XAUUSD é o preço do ouro em dólares norte-americanos; XAGUSD é o preço da prata em dólares norte-americanos. Ambos reagem ao dólar dos EUA, às expectativas sobre as taxas de juro e à procura de refúgio (procura por “ativos de refúgio”, isto é, ativos que muitos investidores procuram quando há incerteza), pelo que muitas vezes se movem na mesma direção. A prata tem também uma procura industrial relevante e, historicamente, tem registado movimentos percentuais mais fortes do que o ouro.
Este guia explica em que é que os dois mercados diferem, o que têm em comum e o que muda quando alguém que acompanha ouro olha para a prata pela primeira vez. Serve apenas para fins educativos e não recomenda a negociação de nenhum dos instrumentos.
XAUUSD e XAGUSD em resumo
Ambos os símbolos são cotados da mesma forma: o preço de uma onça troy (uma medida usada para metais preciosos) do metal em dólares norte-americanos. XAU é o código de mercado para o ouro e XAG é o código para a prata. Na VT Markets, ambos são negociados como CFDs (contratos por diferença), ou seja, produtos com alavancagem (permitem assumir uma posição maior do que o capital disponível) que acompanham o preço do metal subjacente (o ativo real) sem o comprar.
A tabela abaixo compara os dois. A volatilidade é descrita em palavras, e não em números, porque muda conforme as condições de mercado.
| Aspeto | XAUUSD (ouro) | XAGUSD (prata) |
|---|---|---|
| O que representa | Uma onça troy de ouro em dólares norte-americanos | Uma onça troy de prata em dólares norte-americanos |
| Principais fatores que influenciam o preço | Dólar dos EUA, expectativas sobre taxas de juro, procura de refúgio, compras por bancos centrais | Dólar dos EUA, expectativas sobre taxas de juro, procura de refúgio, procura industrial |
| Procura industrial | Peso limitado na procura total | Grande peso na procura total |
| Dimensão do mercado | Maior e com mais liquidez (mais compradores e vendedores, o que facilita negociar) | Mais pequeno |
| Comportamento típico do preço | Volátil; pode mover-se de forma acentuada | Volátil; muitas vezes moveu-se mais do que o ouro em termos percentuais |
| Horário de negociação (hora da plataforma, GMT+3) | De segunda a quinta 01:01–23:58; sexta 01:01–23:57 | De segunda a quinta 01:01–23:58; sexta 01:01–23:57 |
| Tamanho do contrato | Ver a página de condições de negociação da VT Markets | Ver a página de condições de negociação da VT Markets |
Horários, tamanhos de contrato, spreads (diferença entre o preço de compra e o preço de venda) e requisitos de margem (valor que fica reservado para abrir e manter posições com alavancagem) são definidos pela VT Markets e podem mudar. Por isso, a página de condições de negociação é a única referência fiável para esses dados.
O que influencia ambos
O ouro e a prata são cotados em dólares norte-americanos, pelo que um dólar mais forte ou mais fraco tende a afetá-los de forma semelhante. Quando o dólar sobe, os metais cotados em dólares tendem a ficar mais caros para quem compra com outras moedas, o que pode reduzir a procura. Quando o dólar desce, pode acontecer o inverso. Esta relação não é garantida e outros fatores podem ser mais importantes.
Rendibilidades reais são um segundo fator comum. Uma rendibilidade real é a taxa de juro de uma obrigação do Estado depois de descontada a inflação. Ouro e prata não pagam juros (não geram rendimento), por isso, quando as rendibilidades reais sobem, manter estes metais tende a parecer menos atrativo do que ter obrigações; quando as rendibilidades reais descem, a comparação tende a melhorar. As expectativas sobre taxas de juro, como o rumo provável da política da Reserva Federal (Fed), influenciam este fator. O guia sobre rendibilidades das obrigações do Tesouro dos EUA e ouro explica por que razão muitos traders acompanham as taxas reais.
Procura de refúgio é o terceiro fator. Um “refúgio” é um ativo para o qual os investidores historicamente tendem a virar-se em períodos de incerteza. O ouro é o exemplo clássico, e a prata muitas vezes acompanha, embora o papel de refúgio da prata seja mais fraco porque uma parte grande da sua procura vem da indústria.
Como estes fatores se sobrepõem, ouro e prata muitas vezes andaram na mesma direção. Isto descreve o que aconteceu no passado. A relação não é fixa e pode enfraquecer, sobretudo quando notícias industriais afetam a prata, mas não o ouro. O guia What Correlates With Gold? coloca este par ao lado de outros mercados com os quais o ouro é frequentemente comparado.
O que torna a prata diferente
Procura industrial. O ouro é usado sobretudo em joalharia, investimento e reservas de bancos centrais. A prata também tem esses usos, mas é ainda usada em eletrónica, painéis solares e outras aplicações industriais. O World Silver Survey 2025 do Silver Institute (preparado com a Metals Focus, publicado em junho de 2025) indicou procura industrial recorde de prata em 2024. Isso significa que a prata pode reagir a notícias sobre indústria e crescimento económico de uma forma que o ouro normalmente não reage.
Um mercado mais pequeno. A prata é um mercado mais pequeno do que o ouro. Num mercado mais pequeno, a mesma quantidade de compras ou vendas pode mexer mais no preço, o que ajuda a explicar porque a prata muitas vezes oscila mais do que o ouro.
Oscilações mais fortes. Volatilidade descreve quanto e quão depressa um preço se move. Historicamente, a prata tem sido mais volátil do que o ouro em termos percentuais. Na prática, quem está habituado ao ouro deve contar com movimentos maiores na prata perante a mesma notícia, e com mudanças que podem ir contra uma posição tão depressa como podem ir a favor. A prata é um instrumento volátil e os preços podem mover-se de forma acentuada contra uma posição.
Os últimos meses mostram como ambos se comparam. Com base em dados mensais do Yahoo Finance, a prata caiu de cerca de 74 dólares para cerca de 59,50 dólares por onça em junho de 2026, enquanto o ouro caiu de cerca de 4.600 dólares para cerca de 4.040 dólares. Em julho, a prata desceu para cerca de 57,50 dólares, enquanto o ouro subiu ligeiramente para cerca de 4.110 dólares. Em agosto, a prata subiu de cerca de 58 dólares até perto de 71 dólares e fechou perto de 66 dólares, enquanto o ouro subiu de cerca de 4.140 dólares até perto de 4.755 dólares e fechou perto de 4.480 dólares. Em setembro, ambos recuaram: a prata para cerca de 60 dólares e o ouro para cerca de 4.190 dólares.
O nosso guia de negociação de prata explica o metal com mais detalhe.
Rácio ouro/prata explicado
O rácio ouro/prata mostra quantas onças de prata são necessárias para igualar o valor de uma onça de ouro. Calcula-se dividindo o preço do ouro pelo preço da prata:
Rácio ouro/prata = preço de XAUUSD ÷ preço de XAGUSD
Como exemplo apenas matemático, e não como valor de mercado, um rácio de 80 significa que uma onça de ouro vale o mesmo que 80 onças de prata. Se o rácio sobe, o ouro ganhou valor relativo face à prata. Se desce, a prata ganhou valor relativo face ao ouro. O rácio pode mudar porque o ouro se mexeu, porque a prata se mexeu, ou por ambos. Usando preços de fecho do fim do mês, o rácio foi cerca de 68 no fim de junho de 2026, 71 em julho, 68 em agosto e 70 em setembro.
Muitas pessoas usam o rácio como contexto, para perceber como os dois metais evoluíram um face ao outro ao longo do tempo. Não é um sinal de compra ou venda. Não indica se um metal está caro ou barato e não existe um nível fixo para o qual “tenha” de voltar. Gráficos de longo prazo e intervalos históricos são publicados por fontes como a London Bullion Market Association (LBMA), que divulga preços de referência diários (benchmarks, ou seja, preços padrão usados como referência) para ouro e prata, e o World Gold Council. Qualquer intervalo histórico deve ser lido em conjunto com a data a que se refere.
O que se mantém da negociação de ouro
Quem já acompanha o ouro tem grande parte do enquadramento de análise de que precisa para a prata. Os mesmos fatores contam: o dólar dos EUA, as rendibilidades reais, a comunicação da Reserva Federal e de outros bancos centrais, e o sentimento de risco (a maior ou menor disposição do mercado para assumir risco). Calendários económicos, dados importantes e leitura de gráficos funcionam da mesma forma em ambos. Os eventos que mexeram com o ouro, como reuniões do Federal Open Market Committee (FOMC) (comité da Fed que decide a política monetária), dados de inflação CPI (Índice de Preços no Consumidor) e non-farm payrolls (número de empregos criados nos EUA fora do setor agrícola), também afetaram a prata. Por isso, um calendário pensado para o ouro já cobre grande parte do que a prata exige.
O que muda é a dimensão e a rapidez dos movimentos:
- Volatilidade. A prata muitas vezes move-se mais do que o ouro, por isso as oscilações podem ser maiores face ao saldo da conta.
- Dimensionamento da posição. Dimensionar a posição é decidir quão grande é uma posição face à conta. Como os contratos de prata e de ouro são diferentes, e como os preços se comportam de forma distinta, o mesmo tamanho de lote não implica a mesma exposição (o mesmo risco).
- Margem. A margem é o montante que fica reservado para abrir e manter uma posição com alavancagem. Os requisitos de margem variam por instrumento, por isso devem ser verificados para cada um na página de condições de negociação.
- Notícias da indústria. A prata pode reagir a dados da indústria e a manchetes sobre procura industrial que tendem a ter menos impacto no ouro.
Porque negociar ambos não é diversificação
Ouro e prata partilham os principais fatores: o dólar dos EUA, as rendibilidades reais e a procura de refúgio. Quando esses fatores mudam, os dois preços muitas vezes mexeram-se em conjunto. Por isso, ter uma posição em cada um não é o mesmo que ter duas posições independentes. Na prática, concentra a exposição ao mesmo conjunto de forças.
Os CFDs têm alavancagem, pelo que cada posição tem a sua própria margem e o seu próprio risco de perda. Duas posições com alavancagem significam mais exposição total, não menos. Se ambos os preços se moverem contra as posições ao mesmo tempo, as perdas podem aumentar dos dois lados. A relação entre ouro e prata não é fixa, por isso não pode ser usada como garantia de que vai comportar-se de determinada forma.
FAQ
Qual é a diferença entre XAUUSD e XAGUSD?
XAUUSD é o preço de uma onça de ouro em dólares norte-americanos e XAGUSD é o preço de uma onça de prata em dólares norte-americanos. Ambos partilham fatores como o dólar e as expectativas sobre taxas de juro. A prata tem também procura industrial significativa e um mercado mais pequeno, e historicamente foi mais volátil do que o ouro.
O ouro e a prata estão correlacionados?
Ouro e prata muitas vezes moveram-se na mesma direção porque partilham fatores como o dólar dos EUA, as rendibilidades reais e a procura de refúgio. Isto descreve o que aconteceu no passado, não é uma regra. A relação não é fixa e pode enfraquecer, sobretudo quando notícias industriais afetam a prata e deixam o ouro praticamente inalterado.
O que é o rácio ouro/prata?
O rácio ouro/prata é o preço do ouro dividido pelo preço da prata, mostrando quantas onças de prata equivalem, em valor, a uma onça de ouro. Dá contexto sobre como os dois metais se moveram um face ao outro. Não é um sinal de compra ou venda e não tem um nível fixo.
Porque é que a prata é mais volátil do que o ouro?
Historicamente, a prata moveu-se de forma mais acentuada do que o ouro em termos percentuais. É um mercado mais pequeno, por isso a mesma quantidade de negociação pode mover mais o preço, e a sua procura industrial torna-a sensível a notícias económicas. A volatilidade muda ao longo do tempo, por isso o comportamento passado não indica movimentos futuros.
O que mexe com o preço da prata?
O preço da prata reage ao dólar dos EUA, às expectativas sobre taxas de juro, às rendibilidades reais, à procura de refúgio e à procura industrial em áreas como eletrónica e painéis solares. A oferta vinda da mineração e da reciclagem também conta. Estes fatores podem atuar em sentidos diferentes, por isso o preço não segue um único fator de forma consistente.
Pode explorar como ouro e prata se comportam numa conta demo antes de negociar com dinheiro real.
