สัญญาซื้อขายล่วงหน้า Eurostoxx ยังคงทรงตัวในช่วงเช้าของการซื้อขายในยุโรป สัญญาซื้อขายล่วงหน้า DAX ของเยอรมนีลดลง 0.1% ในขณะที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้า CAC 40 ของฝรั่งเศสไม่เปลี่ยนแปลง สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของสหรัฐฯ บ่งชี้ถึงแนวโน้มขาลงหลังจากที่เพิ่มขึ้นติดต่อกัน 9 วัน ตลาดอาจอยู่ในภาวะตึงเครียด โดยรอข่าวการค้าที่สำคัญและการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่คาดว่าจะมีขึ้นในช่วงปลายสัปดาห์ ซึ่งอาจเกี่ยวข้องกับพัฒนาการที่เกี่ยวข้องกับทรัมป์

แนวโน้มตลาดยุโรป

การที่ดัชนี Eurostoxx เปิดตลาดทรงตัวในขณะที่ดัชนี DAX Futures ปรับตัวลดลงเล็กน้อย และ CAC 40 ยังคงทรงตัว บ่งชี้ถึงการเริ่มต้นอย่างระมัดระวังโดยไม่มีความเชื่อมั่นในทิศทางทันที ความลังเลใจดังกล่าวสะท้อนไม่เพียงแต่แนวโน้มการรวมตัวหลังจากการเคลื่อนไหวล่าสุดเท่านั้น แต่ยังอาจสะท้อนถึงเหตุการณ์ที่กำหนดไว้ล่วงหน้าซึ่งอาจกำหนดความผันผวนในระยะสั้นได้อีกด้วย

ในอีกด้านหนึ่งของมหาสมุทรแอตแลนติก ดัชนีฟิวเจอร์สของสหรัฐฯ ได้ถอยกลับอย่างนุ่มนวลหลังจากพุ่งขึ้นอย่างต่อเนื่อง การปรับตัวขึ้นติดต่อกัน 9 เซสชันบ่งบอกถึงความหวังก่อนหน้านี้ แม้ว่าการหยุดพัก โดยเฉพาะก่อนที่จะมีตัวเร่งปฏิกิริยาหลักนั้นไม่ใช่เรื่องน่าแปลกใจนัก

เป็นการดีที่จะอธิบายว่าการคงตัวนี้หมายถึงอะไรสำหรับการวางตำแหน่ง การที่ดัชนีฟิวเจอร์สหุ้นยุโรปไม่มีการเคลื่อนไหวนั้นไม่ใช่การตัดสินใจที่ขาดความแน่นอนในสุญญากาศ แต่เป็นการควบคุมตนเองในการคาดเดา ตลาดซึ่งกำหนดราคาด้วยกระแสรายได้และข้อมูลมหภาคที่คงที่แล้ว กำลังเตรียมพร้อมสำหรับความชัดเจนในเงื่อนไขการค้าและเส้นทางอัตราดอกเบี้ย

การเชื่อมโยงที่เป็นไปได้ระหว่างนโยบายการเงินกับการพัฒนาทางการเมืองทำให้ผู้ค้าต้องตัดสินใจเกี่ยวกับขนาดและช่วงเวลาของการรับความเสี่ยงมากขึ้น ท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐ โดยเฉพาะที่เกี่ยวข้องกับอัตราดอกเบี้ย อยู่ภายใต้การจับตามองอย่างใกล้ชิด

ด้วยการปรับตัวขึ้นของตลาดหุ้นและตลาดสินเชื่อ แนวโน้มการปรับเทียบที่เข้มงวดยิ่งขึ้น หากใช้ถ้อยคำที่แตกต่างไปจากที่ตลาดคาดไว้ อาจนำไปสู่การกำหนดราคาใหม่อย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะในตราสารอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ย

ดังนั้น เราอาจสนับสนุนสถานการณ์ที่มีสเปรดที่กว้างขึ้นเล็กน้อยในการแสดงเส้นโค้งอัตรา หรือเลือกใช้การตั้งค่าที่เพิ่มความนูน ซึ่งข้อมูลที่คาดไม่ถึงจะได้รับการลงโทษหรือให้รางวัลที่รุนแรงยิ่งขึ้น

นอกจากนี้ สำหรับผู้ที่เกี่ยวข้องกับความผันผวนของหุ้น ตอนนี้เราต้องเตรียมพร้อมสำหรับความเสี่ยงที่เป็นพาดหัวข่าว การอ้างถึงการพัฒนาที่เกี่ยวข้องกับทรัมป์นั้นไม่ใช่การกล่าวถึงแบบผ่านๆ แต่เป็นการเตือนเราว่า ในขณะที่ตัวบ่งชี้มหภาคมักจะไหลไปตามรูปแบบที่สังเกตได้ การเปลี่ยนแปลงทางการเมืองมักไม่ตามมา

เมื่อเรื่องราวทางการเมืองพัวพันกับสถาบันการกำหนดนโยบาย ความเสี่ยงด้านราคาก็จะเป็นเพียงทฤษฎีน้อยลง ควรประเมินออปชั่นระยะสั้น โดยเฉพาะดัชนีที่มีความสัมพันธ์ใกล้ชิดกับดัชนีวัฏจักรโลกมากกว่า

โดยเปรียบเทียบกับความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา การเคลื่อนไหวอาจยังไม่สะท้อนถึงความวิตกกังวล แต่การทำให้แน่ใจว่าสถานะยังคงมีความยืดหยุ่นก็ดูสมเหตุสมผล

ผลกระทบต่อปัจจัยภายในตลาด

นอกจากนี้ เราควรพิจารณาปัจจัยภายในของตลาดอย่างรอบคอบ การหมุนเวียนของภาคส่วนนั้นค่อนข้างละเอียดอ่อนแต่มีอยู่จริง โดยเปิดรับความเสี่ยงมากขึ้นควบคู่ไปกับการผ่อนคลายเล็กน้อยจากชื่อที่มีค่าเบต้าสูง

จากจุดที่เรามองเห็น นั่นหมายถึงท่าทีเตรียมพร้อม ซึ่งพอร์ตโฟลิโอจะเตรียมพร้อมรับความอ่อนไหวของข้อมูลที่เพิ่มขึ้นอย่างเงียบๆ โดยไม่กระตุ้นให้เกิดการลดความเสี่ยงในวงกว้าง

รายงานการจัดตำแหน่งที่จะออกในช่วงปลายสัปดาห์นี้อาจยืนยันเรื่องนี้ได้ ข้อมูลดอกเบี้ยแบบเปิดจากตลาดออปชันและตลาดฟิวเจอร์สควรจะเริ่มเผยให้เห็นว่ากระแสการป้องกันความเสี่ยงได้เพิ่มขึ้นหรือไม่

หากเราเห็นความผันผวนโดยนัยเพิ่มขึ้นควบคู่ไปกับการกำหนดราคาใหม่ในช่วงแรก โดยเฉพาะในสกุลเงินและสินเชื่อ นั่นอาจบ่งชี้ถึงการป้องกันความเสี่ยงที่ไม่คาดคิดอย่างแข็งขันมากขึ้น

โดยสรุป สิ่งที่เรากำลังเห็นอยู่ไม่ใช่กิจกรรมที่ลังเลมากเกินไป แต่เป็นการกำหนดจังหวะที่ควบคุมได้ โทนเสียงสะท้อนถึงความพร้อมมากกว่าความกลัว สำหรับเรา การมีทิศทางมากเกินไปก่อนที่ตัวเร่งปฏิกิริยาหลักจะสงบลง อาจทำให้เกิดสัญญาณรบกวนที่หลีกเลี่ยงได้ในตำแหน่งต่างๆ

ควรอยู่เฉยๆ แม้ว่าจะมีโครงสร้างที่ฉวยโอกาสก็ตาม มากกว่าที่จะมุ่งมั่นอย่างก้าวร้าวก่อนที่ความผันผวนจะขยายตัวหรือลดลง

สรุปประเด็นสำคัญ

• ดัชนี Eurostoxx และ CAC 40 ทรงตัว ขณะที่ DAX Futures ลดลงเล็กน้อย
• ตลาดรอการตัดสินใจของเฟดและข่าวการค้าที่สำคัญ
• Futures สหรัฐฯ ชะลอตัวหลังพุ่งขึ้นต่อเนื่อง 9 วัน
• ทิศทางตลาดสะท้อนความระมัดระวังมากกว่าความกลัว
• ความเสี่ยงทางการเมืองโดยเฉพาะเรื่องที่เกี่ยวข้องกับทรัมป์ อาจส่งผลต่อตลาด
• ควรเฝ้าดูข้อมูลความผันผวนและการจัดพอร์ตอย่างยืดหยุ่น
• ความไม่แน่นอนในนโยบายอัตราดอกเบี้ยอาจผลักดันให้เกิดการกำหนดราคาใหม่

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets