จีนกำลังสร้างท่าเรือขนาดใหญ่ในอเมริกาใต้เพื่อตอบสนองความต้องการพืชผลของตน โดยประเทศนี้รับรองกับประชาชนว่าจะมีอุปทานอาหารที่มั่นคงโดยไม่ต้องพึ่งพาพืชผลจากสหรัฐฯ บริษัทค้าธัญพืชของจีนอย่าง Cofco มีแผนที่จะจัดตั้งท่าเรือส่งออกที่ใหญ่ที่สุดในโลกในบราซิล โดยแผนริเริ่มนี้มีเป้าหมายเพื่อทดแทนถั่วเหลืองและอาหารอื่นๆ จากสหรัฐฯ ด้วยการใช้ทรัพยากรจากอเมริกาใต้

ความท้าทายที่เผชิญต่อศักยภาพการส่งออกของบราซิล

อย่างไรก็ตาม ท่าเรือส่งออกหลักของบราซิลไปยังจีนอย่างซานโตส เผชิญข้อจำกัดด้านกำลังการผลิตและโครงสร้างพื้นฐาน นอกจากนี้ บราซิลยังเผชิญกับความท้าทายด้านการจัดหาปุ๋ยและการสูญเสียสารอาหารในดิน ซึ่งส่งผลกระทบต่อความก้าวหน้าในการผลิตพืชผล

ในการเคลื่อนไหวทางการทูต รัฐมนตรีต่างประเทศของจีนได้หารือกับรัฐมนตรีต่างประเทศของบราซิลที่กรุงปักกิ่งเมื่อเร็วๆ นี้ นอกจากนี้ จีนยังแสดงเจตนาที่จะซื้อถั่วเหลือง ข้าวโพด และน้ำมันพืชจากอาร์เจนตินามูลค่าประมาณ 900 ล้านดอลลาร์

สิ่งที่เราเห็นจนถึงตอนนี้ชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ที่ชัดเจน โดยการจัดหาเงินทุนและการสร้างท่าเรือขนาดใหญ่ในอเมริกาใต้ และการทำข้อตกลงทั้งในบราซิลและอาร์เจนตินา จีนกำลังดำเนินการเพื่อลดการพึ่งพาการนำเข้าผลิตภัณฑ์เกษตรจากสหรัฐอเมริกา

การประกาศจาก Cofco ที่จะลงทุนอย่างหนักในบราซิลบ่งชี้ถึงมากกว่าแค่สิทธิพิเศษทางการค้าเท่านั้น แต่ยังแสดงถึงการวางตำแหน่งในระยะยาวอีกด้วย ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงกลยุทธ์ที่กว้างขึ้นของจีน นั่นคือ การปรับเปลี่ยนห่วงโซ่อุปทานเพื่อเหตุผลด้านความมั่นคงทางอาหาร

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง บราซิลมีพื้นที่และปริมาณการเก็บเกี่ยว แต่ท่าเรือ โดยเฉพาะซานโตส อยู่ภายใต้แรงกดดันอยู่แล้ว ปัญหาคอขวดที่เกิดจากโครงสร้างพื้นฐานที่จำกัดทำให้การขยายตัวไม่สามารถส่งผลให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในการไหลเวียนของทรัพยากรโลกได้ในชั่วข้ามคืน

ปัญหาด้านสุขภาพของดิน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับการขาดสารอาหารและการขาดปุ๋ย ไม่ใช่เพียงปัญหาเล็กน้อยในด้านการเกษตรเท่านั้น แต่ยังส่งผลต่อความน่าเชื่อถือของผลผลิตอีกด้วย หากการผลิตไม่สามารถตอบสนองต่อการเติบโตที่คาดการณ์ไว้ในอีกไม่กี่ฤดูกาลข้างหน้า อาจส่งผลกระทบต่อความคาดหวังของจีนได้

ผลกระทบต่อตลาดสินค้าโภคภัณฑ์โลก

การมีส่วนร่วมของเจ้าหน้าที่ระดับสูงทำให้ความมุ่งมั่นทางการค้าแข็งแกร่งขึ้น โดยเฉพาะกับอาร์เจนตินา ข้อเสนอมูลค่า 900 ล้านดอลลาร์ส่งสารที่ชัดเจน นั่นคือ ปักกิ่งไม่ลังเลที่จะจัดหาสินค้าให้กับผู้ผลิตหลักสองรายของอเมริกาใต้ แม้ว่าจะต้องประนีประนอมด้านลอจิสติกส์หรือคุณภาพก็ตาม

การเคลื่อนไหวเหล่านี้ยังเปลี่ยนอำนาจการต่อรองในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วโลกอย่างต่อเนื่อง และด้วยเหตุนี้ รูปแบบใหม่ในด้านความอ่อนไหวต่อราคาและสภาพคล่องของปริมาณจึงเริ่มก่อตัวขึ้น

สำหรับเรา ความไม่มั่นคงในห่วงโซ่อุปทานแบบดั้งเดิมนี้ไม่ได้ส่งสัญญาณการหยุดชะงักของราคาในทันที แต่จะช่วยปรับกรอบความเสี่ยงที่จะเกิดขึ้น หากการลงทุนในท่าเรือเหล่านี้ในบราซิลดำเนินไปตามแผน และปริมาณเพิ่มขึ้นตามที่ตั้งใจไว้ ราคาพื้นฐานในแต่ละภูมิภาคอาจแยกจากกันมากกว่าปกติ

ในขณะเดียวกัน ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับกำลังการผลิตของบราซิล ตั้งแต่สภาพอากาศไปจนถึงปัจจัยการผลิตในดิน ทำให้การเปลี่ยนแปลงที่ราบรื่นใดๆ เกิดขึ้นได้ยาก เมื่อพิจารณาจากการพัฒนาเหล่านี้ จะต้องให้ความสนใจกับกำลังการผลิตของสินค้าจากอเมริกาใต้ การพึ่งพาการขนส่งทางน้ำ และการตอบสนองของเกษตรกรต่อราคาปุ๋ย

เนื่องจากความสนใจหันไปที่อาร์เจนตินาด้วยเช่นกัน เราคาดว่าช่วงเวลาเก็บเกี่ยวผลผลิตสองช่วง ได้แก่

• ช่วงเก็บเกี่ยวของบราซิล
• ช่วงเก็บเกี่ยวของอาร์เจนตินา

จะมีน้ำหนักมากขึ้นในด้านราคาตลาดมากกว่าเดิม ความแตกต่างระหว่างสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของสหรัฐฯ และอเมริกาใต้สามารถขยายกว้างขึ้นได้เพียงเพราะจังหวะเวลาเท่านั้น ไม่ต้องพูดถึงคุณภาพหรือความพร้อมใช้งาน

การเพิ่มขึ้นของการป้องกันความเสี่ยงระยะยาวจากผู้ซื้อชาวจีนจากอเมริกาใต้มีแนวโน้มที่จะส่งผลกระทบต่อการวางตำแหน่งดอกเบี้ยแบบเปิดด้วยเช่นกัน ความไม่สมดุลอาจเกิดขึ้นได้หากนักลงทุน:

• กำหนดราคาต่ำเกินไปสำหรับความล่าช้าในการขนส่งที่อาจเกิดขึ้นในบราซิล
• หรือหากอาร์เจนตินาเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงทางการเมืองที่ขัดขวางการส่งออก

ควรติดตามตัวบ่งชี้เบื้องต้นของความแออัดในท่าเรือหรือการขาดแคลนปุ๋ยอย่างใกล้ชิดและใช้ในการประเมินสเปรดใหม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในไตรมาสที่ 4

เรากำลังเข้าสู่วัฏจักรที่แบบจำลองทั่วไปที่อิงตามการส่งออกของสหรัฐฯ อาจมีประสิทธิภาพต่ำกว่าที่คาดไว้ สมมติฐานเกี่ยวกับ:

• ปริมาณการขนส่งทางเรือโดยเฉลี่ย
• การเคลื่อนย้ายเรือบรรทุก
• หรือต้นทุนปัจจัยการผลิตในอเมริกาใต้

อาจใช้ไม่ได้อีกต่อไปด้วยความมั่นใจเท่าเดิม ตอนนี้เป็นเรื่องของการเปลี่ยนแปลงน้อยลง และเป็นเรื่องของการแข่งขันมากขึ้น

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets