้างโมเมนตัมเชิงบวกใหม่ได้

ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ในออปชั่นโลหะมีค่าลดน้อยลง โดยเฉพาะในสัญญาระยะสั้น ซึ่งสอดคล้องกับการตอบสนองที่ไม่รุนแรงของตลาดต่อปัจจัยพื้นฐานที่อ่อนลง

ในอนาคตอันใกล้นี้ การขายเชิงกลยุทธ์คาดว่าจะยังคงผลักดันตลาดเป็นหลัก ขณะที่การเข้าซื้ออาจเกิดขึ้นเฉพาะที่ระดับแนวรับทางเทคนิคสำคัญเท่านั้น ยังไม่ใช่จังหวะตอนนี้

สิ

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets