จีนประกาศปรับอัตราภาษีนำเข้าสินค้าจากสหรัฐฯ มีผล 14 พ.ค. เป็นต้นไป โดยจะระงับการเรียกเก็บภาษีนำเข้าจากสหรัฐฯ ในอัตรา 24% เป็นเวลา 90 วัน โดยอัตราภาษีใหม่จะอยู่ที่ 10% นอกจากนี้ จีนจะยกเลิกภาษีนำเข้าเพิ่มเติมที่เรียกเก็บภายใต้มาตรการ 2 รอบถัดไป การเปลี่ยนแปลงนี้มุ่งหวังให้ผู้ผลิตและผู้บริโภคในทั้งสองประเทศได้รับประโยชน์

ผลกระทบต่อหุ้นของเรา

หุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวเพิ่มขึ้นนับตั้งแต่มีการประกาศดังกล่าว ซึ่งพลิกกลับจากการร่วงลงของราคาในตลาดฟิวเจอร์สก่อนหน้านี้ ผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวต่อความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจในอนาคตยังคงต้องติดตามกันต่อไป

การประกาศครั้งนี้เป็นสัญญาณของการผ่อนคลายความตึงเครียดทางเศรษฐกิจข้ามพรมแดนชั่วคราว ซึ่งก่อนหน้านี้ดูเหมือนจะรุนแรงขึ้น การที่ปักกิ่งระงับอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่า 24% และปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอย่างรวดเร็วเหลือ 10% เป็นเวลา 90 วัน แสดงให้เห็นถึงความตั้งใจที่จะลดความตึงเครียดโดยไม่ประนีประนอมในระยะยาว

เมื่อรวมกับการยกเลิกภาษีเพิ่มเติมที่นำมาใช้ในระยะหลัง การดำเนินการดังกล่าวอาจใช้เป็นความพยายามที่จะควบคุมต้นทุนการผลิตในประเทศ ขณะเดียวกันก็ตอบสนองต่อแรงกดดันจากภาคส่วนต่างๆ ในต่างประเทศด้วย

ตลาดได้เคลื่อนไหวตามไปด้วย การปรับตัวขึ้นในทันทีของดัชนีหุ้นบ่งชี้ว่าดัชนีบางตัวได้กำหนดราคาไว้แล้วในสถานการณ์เชิงลบ และความเชื่อมั่นได้เปลี่ยนไปเป็นการผ่อนคลายมากขึ้นก่อนที่จะมีข้อมูลสำคัญ

ก่อนหน้านี้ ดัชนีฟิวเจอร์สได้ชี้ลง โดยติดตามความผันผวนในช่วงปลายสัปดาห์และความกังวลที่กว้างขึ้นเกี่ยวกับความไม่แน่นอนของนโยบาย อย่างไรก็ตาม นับตั้งแต่มีข่าวเกี่ยวกับภาษีศุลกากร เราก็ได้เห็นการเปลี่ยนแปลงกลับมาสู่สินทรัพย์เสี่ยงอีกครั้ง แม้ว่าจะระมัดระวังก็ตาม

สำหรับพวกเราที่เฝ้าดูกระแสออปชั่นและตัวชี้วัดความผันผวนโดยนัย โดยเฉพาะในภาคส่วนที่ผูกติดกับสินค้าอุตสาหกรรมและเซมิคอนดักเตอร์ มีการปรับเทียบใหม่เล็กน้อยแต่สามารถวัดได้ในราคาการป้องกันความเสี่ยงขาลงแบบสัปดาห์ต่อสัปดาห์

การเบี่ยงเบนระยะสั้นได้แคบลงในหุ้นขนาดใหญ่หลายตัว ซึ่งจะไม่เกิดขึ้นหากไม่มีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในการวางตำแหน่ง อย่างไรก็ตาม ดูเหมือนว่าผู้ซื้อขายจะยังคงลังเลในระดับหนึ่ง โดยเฉพาะในหุ้นที่มีการเปิดรับความเสี่ยงจากจีนเป็นเวลานาน

แนวโน้มสำหรับรอบระยะเวลา 90 วัน

ในขณะนี้ ประเด็นสำคัญอยู่ที่ช่วงเวลา 90 วัน โมเดลการกำหนดราคาควรคำนึงถึงข้อเท็จจริงที่ว่าอัตราที่ลดลงเหล่านี้อาจกลับคืนสู่ระดับเดิมได้ หากมาตรการติดตามผลไม่ได้รับการตอบแทน หรือหากความตึงเครียดที่กว้างขึ้นเกิดขึ้นอีกครั้ง

ดังนั้น การป้องกันความเสี่ยงแบบหมุนเวียนผ่านจุดตรวจสอบกลางฤดูร้อนจึงน่าจะมีความรอบคอบ การปรับความเสี่ยงของเดลต้าให้เหมาะสม แทนที่จะพึ่งพาการเดิมพันแบบทิศทางคงที่ จะช่วยรักษาความยืดหยุ่นได้

• สเปรดปฏิทินอาจให้ขอบเขตที่ดีในการสร้างสมดุลระหว่างความสงบในระยะใกล้กับความไม่แน่นอนในระยะกลาง
• แรงกดดันด้านภาษีศุลกากรที่ลดลงอาจทำหน้าที่เป็นตัวลดความผันผวนของต้นทุนปัจจัยการผลิต อย่างน้อยก็ชั่วคราว
• ควรจับตาดูอัตราสปอตของสินค้าโภคภัณฑ์ที่ผูกกับช่องทางการค้าว่าจะมีปฏิกิริยาในทันทีหรือไม่
• ติดตามกระแสคำสั่งซื้อของสถาบันและพฤติกรรมการป้องกันความเสี่ยงของผู้เล่นรายใหญ่
• ปริมาณการซื้อขายในช่วงหมดอายุรายสัปดาห์เพิ่มขึ้น บ่งชี้ว่าการใช้ตัวเลือกระยะสั้นมีไว้เพื่อการตอบสนองมากกว่าการคาดการณ์
• กิจกรรมประกันพอร์ตโฟลิโอจะเป็นกุญแจสำคัญในการระบุว่าผู้เข้าร่วมตลาดมีความมุ่งมั่นเพียงใด
• ควรจับตาการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยที่เปิดอยู่และดูว่าสเปรดกำลังถูกขยายหรือบีบอัด
• การปรับเปลี่ยนในการซื้อขายแบบ Carry Trade อาจบ่งบอกถึงการปรับตำแหน่งของ Macro Desks

เมื่อพิจารณาจากทุกสิ่งแล้ว การตอบสนองจากตลาดที่มีความเสี่ยงนั้นมีมากกว่าแค่การฟื้นตัวของอารมณ์ มีการปรับสมดุลใหม่อย่างเป็นระบบ และการพัฒนานี้ในแต่ละภาคส่วนจะให้เบาะแสเพิ่มเติม แนวทางอนุรักษ์นิยมในการรักษาความเสี่ยงดูเหมือนจะมีความจำเป็น โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับพวกเราที่ใช้กลยุทธ์ที่ขึ้นอยู่กับโครงสร้างความผันผวนและโมเมนตัมข้ามพรมแดน

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets