นายเรียวเซอิ อากาซาวะ รัฐมนตรีกระทรวงเศรษฐกิจของญี่ปุ่น ประกาศว่ารัฐบาลจะยังคงเรียกร้องให้ทบทวนภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ และจะดำเนินการที่จำเป็นเพื่อให้ความช่วยเหลือด้านสภาพคล่องแก่ธุรกิจที่ได้รับผลกระทบจากภาษีศุลกากรเหล่านี้ รัฐมนตรีกล่าวว่าการจ้างงานและรายได้ที่เพิ่มขึ้นอาจสนับสนุนการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจในระดับปานกลาง แต่เตือนถึงความเสี่ยงทางเศรษฐกิจที่อาจเกิดขึ้นอันเนื่องมาจากนโยบายการค้าของสหรัฐฯ

ราคาที่สูงขึ้นทำให้ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคและครัวเรือนอ่อนแอลง ซึ่งถือเป็นความท้าทายทางเศรษฐกิจ ปัจจุบันคู่สกุลเงิน USD/JPY ลดลง 0.36% ซื้อขายที่ 145.13 มูลค่าของเงินเยนของญี่ปุ่นได้รับอิทธิพลจาก:

• เศรษฐกิจญี่ปุ่น
• นโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น
• ความแตกต่างของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรของสหรัฐฯ และญี่ปุ่น
• ความรู้สึกเสี่ยงของผู้ค้า

ธนาคารกลางญี่ปุ่นควบคุมมูลค่าของเงินเยนและเคยเข้าแทรกแซงตลาดสกุลเงินมาก่อน การเปลี่ยนแปลงล่าสุดจากนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมาก รวมถึงการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางอื่นๆ ทำให้ส่วนต่างของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรลดลง ซึ่งช่วยสนับสนุนเงินเยนได้บ้าง

ท่ามกลางความตึงเครียดของตลาด เงินเยนถูกมองว่าเป็นการลงทุนที่ปลอดภัย โดยทำให้มูลค่าแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินที่มีความเสี่ยง ข้อมูลเศรษฐกิจและสถานะที่ปลอดภัยของเงินเยนมีความสำคัญในการกำหนดแนวโน้มของสกุลเงินและความคาดหวังของตลาด

จากสิ่งที่เราได้สังเกต คำพูดล่าสุดของอากาซาวะเน้นย้ำถึงผลกระทบโดยตรงของนโยบายการค้าต่างประเทศที่มีต่อสภาพธุรกิจในประเทศ รัฐบาลตั้งใจที่จะให้ความสำคัญกับการหารือกับวอชิงตัน โดยมุ่งเป้าไปที่การแก้ไขภาษีศุลกากรสำหรับสินค้าส่งออกบางรายการ ในระหว่างนี้ จะใช้เบาะรองสภาพคล่องเพื่อบรรเทาความตึงเครียดของบริษัทที่ได้รับผลกระทบ

ข้อความที่ซ่อนอยู่ที่นี่ไม่ได้เป็นเพียงการทูตเท่านั้น แต่เป็นการซื้อเวลาและรักษากิจกรรมในประเทศไม่ให้หยุดชะงัก มีความหวังอยู่บ้างเกี่ยวกับการจ้างงานและรายได้ครัวเรือนที่คงที่ แต่ก็มีการวัดผล เมื่อความตึงเครียดด้านการค้าทวีความรุนแรงขึ้นและสินค้านำเข้ามีราคาแพงขึ้น ความหวังดังกล่าวอาจเสี่ยงที่จะลดลง

เมื่อแรงกดดันภายนอกทวีความรุนแรงขึ้น ความเสี่ยงไม่ได้อยู่ที่ต้นทุนที่สูงขึ้นเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการลดลงของอำนาจซื้อที่เปราะบางอยู่แล้วด้วย เราได้เห็นแล้วว่าครัวเรือนตอบสนองอย่างไรเมื่อราคาสินค้าเพิ่มขึ้นเร็วเกินไป:

• ความเชื่อมั่นลดลง
• การใช้จ่ายตึงตัวขึ้น

วงจรนี้ยากที่จะทำลาย สิ่งที่เรากำลังเผชิญในแง่ของสกุลเงินคือราคาที่พุ่งขึ้นเล็กน้อยสำหรับเงินเยนท่ามกลางสถานการณ์ทั้งหมดนี้ การที่ USD/JPY อ่อนค่าลงสะท้อนมากกว่าพฤติกรรมการซื้อขายทางเทคนิค แต่เป็นสัญญาณของการปรับเปลี่ยนทัศนคติที่มองไปข้างหน้า โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยแคบลง

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นได้ค่อยๆ ถอยห่างจากจุดยืนที่ผ่อนปรนมากในอดีต ซึ่งเมื่อรวมกับน้ำเสียงที่อ่อนลงของธนาคารกลางต่างประเทศ โดยเฉพาะในสหรัฐฯ ทำให้ผลตอบแทนพันธบัตรของทั้งสองประเทศเข้าใกล้กันมากขึ้น ยิ่งความแตกต่างของผลตอบแทนมากขึ้นเท่าไร แรงจูงใจในการขายเงินเยนเพื่อแลกกับเงินดอลลาร์ก็ยิ่งมากขึ้นเท่านั้น แต่ด้วยช่องว่างที่แคบลง เราจึงเห็นการเปลี่ยนแปลงบางส่วนกลับมา

นักลงทุนยังคงมองไปที่เงินเยนเมื่อความเสี่ยงพุ่งสูงขึ้น เงินเยนเป็นที่หลบภัยของพวกเขาในช่วงที่ผันผวนมากขึ้นมาช้านาน กระแสเงินเหล่านี้ไหลเข้าสู่สกุลเงินนี้อย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อแรงกดดันทางภูมิรัฐศาสตร์หรือการเงินทวีความรุนแรงขึ้น

ไม่ว่าตัวบ่งชี้เศรษฐกิจมหภาคในประเทศจะเป็นอย่างไร เรื่องนี้ยังคงเป็นจริงอยู่แม้ว่าข้อมูลในประเทศจะไม่แข็งแกร่งอย่างท่วมท้นก็ตาม แง่มุมของ ‘ที่หลบภัยที่ปลอดภัย’ นั้นไม่ใช่แค่แนวคิดเท่านั้น แต่ยังส่งผลกระทบอย่างมากต่อวิธีที่ผู้ซื้อขายเคลื่อนย้ายเงินทุน

จากมุมมองของเรา เราต้องให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับการพัฒนาในสองด้าน ได้แก่:

• เส้นการค้ากับวอชิงตัน
• สัญญาณจากธนาคารกลางญี่ปุ่น

น้ำเสียงของธนาคารกลางแม้จะดูคลุมเครือแต่ก็จะส่งผลต่อตลาดพันธบัตรได้ไม่แพ้ทิศทางของเงินเยน เมื่อพิจารณาจากเรื่องราวผลตอบแทนทั่วโลกแล้ว เราก็จะพบว่ามีการผสมผสานกันที่เรียกร้องกลยุทธ์ที่ชัดเจน ไม่ใช่การโต้ตอบ เรื่องราวที่แตกต่างกันอาจไม่ก่อให้เกิดการเคลื่อนไหวที่รุนแรงในเซสชั่นเดียว แต่จะช่วยกำหนดตำแหน่งในแต่ละสัปดาห์

ในระยะใกล้ ควรสังเกตว่าสินค้าโภคภัณฑ์หรือหุ้นเริ่มสั่นคลอนภายใต้แรงกดดันด้านนโยบายหรือไม่ ซึ่งมักจะส่งผลต่อความอยากเสี่ยง เมื่อความรู้สึกเสี่ยงลดลง เงินก็มักจะเปลี่ยนกลับไปสู่จุดปลอดภัย ซึ่งจะส่งผลต่อคู่เงินดอลลาร์-เยนโดยธรรมชาติ

เราเคยเห็นรูปแบบที่คล้ายคลึงกันนี้เกิดขึ้นในอดีต เมื่อความเชื่อมั่นสั่นคลอนและนโยบายของธนาคารกลางเปลี่ยนไปในทิศทางใหม่พร้อมกัน การดำเนินการด้านอนุพันธ์มักจะเร่งขึ้นก่อนที่ตลาดเงินสดจะตอบสนอง เป็นไปได้ว่าเรากำลังเข้าสู่ช่วงเหล่านั้นอีกครั้ง

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets