หัวข้อหลักของการประชุมครั้งนี้คือข้อเสนอของทรัมป์ที่จะเก็บภาษีนำเข้าสินค้าจากจีน 80% ซึ่งจุดชนวนให้ตลาดเกิดความไม่แน่นอน ตัวเลขนี้สูงกว่าการหารือครั้งก่อนที่ตั้งไว้ที่ 50% แต่ตลาดยังไม่แน่ใจว่าตัวเลขนี้จะมีประสิทธิภาพในการเจรจากับจีนหรือไม่ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของสหรัฐฯ ผันผวน แต่ในที่สุดก็เพิ่มขึ้นเล็กน้อย โดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้า S&P 500 เพิ่มขึ้น 0.3% ดอลลาร์อ่อนค่าลง โดย USD/JPY ลดลง 0.5% สู่ระดับ 145.15 และ EUR/USD เพิ่มขึ้น 0.2% สู่ระดับ 1.1250

ปฏิกิริยาของตลาด

ในตลาดพันธบัตร อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้นเป็น 4.39% และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีเพิ่มขึ้นเป็น 4.87% ทองคำเพิ่มขึ้น 0.9% อยู่ที่ 3,334.02 ดอลลาร์ เงินเยนเป็นสกุลเงินหลักในการปรับตัวของค่าเงิน ในขณะที่ดอลลาร์นิวซีแลนด์อ่อนค่าลง หุ้นยุโรปมีการปรับตัวเพิ่มขึ้น ควบคู่ไปกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้า S&P 500 น้ำมันดิบ WTI เพิ่มขึ้น 2.2% อยู่ที่ 61.25 ดอลลาร์ และบิตคอยน์เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.3% อยู่ที่ 102,988 ดอลลาร์

เจ้าหน้าที่ของเฟดได้หารือเกี่ยวกับสถานะปัจจุบันของนโยบายการเงินและการปรับเปลี่ยนในอนาคต ขณะที่ตัวแทนของ ECB และ BoE ได้แบ่งปันข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับเงินเฟ้อและแนวโน้มเศรษฐกิจ ตลาดยุโรปยังคงระมัดระวัง โดยคาดการณ์การพัฒนาการค้าเพิ่มเติมและผลกระทบก่อนการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และจีน

ขณะที่สัปดาห์ใกล้จะสิ้นสุดลง ผู้เข้าร่วมตลาดกำลังเฝ้าติดตามการเปลี่ยนแปลงของตำแหน่งก่อนการเจรจา ซึ่งอาจทำให้เกิดช่องว่างในตลาดในช่วงต้นสัปดาห์หน้า หัวใจสำคัญของการส่งสารคือความไม่แน่นอน แต่ความไม่แน่นอนนั้นมาพร้อมกับสัญญาณที่วัดได้

การขึ้นภาษีที่เสนอโดยทรัมป์ ซึ่งทำให้ตัวเลขเพิ่มขึ้นจาก 50% เดิมเป็น 80% ทำให้เกิดการซื้อขายสินทรัพย์ประเภทต่างๆ อย่างรวดเร็ว ส่งผลให้ผู้ซื้อขายต้องปรับเปลี่ยนนโยบายป้องกันมากขึ้น แม้จะยังไม่มีรายละเอียดเกี่ยวกับการดำเนินการก็ตาม ตลาดรับมือเรื่องนี้ด้วยความลังเล แม้ว่าในที่สุด สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของสหรัฐฯ จะปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อยก็ตาม

การดีดตัวกลับนี้แม้จะเล็กน้อย แต่ก็สะท้อนถึงการฟื้นตัวของอารมณ์จากความตกใจในช่วงแรก มากกว่าความเชื่อมั่นโดยพื้นฐาน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีและ 30 ปีที่เพิ่มขึ้นบ่งบอกว่าตลาดพันธบัตรกำลังปรับความคาดหวังสำหรับนโยบาย การเติบโต และอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งทั้งหมดนี้อาจอ่อนไหวต่อความตึงเครียดที่อาจเกิดขึ้นทั่วโลกมากกว่าปฏิกิริยาของหุ้นในช่วงแรก

นอกจากนี้ การพุ่งขึ้นของราคาทองคำ ซึ่งเพิ่มขึ้นเกือบ 1% ตอกย้ำว่ามีการป้องกันการเสี่ยงจำนวนมากเข้าสู่เขตปลอดภัย แต่ยังไม่พร้อมที่จะรับความเสี่ยงในทิศทางที่กว้างขึ้นในตอนนี้

เราอ่านว่าโมเมนตัมในการกำหนดราคาพันธบัตรและโลหะมีค่าไม่ควรถูกตัดทิ้งเป็นเพียงสิ่งชั่วคราว แต่ควรถือเป็นส่วนหนึ่งของการปรับตำแหน่งใหม่ที่กว้างขึ้นเพื่อรองรับการหยุดชะงัก

การเคลื่อนไหวของสกุลเงิน

การเคลื่อนไหวของสกุลเงินก็บอกอะไรได้หลายอย่างเช่นกัน การอ่อนค่าของดอลลาร์ โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับเยนและยูโร เน้นย้ำว่าการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงสามารถพลิกกระแสเงินเข้าสู่แหล่งหลบภัยและตลาดที่พัฒนาแล้วได้อย่างรวดเร็วเพียงใด

เยนเองเป็นผู้นำในการเพิ่มขึ้น โดยผู้ซื้อขายอาจมองว่าเป็นเงินสำรองจากการค้าขาย ในขณะเดียวกัน ดอลลาร์นิวซีแลนด์มีผลงานต่ำกว่าคาด อาจเป็นเพราะความเชื่อมโยงทางเศรษฐกิจและช่องทางในการชดเชยนโยบายที่จำกัดมากขึ้น

เราทราบว่าการปรับมูลค่าของน้ำมันที่เพิ่มขึ้นมากกว่า 2% อาจส่งผลต่อแนวคิดสองประการ:

• แนวคิดหนึ่งคือ ความเสี่ยงด้านอุปทานกำลังกลับเข้ามาในใจของผู้ซื้อขายอีกครั้ง
• แนวคิดที่สองคือ สิ่งใดก็ตามที่อาจส่งผลกระทบต่ออุปสงค์การนำเข้าของจีนกำลังถูกชั่งน้ำหนักเทียบกับการเข้มงวดการค้าที่ผันผวนมากขึ้นทั่วโลก

การเคลื่อนไหวของบิตคอยน์ แม้ว่าจะเล็กน้อย แต่ยังคงบ่งชี้ถึงการให้ความสำคัญกับสภาพคล่องมากกว่าความเชื่อมั่นในทิศทางใหม่ในระยะสั้น

ความคิดเห็นจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางเพิ่มความแม่นยำที่จำเป็น ในขณะที่เส้นทางของธนาคารกลางสหรัฐยังคงถูกกำหนดโดยข้อมูลเงินเฟ้อและความแข็งแกร่งของการจ้างงาน เรากำลังเห็นความเปิดกว้างมากขึ้นต่อการปรับเปลี่ยนที่ขอบหากอุปสงค์ทั่วโลกชะงักงัน

ECB และ BoE สะท้อนน้ำเสียงนี้ โดยลดความก้าวร้าวในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคตลง และตระหนักมากขึ้นถึงความตึงเครียดที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต ซึ่งไม่ใช่การกลับตัวอย่างสมบูรณ์ แต่เป็นการยอมรับแรงกดดันในปัจจุบัน ซึ่งบ่งชี้ถึงท่าทีที่สมดุลมากขึ้นในอนาคต

หุ้นยุโรปปรับตัวสูงขึ้น แต่ค่อนข้างเจียมตัวและระมัดระวัง ซึ่งเป็นการรับรู้ที่ชัดเจนว่าความชัดเจนใดๆ จากการหารือทางการค้าจะเกิดขึ้นในอีกไม่กี่วันข้างหน้า ดูเหมือนว่าผู้ซื้อขายที่นั่นกำลังสร้างฐานเพื่อปรับตัว แทนที่จะกดดันการเดิมพันตามทิศทางก่อนการยืนยัน

ความอ่อนไหวที่เพิ่มขึ้นต่อความเสี่ยงในช่วงสุดสัปดาห์ โดยเฉพาะช่องว่าง กำลังเกิดขึ้น และเราเชื่อว่าการวางท่าทีน่าจะกว้างขึ้นสำหรับทั้งการป้องกันความเสี่ยงขาลงและขาขึ้นเชิงกลยุทธ์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคส่วนและผลิตภัณฑ์ที่เปิดรับความเสี่ยงจากภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก

จากมุมมองของเรา ผู้เข้าร่วมในผลิตภัณฑ์อัตราและการกำหนดราคาความผันผวนควรมุ่งเน้นอย่างชัดเจนไปที่ความปั่นป่วนที่อาจเกิดขึ้นจากความคิดเห็นด้านนโยบายและพาดหัวข่าวการค้าที่เกิดขึ้นทันที อนุพันธ์ที่เกี่ยวข้อง โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่เชื่อมโยงกับการส่งออก เงินเฟ้อ และหนี้สาธารณะ จะสอดคล้องกันสำหรับการกำหนดราคาใหม่อย่างรวดเร็ว

การจดจำรูปแบบจากการหยุดชะงักในการซื้อขายก่อนหน้านี้แสดงให้เห็นว่าชั่วโมงการซื้อขายที่คึกคักครั้งแรกหลังจากข่าวทางภูมิรัฐศาสตร์ใหม่ๆ มักจะสร้างภาวะสุญญาก

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets