Coinbase Global เตรียมเข้าร่วมดัชนี S&P 500 ในวันที่ 19 พฤษภาคม ซึ่งถือเป็นครั้งแรกที่แพลตฟอร์มการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลถูกรวมอยู่ในดัชนี โดยจะเข้ามาแทนที่ Discover Financial เนื่องจาก Discover จะถูกซื้อโดย Capital One Financial ในวันที่ 18 พฤษภาคม หลังจากการประกาศดังกล่าว หุ้นของ Coinbase ก็พุ่งสูงขึ้น 25% และกลายเป็นหุ้นที่มีผลงานดีที่สุดในวันนั้น การรวมอยู่ในดัชนี S&P 500 จะทำให้ Coinbase เข้าถึงผู้ซื้อสถาบันได้มากขึ้นผ่านกองทุนดัชนี และเพิ่มโปรไฟล์ในหมู่นักลงทุนรายใหญ่

เพิ่มความสนใจของสถาบัน

Oppenheimer ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของ Coinbase เป็น 293 ดอลลาร์ต่อหุ้น โดยชี้ให้เห็นว่าความสนใจของสถาบันที่เพิ่มขึ้นอาจผลักดันให้หุ้นนี้เพิ่มขึ้น โดยมีรายละเอียดดังนี้:

• Oppenheimer ปรับเพิ่มเป้าหมายเป็น 293 ดอลลาร์ต่อหุ้น
• Monness Crespi ปรับเพิ่มเป้าหมายเป็น 300 ดอลลาร์ต่อหุ้น
• ราคาเฉลี่ยของนักวิเคราะห์ ณ ปัจจุบันอยู่ที่ 252 ดอลลาร์

ในรายงานผลประกอบการล่าสุด Coinbase มีรายได้เพิ่มขึ้น 24% แต่ไม่สามารถบรรลุตามคาด แม้จะพลาดการคาดการณ์ แต่การเข้าซื้อกิจการ Deribit ซึ่งเป็นผู้เล่นหลักในการซื้อขายออปชั่นคริปโตก็ส่งผลดีต่อหุ้นของบริษัท

ปัจจุบันหุ้น Coinbase มีราคาอยู่ที่ 259 ดอลลาร์ต่อหุ้น โดย:

• เพิ่มขึ้น 4.3% ในปีนี้
• เพิ่มขึ้น 29% ในช่วงปีที่ผ่านมา
• มีผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปี 64% ในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา
• รักษาอัตราส่วน P/E ไว้ที่ 21

การที่ Coinbase รวมอยู่ในดัชนี S&P 500 แสดงให้เห็นว่าบริษัทสินทรัพย์ดิจิทัลได้รับการยอมรับจากตลาดดั้งเดิมมากขึ้น ซึ่งหมายความว่ากองทุนติดตามดัชนีซึ่งจัดการสินทรัพย์นับล้านล้านดอลลาร์จะต้องถือหุ้น Coinbase ในปัจจุบัน โดยในทางปฏิบัติ ความต้องการจากผู้มีส่วนร่วมสถาบันจะเพิ่มขึ้นโดยไม่คำนึงถึงการดำเนินการราคาในระยะสั้น

การปรับสมดุลใหม่และปฏิกิริยาของตลาด

หลังจากการประกาศ ราคาหุ้นที่พุ่งขึ้นอย่างกะทันหัน 25% นั้นไม่ได้เกิดจากความกระตือรือร้นที่เกิดขึ้นโดยบังเอิญ แต่เป็นการปรับสมดุลใหม่จากกองทุนดัชนีและกิจกรรมเก็งกำไรที่คาดการณ์ถึงการเคลื่อนไหวดังกล่าว

เราควรสันนิษฐานว่าการปรับสมดุลใหม่นี้ไม่ได้เกิดขึ้นทั้งหมดทันที:

• กระแสการลงทุนแบบพาสซีฟมักใช้เวลาหลายวันหรือหลายสัปดาห์จึงจะเสร็จสิ้น
• โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อดัชนีมีการเปลี่ยนแปลงสำคัญ

สิ่งนี้อาจช่วยขยายความผันผวนที่มีอยู่ และอาจขยายการกำหนดราคาออปชั่นได้ โดยเฉพาะในช่วงเดือนหน้า

การที่ Oppenheimer ขยับเป้าหมายขึ้นเป็น 293 ดอลลาร์ และ Monness Crespi เป็น 300 ดอลลาร์ ไม่ได้สะท้อนแค่ความเชื่อมั่นเท่านั้น แต่ยังแสดงถึงการปรับเทียบใหม่ของความคาดหวังของสถาบันด้วย หากราคาประมาณมัธยฐานยังคงต่ำกว่า 252 ดอลลาร์ แสดงถึงความแตกต่างในความคิดเห็นของนักวิเคราะห์อย่างชัดเจน

เมื่อลักษณะฉันทามติกระจัดกระจาย มักจะสนับสนุน:

• กลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงที่กระตือรือร้นมากขึ้น
• กรอบเวลาการลงทุนที่สั้นลง

แม้ว่ารายรับเพิ่มขึ้น 24% จะต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ แต่นักลงทุนกลับไม่ตอบสนองในเชิงลบ เนื่องจาก:

• ความรู้สึกตลาดถูกขับเคลื่อนโดยแนวโน้มในระยะยาว
• การวางตำแหน่งล่วงหน้าต่อการรวมในดัชนี

สิ่งที่น่าสนใจเป็นพิเศษคือผลกระทบจากการเข้าซื้อกิจการ Deribit ซึ่งทำให้ Coinbase มีฐานที่มั่นในตลาดอนุพันธ์คริปโตที่แข็งแกร่งขึ้น

ราคาหุ้น 259 ดอลลาร์ พร้อม P/E 21 ถือว่าไม่ต่ำ แต่ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีที่ 64% ทำให้เป็นหนึ่งในหุ้นที่เติบโตอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนที่:

• มีความเชี่ยวชาญในการจัดการความผันผวน
• ต้องการเปิดรับเบต้าสูงและกำไรจากโมเมนตัมราคา

หากเบต้าที่เพิ่มขึ้นนี้สอดคล้องกับกระแสการปรับสมดุลหรือการประเมินราคาผลกำไรที่คลาดเคลื่อน เราอาจเห็นโมเมนตัมทิศทางแบบพุ่งแรงในช่วงสั้น ตามมาด้วยการย่อตัวลง

โดยสรุปแล้ว แรงผลักดันที่อยู่เบื้องหลังกิจกรรมด้านหุ้นและออปชั่นของ Coinbase ส่วนใหญ่เกิดจาก:

• กระแสทางเทคนิค
• การปรับมูลค่า
• การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างในระยะยาว

การดำเนินกลยุทธ์จึงไม่ควรพิจารณาเฉพาะตัวเลขทางพื้นฐานหรือรูปแบบกราฟเท่านั้น แต่ยังต้องให้ความสำคัญกับ:

• แรงกดดันจากผู้ลงทุนสถาบัน
• ช่วงเวลาสำคัญก่อนและหลังวันที่ 19 พฤษภาคม
• วัฏจักรวันหมดอายุ โดยเฉพาะออปชั่นรายสัปดาห์ที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงดัชนี

ทั้งหมดนี้ชี้ให้เห็นว่า Coinbase อยู่ในจุดเปลี่ยนสำคัญที่อาจส่งผลต่อทั้งภาพลักษณ์ในตลาดและพฤติกรรมของนักลงทุนในระยะยาว

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets