ตลาดหุ้นสหรัฐฯ มีการซื้อขายระยะสั้นในสัปดาห์นี้ และโมเมนตัมเชิงบวกจากการฟื้นตัวในสัปดาห์ก่อนไม่ได้ดำเนินต่อไป ผู้ขายเข้าสู่ตลาดอย่างรวดเร็วแม้จะมีการยกเลิกภาษีนำเข้าสินค้าอิเล็กทรอนิกส์บางส่วนในวันจันทร์

ผลงานหุ้นรายสัปดาห์

ตลอดทั้งสัปดาห์ ดัชนีสำคัญๆ เคลื่อนไหวดังนี้:

• S&P 500 ลดลง 1.6%
• Nasdaq ลดลง 2.6%
• DJIA ลดลง 2.7%
• ในทางตรงกันข้าม Russell 2000 เพิ่มขึ้น 1.1%

ความคิดเห็นของทรัมป์เกี่ยวกับข้อตกลงที่ดีกับจีนปรากฏขึ้นหลังปิดตลาด แต่ตลาดต้องการความคืบหน้าที่จับต้องได้มากกว่าคำกล่าวในแง่ดีเพียงอย่างเดียว แม้ว่าจะมีคำพูดสั้นๆ ปรากฏขึ้นในช่วงท้ายจากทรัมป์ ซึ่งบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงบวกในการเจรจาการค้ากับจีน แต่ตลาดก็ตอบสนองอย่างไม่แน่นอน

เราเคยเห็นรูปแบบนี้มาก่อนแล้ว—คำพูดที่ไม่มีรายละเอียดประกอบมักไม่นำไปสู่การเคลื่อนไหวที่ยั่งยืน ผู้ซื้อขาย โดยเฉพาะผู้ที่ทำธุรกรรมอนุพันธ์ มีเหตุผลที่ดีที่จะหยุดเพื่อตอบสนองต่อคำบอกใบ้เพียงอย่างเดียว

กิจกรรมส่วนใหญ่ในสัปดาห์นี้บ่งชี้ว่าผู้เล่นไม่ยอมรับข้อความที่เป็นบวกอีกต่อไป การยกเลิกภาษีสินค้าอิเล็กทรอนิกส์บางรายการในช่วงต้นสัปดาห์ไม่ได้ช่วยฟื้นความสนใจในการซื้อเลย แทนที่จะต้อนรับการลดลงดังกล่าวเป็นเครื่องหมายของความคืบหน้าที่ยั่งยืน ผู้ขายกลับเข้ามาเกือบจะในทันที

มีบางภาคส่วนที่มีฐานที่มั่นคงแข็งแกร่งกว่า แต่ชื่อบริษัทที่มีมูลค่าตามราคาตลาดสูงดูเหมือนจะเปราะบางเป็นพิเศษ โดยความเสี่ยงต่อแนวโน้มการสร้างรายได้มีเพิ่มมากขึ้นภายใต้เงื่อนไขปัจจุบัน

ปฏิกิริยาและกลยุทธ์ของตลาด

สิ่งนี้บอกเราอย่างชัดเจนว่าการวางตำแหน่งก่อนการเปลี่ยนแปลงนโยบายจริงนั้นยากที่จะหาเหตุผลสนับสนุนได้ Nasdaq ซึ่งร่วงลงกว่า 2.5% สะท้อนให้เห็นว่าอารมณ์สามารถพลิกกลับได้อย่างรวดเร็วเพียงใดเมื่อความคาดหวังพุ่งสูงเกินกว่าความเป็นจริง การเคลื่อนไหวเช่นนี้ไม่ใช่แค่เสียงรบกวนเท่านั้น แต่ยังบอกเราด้วยว่าผู้เข้าร่วมเชื่อว่าจุดกดดันอาจเพิ่มขึ้นได้

ในทางกลับกัน การเพิ่มขึ้นเล็กน้อยของดัชนี Russell 2000 แสดงให้เห็นว่าผู้ซื้อขายอาจมองไปที่บริษัทที่เน้นในประเทศเพื่อให้มีฐานที่มั่นคงกว่า

• บริษัทขนาดเล็กที่มีความเสี่ยงต่อการเปลี่ยนแปลงนโยบายต่างประเทศน้อยกว่า
• รู้สึกปลอดภัยกว่าในสายตานักลงทุน
• สะท้อนให้เห็นจากการเคลื่อนไหวของราคาที่ขัดกับแนวโน้มโดยรวม

ขณะนี้ ดัชนีโดยรวมอ่อนตัวลงอีกครั้งหลังจากดีดตัวขึ้นเพียงสัปดาห์เดียว โมเมนตัมจึงโน้มเอียงไปทางความระมัดระวัง ความเห็นของจอห์นสันเน้นย้ำถึงประเด็นนี้ ในระดับหนึ่ง การมองโลกในแง่ดีแบบพาดหัวข่าวสามารถไปได้ไกลเพียงเท่านั้นโดยไม่ต้องมีการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจน

ในพื้นที่ของออปชั่น ความซับซ้อนนี้แปลเป็นความเชื่อมั่นที่ลดลง:

• ความผันผวนโดยนัยที่มองไปข้างหน้ายังคงเพิ่มสูงขึ้นในหลายภาคส่วน
• การเพิ่มขึ้นของค่าเบี่ยงเบนที่ใกล้จะหมดอายุแสดงถึงอคติในการป้องกันของตลาด
• การป้องกันความเสี่ยงระยะสั้นได้รับความนิยมอีกครั้ง

จากที่นั่งของเรา เซสชันที่กำลังจะมาถึงเชิญชวนให้มีการตั้งค่าอย่างมีวินัย มากกว่าการเดิมพันตามทิศทางกว้างๆ โครงสร้างตามปฏิทินอาจสมเหตุสมผลมากกว่าในกรณีนี้ โดยเน้นการวางเดิมพันระหว่างตัวเร่งปฏิกิริยาที่ระบุไว้

ในแง่ของปริมาณ การเปลี่ยนแปลงค่อนข้างไม่แน่นอน โดยมีการหมุนเวียนอย่างชัดเจนไปยังสเปรด ซึ่งสะท้อนถึงสิ่งต่อไปนี้:

• นักลงทุนมีความแน่นอนน้อยลงในแนวโน้ม
• ยังต้องการเข้ารับความเสี่ยงในกรณีที่มีโอกาสได้รับผลตอบแทนสูง

การที่พาวเวลล์ไม่พูดอะไรในสัปดาห์นี้ ทำให้ผู้ซื้อขายมหภาคไม่มีแนวทางใหม่ แต่เราไม่ได้คาดหวังว่าอัตราจะเปลี่ยนแปลงในเร็วๆ นี้ ตำแหน่งของเฟดตามความคิดเห็นล่าสุดดูเหมือนจะจอดอยู่ในตำแหน่งที่สบายๆ ดังนั้น ความอ่อนไหวต่อพันธบัตรจึงดูเงียบลงในตราสารอนุพันธ์หุ้น—ในตอนนี้

ในทางเทคนิคแล้ว ระดับการสนับสนุนสำหรับดัชนีหลักได้ลดลง และเรากำลังทำเครื่องหมายโซนใหม่ที่น่าสนใจ นี่ไม่ใช่การปรับตำแหน่งครั้งใหญ่ แต่มีความรู้สึกว่าเส้นที่วาดไว้เมื่อสองสัปดาห์ที่แล้วอาจไม่ดึงดูดผู้ซื้อที่มีความมั่นใจเท่าเดิมอีกต่อไป

เช่นเคย ความเสี่ยงจากเหตุการณ์ต่างๆ จะเพิ่มขึ้นในช่วงสุดสัปดาห์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อธีมนโยบายยังไม่ได้รับการแก้ไข ในตอนนี้ หนังสือคำสั่งซื้อดูเหมือนจะระมัดระวังมากกว่ามีทิศทาง และนั่นทำให้เราทราบทุกสิ่งที่เราจำเป็นต้องรู้เกี่ยวกับความรู้สึกในระยะสั้น

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets