Guld (XAU/USD) handlades sidledes i Asien på fredagen och låg kvar nära veckolägsta, samtidigt som priset höll sig under 4 300 dollar efter att USA-dollarn pausat efter en uppgång till den högsta nivån på nästan två månader. Policysignaler fortsatte att ge stöd åt dollarn: Fed-kommentarer efter räntehöjningen i september lutade åt ytterligare åtstramning, medan en privat undersökning visade att amerikansk affärsaktivitet nådde sin högsta nivå sedan juli 2021 och att insatspriserna låg nära en fyraårshögsta. Räntan på den amerikanska 10-åriga statsobligationen höll sig nära nivåer som senast sågs i juli 2007, vilket förstärkte pressen på icke avkastande guld även när dollarns uppgång tog en andningspaus.
Geopolitiken fortsatte att understödja efterfrågan på ”greenbacken”, där osäkerhet kring USA–Iran-konflikten och förnyade regionala spänningar ökade riskerna för energiprisdriven inflation, inklusive diskussioner om ett möjligt 90-dagars amerikanskt exportförbud för diesel. Tekniskt behöll guldet en negativ bias under 50,0%-retracementen av uppgången juni–augusti och 200-perioders SMA i fyratimmarsdiagrammet; 38,2% ligger vid 4 408 dollar och SMA vid 4 417 dollar, medan RSI ligger nära 42. Viktiga nivåer inkluderar 4 231 dollar vid 61,8%, 4 105 dollar vid 78,6% och ett tidigare lågpunktområde nära 3 945 dollar, med motstånd vid 4 320 och 4 408–4 417; FXS Speechtracker fick 7,2/10 jämfört med ett snitt på 6,2/10, och FXS Fed Sentiment Index föll 0,18 till 148,63 jämfört med en neutral nivå på 100.
Handelsstrategi och sentimentsutsikter
Vi föreslår att derivathandlare fokuserar på korta positioner i guld (XAU/USD) eller köper säljoptioner (puts) när metallen glider under 4 300 dollar. En tydligt hökaktig Federal Reserve och förhöjda statsobligationsräntor sätter hård press på tillgångar utan löpande avkastning. Med USA-dollarindexet fortsatt starkt nära tvåmånadershögsta pekar den kortsiktiga bilden för guld nedåt.
Vår negativa syn stöds av att Fed Sentiment Index ligger kvar högt på 148,63, klart över den neutrala nivån 100. Historiskt har guld en stark negativ korrelation på cirka -0,80 med USA-dollarindexet när räntorna förblir höga. När affärsaktivitet och insatskostnader stiger i den snabbaste takten på flera år har Fed gott om skäl att hålla räntorna höga.
Geopolitikens påverkan och tekniska nivåer
Geopolitiska spänningar i Mellanöstern gynnar också USA-dollarn snarare än guld, när handlare söker den yttersta likviditeten i greenbacken. Potentiella förbud mot dieseleexport och konflikrisker håller oljepriserna höga, vilket i sin tur adderar till den inflation som Fed försöker bekämpa. Vi bedömer att detta klimat kan hålla statsobligationsräntorna nära flerårshögsta och därmed begränsa utrymmet för uppgångar i guld.
För options- och terminshandel de kommande veckorna rekommenderar vi att hålla ett öga på den viktiga stödnivån vid 4 231 dollar. Ett bekräftat brott under denna nivå kan öppna för ett snabbt fall mot 4 105 dollar och därefter 3 945 dollar. Samtidigt bör eventuella korta rekyler upp mot motståndsområdet kring 4 320 ses som gynnsamma tillfällen att etablera nya korta positioner.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
