ราคาทองคำในซาอุดีอาระเบียปรับตัวลดลงเมื่อวันพุธ โดยราคาต่อกรัมลดลงมาอยู่ที่ 388.63 ริยาลซาอุดีอาระเบีย จาก 391.96 ริยาลซาอุดีอาระเบียในวันก่อนหน้า ราคาทองคำต่อโทลาก็ลดลงเช่นกัน โดยอยู่ที่ 4,532.75 ริยาลซาอุดีอาระเบีย ลดลงจาก 4,571.69 ริยาลซาอุดีอาระเบีย ราคาดังกล่าวได้มาจากการปรับราคาทองคำระหว่างประเทศสำหรับสกุลเงินท้องถิ่นและหน่วยวัด

ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่มั่นคง

ทองคำถือเป็นสินทรัพย์ที่มีเสถียรภาพ ช่วยป้องกันความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อและการอ่อนค่าของสกุลเงิน ทองคำเป็นเงินสำรองที่สำคัญสำหรับธนาคารกลาง โดยมีการซื้อจำนวนมากในปี 2022

ราคาทองคำมีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ โดยจะเพิ่มขึ้นเมื่อภาวะเศรษฐกิจไม่แน่นอนและอัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับต่ำ ความแข็งแกร่งของดอลลาร์ส่งผลกระทบโดยตรง โดยดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงมักส่งผลให้ราคาทองคำสูงขึ้น

ปัจจัยต่างๆ ที่ส่งผลต่อราคาทองคำ ได้แก่ :

• ความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์
• ภาวะเงินเฟ้อ
• การเคลื่อนไหวของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ
• การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย
• ความต้องการจากธนาคารกลาง

การที่ราคาทองคำในซาอุดีอาระเบียลดลงเมื่อเร็วๆ นี้ จาก 391.96 SAR ต่อกรัมเป็น 388.63 SAR สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงในวงกว้างมากกว่าที่จะเป็นเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นเฉพาะในพื้นที่เท่านั้น โดยราคาต่อโทลาที่ลดลงตามมาอยู่ที่ 4,532.75 SAR เรากำลังเห็นการปรับระยะสั้นที่ติดตามผลการดำเนินงานระหว่างประเทศโดยรวม

การเคลื่อนไหวเหล่านี้บ่งชี้ว่าพฤติกรรมการกำหนดราคายังคงเชื่อมโยงกับความผันผวนของเกณฑ์มาตรฐานระดับโลกเมื่อแสดงเป็นเงื่อนไขในประเทศ

ทองคำมักจะทำหน้าที่เป็นตัวเก็บมูลค่า โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้น หรือเมื่อความเชื่อมั่นในสกุลเงินเฟียตลดลง

เมื่ออำนาจซื้อของเงินดูไม่มั่นคง หรือเมื่ออัตราที่เสนอสำหรับหนี้รัฐบาลที่ปลอดภัยดูไม่น่าดึงดูด ทองคำจะดูน่าดึงดูดยิ่งขึ้น

ความเชื่อมโยงแบบผกผันระหว่างดอลลาร์สหรัฐและผลตอบแทนของกระทรวงการคลังยังคงปรากฏให้เห็น เช่น:

• เมื่อดอลลาร์แข็งค่าขึ้น (อันเกิดจากแนวโน้มการขึ้นอัตราดอกเบี้ยหรือข้อมูลเศรษฐกิจเชิงบวก) ราคาทองคำมักจะลดลง
• เมื่อดอลลาร์อ่อนค่าลง ราคาทองคำมักจะเพิ่มขึ้น

ในเหล่านี้ กระแสการป้องกันความเสี่ยงลดลง และตำแหน่งเก็งกำไรลดลงอย่างรวดเร็วเมื่อเผชิญกับความคาดหวังที่เปลี่ยนแปลงไป

แม้ความต้องการทองคำจากธนาคารกลางในปี 2022 จะสูงที่สุด ยืนยันถึงความเชื่อมั่นในระยะยาว แต่เทรดเดอร์ระยะสั้น โดยเฉพาะผู้เคลื่อนไหวในตลาดออปชั่นและฟิวเจอร์ส อาจได้รับผลกระทบเมื่อการเคลื่อนไหวรายวันไม่ได้เป็นไปตามคาด หรือเบี่ยงเบนจากสัญญาณทางมหภาค

ปฏิกิริยาของตลาด

เหตุใดจึงเกิดขึ้นในตอนนี้? จากภาพรวมขณะนี้ ตลาดกำลังสะท้อนการแข็งค่าของดอลลาร์อีกครั้ง ซึ่งอาจเป็นผลจาก:

• ข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่ออกมาดีกว่าคาด
• การคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจตรึงอัตราดอกเบี้ยให้อยู่ในระดับสูงได้นานกว่าที่เคยประเมิน

เมื่อเทียบกับทองคำ ซึ่งไม่ให้ผลตอบแทน ต้นทุนโอกาสในการถือครองจึงเพิ่มขึ้นในภาวะอัตราดอกเบี้ยสูง ทำให้:

• พันธบัตรรัฐบาลมีความน่าสนใจยิ่งขึ้น
• มีการเปลี่ยนแปลงการจัดสรรสินทรัพย์ออกจากทองคำ

ในกรณีที่มี:

• ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์
• อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงลดลง

เราน่าจะเห็นราคาทองคำปรับขึ้น แต่ในขณะนี้ยังไม่เป็นเช่นนั้น

ราคาทองคำยังคงเป็นไปตามเสียงสะท้อนของธนาคารกลาง ซึ่งแม้จะควบคุมได้และคำนึงถึงเงินเฟ้อ แต่ก็แทบไม่มีสัญญาณของการเปลี่ยนแปลงทิศทางอย่างชัดเจน

ในอนาคตอันใกล้ กิจกรรมในตลาดอนุพันธ์น่าจะมีความเกี่ยวข้องกับ:

• การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง
• โมเมนตัมของค่าเงินดอลลาร์

หากตัวเลข เช่น ค่าจ้างหรือดัชนีเงินเฟ้อจากสหรัฐฯ สูงกว่าคาด อารมณ์ของตลาดอาจเปลี่ยนแปลงทันที

รูปแบบการซื้อขายแบบ Carry Trade ก็เริ่มดูน่าสนใจในบริบทนี้ ซึ่งทำให้การเก็งกำไรในสินทรัพย์เสี่ยง เช่น ทองคำ ลดลง

ผู้ค้าในตลาดควรจับตา:

• ค่าเบี่ยงเบนของออปชั่น
• ความผันผวนโดยนัย เพื่อตรวจสอบอคติจากตลาด

ความเบี่ยงเบนหรือลดลงของค่าความผันผวนนี้อาจหมายถึง ความต้องการที่ลดลงสำหรับการป้องกันความเสี่ยงด้านขาขึ้น

นอกจากนี้ ยังควรพิจารณาว่า:

• ตำแหน่งใหญ่ใน ETF ทองคำ หรือฟิวเจอร์ส อาจกำลังอยู่ในช่วงลดระดับลง

แม้ว่าจะไม่สามารถสังเกตได้โดยตรงจากราคา แต่กระแสดังกล่าวอาจเพิ่มแรงกดดันต่อราคาทองคำในระยะสั้นได้

หากระดับแนวรับตามค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ไม่สามารถยืนอยู่ได้ อาจเกิดแรงขายเพิ่มเติม โดยเฉพาะในสภาวะที่ความต้องการทองคำทางกายภาพไม่สามารถชดเชยได้

เราคาดว่าจะเข้าสู่ช่วงเวลาที่ตลาดขับเคลื่อนด้วยข้อมูลมากยิ่งขึ้น โดยเฉพาะกับการประกาศ CPI ของสหรัฐฯ และคำแนะนำหรือสัญญาณใหม่จากธนาคารกลาง

ชั่วโมงที่ขาดสภาพคล่องมาก และการเปลี่ยนแปลงในความต้องการจากภูมิภาคต่างๆ อาจทำให้การเคลื่อนไหวราคาดูรุนแรงขึ้นชั่วคร

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets