ตลาดกำลังเผชิญกับการปรับอัตราดอกเบี้ยที่เข้มงวดมากขึ้น เนื่องจากความแน่นอนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับอัตราภาษีศุลกากรทั่วโลกที่ 10% ซึ่งเป็นผลมาจากข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ และสหราชอาณาจักร สถานการณ์นี้ส่งผลกระทบต่อความคาดหวังของธนาคารกลางทั่วโลก โดยเฉพาะในด้านนโยบายการเงินที่อาจเปลี่ยนแปลงในระยะสั้นและระยะกลาง

• ธนาคารกลางสหรัฐมีค่าคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยอยู่ที่ 68 จุดพื้นฐาน (bps) และมีโอกาส 83% ที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ตามเดิม
• ธนาคารกลางยุโรปแสดงจุดที่ 56 bps และมีโอกาส 89% ที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย
• ธนาคารแห่งอังกฤษมีจุดอยู่ที่ 56 bps และมีโอกาส 79% ที่จะไม่มีการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย

กลยุทธ์ของธนาคารกลาง

ธนาคารกลางของแคนาดาแสดงค่าคาดการณ์อยู่ที่ 42 bps โดยมีโอกาส 54% ที่จะคงอัตราดอกเบี้ย ขณะที่ธนาคารกลางออสเตรเลียมีการประเมิน 100 bps พร้อมโอกาส 99% ที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย ทางฝั่งนิวซีแลนด์ ธนาคารกลางมีค่าคาดการณ์อยู่ที่ 71 bps และมีโอกาส 66% ที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเช่นกัน

ด้านธนาคารกลางสวิสแสดงแนวโน้มที่ 35 bps โดยมีโอกาส 89% ที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย ส่วนธนาคารกลางญี่ปุ่นยังคงไม่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างชัดเจนที่ 13 bps และมีโอกาสถึง 97% ที่จะคงนโยบายอัตราดอกเบี้ยแบบเดิมไว้

ความสนใจของนักลงทุนเริ่มเบนไปสู่ปฏิกิริยาในอนาคตของสหภาพยุโรปต่ออัตราภาษีขั้นต่ำ 10% ซึ่งการกำหนดราคาตลาดใหม่สะท้อนให้เห็นถึงความคาดหวังที่เปลี่ยนแปลง และอาจทำให้นโยบายการเงินทั่วโลกเข้มงวดขึ้นกว่าที่เคยประเมินไว้

อัตราสวอปดัชนีข้ามคืน (OIS) ที่สะท้อนในตลาดสหรัฐฯ ชี้ให้เห็นถึงความลังเลในนโยบายของธนาคารกลาง Powell ซึ่งอัตรา 68 จุดพื้นฐานและความเป็นไปได้ 83% บ่งบอกถึงความมั่นคงในนโยบายช่วงสั้น ซึ่งส่วนใหญ่สะท้อนถึงแนวโน้มที่อัตราดอกเบี้ยยังคงเดิม

ฝั่งธนาคารกลางยุโรป ภายใต้การนำของ Christine Lagarde คาดว่าจะผ่อนปรนมากกว่า โดยจุดที่ 56 bps และโอกาส 89% ที่จะลดอัตราดอกเบี้ย เป็นภาพสะท้อนของภาวะเงินเฟ้อในเขตยูโรโซน สำหรับนักลงทุนที่ถือความเสี่ยงในสกุลยูโรควรเตรียมตัวรับมือกับความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต

ธนาคารกลางอังกฤษ ยังแสดงท่าทีที่ไม่แน่ชัด โดยแม้จะมีข้อมูลเศรษฐกิจที่ชะลอตัวและเงินเฟ้อยืดเยื้อ แต่จุดอยู่ที่ 56 bps และโอกาสไม่เปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยอยู่ที่ 79% สะท้อนถึงกลยุทธ์ “รอดู” มากกว่าจะขับเคลื่อนนโยบายการเงินทันที

ในแคนาดา ค่าคาดการณ์ที่ต่ำกว่าที่ 42 bps และโอกาส 54% ที่จะคงนโยบาย อาจสร้างโอกาสในการปรับเปลี่ยนกลยุทธ์การลงทุน โดยเฉพาะในตลาดล่วงหน้า หากราคาน้ำมันปรับลดลง อาจส่งผลต่อทิศทางนโยบายอย่างชัดเจน

ผลกระทบของอัตราภาษีขั้นต่ำ

ที่ซิดนีย์ ธนาคารกลางออสเตรเลียแสดงสัญญาณความมั่นใจเต็มที่ในการลดอัตราดอกเบี้ย โดยมีราคาเต็มที่ 100 bps และโอกาสถึง 99% ที่จะดำเนินการ ค่าความผันผวนในตลาดต่ำ สะท้อนความมั่นใจของนักลงทุนในทิศทางดังกล่าว

ในนิวซีแลนด์ แม้จะยังมีความลังเล แต่การประเมินที่ 71 bps และโอกาส 66% ที่จะลดอัตราดอกเบี้ย บ่งชี้ว่านี่ไม่ใช่เพียงการคาดการณ์ แต่เป็นแนวโน้มที่ถูกกำหนดไว้อย่างมีนัยสำคัญ

ธนาคารกลางสวิส กระตุ้นการคาดการณ์ปรับลดด้วยจุด 35 bps และความเป็นไปได้ 89% ซึ่งสอดคล้องกับความคาดหวังของตลาด เส้นทางนโยบายขึ้นอยู่กับปัจจัยภายนอก เช่น ความแข็งแกร่งของฟรังก์สวิส และการเติบโตทางเศรษฐกิจระยะสั้น

สุดท้าย ธนาคารกลางญี่ปุ่น นำโดย Kazuo Ueda แสดงความมั่นคง policymaking มากที่สุด โดยมีจุด 13 bps และโอกาส 97% ที่จะคงอัตราดอกเบี้ย ไม่แสดงความเปลี่ยนแปลงใดๆ ทำให้ตลาดญี่ปุ่นมีเสถียรภาพสูง และความผันผวนจากอัตราดอกเบี้ยยังคงต่ำ

ขณะนี้ ตลาดกำลังจับตามองว่าบรัสเซลส์จะตอบสนองต่ออัตราภาษีที่เพิ่มขึ้นอย่างไร เนื่องจากจะไม่เพียงกระทบต่อการค้าเท่านั้น แต่ยังกระทบต่อแนวโน้มเงินเฟ้อ และโมเดลการกำหนดราคาของผู้ผลิตโดยตรง ท่าทีของเจ้าหน้าที่สหภาพยุโรปจะเป็นตัวกำหนดทิศทางตลาดอย่างมีนัยสำคัญในอนาคต

แม้ตลาดจะยังดูสงบในภาพรวม แต่ออปชั่นระยะกลางถึงยาว โดยเฉพาะในสกุลยูโรอาจเริ่มบ่งชี้ถึงการเคลื่อนไหวที่มากขึ้นภายใต้แรงกดดันใหม่ ความมั่นใจและนโยบายของธนาคารกลางแต่ละแห่งจะกลายเป็นตัวแปรสำคัญที่ต้องจับตาในช่วงเวลาเปลี่ยนผ่านนี้

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets