ความไม่มั่นคงทางการเมืองในเกาหลีใต้ส่งผลต่อความไม่แน่นอนในตลาดการเงิน ในวันนี้จะมีการประชุมหารือร่วมกับกระทรวงการคลัง ธนาคารแห่งประเทศเกาหลี และหน่วยงานกำกับดูแล ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการประสานงานที่เพิ่มมากขึ้นระหว่างหน่วยงานต่างๆ เพื่อตอบสนองต่อความกังวลที่เพิ่มมากขึ้นของนักลงทุน การรวมตัวของทั้งธนาคารกลางและหน่วยงานของรัฐชี้ให้เห็นถึงความพยายามร่วมกันในการจัดการกับความผันผวน โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากเหตุการณ์ความไม่สงบในกรุงโซลเมื่อไม่นานนี้

ปฏิกิริยาของตลาดเป็นไปอย่างรวดเร็ว โดยตลาดสกุลเงินมีการเคลื่อนไหวเพียงเล็กน้อยแต่ชัดเจน และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของหุ้นปรับตัวตามการคาดการณ์ โดยปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ เมื่อสถาบันต่างๆ เริ่มประชุมกันในระยะเวลาอันสั้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในแผนกนโยบายและหน่วยงานกำกับดูแล มักจะเกิดขึ้นก่อนสัญญาณหรือการแทรกแซงอย่างเป็นทางการ แม้ว่าจะยังไม่มีการออกแถลงการณ์อย่างเป็นทางการ แต่เราควรคาดหวังว่าจะมีการแสดงความคิดเห็นในวันนี้หรือในไม่ช้าหลังจากนั้น

ช่วงเวลาเป็นสิ่งสำคัญ เนื่องจากความเชื่อมั่นในประเทศแสดงสัญญาณของการอ่อนตัวลง โดยกระแสค้าปลีกลดลง และภาคส่วนที่เกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับการส่งออกแสดงอาการลังเลอย่างกะทันหัน

ปฏิกิริยาของตลาด

บริบทนี้มีความสำคัญสำหรับพวกเราที่ทำการซื้อขายตราสารเชิงเส้นและไม่เชิงเส้นที่ผูกกับความเสี่ยงของเกาหลีใต้ ในกรณีที่ผ่านมาของความไม่แน่นอนของนโยบายภายในภูมิภาค ความลึกของตลาดได้แคบลงในขณะที่ความผันผวนบนพื้นผิวนั้นสูงขึ้น โดยเฉพาะในช่วงเริ่มต้น

สัปดาห์ที่แล้ว Lee และ Kim ได้พูดคุยถึงการเฝ้าสังเกตการเปลี่ยนแปลงในรูปร่างของเส้นโค้ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อใกล้ถึงกำหนดชำระคืนไม่เกินหนึ่งเดือน การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วหากข้อความจากทางการไม่ชัดเจนหรือล่าช้า

เราสังเกตเห็นว่าตลาดออปชั่นนอกตลาดในท้องถิ่นขยายระดับราคาเสนอซื้อ-เสนอขายเล็กน้อย ซึ่งหมายความว่าคู่สัญญากำลังคำนึงถึงต้นทุนการป้องกันความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นในระยะสั้น ดัชนีนัยหนึ่งสัปดาห์เพิ่มขึ้นหนึ่งในสี่ของปริมาณการซื้อขายในวันพุธ แม้ว่าจะไม่มีแรงกระแทกทางเศรษฐกิจมหภาคใดๆ ก็ตาม นั่นเพียงอย่างเดียวก็บ่งชี้ถึงความสำคัญที่เพิ่มขึ้นในการปกป้องความเสี่ยงตามทิศทาง

เมื่อเข้าสู่สัปดาห์หน้า ความเสี่ยงแกมมาระยะสั้นจะนำไปสู่ความเสี่ยงที่ไม่อาจละเลยได้ สำหรับผู้ที่พึ่งพาเส้นทางการกำหนดราคา ให้ใส่ใจกับการเปลี่ยนแปลงของค่าเบี่ยงเบน โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับราคาใช้สิทธิ์นอกค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานหนึ่งค่า ชเวได้ชี้ให้เห็นในไตรมาสที่แล้วว่าสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบพุตที่เชื่อมโยงกับดัชนีมีความต้องการเพิ่มขึ้นในช่วงเวลาที่มีเสียงรบกวนทางการเมือง ซึ่งเกิดขึ้นอีกครั้ง แต่ค่อยเป็นค่อยไปมากขึ้น

โมเดลการกำหนดราคาจะต้องได้รับการปรับปรุงหากความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงเปลี่ยนแปลงไปมากกว่าค่าเฉลี่ยห้าวันในปัจจุบัน ซึ่งเกณฑ์ดังกล่าวได้เข้าใกล้ไปแล้ว ในระยะนี้ ความเสี่ยงระยะยาวยังคงค่อนข้างคงที่ โดยน่าจะคงที่จากการคาดการณ์ว่าปัจจัยพื้นฐานโดยรวมจะไม่เปลี่ยนแปลง แต่ความนิ่งนอนใจอาจไม่คงอยู่หากสถานการณ์ทวีความรุนแรงขึ้นหรือข้อความจากคณะกรรมการของปาร์คในช่วงบ่ายวันนี้ไม่เป็นไปตามที่ตลาดต้องการ

กลยุทธ์ระยะสั้นยังคงตอบสนองได้ดีที่สุด โดยในสัปดาห์นี้ เราได้ปรับการป้องกันความเสี่ยงเดลต้าบ่อยกว่าในช่วงใดๆ ของเดือนนี้ ซึ่งควรเป็นแนวทางในการกำหนดขนาดสัญญาในอนาคต

การประเมินความเสี่ยง

ความเสี่ยงนั้นไม่สมดุล หากเกิดข้อผิดพลาดด้านนโยบายหรือข้อความที่คลุมเครือขึ้นหลังการประชุม ความผันผวนที่ใกล้จะครบกำหนดอาจพุ่งสูงขึ้นจนหมดอายุลงโดยไม่มีเวลามากพอที่จะปรับตำแหน่ง

นั่นทำให้ทางเลือกเป็นเส้นทางที่ยืดหยุ่นกว่าสำหรับการปรับสมดุลมุมมองทิศทาง ผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างยังคงตอบสนองได้น้อยลง เว้นแต่ว่าจะมีการปรับราคาขั้นต่ำและค่าขีดจำกัดใหม่ในเร็วๆ นี้

นักวิเคราะห์จากสำนักงานได้แก้ไขการคาดการณ์ทางเดินแล้วเพื่อคาดการณ์สภาพคล่องที่ลดลงในวันจันทร์ ผู้สร้างตลาดได้ย้ายแถบความยืดหยุ่นโดยนัย โดยเฉพาะในความผันผวนของหุ้นในท้องถิ่น เพื่อสะท้อนสิ่งนี้

ใช้สมมติฐานการกระจายที่อัปเดตและลดการพึ่งพาความสัมพันธ์ในอดีต เราสังเกตเห็นการแตกหักระหว่างคลาสสินทรัพย์ที่เคยติดตามกันมาก่อนแล้ว ซึ่งไม่ใช่เรื่องที่คาดไม่ถึงเมื่อภูมิหลังทางการเมืองเปลี่ยนแปลงไปโดยแทบไม่มีคำเตือน

ติดตามการดำเนินการของธนาคารกลาง โดยเฉพาะอย่างยิ่งคำใบ้ใดๆ เกี่ยวกับเสถียรภาพของสกุลเงินหรือเส้นเงินทุนฉุกเฉิน ซึ่งมักจะเป็นเครื่องมือทางนโยบายโดยตรงชุดแรกที่นำไปใช้เมื่อความผันผวนเพิ่มขึ้น รายละเอียดทุกอย่างจากการประชุมในวันนี้อาจมีความสำคัญ

ความเร็วของการตอบสนองมีความสำคัญ การประชุมที่ผ่านมาในลักษณะนี้ให้ผลภายในหกชั่วโมง ยิ่งไปกว่านั้น ความเงียบนั้นอาจทำให้เกิดการปรับเปลี่ยนเพิ่มเติมต่อไป

• การรวมตัวของหน่วยงานเศรษฐกิจชี้ถึงความพยายามประสานงานต่อตลาด
• ตลาดเงินตอบสนองอย่างรวดเร็ว แต่มีความเคลื่อนไหวเพียงเล็กน้อยในเบื้องต้น
• ตลาดออปชั่นสะท้อนความวิตกต่อความผันผวนระยะสั้น
• นักลงทุนควรติดตามการสื่อสารจากภาครัฐและธนาคารกลางอย่างใกล้ชิด
• ทางเลือกการลงทุนที่ยืดหยุ่นมากขึ้นจำเป็นในช่วงภาวะไม่แน่นอน

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets