Euron höll sig nära tremånaderslägsta på fredagen och handlades runt 1,1380, efter att ha fallit 0,8 % i veckan och nära 2 % under de senaste två veckorna. Den amerikanska dollarn fortsatte att få stöd av en mer hökaktig omprissättning av förväntningarna på Federal Reserve i kombination med stigande amerikanska statspappersräntor, medan högre oljepriser ökade pressen på den gemensamma valutan. Data från euroområdet gav föga lättnad: Tysklands GfK-index för konsumentförtroende för oktober sjönk till -30,6 från -26,6, jämfört med förväntningar på -27,4. Inkomstförväntningarna föll till -15,0 från 1,7, samtidigt som benägenheten att spara steg till 21,5 från 15,5 – en signal om svagare konsumtionsplaner.
Energi fortsatte att stå i centrum för den makroekonomiska bilden, med Brent som handlades några cent under nivån 100 dollar per fat – en motvind för oljeimporterande ekonomier i euroområdet. I USA visade PMI-data för september att aktiviteten stärktes mer än väntat, där löneökningar och höga energikostnader slog igenom i priserna. Marknaden prisade in ytterligare åtstramning, inklusive en 70-procentig sannolikhet för ytterligare en höjning med 25 punkter i oktober, samt förväntningar om en extra höjning före årsskiftet.
Strategier för valuta- och energimarknaden
Vi ser euron kämpa nära tremånaderslägsta runt 1,1380, hårt tyngd av svagt konsumentsentiment i euroområdet. Givet raset i tyska GfK:s konsumentförtroendeindex till -30,6 räknar vi med fortsatt nedåttryck på den gemensamma valutan. Derivathandlare bör överväga att köpa kortfristiga säljoptioner (puts) i EUR/USD för att dra nytta av den fördjupade svagheten.
Med Brentolja som pendlar strax under den kritiska 100-dollarsnivån utsätts energiimporterande europeiska ekonomier för kraftig press. Historiskt har varaktiga oljepriser på dessa nivåer korrelerat med en tydlig nedgång i industriproduktionen i euroområdet, som föll med över 1,5 % under liknande energiprisspikar de senaste åren. Vi rekommenderar att handla köpoptioner (calls) på Brent-terminer för att gynnas av den pågående energipressen.
Hökaktig Fed, dollarförstärkning och volatilitetsspel
På andra sidan Atlanten eldar stark amerikansk statistik på förväntningarna om ytterligare en räntehöjning från Federal Reserve, där marknaden prisar in en 70-procentig sannolikhet för en höjning med 25 punkter i oktober. För att utnyttja den hökaktiga utsikten föreslår vi handel i räntefutures eller köpoptioner (calls) på US Dollar Index (DXY). Strategin gör det möjligt att fånga den ökande räntedifferensen mellan USA och Europa.
Ser man till historiska mönster brukar valutavolatiliteten stiga med mer än 12 % under den följande månaden när euron faller 2 % på två veckor. Vi bedömer att handlare bör titta på volatilitesbaserade strategier, som långa straddles, för att kunna tjäna på plötsliga marknadssvängningar. Det hjälper oss att skydda portföljerna samtidigt som vi är redo för snabba rörelser på marknaden.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
