ธนาคารแห่งอเมริกาได้ปรับการคาดการณ์อัตราแลกเปลี่ยน USD/CAD สิ้นปี โดยปรับลดลงจาก 1.40 เป็น 1.38 ธนาคารคาดการณ์ว่าอัตราแลกเปลี่ยนจะลดลงในระยะกลางเป็น 1.35 และแนะนำให้มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 1 ปีเพื่อคงระดับที่คาดการณ์ไว้

ปัจจัยที่ส่งผลต่อความแข็งแกร่งของดอลลาร์แคนาดาในเดือนเมษายน ได้แก่

• การที่ธนาคารแห่งแคนาดาชะลอการปรับลดอัตราดอกเบี้ย
• การคาดการณ์การขยายตัวทางการคลัง
• กระแสเงินลงทุนที่ไหลเข้า

อย่างไรก็ตาม ธนาคารตั้งสมมติฐานว่าอิทธิพลเหล่านี้ทำให้ดอลลาร์แคนาดามีมูลค่าสูงเกินจริงชั่วคราว

การคาดการณ์และภาพรวมกลยุทธ์

ในระยะใกล้ๆ อัตรา USD/CAD คาดว่าจะยังคงอยู่ที่ 1.40 ในอีกสองไตรมาสข้างหน้า ก่อนที่จะลดลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป แนะนำให้ใช้กลยุทธ์ที่คุ้มทุนโดยใช้แนวทางออปชั่นระยะเวลาหนึ่งปีเพื่อใช้ประโยชน์จากการลดลงของ USD ที่คาดว่าจะเกิดขึ้น

ความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นต่อแนวโน้มนี้ได้แก่

• ภาวะเศรษฐกิจถดถอยในอเมริกาเหนือภายในปี 2025
• อาจทำให้ USD แข็งค่าขึ้นและขัดขวางกลยุทธ์การค้า

โดยรวมแล้ว ธนาคารคาดการณ์ว่าอัตราแลกเปลี่ยน USD/CAD จะมีแนวโน้มเป็นขาลงเล็กน้อย โดยเน้นที่ออปชั่นที่จัดการความเสี่ยงแล้ว

ข้อความเบื้องต้นระบุถึงการปรับเทียบความคาดหวังอัตราแลกเปลี่ยนใหม่ ซึ่งมีรายละเอียดว่า:

• ธนาคารออฟอเมริกาคาดว่าคู่ USD/CAD จะปรับตัวลดลงเล็กน้อยกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้
• ปรับลดการคาดการณ์สิ้นปีจาก 1.40 เหลือ 1.38
• คาดว่าจะปรับตัวลดลงอีกที่ 1.35 ในระยะกลาง

สิ่งนี้มาพร้อมกับคำแนะนำเฉพาะ: การจัดโครงสร้างความเสี่ยงโดยใช้ออปชั่นการขายแบบ reverse knock-out หนึ่งปี ซึ่งมุ่งหวังที่จะรับราคาที่เอื้ออำนวยมากขึ้น หากดอลลาร์แคนาดาเพิ่มขึ้นตามที่ธนาคารคาดไว้

เดือนเมษายนมีการสนับสนุนเงินโลนีแบบผสมผสาน ได้แก่:

• ธนาคารกลางแคนาดาไม่ปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในช่วงที่ธนาคารกลางอื่นๆ มีแนวโน้มผ่อนปรน
• การสนทนาเกี่ยวกับนโยบายการเงินก็กลายเป็นการขยายตัวมากขึ้น
• กระแสการลงทุนตามมา ส่งผลให้ความต้องการเงินดอลลาร์แคนาดาเพิ่มขึ้น

ในช่วงหนึ่ง เงินดอลลาร์แคนาดาพบว่าผู้ซื้อกระตือรือร้นเกินไป ปัจจุบัน ธนาคารมองว่าช่วงเวลาดังกล่าวเป็นช่วงเวลาที่เกินจริง และไม่ได้สะท้อนปัจจัยพื้นฐานที่ลึกซึ้งกว่า

กลยุทธ์การปรับความเสี่ยงและสภาวะตลาด

แม้ว่าจะมีเหตุการณ์ดังกล่าว แต่ราคาก็ยังไม่พุ่งสูงขึ้น อัตรา USD/CAD น่าจะทรงตัวอยู่ที่ระดับสูง (ประมาณ 1.40) เป็นเวลาอย่างน้อยสองไตรมาส การลดลงไปที่ 1.35 ตามที่ได้ระบุไว้ คาดว่าจะเกิดขึ้นในอัตราที่วัดได้ ซึ่งนานกว่าไม่กี่เดือนข้างหน้ามาก

สิ่งนี้ช่วยอธิบายได้ว่าทำไมพวกเขาจึงใช้กลยุทธ์ระยะยาวกับออปชั่น โดยกำหนดเวลาให้มองในเชิงทิศทางเป็นเวลาหนึ่งปีเต็มโดยควบคุมต้นทุนล่วงหน้า

เราคิดว่าถึงเวลาแล้วที่จะต้องใส่ใจผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยงอย่างระมัดระวัง ความผันผวนในตลาดออปชั่นได้ลดลงเพียงพอที่จะทำให้โครงสร้างทางเลือก เช่น การน็อคเอาท์ น่าสนใจมากขึ้น แต่การควบคุมความเสี่ยงของเดลต้าก็มีความสำคัญเช่นกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อความเสี่ยงด้านมหภาคทั่วโลกยังคงจับจ้องอยู่

ฮาร์ตเน็ตต์ ซึ่งมักชี้ให้เห็นถึงอิทธิพลของภาวะเศรษฐกิจตกต่ำตามวัฏจักร ได้หยิบยกเรื่องของ:

• การที่เศรษฐกิจในอเมริกาเหนือถดถอย
• ผลักดันให้ดอลลาร์สหรัฐฯ สูงขึ้นอีกครั้งหากความกลัวเข้ามาครอบงำ

ซึ่งอาจทำให้มุมมองระยะสั้นของดอลลาร์ไม่ถูกต้องอย่างน้อยก็ชั่วคราว การกำหนดขนาดตำแหน่งและการพลิกกลับที่อาจเกิดขึ้นนั้นจะกลายเป็นไม่เพียงแค่รายละเอียดทางเทคนิคเท่านั้นแต่ยังเป็นขั้นตอนการดำเนินการที่สำคัญอีกด้วย

มีบางสิ่งที่ต้องสังเกตในสัปดาห์หน้า ได้แก่:

• ความแตกต่างของอัตรา: Macklem และทีมงานของเขาที่ BoC อาจเพิ่มความคาดหวังสำหรับการผ่อนคลายเพิ่มเติม แม้ว่าจะไม่เต็มใจที่จะกดไกในตอนนี้ก็ตาม ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อ CAD บ้าง
• การเผยแพร่ข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ โดยเฉพาะข้อมูลการจ้างงาน จะต้องไม่ทะลุแนวรับอย่างรุนแรงเกินไป มิฉะนั้น พาวเวลล์อาจกลับมามีทัศนคติเชิงรุกที่สนับสนุนดอลลาร์สหรัฐในระยะใกล้ได้อีกครั้ง

สำหรับกรอบการดำเนินการของเรา: การป้องกันความเสี่ยงระยะเวลาหนึ่งปีจะรักษามูลค่าไว้ได้หากราคาหุ้นในตลาดอ่อนตัวลงเมื่อเวลาผ่านไป แต่จะยิ่งมากขึ้นหากภาวะซบเซาในช่วงแรกที่สูงขึ้นทำให้สามารถกำหนดราคาในการพลิกกลับโครงสร้างได้ดีขึ้น

การกำหนดจังหวะการซื้อขายล่วงหน้าก่อนถึงเส้นทางนี้หมายถึงการเฝ้าดูช่วงขาลง เช่น:

• ความผันผวนที่ลดลงในระยะเวลาสั้นลง
• การเคลื่อนไหวในแนวเบ้

ไม่ใช่แค่การมองในทิศทางที่ชัดเจนในตอนนี้ เราต้องดำเนินการตามกลยุทธ์ที่การถือครองต่ำและการเสื่อมสลายตามเวลามีผลดี แทนที่จะกลายเป็นต้นทุน

หากการเติบโตที่คาดไว้แย่ลงในไตรมาสที่ 3 และ 4 อาจทำให้การลดลงที่คาดไว้เร็วขึ้น ส่งผลให้มีการออกจากตลาดก่อนครบกำหนด ดังนั้น แม้ว่าธนาคารกลางจะควบคุมสถานการณ์ได้เบามือขึ้นในช่วงหลายเดือนนี้ แต่การวางตำแหน่งควรระมัดระวังมากขึ้นแต่ไม่ควรตั้งรับ

เป้าหมายชัดเจน เส้นทางยังคลุมเครือเล็กน้อย แต่ด้วยเบ

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets