ราคาทองคำในปากีสถานยังคงทรงตัวในวันศุกร์ โดยราคาต่อกรัมอยู่ที่ 30,018.29 รูปีปากีสถาน (PKR) ซึ่งเท่ากับราคาในวันก่อนหน้า ในทำนองเดียวกัน ราคาต่อโทลาคงที่ที่ 350,127.50 รูปีปากีสถาน

ในตลาดโลก อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น 5 จุดพื้นฐานเป็น 4.333% โดยอัตราผลตอบแทนจริงของสหรัฐก็เพิ่มขึ้น 5 จุดพื้นฐานเป็น 2.163% การเพิ่มขึ้นนี้ไม่ได้กดดันให้ราคาทองคำลดลง แม้ว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรจะเปลี่ยนแปลงไปก็ตาม

ผลกระทบของข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ต่อราคาทองคำ

ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดจากสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่า:

• การยื่นขอสวัสดิการว่างงานครั้งแรกในสัปดาห์ที่สิ้นสุดในวันที่ 12 เมษายนลดลงเหลือ 215,000 ราย ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 225,000 ราย
• ใบอนุญาตการก่อสร้างเพิ่มขึ้น 1.6% เหลือ 1.482 ล้านใบ
• การเริ่มก่อสร้างบ้านลดลงจาก 1.494 ล้านใบเหลือ 1.324 ล้านใบ

ซึ่งบ่งชี้ว่าการก่อสร้างบ้านพักอาศัยลดลง

ในตลาดการเงิน นักลงทุนคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 86 จุดพื้นฐานภายในสิ้นปี 2568 โดยคาดการณ์ว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกจะเกิดขึ้นในเดือนกรกฎาคม

ราคาทองคำในปากีสถานกำหนดโดยการปรับราคาทั่วโลกให้สอดคล้องกับสกุลเงินท้องถิ่นและหน่วยวัด โดยมีการอัปเดตรายวันตามอัตราตลาดในขณะนั้น

เส้นราคาทองคำที่ยังคงทรงตัวในประเทศ แม้จะมีการเคลื่อนไหวในตราสารทางการเงินที่กว้างขึ้น ไม่ควรมองข้ามว่าเป็นเพียงความเฉื่อยของตลาด สิ่งที่เราเห็นจริงๆ คือการดึงดันระหว่างสัญญาณการเงินระหว่างประเทศและเสถียรภาพราคาในประเทศ

การที่เงินปอนด์อยู่ที่ 30,018.29 รูปีปากีสถาน และโทลาอยู่ที่ 350,127.50 รูปีปากีสถาน แสดงให้เห็นว่ากิจกรรมการเก็งกำไรในระยะสั้นมีจำกัด อาจเป็นเพราะผู้ซื้อขายปรับความคาดหวังใหม่เกี่ยวกับการดำเนินการตามนโยบายของธนาคารกลางในครั้งต่อไป

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปีที่เพิ่มขึ้น 5 จุดพื้นฐานเป็น 4.333% มักจะสร้างแรงกดดันให้สินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน เช่น ทองคำ ปรับตัวลดลง แต่การลดลงดังกล่าวไม่ได้เกิดขึ้น

ในความเป็นจริง อัตราผลตอบแทนจริงที่ปรับตามอัตราเงินเฟ้อแล้ว ก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน ซึ่งในทางทฤษฎีแล้วน่าจะทำให้ความน่าดึงดูดใจของทองคำลดลง

ในทางกลับกัน การไม่มีการตอบสนองโดยตรงบ่งชี้ว่าผู้ซื้อขายอาจให้ความสำคัญกับนโยบายการเงินในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้ามากกว่าที่จะตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของเส้นอัตราผลตอบแทนในแต่ละสัปดาห์เท่านั้น

การวิเคราะห์ตัวเลขแรงงานและที่อยู่อาศัยของสหรัฐฯ

เราพิจารณาตัวเลขแรงงานและที่อยู่อาศัยของสหรัฐฯ อย่างใกล้ชิด:

• ผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานอยู่ที่ 215,000 ราย ซึ่งน้อยกว่าที่คาดไว้
• จำนวนผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานที่ลดลงบ่งชี้ว่าตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่ง
• จำนวนการเริ่มสร้างบ้านลดลงจาก 1.494 ล้านหลังเป็น 1.324 ล้านหลัง

การที่จำนวนบ้านเริ่มสร้างน้อยลง แสดงให้เห็นว่าด้านหนึ่งของเศรษฐกิจมีแนวโน้มชะลอตัว อาจเนื่องจากต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นซึ่งส่งผลกระทบต่อทั้งผู้พัฒนาและผู้ซื้อบ้าน

ในทางตรงกันข้าม จำนวนใบอนุญาตก่อสร้างที่เพิ่มขึ้น 1.6% เป็น 1.482 ล้านใบนั้น แสดงให้เห็นถึงความหวังในอนาคต แต่การที่มีจำนวนการเริ่มก่อสร้างลดลง อาจชี้ให้เห็นว่ามีการลังเลในด้านการลงทุนจริง

การตัดสินใจร่วมกันของตลาด ซึ่งขณะนี้กำหนดราคาไว้ที่ 86 จุดพื้นฐานในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดภายในสิ้นปีหน้า บ่งชี้ถึงฉันทามติที่เพิ่มขึ้นว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อจะลดลงเพียงพอที่จะทำให้สามารถผ่อนปรนทางนโยบายการเงินได้

เวลาที่คาดว่าจะปรับลดดอกเบี้ยครั้งแรกในเดือนกรกฎาคม จึงทำให้เกิดแรงกดดันในด้านการวางตำแหน่งทางการเงินระยะกลาง

ในขณะที่ราคาทองคำในปากีสถานสะท้อนถึงตลาดต่างประเทศที่แปลงเป็นเงิน PKR แต่ความสงบที่ปรากฏบนพื้นผิวอาจหลอกลวงได้ ผู้ค้าอนุพันธ์ที่มักไล่ตามทิศทางหรือความผันผวนอาจพบว่าตนเองรู้สึกหงุดหงิด เว้นแต่ว่าจะวางแผนสำหรับสิ่งที่กำลังจะมาถึง

นี่จึงเป็นจุดที่ตัวชี้วัดความผันผวนโดยนัยของออปชั่นโลหะมีค่ามีความสำคัญ โดยเฉพาะการเฝ้าดูการเบี่ยงเบนใดๆ ที่อาจเอื้อต่อความคุ้มครองขาลงหรือขาขึ้นอย่างไม่สมส่วน

การเปลี่ยนแปลงของผลตอบแทนไม่ได้ส่งผลกระทบต่อราคาทองคำ เนื่องจากอัตราเพียงอย่างเดียวไม่สามารถบอกเล่าเรื่องราวทั้งหมดได้ ความคาดหวังด้านเงินเฟ้อ ความกังวลด้านภูมิรัฐศาสตร์ และการเปลี่ยนแปลงของเงินสำรองของธนาคารกลางล้วนเป็นปัจจัยสำคัญ

ดังนั้น แม้ว่าราคาทองคำแท่งในประเทศจะดูคงที่ แต่เราจำเป็นต้องประเมินตำแหน่งระดับโลกด้วยมุมมองที่กว้างขึ้น ซึ่งรวมถึงไม่เพียงแต่ปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจเท่านั้น แต่ยังรวมถึงความน่าจะเป็นของตลาดและความลังเลที่อาจเกิดขึ้นของเฟดด้วย

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets