10 Najlepszych Maklerów Giełdowych w Polsce w 2026

Najlepszy makler giełdowy w Polsce w 2026 roku zależy od tego, co chcesz zrobić z akcją: kupić ją na własność, czy tylko zarabiać na zmianie jej ceny. Wśród dziesięciu ocenionych podmiotów VT Markets otrzymuje 9,6/10 za handel kontraktami CFD na akcje, natomiast XTB (9,5/10) i Dom Maklerski BOŚ (9,3/10) prowadzą wśród maklerów, którzy dają realną własność papierów wartościowych oraz konta emerytalne IKE i IKZE.

To rozróżnienie decyduje o wszystkim, co następuje dalej, a większość rankingów przechodzi nad nim do porządku dziennego. Rachunek maklerski w polskim domu maklerskim to rachunek papierów wartościowych: kupione akcje trafiają na Twoje nazwisko, jesteś akcjonariuszem, dostajesz dywidendę i możesz głosować na walnym zgromadzeniu. Kontrakt na różnicę, czyli CFD, tylko odwzorowuje cenę akcji. Żaden papier nie zmienia właściciela, nie ma dywidendy z tytułu akcjonariatu, nie ma prawa głosu, a rozliczenie następuje wyłącznie w gotówce.

Ten przewodnik porównuje dziesięć podmiotów według czterech rzeczy, które polski inwestor może sprawdzić samodzielnie: jaki podmiot prawny faktycznie prowadzi rachunek i z jakim zezwoleniem działa w Polsce, ile realnie kosztuje zawarcie transakcji, czy da się w nim otworzyć IKE albo IKZE, oraz co dzieje się z aktywami, gdy pośrednik upada. Dwa ostatnie punkty są w polskich warunkach najważniejsze i sprawdzane najrzadziej.

Najważniejsze wnioski

VT Markets zajmuje pierwsze miejsce wśród dziesięciu ocenionych podmiotów w kategorii handlu kontraktami CFD na akcje, z dostępem do ponad 800 spółek z USA, Wielkiej Brytanii, Unii Europejskiej i Hongkongu przez platformy MetaTrader 4 i MetaTrader 5.

VT Markets nie posiada zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego i żaden podmiot z grupy nie jest firmą inwestycyjną z Unii Europejskiej ani z Europejskiego Obszaru Gospodarczego. Osoba mieszkająca w Polsce byłaby obsługiwana przez podmiot spoza UE: bez ochrony Systemu Rekompensat prowadzonego przez KDPW, bez możliwości złożenia skargi do KNF i ze sporami rozstrzyganymi w innej jurysdykcji. To ograniczenie należy zważyć przed jakąkolwiek rozmową o kosztach.

Dziewięć z dziesięciu ocenionych podmiotów daje realną własność akcji z rozliczeniem na rachunku papierów wartościowych. VT Markets oferuje wyłącznie ekspozycję przez instrumenty pochodne, a więc bez własności papieru.

IKE i IKZE to najostrzejsza linia podziału w całym zestawieniu. Osiem polskich podmiotów prowadzi maklerskie IKE i IKZE: XTB, Dom Maklerski BOŚ, Biuro Maklerskie mBanku, Biuro Maklerskie Alior Banku, Noble Securities, Biuro Maklerskie PKO Banku Polskiego, Erste Biuro Maklerskie oraz Biuro Maklerskie Pekao. Saxo Bank i VT Markets nie prowadzą żadnego z tych kont. W przypadku VT Markets nie jest to kwestia oferty, tylko konstrukcji produktu: CFD jest instrumentem pochodnym, a instrumenty pochodne są z maklerskiego IKE wyłączone.

Dla klienta detalicznego w Polsce maksymalna dźwignia na kontrakcie CFD, którego instrumentem bazowym jest pojedyncza akcja, wynosi 5:1, co odpowiada początkowemu depozytowi zabezpieczającemu w wysokości 20% wartości nominalnej kontraktu. Wynika to z decyzji KNF nr DAS.456.2.2019 z 1 sierpnia 2019 roku, powielającej środki ESMA na poziomie krajowym.

System Rekompensat prowadzony przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych zabezpiecza wypłatę środków inwestora do równowartości w złotych 3 000 euro w 100% oraz 90% nadwyżki ponad tę kwotę, przy górnej granicy równej równowartości 22 000 euro, zgodnie z art. 139 ust. 1 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi. System obejmuje wyłącznie niewypłacalność pośrednika. Nie obejmuje i nigdy nie obejmował spadku wartości Twoich inwestycji.

Zyski kapitałowe osób fizycznych są w Polsce opodatkowane stawką 19%, a rozliczenie następuje w zeznaniu PIT-38 składanym od 15 lutego do 30 kwietnia roku następującego po roku podatkowym, zgodnie z informacją Ministerstwa Finansów w serwisie podatki.gov.pl. Polski dom maklerski wystawia klientowi informację PIT-8C. Broker zagraniczny co do zasady jej nie wystawia, więc obowiązek samodzielnego wyliczenia przychodu, kosztów i przeliczenia walut spada w całości na inwestora. Ten artykuł nie stanowi porady podatkowej: w konkretnej sprawie należy zwrócić się do doradcy podatkowego.

Limity wpłat na 2026 rok wynoszą 28 260 zł na IKE oraz 11 304 zł na IKZE dla osoby nieprowadzącej działalności gospodarczej i 16 956 zł dla osoby prowadzącej pozarolniczą działalność gospodarczą, zgodnie z obwieszczeniami Ministra Rodziny, Pracy i Polityki Społecznej opublikowanymi w Monitorze Polskim.

Czym jest makler giełdowy i czym różni się od brokera CFD

Makler giełdowy to pośrednik, który przyjmuje Twoje zlecenie kupna lub sprzedaży papierów wartościowych i przekazuje je na rynek. W polskiej praktyce chodzi najczęściej o dom maklerski albo o biuro maklerskie wydzielone w strukturze banku, działające na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego i będące członkiem Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie.

Pod jednym hasłem “makler giełdowy” funkcjonują jednak w polskim internecie dwa zupełnie różne produkty, których nie da się porównywać jeden do jednego.

Rachunek papierów wartościowych, czyli realna własność akcji

Kupując akcje przez dom maklerski, stajesz się ich właścicielem. Papiery są zapisywane na Twoim rachunku papierów wartościowych, a rozrachunek przebiega przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych. Jesteś akcjonariuszem w pełnym tego słowa znaczeniu: otrzymujesz dywidendę jako współwłaściciel spółki, masz prawo uczestniczyć w walnym zgromadzeniu i głosować, a Twoja pozycja nie ma terminu wygaśnięcia ani kosztu finansowania za utrzymanie jej przez noc. Akcje możesz trzymać dziesięć lat i jedynym kosztem będzie ewentualna opłata za prowadzenie rachunku.

Kontrakt CFD na akcję, czyli ekspozycja bez własności

CFD to umowa pomiędzy Tobą a dostawcą kontraktu. Jej wartość odwzorowuje zmianę ceny akcji bazowej, ale żadna akcja nigdy nie zmienia właściciela. Nie jesteś akcjonariuszem, nie głosujesz, nie masz roszczenia wobec spółki. W zamian otrzymujesz dwie rzeczy, których zwykły rachunek maklerski nie daje: możliwość zajęcia pozycji krótkiej tą samą mechaniką co pozycji długiej oraz dostęp do dźwigni finansowej w granicach dopuszczonych przepisami.

Definicja regulacyjna jest precyzyjna. Decyzja ESMA, powielona w Polsce decyzją KNF, opisuje kontrakt na różnicę jako instrument pochodny, którego celem jest zapewnienie posiadaczowi długiej lub krótkiej ekspozycji na wahania ceny, poziomu lub wartości instrumentu bazowego, i który musi być rozliczany w środkach pieniężnych.

Dźwignia finansowa i to, co ona naprawdę robi

Dźwignia pozwala kontrolować pozycję o wartości większej niż wpłacony depozyt. Powiększa zysk i powiększa stratę dokładnie w tej samej proporcji. Przy początkowym depozycie zabezpieczającym równym 20% wartości nominalnej kontraktu niekorzystna zmiana ceny akcji bazowej o 20% wyczerpuje cały wpłacony depozyt. To nie jest scenariusz skrajny, tylko zwykła arytmetyka.

Trzy zabezpieczenia, które przysługują klientowi detalicznemu w Polsce

Podmiot, który wprowadza do obrotu, dystrybuuje lub sprzedaje kontrakty CFD klientom detalicznym w Polsce, ma trzy obowiązki wynikające ze środków ESMA powielonych decyzją KNF. Musi wymagać wniesienia początkowego depozytu zabezpieczającego według stawek określonych dla danego instrumentu bazowego. Musi zapewnić ochronę przez zamknięcie pozycji, czyli zamknąć pozycje klienta, gdy suma środków na rachunku i niezrealizowanych zysków netto spadnie poniżej połowy łącznej wartości wymaganego początkowego depozytu. Musi też zapewnić ochronę przed ujemnym saldem, czyli ograniczyć łączne zobowiązania klienta do wysokości środków zgromadzonych na tym rachunku.

Do tego dochodzi czwarty obowiązek, o którym mówi się rzadziej: dostawca CFD nie może przekazywać klientowi detalicznemu żadnej płatności, korzyści pieniężnej ani wykluczonej korzyści niepieniężnej w związku z wprowadzaniem do obrotu, dystrybucją lub sprzedażą kontraktów CFD, poza zrealizowanymi zyskami z samych kontraktów.

Obowiązki te ciążą na podmiotach objętych zakresem decyzji. Podmiot działający poza tym zakresem nie jest nimi związany, a ewentualne równoważne zabezpieczenia trzeba sprawdzić w umowie przed otwarciem rachunku, a nie po.

IKE i IKZE: pytanie, które rozstrzyga ten ranking

Dla polskiego inwestora długoterminowego wybór maklera nie zaczyna się od prowizji, tylko od pytania, czy dany podmiot w ogóle prowadzi indywidualne konto emerytalne. IKE i IKZE to dwa dostępne w Polsce opakowania podatkowe, w których te same akcje zachowują się zupełnie inaczej niż na zwykłym rachunku.

IKE działa po stronie wyjścia. Wpłaty nie dają odliczenia, ale po spełnieniu warunków ustawowych wypłata jest zwolniona z 19-procentowego podatku od zysków kapitałowych. IKZE działa po stronie wejścia: wpłaty odliczasz od podstawy opodatkowania w rocznym zeznaniu PIT, a wypłata po osiągnięciu wieku ustawowego jest obciążona zryczałtowanym podatkiem o niższej stawce. Limity na 2026 rok to odpowiednio 28 260 zł, 11 304 zł oraz 16 956 zł dla przedsiębiorcy.

Ustawa o indywidualnych kontach emerytalnych wskazuje, z kim można zawrzeć umowę o prowadzenie IKE: z funduszem inwestycyjnym, z podmiotem prowadzącym działalność maklerską o świadczenie usług brokerskich i prowadzenie rachunku papierów wartościowych oraz rachunku pieniężnego służącego do jego obsługi, z zakładem ubezpieczeń albo z bankiem. Wariant maklerski jest więc z definicji rachunkiem papierów wartościowych.

Praktyczne konsekwencje widać w dokumentach samych domów maklerskich. Ulotka Biura Maklerskiego PKO Banku Polskiego opisuje konto SUPER IKE słowami: “możesz inwestować w instrumenty finansowe notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. (z wyłączeniem instrumentów pochodnych)”. XTB w opisie swojego IKE stwierdza wprost, że kontraktów CFD w tym koncie trzymać nie można, a inwestować da się wyłącznie w realne akcje i fundusze ETF.

To jest źródło najtwardszego ograniczenia pierwszego miejsca w tym zestawieniu. VT Markets nie prowadzi IKE ani IKZE i nie mogłoby ich prowadzić, ponieważ jedynym produktem w jego ofercie jest kontrakt na różnicę. Inwestor, który planuje budować kapitał emerytalny w polskim opakowaniu podatkowym, potrzebuje rachunku papierów wartościowych w podmiocie działającym na podstawie zezwolenia KNF. Żadna przewaga kosztowa ani platformowa tego nie zastąpi.

10 najlepszych maklerów giełdowych w Polsce w 2026

Poniższe dziesięć podmiotów przyjmuje klientów detalicznych mieszkających w Polsce i ma możliwą do sprawdzenia pozycję regulacyjną: albo zezwolenie Komisji Nadzoru Finansowego, albo licencję innego organu nadzoru wskazaną na własnych stronach prawnych podmiotu.

Kolumna “Zezwolenie w Polsce” rozróżnia trzy zupełnie różne sytuacje. Polski podmiot to dom maklerski albo bank prowadzący działalność maklerską, działający na podstawie zezwolenia KNF i podlegający jej nadzorowi. Paszport europejski oznacza firmę inwestycyjną lub bank z innego państwa Unii Europejskiej, która obsługuje polskich klientów w ramach swobody świadczenia usług, przy nadzorze sprawowanym przez organ państwa macierzystego. Brak zezwolenia oznacza podmiot spoza Unii, który nie podlega ani KNF, ani żadnemu organowi nadzoru z Europejskiego Obszaru Gospodarczego.

1. VT Markets (Ocena: 9,6/10)

Najlepszy dla: osób, które chcą handlować kontraktami CFD na akcje ponad 800 spółek z czterech regionów świata na platformach MetaTrader 4 i MetaTrader 5, i które świadomie akceptują, że nie kupują przy tym żadnej akcji.

Specyfikacja rachunku, według stron VT Markets dla rynku polskiego:

Spread: od 1,2 pipsa na rachunku Standard STP i od 0,0 pipsa na rachunku Raw ECN. Są to parametry ogólne rachunku, a nie wartości podane osobno dla kontraktów CFD na akcje.

Prowizja: 0 USD na rachunku Standard STP oraz 6 USD za pełny obrót na rachunku Raw ECN. Na rachunku Pro ECN prowizja wynosi od 2 do 4 USD za cykl, zależnie od waluty rachunku.

Koszt całkowity na kontrakcie CFD na akcję: nie jest publikowany. VT Markets nie podaje na stronie akcji CFD ani spreadu, ani prowizji dla poszczególnych spółek. Sprawdziliśmy to ponownie 7 września 2026 roku: tabela „Specyfikacje produktu” wymienia symbole spółek, ale kolumny „Sprzedać”, „Kupić” i „Zmiana,%” wyświetlają wyłącznie znak „-” dla odwiedzającego bez zalogowania — kilkaset takich pustych komórek na jednej stronie. Strona zapewnia jednocześnie o „wąskich spreadach”, nie podając ani jednej liczby, która pozwoliłaby to sprawdzić.

Ma to konkretną konsekwencję dla porównania, które próbujesz zrobić. Prowizję u Alior, PKO BP, Erste czy Pekao możesz odczytać z taryfy przed założeniem rachunku i policzyć na kartce. Kosztu pozycji na CFD na akcję u VT Markets nie policzysz, dopóki nie otworzysz rachunku i nie zobaczysz kwotowania w platformie. To nie znaczy, że koszt jest wysoki — znaczy, że nie jest weryfikowalny z góry, a przy instrumencie z dźwignią 33:1 to różnica istotna.

Minimalny depozyt: 100 USD na rachunkach Standard STP, Raw ECN i Swap-Free. Rachunek Cent zaczyna się od 50 USD, ale obejmuje wyłącznie forex, złoto, srebro i ropę, więc akcji CFD na nim nie ma.

Platformy dla akcji CFD: MetaTrader 4 i MetaTrader 5.

Nadzór: Financial Sector Conduct Authority w Republice Południowej Afryki, Financial Services Commission na Mauritiusie oraz Capital Markets Authority w Zjednoczonych Emiratach Arabskich. Bez zezwolenia KNF i bez licencji z Unii Europejskiej.

VT Markets jest w tym zestawieniu jedynym podmiotem, który nie daje żadnej możliwości nabycia akcji na własność. Cała oferta akcyjna to kontrakty na różnicę. Dla części czytelników to od razu przesądza sprawę i powinno przesądzić, jeżeli celem jest zbudowanie długoterminowego portfela na GPW albo skorzystanie z ulgi podatkowej w IKE lub IKZE. Dla innej części, tej która szuka krótkoterminowej ekspozycji w obie strony na spółki amerykańskie i europejskie z jednego terminala, oferta jest mocna operacyjnie i to właśnie te cechy dają pierwsze miejsce w kategorii CFD.

Ekspozycja wyłącznie pochodna zmienia jednak rozkład ryzyka i trzeba to powiedzieć konkretnie. Przy początkowym depozycie zabezpieczającym równym 20% wartości nominalnej kontraktu niekorzystny ruch ceny akcji bazowej o 20% wyczerpuje cały depozyt wniesiony pod tę pozycję, a obowiązkowe zamknięcie przy połowie wymaganego depozytu następuje wcześniej, bo wystarczy do tego ruch o 10%. Akcjonariusz, którego papier potaniał o jedną piątą, wciąż go ma i może poczekać na odbicie. Posiadacz kontraktu CFD w tym samym scenariuszu ma zamkniętą pozycję i zrealizowaną stratę. Do tego dochodzą punkty swapowe naliczane za każdą noc: powiększają stratę na pozycji stratnej i zjadają część wyniku na pozycji zyskownej.

Warto od razu zaznaczyć, czego w ofercie akcyjnej VT Markets nie ma. Na stronie akcji CFD nie występuje ani jeden instrument z Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie. Lista symboli obejmuje spółki amerykańskie, brytyjskie, kontynentalne i z Hongkongu, ale nie znajdziesz tam ani CD Projektu, ani PKO BP, ani Orlenu, ani KGHM. Jeżeli szukasz “maklera giełdowego” po to, żeby kupować polskie spółki, ta oferta odpowiada na inne pytanie niż zadane.

Zakres rynku i struktura instrumentów

Strona akcji CFD w VT Markets podaje dostęp do ponad 800 spółek z USA, Wielkiej Brytanii, Unii Europejskiej i Hongkongu. Wśród nazw europejskich pojawiają się ASML, LVMH, Siemens, Allianz, BNP Paribas, Airbus czy Banco Santander, wśród amerykańskich Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon i Berkshire Hathaway, a wśród hongkońskich między innymi Tencent, HKEX i Ping An. To zakres, który w praktyce pozwala odwzorować większość indeksów rozwiniętych rynków, choć wyłącznie w formie pochodnej.

Kontrakt CFD daje dwie rzeczy, których rachunek papierów wartościowych nie daje: pozycję krótką zawieraną tą samą mechaniką co długa, oraz możliwość operowania mniejszym kapitałem początkowym niż wartość nominalna pozycji. Kosztem jest brak własności, brak praw korporacyjnych i naliczanie punktów swapowych za każdą noc utrzymania pozycji.

Struktura rachunków i platformy

Pełny przegląd oferty znajduje się na stronie rachunków transakcyjnych VT Markets. Poziom podstawowy to rachunek Standard STP ze spreadem od 1,2 pipsa i bez osobnej prowizji, przeznaczony dla osób, które wolą jeden składnik kosztu zamiast dwóch. Rachunek Raw ECN schodzi ze spreadem do 0,0 pipsa, ale dokłada prowizję 6 USD za pełny obrót, co przy większej liczbie transakcji zwykle wypada taniej. Rachunek Pro ECN obniża prowizję do przedziału od 2 do 4 USD za cykl, jest dostępny wyłącznie na MetaTraderze 5 i wymaga spełnienia kryterium aktywności: salda powyżej 10 000 USD oraz co najmniej jednej zamkniętej transakcji w dowolnym trzydziestodniowym oknie w ciągu ostatnich dziewięćdziesięciu dni. Serwis zastrzega ponadto, że ten poziom jest ograniczony do klientów z wybranych rynków, a niespełnienie warunków powoduje powrót do Raw ECN.

Dwa rachunki wymagają osobnego komentarza. Rachunek Swap-Free eliminuje punkty swapowe i jest kierowany do traderów muzułmańskich oraz do wszystkich, którzy nie chcą ponosić kosztu odsetkowego za utrzymanie pozycji przez noc. Rachunek Cent prowadzony jest w centach amerykańskich i pozwala zacząć od 50 USD, ale jego zakres produktowy obejmuje wyłącznie forex, złoto, srebro i ropę: akcji CFD na nim nie ma i to rozróżnienie łatwo przeoczyć, czytając samą tabelę porównawczą rachunków.

Sam handel akcjami CFD odbywa się przez dwie platformy. MetaTrader 4 pozostaje wyborem osób pracujących na strategiach automatycznych napisanych w MQL4, natomiast MetaTrader 5 daje więcej interwałów czasowych i szersze narzędzia analityczne. Pełny obraz kanałów dostępu, w tym WebTrader, opisuje strona platform transakcyjnych VT Markets, a obsługa z telefonu odbywa się przez aplikację mobilną VT Markets. Zanim wpłacisz jakiekolwiek środki, warto sprawdzić działanie terminala na rachunku demonstracyjnym, który VT Markets udostępnia na dziewięćdziesiąt dni.

Dźwignia: która liczba faktycznie Cię obowiązuje

W tej sprawie trzeba być bardzo precyzyjnym, bo publikowane liczby i liczby obowiązujące to nie to samo. Strona akcji CFD w VT Markets podaje dźwignię do 33:1. Ta wartość nie jest dostępna klientowi detalicznemu mieszkającemu w Polsce i nie należy jej traktować jako parametru oferty dla polskiego czytelnika. Klienta detalicznego w Polsce obowiązuje początkowy depozyt zabezpieczający w wysokości 20% wartości nominalnej kontraktu, gdy instrumentem bazowym jest akcja, co odpowiada dźwigni 5:1. Wynika to z decyzji KNF nr DAS.456.2.2019 z 1 sierpnia 2019 roku, która przeniosła środki ESMA na grunt krajowy i utrzymała stawkę 20% dla akcji także dla wprowadzonej w Polsce kategorii klienta doświadczonego. Do tego dochodzi obowiązkowa ochrona przez zamknięcie pozycji przy 50% wymaganego depozytu oraz ochrona przed ujemnym saldem. Reasumując: liczba, którą warto zapamiętać z tego akapitu, to 5:1, a nie 33:1. Dźwignia powiększa zyski i straty w tej samej mierze.

Pozycja regulacyjna dla polskiego klienta

To jest najpoważniejsze ograniczenie pierwszego miejsca i trzeba je przeczytać wprost. Stopka polskiego serwisu VT Markets wymienia cztery podmioty. VT Markets (Pty) Ltd jest autoryzowanym dostawcą usług finansowych (FSP nr 50865) nadzorowanym przez Financial Sector Conduct Authority w Republice Południowej Afryki i, jak sama stopka zaznacza, działa wyłącznie jako pośrednik, a nie jako strona transakcji. VT Markets (Pty) Ltd Oddział w Dubaju posiada licencję Capital Markets Authority w ZEA numer 20200000299, kategorii 5, uprawniającą wyłącznie do wprowadzania i promocji, i nie jest upoważniony do świadczenia usług maklerskich. VT Markets Limited jest pełnoprawnym dealerem inwestycyjnym regulowanym przez Financial Services Commission na Mauritiusie (licencja GB23202269). VTMarkets Ltd, spółka zarejestrowana na Cyprze pod numerem HE436466, świadczy usługi na rzecz innych podmiotów z grupy i, według tej samej stopki, nie oferuje regulowanych produktów finansowych ani usług handlowych.

Żaden z tych podmiotów nie jest firmą inwestycyjną z Unii Europejskiej. VT Markets nie posiada zezwolenia KNF i nie jest notyfikowany do prowadzenia działalności w Polsce w trybie jednolitego paszportu europejskiego, w odróżnieniu od ośmiu polskich podmiotów w tym zestawieniu i od Saxo Bank. Praktyczne skutki są trzy i wszystkie są konkretne. Po pierwsze, środki i papiery klienta nie są objęte Systemem Rekompensat prowadzonym przez KDPW, ponieważ system ten obejmuje wyłącznie jego uczestników. Po drugie, nie ma drogi skargi przez polski organ nadzoru: KNF nie sprawuje nadzoru nad podmiotem, któremu nie wydała zezwolenia. Po trzecie, ewentualny spór z pośrednikiem toczy się według prawa i przed sądem innej jurysdykcji, a nie w Polsce. Osoba mieszkająca w Polsce, która mimo to rozważa VT Markets, powinna przed otwarciem rachunku ustalić na piśmie, który podmiot z grupy będzie jej kontrahentem, jakiemu prawu podlega umowa i jakie zabezpieczenia dla inwestora ten podmiot oferuje.

Konta emerytalne

VT Markets nie prowadzi IKE ani IKZE i, jak wyjaśniono wcześniej, prowadzić ich nie może, bo maklerskie IKE jest rachunkiem papierów wartościowych, a instrumenty pochodne są z niego wyłączone. Dla inwestora, którego głównym celem jest odkładanie na emeryturę w polskim opakowaniu podatkowym, samo to zamyka temat, niezależnie od jakości platformy.

Najważniejsze cechy

• Ponad 800 spółek z USA, Wielkiej Brytanii, Unii Europejskiej i Hongkongu w formie kontraktów CFD.
• Handel akcjami CFD na MetaTraderze 4 i MetaTraderze 5, z obsługą strategii automatycznych.
• Pięć typów rachunku: Standard STP, Raw ECN, Pro ECN, Swap-Free i Cent, przy czym akcje CFD nie są dostępne na rachunku Cent.
• Spread od 0,0 pipsa na Raw ECN przy prowizji 6 USD za pełny obrót; 1,2 pipsa bez prowizji na Standard STP.
• Prowizja obniżona do przedziału od 2 do 4 USD za cykl na rachunku Pro ECN, po spełnieniu kryterium aktywności.
• Minimalna wielkość transakcji 0,01 lota i minimalny depozyt 100 USD na rachunkach dających dostęp do akcji.
• Rachunek demonstracyjny na dziewięćdziesiąt dni, z wyborem waluty i salda startowego.
• Waluty rachunku: AUD, USD, HKD, GBP, EUR i CAD. Złotego wśród nich nie ma.

Dla kogo: dla osób, które chcą krótkoterminowej ekspozycji w obie strony na duże spółki amerykańskie, brytyjskie, unijne i hongkońskie na MetaTraderze, rozumieją, że nie kupują akcji, i są gotowe samodzielnie ustalić, który podmiot z grupy będzie ich kontrahentem oraz jakie zabezpieczenia ten podmiot daje.

Werdykt: VT Markets otrzymuje 9,6/10 i pierwsze miejsce w kategorii kontraktów CFD na akcje, za zakres rynku, strukturę pięciu rachunków i dostęp z MetaTradera. Ocena nie idzie wyżej, ponieważ trzy braki są poważne i wszystkie dotyczą polskiego czytelnika bezpośrednio: brak zezwolenia KNF wraz ze wszystkim, co z tego wynika dla ochrony inwestora, brak jakiejkolwiek możliwości nabycia akcji na własność oraz brak IKE i IKZE. Przy rankingu ważonym ochroną inwestora VT Markets nie zająłby pierwszego miejsca i sekcja metodologiczna mówi to wprost.

2. XTB (Ocena: 9,5/10)

Najlepszy dla: inwestorów, którzy chcą trzymać realne akcje i ETF-y w koncie emerytalnym i płacić za ich kupno zero prowizji aż do wysokiego progu obrotu.

Specyfikacja, według stron XTB dla rynku polskiego:

Prowizja: 0% za kupno akcji i ETF-ów do miesięcznego obrotu 100 000 euro, powyżej tego progu 0,2% z minimum 10 euro.

Koszt przewalutowania: 0,5% przy transakcjach na instrumentach notowanych w walucie innej niż waluta rachunku.

Minimalny depozyt: 1 zł.

Waluta konta emerytalnego: wyłącznie złoty.

Zakres: ponad 7 400 akcji z USA i Europy, w tym z Polski, oraz kilkaset funduszy ETF w koncie IKE; strona IKZE podaje ponad 9 600 akcji i ETF-ów.

Nadzór: XTB S.A. z siedzibą w Warszawie, zezwolenie i nadzór Komisji Nadzoru Finansowego.

XTB jest w tym zestawieniu podmiotem, który najagresywniej zbił cenę wejścia. Zerowa prowizja do 100 000 euro obrotu miesięcznie oznacza, że przeciętny inwestor detaliczny w praktyce w ogóle nie płaci prowizji od transakcji, bo taki obrót jest poza jego zasięgiem. Realnym kosztem pozostaje 0,5% przewalutowania przy zakupie akcji notowanych w dolarze lub euro, i to jest liczba, którą trzeba wpisać do własnego rachunku, zanim uzna się ofertę za darmową.

Konta emerytalne są tu mocną stroną i głównym powodem drugiego miejsca. XTB prowadzi zarówno IKE, jak i IKZE, w obu przypadkach z tą samą strukturą prowizji. Serwis XTB wprost zaznacza, że w IKE nie można trzymać kontraktów CFD i że dostępne są wyłącznie akcje realne oraz fundusze ETF. To rozróżnienie warto zapamiętać, bo XTB jest jednocześnie jednym z największych dostawców CFD w Polsce i łatwo pomylić te dwie części jego oferty.

Praktyczna konsekwencja jest taka, że te same pieniądze na tej samej platformie mogą trafić w akcję, która po prostu tanieje, albo w lewarowany kontrakt, na którym stratę ponosi się szybciej i w wysokości środków zabezpieczających pozycję. Przed pierwszym zleceniem sprawdź, w której części serwisu jesteś i jaki instrument realnie kupujesz.

Trzeba jednak odnotować rozbieżność w danych samego dostawcy: strona IKE podaje ponad 7 400 instrumentów, a strona IKZE ponad 9 600. Ten przewodnik podaje obie liczby zamiast wybierać wygodniejszą.

Najważniejsze cechy

• Maklerskie IKE i maklerskie IKZE z tą samą strukturą prowizji.
• Zero prowizji za kupno akcji i ETF-ów do 100 000 euro obrotu miesięcznie.
• Dostęp do akcji z GPW oraz z giełd amerykańskich i europejskich w jednym koncie.
• Minimalny depozyt 1 zł, bez progu wejścia dla małego portfela.
• Konto IKZE otwierane w aplikacji mobilnej, z automatyczną kontrolą limitu wpłat.
• Konta emerytalne prowadzone w złotych, co upraszcza rozliczenie limitu.

Dla kogo: dla inwestora, który chce zbudować długoterminowy portfel akcji i ETF-ów w IKE albo IKZE, kupuje regularnie mniejsze kwoty i chce, żeby prowizja nie zjadała każdej wpłaty.

Werdykt: XTB otrzymuje 9,5/10 za połączenie zezwolenia KNF, pełnej oferty emerytalnej i najniższej efektywnej prowizji od zakupu akcji w tym zestawieniu. Punkty odbiera koszt przewalutowania, o którym łatwo zapomnieć przy haśle o zerowej prowizji.

3. Dom Maklerski BOŚ, bossa.pl (Ocena: 9,3/10)

Najlepszy dla: samodzielnych inwestorów giełdowych, którzy chcą klasycznego rachunku maklerskiego z rozbudowanymi narzędziami i pełnym dostępem do GPW.

Specyfikacja, według tabeli opłat i prowizji DM BOŚ:

Prowizja od akcji z GPW, zlecenie przez internet: 0,38% wartości zlecenia, minimum 5 zł.

Prowizja od akcji zagranicznych: od 0,29%, z minimum 14 zł albo 4 euro, dolary lub funty na rynkach amerykańskim, niemieckim i brytyjskim, oraz z minimum 19 zł albo 5 jednostek waluty na części pozostałych rynków europejskich.

Prowadzenie rachunku: bezpłatnie w pakiecie żółtym; 5 zł miesięcznie przy ograniczonym dostępie elektronicznym.

Promocja: wszystkie fundusze ETF w ofercie DM BOŚ bez prowizji do końca lutego 2027 roku.

Nadzór: Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, zezwolenie KNF z 18 sierpnia 1994 roku.

DM BOŚ to jeden z najstarszych domów maklerskich obsługujących polskiego inwestora detalicznego i jego oferta odzwierciedla ten rodowód: pełen dostęp do rynku głównego GPW, do NewConnect, do Catalystu i do rynku terminowego, w komplecie z narzędziami analitycznymi, których część konkurencji nie ma w ogóle.

Konta emerytalne są tu prowadzone bezpłatnie, a po podpisaniu aneksu o zlecenia zagraniczne w IKE i IKZE można kupować także instrumenty z giełd zagranicznych. Zerowa prowizja na wszystkie ETF-y do końca lutego 2027 roku jest jedną z dłuższych promocji w tym zestawieniu, ale trzeba pamiętać, że jest to promocja z datą końcową, a nie stała stawka cennikowa.

Prowizja 0,38% od akcji z GPW jest wyższa od stawek Noble Securities i wyraźnie wyższa od efektywnego zera w XTB. W zamian dostajesz dom maklerski, który obsługuje pełne spektrum instrumentów notowanych w Warszawie, łącznie z kontraktami terminowymi, a nie tylko akcje i ETF-y.

Z szerszym dostępem wiąże się szersze ryzyko. Kontrakty terminowe z warszawskiego parkietu działają na depozycie zabezpieczającym, więc przy niekorzystnym ruchu ceny strata nie zatrzymuje się na wpłaconej kwocie, a dom maklerski wzywa do uzupełnienia depozytu pod rygorem zamknięcia pozycji. Same akcje z GPW ryzyka nie mają mniejszego, tylko inaczej rozłożone: tracisz najwyżej to, co w nie włożyłeś, ale tracisz to w tempie rynku, a nie w tempie depozytu. Jeżeli szukasz rachunku wyłącznie do kupowania akcji, warto z góry przyjąć, że część terminowa oferty pozostaje nieużywana.

Najważniejsze cechy

• Pełny dostęp do GPW, NewConnect, Catalystu i rynku terminowego.
• IKE i IKZE prowadzone bezpłatnie, z możliwością rozszerzenia o rynki zagraniczne.
• Wszystkie fundusze ETF bez prowizji do końca lutego 2027 roku.
• Rozbudowane narzędzia analityczne i notowania w pakietach.
• Możliwość negocjacji prowizji przy wyższych obrotach.
• Zezwolenie KNF z 1994 roku i długa historia obsługi klienta detalicznego.

Dla kogo: dla inwestora, który operuje głównie na GPW, chce mieć dostęp również do obligacji i instrumentów pochodnych i ceni narzędzia bardziej niż najniższą prowizję.

Werdykt: DM BOŚ otrzymuje 9,3/10 za kompletność oferty na rynku polskim, bezpłatne konta emerytalne i długą promocję na ETF-y. Wyższa prowizja od akcji zatrzymuje ocenę poniżej XTB.

4. Biuro Maklerskie mBanku (Ocena: 9,1/10)

Najlepszy dla: osób, które chcą mieć rachunek maklerski w tej samej bankowości internetowej, w której trzymają konto osobiste.

Specyfikacja, według strony opłat i prowizji usługi eMakler:

Prowizja od akcji i ETF-ów z GPW, zlecenie przez internet: 0,39%, minimum 5 zł.

Prowizja od akcji i ETF-ów z rynków zagranicznych: 0,29%, minimum 14 zł.

Prowadzenie rachunku: bezpłatnie po podaniu adresu e-mail i zgodzie na komunikację elektroniczną; 50 zł rocznie bez takiej zgody.

Konta emerytalne: IKE i IKZE dostępne w ofercie.

Nadzór: Biuro Maklerskie mBanku, wyodrębniona jednostka mBanku S.A., zezwolenie i nadzór KNF.

Największą przewagą oferty mBanku nie jest cena, tylko integracja. Zlecenia składasz w tej samej bankowości internetowej, w której masz konto osobiste, a przelew na rachunek maklerski jest natychmiastowy. Dla inwestora, który kupuje akcje kilka razy w roku i nie chce zakładać relacji z osobnym domem maklerskim, jest to argument realny i często rozstrzygający.

Cena jest przeciętna dla banku: 0,39% z minimum 5 zł od akcji z GPW plasuje mBank w środku stawki, wyraźnie powyżej Noble Securities i powyżej efektywnego zera w XTB, ale w okolicach standardu bankowego. Minimum 14 zł od zleceń zagranicznych oznacza, że kupowanie akcji amerykańskich za 500 zł jest ekonomicznie bez sensu: samo minimum zjada blisko trzy procent transakcji.

Warunek bezpłatnego prowadzenia rachunku jest prosty i warto go po prostu spełnić: podanie adresu e-mail i zgoda na komunikację elektroniczną zamiast pięćdziesięciu złotych rocznie.

Integracja z bankowością ma jedną cenę, której nie ma w tabeli opłat. Zlecenie składa się tu w kilkanaście sekund, w tym samym oknie co przelew za prąd, a ryzyko rynkowe akcji kupionej w bankowości internetowej jest dokładnie takie samo jak akcji kupionej w wyspecjalizowanym domu maklerskim: kurs może spaść i zostać nisko przez lata. Łatwość zakupu sprzyja decyzjom podejmowanym pod wpływem nagłówka, dlatego kwotę pojedynczego zlecenia lepiej mieć ustaloną wcześniej, poza aplikacją.

Najważniejsze cechy

• Rachunek maklerski obsługiwany z poziomu bankowości internetowej mBanku.
• IKE i IKZE w ofercie emerytalnej.
• Prowizja 0,39% z minimum 5 zł od akcji i ETF-ów z GPW.
• Prowizja 0,29% z minimum 14 zł od instrumentów zagranicznych.
• Bezpłatne prowadzenie rachunku przy zgodzie na komunikację elektroniczną.
• Natychmiastowe zasilanie rachunku z konta osobistego w tym samym banku.

Dla kogo: dla klienta mBanku, który chce zacząć inwestować bez zakładania relacji w osobnym domu maklerskim i akceptuje przeciętną prowizję w zamian za wygodę.

Werdykt: Biuro Maklerskie mBanku otrzymuje 9,1/10 za integrację z bankowością, komplet kont emerytalnych i przewidywalny cennik. Ocenę obniża prowizja powyżej najtańszych ofert w zestawieniu.

5. Biuro Maklerskie Alior Banku (Ocena: 9,0/10)

Najlepszy dla: inwestorów emerytalnych, którzy chcą kupować akcje i obligacje z GPW w IKE lub IKZE bez prowizji.

Specyfikacja, według strony rachunków maklerskich IKE i IKZE Alior Banku:

Prowizja w IKE i IKZE od akcji i obligacji notowanych na GPW: 0% do 31 grudnia 2026 roku.

Prowizja w IKE i IKZE od funduszy ETF w Polsce i za granicą: 0% do 31 grudnia 2027 roku.

Opłata za otwarcie i prowadzenie rachunku maklerskiego IKE i IKZE: 0 zł.

Standardowa prowizja od akcji z GPW poza kontami emerytalnymi: 0,38% wartości zlecenia, min. 3 zł, przy zleceniach składanych przez internet i obrotach do 300 000 zł. Stawka spada do 0,34% min. 3 zł przy obrotach od 300 000 do 1 000 000 zł i do 0,29% min. 3 zł powyżej miliona. Zlecenia składane telefonicznie kosztują odpowiednio 0,65%, 0,45% i 0,39%, min. 6 zł. Obligacje: 0,19% min. 3 zł przez internet. Prowadzenie rachunku papierów wartościowych i rachunku pieniężnego: bez opłat. Stawki według taryfy obowiązującej na podstawie decyzji dyrektora Biura Maklerskiego z 12 listopada 2025 roku.

Nadzór: Biuro Maklerskie Alior Banku S.A., nadzór Komisji Nadzoru Finansowego.

Alior wygrywa w tym zestawieniu jedną konkretną kategorię: jest jedynym podmiotem, który zniósł prowizję nie tylko od funduszy ETF, lecz także od akcji i obligacji notowanych na GPW w ramach kont emerytalnych. Inwestor budujący portfel z polskich spółek w IKE lub IKZE płaci więc do końca 2026 roku wyłącznie ewentualny koszt przewalutowania, którego przy instrumentach złotowych nie ma w ogóle.

Oferta emerytalna została poszerzona o rynki zagraniczne, co usuwa jej dawne ograniczenie do samej Warszawy. Rachunki IKE i IKZE prowadzone są bez opłat.

Trzeba jednak powiedzieć wyraźnie, że obie zerowe stawki są promocjami z konkretnymi datami końcowymi: koniec 2026 roku dla akcji i obligacji z GPW, koniec 2027 roku dla ETF-ów. Konto emerytalne zakłada się na dwadzieścia lat, a nie na dwa, więc przed decyzją warto sprawdzić, jaka stawka cennikowa obowiązuje po zakończeniu promocji.

Warto też oddzielić koszt od ryzyka, bo zerowa prowizja dotyczy wyłącznie tego pierwszego. Portfel zbudowany z kilku spółek z GPW wewnątrz IKE może stracić na wartości tak samo jak zbudowany u dowolnego innego dostawcy, a środki w opakowaniu emerytalnym są przy tym trudniej dostępne przed osiągnięciem wieku ustawowego. Kapitał, którego możesz potrzebować wcześniej, nie powinien tam trafiać, a darmowe wejście nie jest powodem, żeby wejść kwotą większą, niż wynika z Twojego planu.

Najważniejsze cechy

• Zerowa prowizja od akcji i obligacji z GPW w IKE i IKZE do końca 2026 roku.
• Zerowa prowizja od funduszy ETF w Polsce i za granicą w IKE i IKZE do końca 2027 roku.
• Brak opłaty za otwarcie i prowadzenie rachunku emerytalnego.
• Dostęp do rynków zagranicznych z poziomu kont emerytalnych.
• Rachunek maklerski obsługiwany z bankowości internetowej Alior Banku.
• Nadzór KNF i uczestnictwo w Systemie Rekompensat.

Dla kogo: dla osoby, która chce kupować polskie akcje i ETF-y w opakowaniu emerytalnym i chce, żeby przez najbliższe lata koszt transakcyjny wynosił zero.

Werdykt: Biuro Maklerskie Alior Banku otrzymuje 9,0/10 za najagresywniejszą ofertę emerytalną w tym zestawieniu. Ocena nie idzie wyżej, ponieważ przewaga opiera się na promocjach z datami końcowymi, a nie na trwałym cenniku.

6. Noble Securities (Ocena: 8,9/10)

Najlepszy dla: inwestorów, którzy chcą najniższej standardowej stawki prowizji od akcji z GPW, bez polegania na promocji.

Specyfikacja, według materiałów Noble Securities:

Prowizja od akcji, zlecenie przez internet: 0,19%, minimum 5 zł.

Prowizja od obligacji, zlecenie przez internet: 0,15%, minimum 5 zł.

Otwarcie i prowadzenie rachunku IKE i IKZE Premium: bezpłatnie.

Limity wpłat obsługiwane w koncie: 28 260 zł na IKE oraz 11 304 zł lub 16 956 zł na IKZE w 2026 roku.

Nadzór: Noble Securities S.A. z siedzibą w Warszawie, KRS 0000018651, firma inwestycyjna działająca na podstawie zezwolenia KNF.

Noble Securities zajmuje w tym zestawieniu pozycję, którą łatwo przeoczyć: podaje najniższą standardową, nieprzejściową prowizję od akcji z GPW. Stawka 0,19% z minimum 5 zł to połowa tego, co pobiera DM BOŚ, i wyraźnie mniej niż w bankowych biurach maklerskich. Nie jest to promocja z datą wygaśnięcia, tylko pozycja z tabeli opłat, co przy horyzoncie emerytalnym ma znaczenie większe niż chwilowe zero.

Rachunki IKE i IKZE Premium są prowadzone bezpłatnie. Podmiot obsługuje też rynek obligacji Catalyst, co dla inwestora budującego portfel mieszany jest wygodne.

Obligacje z Catalystu warto jednak traktować osobno od akcji i osobno od lokaty. To w większości papiery korporacyjne, a więc ryzyko kredytowe konkretnego emitenta: w razie jego niewypłacalności strata dotyczy zainwestowanego kapitału, a System Rekompensat tego nie pokrywa, bo obejmuje wyłącznie niewypłacalność pośrednika, nie emitenta.

Ograniczeniem jest skala i rozpoznawalność. Noble Securities nie ma ekosystemu bankowego jak mBank, Alior czy Pekao, ani takiej bazy narzędzi jak DM BOŚ. Jest to dom maklerski dla kogoś, kto wie, czego szuka, i przychodzi po konkretną stawkę.

Najważniejsze cechy

• Prowizja 0,19% z minimum 5 zł od akcji jako stawka cennikowa, nie promocyjna.
• Prowizja 0,15% z minimum 5 zł od obligacji.
• Bezpłatne otwarcie i prowadzenie rachunków IKE i IKZE Premium.
• Dostęp do rynku obligacji Catalyst.
• Firma inwestycyjna z zezwoleniem KNF, uczestnicząca w Systemie Rekompensat.
• Obsługa limitów wpłat na konta emerytalne zgodnie z obwieszczeniami ministerialnymi.

Dla kogo: dla inwestora, który liczy koszt w perspektywie dziesięciu lat i woli trwale niską stawkę cennikową od zera, które wygasa z końcem kampanii.

Werdykt: Noble Securities otrzymuje 8,9/10 za najniższą standardową prowizję od akcji z warszawskiego parkietu i bezpłatne konta emerytalne. Ocenę obniża brak ekosystemu bankowego i węższa oferta rynków zagranicznych.

7. Biuro Maklerskie PKO Banku Polskiego (Ocena: 8,7/10)

Najlepszy dla: osób, które chcą trzymać w opakowaniu emerytalnym detaliczne obligacje skarbowe obok akcji z warszawskiego parkietu.

Specyfikacja, według materiałów Biura Maklerskiego PKO Banku Polskiego:

Konta emerytalne: IKZE-Obligacje, IKE-Obligacje oraz SUPER IKE.

Zakres SUPER IKE: “instrumenty finansowe notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. (z wyłączeniem instrumentów pochodnych)”.

Obligacje dostępne w kontach emerytalnych: ROR, DOR, TOS, COI oraz EDO, nabywane bez prowizji zgodnie ze złożoną dyspozycją nabywania obligacji skarbowych.

Prowizja od akcji z GPW: 0,39% wartości zlecenia, min. 5 zł, przy zleceniach składanych przez aplikacje internetowe — ta sama stawka obowiązuje na rachunku inwestycyjnym, na koncie SUPER IKE i na koncie IKE Inwestycje. Obligacje notowane w złotych: 0,2% min. 5 zł.

Opłata za prowadzenie rachunku inwestycyjnego dla osoby fizycznej (roczna): 60 zł przy rachunku otwartym w pierwszym półroczu i 30 zł w drugim, o ile masz dostęp do aplikacji internetowych i zgodę na trwały nośnik elektroniczny; bez spełnienia tych dwóch warunków odpowiednio 80 zł i 50 zł. Osoby do 25. roku życia z ważną legitymacją szkolną lub studencką są z tej opłaty zwolnione.

Nadzór: Biuro Maklerskie PKO Banku Polskiego, wyodrębniona jednostka PKO Banku Polskiego S.A., zezwolenie i nadzór KNF.

Ta oferta jest zbudowana wokół obligacji skarbowych i to jest jej sens. Trzy warianty kont emerytalnych pozwalają odkładać na emeryturę w instrumentach gwarantowanych przez Skarb Państwa, przy czym konto SUPER IKE dokłada do tego możliwość samodzielnego kupowania akcji i innych instrumentów notowanych w Warszawie.

Jedno zastrzeżenie do słowa “gwarantowane”: gwarancja Skarbu Państwa dotyczy wykupu obligacji, a nie wyniku całego konta. Część akcyjna SUPER IKE podlega dokładnie temu samemu ryzyku rynkowemu co każdy inny rachunek maklerski, a przedterminowy wykup obligacji detalicznych wiąże się z opłatą pomniejszającą narosłe odsetki. Inflacja wyższa od oprocentowania obniża realną wartość takiego portfela nawet wtedy, gdy nominalnie nic nie tracisz.

Warto zwrócić uwagę na sformułowanie z ulotki dostawcy, bo jest to najczystszy w całym zestawieniu dowód na tezę o instrumentach pochodnych: w SUPER IKE można inwestować w instrumenty notowane na GPW “z wyłączeniem instrumentów pochodnych”. Kontrakt CFD jest instrumentem pochodnym. To wyjaśnia, dlaczego żaden dostawca CFD w Polsce ani poza nią nie prowadzi maklerskiego IKE z kontraktami na różnicę.

Ograniczenia są dwa. Po pierwsze, konto SUPER IKE otwiera się w Punkcie Obsługi Klienta Biura Maklerskiego, a nie w kanale zdalnym, co dla części inwestorów jest realną barierą. Po drugie, cennik jest publikowany wyłącznie w pliku PDF, a nie w tabeli na stronie, więc trzeba go pobrać, żeby poznać stawkę. Same stawki są jednak jednoznaczne i podaliśmy je powyżej: 0,39% min. 5 zł przez internet oraz 60 zł opłaty rocznej przy rachunku otwartym w pierwszym półroczu, o ile korzystasz z aplikacji internetowych i trwałego nośnika elektronicznego.

Najważniejsze cechy

• Trzy warianty kont emerytalnych: IKZE-Obligacje, IKE-Obligacje i SUPER IKE.
• Detaliczne obligacje skarbowe ROR, DOR, TOS, COI i EDO bez prowizji przy dyspozycji nabywania.
• SUPER IKE z dostępem do instrumentów notowanych na GPW, z wyłączeniem instrumentów pochodnych.
• Możliwość wskazania osób uprawnionych na wypadek śmierci oszczędzającego.
• Konta dostępne także dla nierezydentów.
• Sieć Punktów Obsługi Klienta i Punktów Usług Maklerskich w oddziałach banku.

Dla kogo: dla osoby, która chce mieć emeryturę zbudowaną w większości z obligacji skarbowych, z opcjonalnym udziałem akcji z GPW, i nie przeszkadza jej wizyta w placówce.

Werdykt: Biuro Maklerskie PKO Banku Polskiego otrzymuje 8,7/10 za najlepszą w zestawieniu ofertę obligacji skarbowych wewnątrz IKE i IKZE. Ocenę obniża konieczność otwarcia SUPER IKE w placówce i cennik, którego nie dało się potwierdzić.

8. Erste Biuro Maklerskie, dawniej Santander Biuro Maklerskie (Ocena: 8,6/10)

Najlepszy dla: inwestorów ETF-owych, którzy chcą długiej promocji zerowej prowizji w kontach emerytalnych.

Specyfikacja, według stron Erste Biura Maklerskiego:

Promocja: zerowa prowizja od transakcji na funduszach ETF z rachunków IKE i IKZE, obowiązująca od 5 listopada 2025 roku do 31 grudnia 2026 roku.

Konta emerytalne: rachunek IKE oraz rachunek IKZE w ofercie.

Prowizja od akcji z GPW (rachunek Standard, internet): 0,39% wartości zlecenia, min. 5 zł. Telefonicznie lub osobiście 0,99% min. 9 zł. Day trading 0,25% bez opłaty minimalnej.

Prowizja od rynków zagranicznych: 0,29% na rynkach USA, Niemiec, Francji, Włoch, Wielkiej Brytanii, Szwajcarii, Belgii i Holandii, min. 5 EUR, USD, GBP lub CHF albo 25 zł w zależności od waluty rozliczenia; na pozostałych rynkach ta sama stawka 0,29%, ale minimum rośnie do 20 jednostek waluty albo 100 zł.

Opłata za prowadzenie rachunku: 0 zł. Prowadzenie rejestru zagranicznych instrumentów finansowych oraz otwarcie rachunku walutowego w EUR, USD, CHF, GBP i SEK: również 0 zł.

Nadzór: Erste Biuro Maklerskie, wyodrębniona organizacyjnie jednostka Erste Bank Polska S.A., zezwolenie i nadzór KNF.

Ten podmiot wymaga jednego zdania wyjaśnienia, bo jego nazwa właśnie się zmienia. Serwis santander.pl przekierowuje obecnie na erste.pl, a biuro maklerskie funkcjonujące dotąd jako Santander Biuro Maklerskie występuje jako Erste Biuro Maklerskie, jednostka Erste Bank Polska S.A. Umowy, rachunki i zezwolenie KNF pozostają w mocy, ale inwestor szukający dawnej nazwy powinien wiedzieć, gdzie jej szukać.

Oferta emerytalna jest kompletna: rachunki IKE i IKZE z dostępem do GPW i do rynków zagranicznych, wraz z promocją zerowej prowizji na ETF-y ciągnącą się do końca 2026 roku i obejmującą także rachunki przenoszone z innych instytucji. Ta ostatnia cecha jest niedoceniana: transfer istniejącego IKE bywa najprostszym sposobem na obniżenie kosztów portfela, którego się nie zmienia.

Minusem jest dostępność cennika, a nie jego brak. Wartości liczbowe prowizji nie renderują się na publicznej stronie opłat, ale pełna taryfa jest opublikowana w pliku PDF podlinkowanym z sekcji regulacji i zawiera wszystkie stawki podane powyżej. To różnica warta odnotowania: dane są dostępne, tylko trudniej do nich dojść niż u Alior czy PKO BP, gdzie stawkę widać od razu. Jeśli porównujesz koszty, sięgnij po ten PDF, a nie po stronę z opłatami.

Zerowa prowizja nie zmienia natomiast tego, czym jest fundusz ETF. Odwzorowuje on indeks w obie strony i przy spadku rynku traci razem z nim, a przy funduszu notowanym w dolarze lub euro do ryzyka rynkowego dochodzi ryzyko kursowe. Oba są ponoszone niezależnie od tego, ile zapłaciłeś za samą transakcję.

Najważniejsze cechy

• Rachunki IKE i IKZE z dostępem do GPW i giełd zagranicznych.
• Zerowa prowizja od ETF-ów w kontach emerytalnych do końca 2026 roku.
• Promocja obejmuje również rachunki przeniesione z innych instytucji.
• Zwolnienie z opłat za przechowywanie papierów wartościowych w okresie promocji.
• Zaplecze dużego banku uniwersalnego.
• Zezwolenie i nadzór KNF.

Dla kogo: dla inwestora budującego portfel z funduszy ETF w IKE lub IKZE, zwłaszcza takiego, który rozważa przeniesienie istniejącego konta emerytalnego.

Werdykt: Erste Biuro Maklerskie otrzymuje 8,6/10 za jedną z dłuższych promocji ETF-owych w kontach emerytalnych i za objęcie nią transferów. Ocenę obniża nieczytelny cennik i zamieszanie towarzyszące zmianie marki.

9. Biuro Maklerskie Pekao (Ocena: 8,4/10)

Najlepszy dla: klientów dużego banku uniwersalnego, którzy chcą akcji, obligacji i instrumentów pochodnych obsługiwanych w jednym miejscu.

Specyfikacja, według stron Biura Maklerskiego Pekao:

Zakres: akcje, obligacje, fundusze ETF i instrumenty pochodne notowane na GPW oraz dostęp do rynków zagranicznych.

Konta emerytalne: Super IKE w formie rachunku maklerskiego. IKZE wyłącznie w formie funduszy inwestycyjnych Pekao TFI — program opiera się na inwestowaniu środków w około trzydziestu funduszach i subfunduszach, a nie na samodzielnym kupowaniu akcji z GPW.

Obniżona stawka prowizji od zleceń na instrumentach typu ETF, ETC i ETN notowanych na GPW.

Prowizja od akcji z GPW: stawka jest progowa i zależy od Twoich obrotów w poprzednich miesiącach. Przez system internetowy to 0,375% min. 5,90 zł przy obrotach do 30 000 zł miesięcznie, następnie 0,370% do 100 000 zł, 0,360% do 300 000 zł, 0,350% do miliona, 0,290% do trzech milionów i 0,250% powyżej. Osobiście i pozostałymi kanałami zdalnymi pierwszy próg to 1,19% min. 5,90 zł. Obligacje przez internet: 0,10% min. 5,90 zł. Day trading na akcjach: 0,25% min. 5,90 zł.

Opłata roczna za prowadzenie rachunku dla osoby fizycznej: 60 zł za każdy rozpoczęty rok kalendarzowy, a 30 zł dla umów zawartych w drugim półroczu. Otwarcie rachunku 0 zł. Kwartalna opłata za instrumenty zapisane na rachunku wynosi 0 zł dla portfeli do miliona złotych.

Nadzór: Biuro Maklerskie Pekao, wyodrębniona jednostka Banku Polska Kasa Opieki Spółka Akcyjna, KRS 0000014843, zezwolenie i nadzór KNF.

Pekao daje najszerszy zakres instrumentów wśród biur maklerskich banków w tym zestawieniu: obok akcji i ETF-ów są tu również obligacje i instrumenty pochodne z warszawskiego parkietu. Dla inwestora, który chce jednego rachunku na wszystko i już jest klientem tego banku, to sensowny wybór.

Konta emerytalne są jednak zbudowane inaczej niż u konkurencji i to jest główny powód niższej oceny. Maklerskie Super IKE istnieje i daje dostęp do instrumentów notowanych na GPW, natomiast IKZE w tym banku jest, według dostępnych opisów, oferowane w formie funduszy inwestycyjnych Pekao TFI, a nie jako rachunek maklerski. Potwierdzają to materiały samego dostawcy: program IKZE Pekao TFI opiera się na inwestowaniu w funduszach inwestycyjnych, z wyborem jednego lub kilku z około trzydziestu funduszy i subfunduszy. Jeżeli zależy Ci na samodzielnym kupowaniu akcji z GPW w ramach IKZE, w tym banku tego nie zrobisz — dostaniesz IKZE, ale w formie funduszowej. Na maklerskie IKZE z dostępem do warszawskiego parkietu trzeba iść do Alior lub Erste.

Warto też pilnować, którą liczbę czytasz przy opłacie za rachunek. Taryfa mówi o 60 zł rocznie, natomiast bank prowadzi promocję, w której rachunki inwestycyjne otwarte online są prowadzone za 0 zł do końca 2026 roku, a klienci do 30. roku życia mają zerową opłatę roczną w 2026 roku. Promocja i taryfa to dwie różne rzeczy: pierwsza się kończy, druga zostaje. Licząc koszt na kilka lat, przyjmij stawkę z taryfy.

Cennik ma ten sam problem co u PKO Banku Polskiego: jest w plikach PDF poza zasięgiem weryfikacji, więc prowizja od akcji pozostaje tu nieoznaczona liczbą.

Szeroki zakres instrumentów w jednym rachunku ma też drugą stronę. Kontrakty terminowe i opcje z GPW działają na depozycie zabezpieczającym, a strata na nich narasta szybciej niż na akcji o tej samej wartości nominalnej i nie musi zatrzymać się na wpłaconym depozycie. Jeżeli akcje, obligacje i instrumenty pochodne leżą obok siebie w jednym miejscu, warto z góry ustalić, jaka część kapitału może w ogóle trafić w tę ostatnią kategorię.

Najważniejsze cechy

• Akcje, obligacje, ETF-y i instrumenty pochodne z GPW w jednym rachunku.
• Dostęp do rynków zagranicznych.
• Maklerskie Super IKE z instrumentami notowanymi w Warszawie.
• Obniżona stawka prowizji na instrumenty typu ETF, ETC i ETN notowane na GPW.
• Zaplecze jednego z największych banków w Polsce.
• Zezwolenie i nadzór KNF.

Dla kogo: dla klienta Banku Pekao, który chce inwestować w akcje, obligacje i instrumenty pochodne z jednego rachunku i sprawdzi bezpośrednio, w jakiej formie dostępne jest IKZE.

Werdykt: Biuro Maklerskie Pekao otrzymuje 8,4/10 za najszerszy zakres instrumentów wśród biur bankowych. Ocenę obniża nieprzejrzysty cennik i konstrukcja oferty IKZE, której nie dało się potwierdzić.

10. Saxo Bank (Ocena: 8,2/10)

Najlepszy dla: inwestorów, którzy potrzebują dostępu do dużej liczby rynków zagranicznych z jednego rachunku i akceptują brak polskich kont emerytalnych.

Specyfikacja, według polskiego serwisu Saxo:

Podmiot obsługujący klientów w Polsce: Saxo Bank A/S z siedzibą przy Philip Heymans Alle 15, 2900 Hellerup w Danii, działający na podstawie duńskiej licencji bankowej i obsługujący polskich klientów transgranicznie na podstawie paszportu europejskiego.

Ochrona środków: “Ochrona niezainwestowanych środków przez Duński Fundusz Gwarancji do 100 000 EUR”.

Struktura cenowa: trzy poziomy, Classic, Platinum i VIP.

Prowizje od akcji na poszczególnych giełdach (stawki Classic / Platinum / VIP): GPW w Warszawie 0,12% / 0,08% / 0,05%, min. 10 zł. NASDAQ i NYSE 0,08% / 0,05% / 0,03%, min. 1 USD. Deutsche Börse XETRA 0,08% / 0,05% / 0,03%, min. 3 EUR. London Stock Exchange te same stawki, min. 3 GBP. Euronext Paryż, Amsterdam i Lizbona 0,08% / 0,05% / 0,03%, min. 2 EUR. Borsa Italiana min. 3 EUR, SIX Swiss min. 3 CHF. Wiedeń i Euronext Dublin 0,12% / 0,08% / 0,05%, min. 5 EUR. Giełda w Pradze 0,25% / 0,15% / 0,10%, min. 75 CZK. Saxo zastrzega, że ceny są orientacyjne, różnią się w zależności od kraju zamieszkania, a dokładny wykaz widać w oknie zlecenia na platformie.

Konta emerytalne IKE i IKZE: brak.

Saxo jest w tym zestawieniu jedynym podmiotem zagranicznym z licencją bankową z Unii Europejskiej. To ważne rozróżnienie względem pierwszego miejsca: Saxo działa w Polsce na podstawie paszportu europejskiego, podlega nadzorowi duńskiego organu jako organu państwa macierzystego i obejmuje niezainwestowane środki klienta duńskim funduszem gwarancyjnym do 100 000 euro. Ten limit jest ponad czterokrotnie wyższy od górnej granicy 22 000 euro w polskim Systemie Rekompensat, choć dotyczy środków pieniężnych, a nie instrumentów finansowych, i podlega duńskim, a nie polskim zasadom.

Zakres rynków jest największym atutem: inwestor kupuje z jednego rachunku akcje z giełd Ameryki Północnej, Europy, Bliskiego Wschodu, Afryki i regionu Azji i Pacyfiku, w komplecie z ETF-ami i instrumentami pochodnymi.

Ciekawie wygląda porównanie kosztu na samej GPW, bo wynik zależy od wielkości zlecenia i jest odwrotny od intuicji. Stawka procentowa Saxo na warszawskim parkiecie, 0,12% na poziomie Classic, jest około trzy razy niższa niż 0,38–0,39% w polskich biurach bankowych. Ale minimum wynosi 10 zł, wobec 3 zł u Alior, 5 zł w PKO BP i Erste oraz 5,90 zł w Pekao. Punkt zrównania wypada w okolicach kilku tysięcy złotych na zlecenie: przy zleceniu na 2 000 zł zapłacisz u Saxo minimum 10 zł, a u Alior 7,60 zł według stawki procentowej; przy zleceniu na 20 000 zł u Saxo wyjdzie 24 zł, a u Alior 76 zł. Innymi słowy Saxo jest droższe dla drobnych, częstych zleceń i wyraźnie tańsze dla większych. Policz to na swojej średniej wielkości zlecenia, a nie na stawce procentowej samej w sobie.

Ochronę środków warto przy tym czytać dokładnie. Duński fundusz gwarancyjny obejmuje środki niezainwestowane, czyli gotówkę na rachunku, i nie chroni przed spadkiem wartości kupionych akcji ani przed stratą poniesioną na instrumencie pochodnym; żaden system rekompensat tego nie robi. Przy portfelu rozłożonym na kilkanaście giełd do ryzyka rynkowego dochodzi ryzyko kursowe każdej waluty rozliczenia, przez co wynik przeliczony na złote może różnić się od wyniku widocznego na platformie.

Dwie rzeczy działają na niekorzyść. Po pierwsze, Saxo nie prowadzi polskich kont emerytalnych, więc inwestor długoterminowy traci dostęp do ulg IKE i IKZE. Po drugie, cennik nie jest w pełni jawny przed założeniem rachunku, a sam serwis zastrzega, że publikowane stawki są orientacyjne i zależą od kraju zamieszkania. Dla porównania kosztów przed decyzją to poważna niedogodność.

Najważniejsze cechy

• Licencja bankowa z Unii Europejskiej i obsługa polskich klientów w ramach paszportu europejskiego.
• Ochrona niezainwestowanych środków przez duński fundusz gwarancyjny do 100 000 euro.
• Dostęp do giełd Ameryki Północnej, Europy, Bliskiego Wschodu, Afryki oraz Azji i Pacyfiku.
• Trzy poziomy cenowe: Classic, Platinum i VIP, zależne od aktywności i salda.
• Akcje realne, ETF-y oraz instrumenty pochodne w jednym rachunku.
• Rozbudowana platforma dla inwestorów aktywnych na wielu rynkach.

Dla kogo: dla inwestora, który operuje na wielu rynkach zagranicznych, chce mieć je w jednym rachunku i nie planuje korzystać z polskich ulg emerytalnych.

Werdykt: Saxo Bank otrzymuje 8,2/10 za licencję bankową z Unii Europejskiej, wysoką ochronę środków pieniężnych i najszerszy dostęp do rynków. Ocenę obniża brak IKE i IKZE oraz cennik, którego nie da się w pełni sprawdzić przed rejestracją.

Kogo nie ma w tym zestawieniu i dlaczego

Ranking, który nie mówi, kogo odrzucił, jest tylko listą. Poniżej podmioty rozważane i powody, dla których nie znalazły się w dziesiątce.

Interactive Brokers Ireland, DEGIRO, Trading 212, eToro, Freedom24 i Lightyear. Wszystkie sześć są realnie używane przez polskich inwestorów i wszystkie sześć zostały pominięte z tego samego powodu: przy przygotowywaniu tego zestawienia ich własne strony z cennikami i dokumentami prawnymi nie były osiągalne, zwracając błędy 403 albo 503. Zasada redakcyjna tego przewodnika jest prosta i nie ma od niej wyjątku: żadna liczba nie może pochodzić z serwisu porównywarkowego ani afiliacyjnego. Dostawca podaje własne stawki albo nie ma go w zestawieniu. To brak danych po naszej stronie, a nie ocena tych podmiotów.

Dom Maklerski BDM. Ten sam powód. Publikowanej taryfy opłat i prowizji nie udało się otworzyć, a stawki krążące po serwisach porównawczych nie są dopuszczalnym źródłem.

Trigon Dom Maklerski. Nie udało się potwierdzić z materiałów samego podmiotu, że prowadzi obecnie rachunki maklerskie dla klientów detalicznych na warunkach porównywalnych z pozostałą dziewiątką.

Michael / Ström Dom Maklerski. Ten podmiot został sprawdzony i celowo pominięty. Jego własna strona rachunku maklerskiego opisuje dostęp do rynku pierwotnego i wtórnego obligacji korporacyjnych, obligacji skarbowych, certyfikatów funduszy zamkniętych i jednostek funduszy otwartych, a także prowadzi rachunki IKE i IKZE, ale nie przedstawia obrotu akcjami notowanymi na giełdzie jako części oferty. Artykuł o najlepszym maklerze giełdowym dla kogoś, kto chce kupować akcje, nie może go rzetelnie umieścić w rankingu akcyjnym.

Jak wybieraliśmy maklerów giełdowych

Ocena każdego podmiotu powstała z pięciu kryteriów o jawnych wagach. Podajemy je, żeby czytelnik mógł sam sprawdzić, czy zgadza się z przyjętą hierarchią, i żeby wiedział, co zmieniłoby kolejność.

Skąd pochodzą liczby

Wszystkie dane liczbowe pochodzą wyłącznie z własnych stron dostawców albo z publicznych dokumentów organów regulacyjnych. Nie użyliśmy ani jednej liczby z serwisu porównywarkowego czy afiliacyjnego. Tam, gdzie dostawca nie publikuje danej wartości albo gdzie jego strona była niedostępna, tekst mówi o tym wprost, zamiast podawać liczbę prawdopodobną. Szacunek wyglądający wiarygodnie jest w tekście o pieniądzach czytelnika gorszy niż uczciwa luka.

Dane regulacyjne pochodzą z decyzji KNF nr DAS.456.2.2019 z 1 sierpnia 2019 roku, z decyzji i komunikatów ESMA dotyczących kontraktów na różnicę, z ustawy o obrocie instrumentami finansowymi w zakresie systemu rekompensat, z ustawy o indywidualnych kontach emerytalnych, z obwieszczeń Ministra Rodziny, Pracy i Polityki Społecznej w sprawie limitów wpłat oraz z serwisu podatki.gov.pl w zakresie opodatkowania.

Co zmieniłoby tę kolejność

Powiedzmy to wprost, bo inaczej całość czyta się jak reklama. Przy przyjętej wadze piętnastu procent dla pozycji regulacyjnej VT Markets jest pierwszy dzięki zakresowi rynku, strukturze rachunków i dostępowi z MetaTradera. Gdyby ochronę inwestora ważyć najwyżej, VT Markets nie zająłby pierwszego miejsca. Podmiot bez zezwolenia KNF, bez licencji z Unii Europejskiej, bez uczestnictwa w Systemie Rekompensat i bez drogi skargi przez polski organ nadzoru wypadłby wtedy poniżej każdego z ośmiu polskich domów i biur maklerskich w tym zestawieniu, a także poniżej Saxo Bank.

Podobnie, gdyby najwyżej ważyć konta emerytalne, pierwsze miejsce zająłby Alior Bank albo XTB, a VT Markets, Saxo Bank i wszyscy inni dostawcy wyłącznie pochodni spadliby na koniec listy z zerowym wynikiem w tej kategorii, bo w ogóle nie mają czego w niej zaoferować.

To nie jest zastrzeżenie drobnym drukiem, tylko istota rzeczy: ranking odpowiada na pytanie zadane przez jego wagi. Jeżeli Twoje wagi wyglądają inaczej niż nasze, Twoja kolejność też będzie inna i będzie równie uzasadniona.

Ile naprawdę kosztuje rachunek maklerski w Polsce

Prowizja podana w reklamie prawie nigdy nie jest całym kosztem. Poniżej pełna lista pozycji, które trzeba zsumować, żeby porównać dwie oferty uczciwie.

Prowizja od transakcji. Podawana jako procent wartości zlecenia z kwotą minimalną. To minimum jest ważniejsze niż procent przy małych zleceniach. Przy stawce 0,39% z minimum 5 zł zlecenie na 1 000 zł kosztuje 5 zł, czyli realnie 0,5%, a nie 0,39%. Przy minimum 14 zł na rynkach zagranicznych zlecenie na 1 000 zł kosztuje 1,4% i jest to koszt, którego żaden procent w reklamie nie pokazuje.

Koszt przewalutowania. Przy kupowaniu akcji notowanych w dolarze lub euro z rachunku w złotych dochodzi przewalutowanie. XTB podaje 0,5%. Przy transakcji na 10 000 zł to 50 zł w jedną stronę i drugie 50 zł przy sprzedaży, czyli więcej niż niejedna prowizja. Ta pozycja jest najczęściej pomijana w porównaniach, a bywa największym pojedynczym kosztem portfela zagranicznego.

Opłata za prowadzenie rachunku. Od zera do kilkudziesięciu złotych rocznie, często zerowana pod warunkiem zgody na komunikację elektroniczną. Warunek jest zwykle trywialny do spełnienia.

Opłata za przechowywanie papierów. Część podmiotów pobiera opłatę depozytową za przechowywanie instrumentów, część zawiesza ją w ramach promocji. Sprawdź, czy jest, zanim wpłacisz środki.

Punkty swapowe. Dotyczą wyłącznie instrumentów lewarowanych. Na rachunku papierów wartościowych nie występują w ogóle: kupione akcje możesz trzymać bez kosztu finansowania. Na kontrakcie CFD naliczane są za każdą noc utrzymania pozycji i przy dłuższym horyzoncie stają się głównym składnikiem kosztu.

Spread. Różnica między ceną kupna a sprzedaży. W handlu akcjami na GPW jest to spread rynkowy, w handlu CFD dostawca może dokładać własną marżę. Dostawca podający “0,0 pipsa” pobiera zwykle prowizję i to te dwa składniki należy sumować, a nie porównywać osobno. Na instrumencie lewarowanym oba nalicza się od wartości nominalnej pozycji, a nie od wpłaconego depozytu, więc i koszt, i strata skalują się z wielkością pozycji, a nie z kwotą, którą wydaje Ci się, że ryzykujesz.

Podatek. 19% od dochodu, rozliczane w PIT-38. Polski dom maklerski wystawia PIT-8C i to znacząco upraszcza wypełnienie zeznania. Broker zagraniczny co do zasady go nie wystawia, więc przychody, koszty i kursy walut trzeba wyliczyć samodzielnie. Przy dużej liczbie transakcji zagranicznych czas potrzebny na to rozliczenie jest realnym, choć niepieniężnym kosztem oferty.

Przykład dla ilustracji mechaniki, nie dla żadnego konkretnego dostawcy. Zlecenie kupna akcji amerykańskich za równowartość 5 000 zł przy prowizji 0,29% z minimum 14 zł i przewalutowaniu 0,5% kosztuje 14,50 zł prowizji plus 25 zł przewalutowania, razem 39,50 zł, czyli 0,79% wartości zlecenia. Sprzedaż tej samej pozycji doda kolejne przewalutowanie. Liczby są przykładowe i nie są prognozą jakiegokolwiek wyniku.

Koszt to jedna strona rachunku, ryzyko druga. Prowizję znasz przed złożeniem zlecenia i jest to ułamek procenta zaangażowanej kwoty. Wyniku na samej pozycji nie znasz ani przed jej otwarciem, ani w trakcie, a przy akcjach oznacza on w najgorszym scenariuszu utratę całości tego, co w daną spółkę włożyłeś. Różnicę kilkudziesięciu złotych rocznie między dwoma cennikami zaciera pierwszy dzień, w którym kurs kupionej spółki spadnie o dwa procent. Dlatego pytanie “u kogo taniej” jest mniej istotne niż pytanie, ile wystawiasz na jedną spółkę i czy zniesiesz utratę tej kwoty bez zmiany własnych planów. Na instrumentach lewarowanych ta asymetria jest ostrzejsza: koszt rośnie z każdą nocą utrzymania pozycji, a strata z każdym punktem ruchu ceny w niekorzystną stronę.

Jak wybrać najlepszego maklera giełdowego: krok po kroku

Krok 1: rozstrzygnij, czy chcesz posiadać akcję, czy tylko jej cenę

To pytanie rozstrzyga wszystko inne i trzeba na nie odpowiedzieć przed porównywaniem prowizji. Jeżeli chcesz być akcjonariuszem, dostawać dywidendę i trzymać papier latami, potrzebujesz rachunku papierów wartościowych w domu albo biurze maklerskim. Jeżeli chcesz krótkoterminowej ekspozycji w obie strony i akceptujesz brak własności, mówimy o kontrakcie CFD i o zupełnie innym profilu ryzyka. Mieszanie tych dwóch rzeczy w jednym porównaniu prowadzi do złych decyzji.

Krok 2: sprawdź, czy potrzebujesz IKE albo IKZE, zanim spojrzysz na cennik

Jeżeli budujesz kapitał emerytalny, opakowanie podatkowe jest warte więcej niż każda różnica w prowizji. Przy 19-procentowym podatku od zysków kapitałowych zwolnienie w IKE albo odliczenie wpłat w IKZE potrafi przewyższyć oszczędność na prowizjach z całej dekady. Konsekwencja jest prosta: jeżeli konto emerytalne jest Twoim celem, dostawcy, którzy go nie prowadzą, odpadają na tym etapie, niezależnie od reszty oferty.

Krok 3: ustal, który podmiot prawny prowadzi rachunek i jaki organ go nadzoruje

Nazwa marki i nazwa podmiotu, który zawiera z Tobą umowę, to nie zawsze to samo. Sprawdź w stopce i w dokumentach, czy jest to polski dom maklerski z zezwoleniem KNF, firma inwestycyjna z innego państwa Unii działająca na paszporcie europejskim, czy podmiot spoza Unii. Od tej odpowiedzi zależy, jaki system rekompensat Cię obejmuje, do kogo złożysz skargę i przed jakim sądem będzie się toczył ewentualny spór.

Krok 4: policz koszt całkowity na swoim rzeczywistym sposobie inwestowania

Nie porównuj samego procentu. Weź typową dla siebie wartość zlecenia i częstotliwość transakcji, dodaj minimum prowizyjne, przewalutowanie, opłatę za prowadzenie rachunku i ewentualną opłatę depozytową. Przy zleceniach po 1 000 zł najniższy procent bywa najdroższą ofertą, bo decyduje kwota minimalna. Przy zleceniach po 50 000 zł jest odwrotnie.

Do tego rachunku dopisz drugą liczbę, której nie ma w żadnym cenniku: maksymalną stratę, jaką dopuszczasz na pojedynczej pozycji. Ustal ją w złotych, zanim otworzysz rachunek, i dopiero od niej licz wielkość zlecenia, a nie odwrotnie. Ktoś, kto przyjął, że na jednej spółce dopuszcza 500 zł straty, wie tym samym, że nie kupuje jej za 20 000 zł. Ta liczba jest jedynym parametrem w całym porównaniu, który ustalasz Ty, a nie dostawca, i jedynym, który działa niezależnie od tego, co zrobi rynek.

Krok 5: sprawdź warunki dźwigni i automatycznego zamknięcia, jeżeli w ogóle rozważasz instrumenty lewarowane

Klienta detalicznego w Polsce obowiązuje początkowy depozyt zabezpieczający 20% na kontraktach opartych o pojedynczą akcję, czyli dźwignia 5:1, wraz z automatycznym zamknięciem pozycji przy 50% wymaganego depozytu i ochroną przed ujemnym saldem. Jeżeli dostawca publikuje liczbę wyższą, ustal, czy jest ona w ogóle dostępna dla klienta detalicznego mieszkającego w Polsce, i czy obowiązują u niego równoważne zabezpieczenia. Policz też, jak duży ruch ceny Cię z tej pozycji wyłączy: przy początkowym depozycie zabezpieczającym 20% wartości kontraktu niekorzystna zmiana o 20% wyczerpuje cały depozyt, a automatyczne zamknięcie przy połowie wymaganego depozytu następuje już po ruchu o 10%. Jeżeli ta arytmetyka wygląda na zbyt ciasną dla Twojego sposobu inwestowania, jest to argument przeciwko instrumentom lewarowanym jako takim, a nie przeciwko konkretnemu dostawcy. Dźwignia powiększa zyski i straty w tej samej mierze.

Pięć praktycznych wskazówek

Przetestuj platformę, zanim wpłacisz pieniądze. Konto demonstracyjne kosztuje nic, a pokazuje, czy składanie zleceń, ustawianie zleceń obronnych i czytanie historii transakcji są dla Ciebie zrozumiałe. Jeżeli terminal jest niejasny na demo, na rachunku rzeczywistym nie stanie się jaśniejszy.

Zacznij od kwot, które nie zmienią Twojego roku. Pierwsze miesiące są nauką, a nauka kosztuje. Rozmiar pozycji dobierany tak, żeby błąd był pouczający, a nie dotkliwy, to najprostsze narzędzie zarządzania ryzykiem, jakie masz. Przyjmij z góry dwie kwoty: maksymalną stratę na jedną pozycję i maksymalną stratę na całym rachunku w skali roku, i zapisz obie, zanim złożysz pierwsze zlecenie. Przy instrumentach lewarowanych dołóż do tego zlecenie obronne ustawiane w momencie otwierania pozycji, a nie po tym, jak kurs poszedł w złą stronę. Nie chroni ono przed luką cenową na otwarciu rynku, ale usuwa najczęstszy i najdroższy błąd początkującego, czyli dokładanie środków do stratnej pozycji w oczekiwaniu na powrót kursu.

Wykorzystaj limit IKE i IKZE do końca roku kalendarzowego. Limit jest roczny i nie przechodzi na kolejny rok. Przy rachunkach maklerskich zwykle wystarczy, żeby do 31 grudnia wpłynął przelew; zlecenia zakupu można złożyć już w nowym roku.

Zapisuj dane do rozliczenia na bieżąco, zwłaszcza u brokera zagranicznego. Brak PIT-8C oznacza, że w kwietniu będziesz odtwarzać całoroczną historię transakcji, kursy walut i koszty. Prowadzenie zestawienia na bieżąco zamienia dzień pracy w kwadrans.

Czytaj warunki promocji do końca. Zerowa prowizja z datą wygaśnięcia to nie to samo co niska stawka cennikowa. Przy horyzoncie emerytalnym liczy się to, co obowiązuje po zakończeniu kampanii, a nie w jej trakcie.

Werdykt końcowy: którego maklera giełdowego wybrać

Odpowiedź zależy od tego, co zaznaczyłeś w kroku pierwszym.

Jeżeli chcesz posiadać akcje i budować portfel emerytalny, najlepszym wyborem w tym zestawieniu jest XTB (9,5/10) za zerową prowizję do wysokiego progu obrotu i pełną ofertę IKE oraz IKZE, albo Biuro Maklerskie Alior Banku (9,0/10), jeżeli kupujesz przede wszystkim polskie spółki i chcesz zerowej prowizji także od nich. Inwestor patrzący na horyzont dziesięcioletni i nieufny wobec promocji powinien spojrzeć na Noble Securities (8,9/10) i jego stawkę 0,19% z tabeli opłat, a nie z kampanii.

Jeżeli chcesz najszerszego dostępu do rynku polskiego wraz z obligacjami i instrumentami pochodnymi, Dom Maklerski BOŚ (9,3/10) pozostaje najbardziej kompletną ofertą krajową. Jeżeli zależy Ci na wygodzie w ramach jednej bankowości, wybierz Biuro Maklerskie mBanku (9,1/10). Jeżeli chcesz obligacji skarbowych w opakowaniu emerytalnym, Biuro Maklerskie PKO Banku Polskiego (8,7/10). Jeżeli operujesz na wielu giełdach zagranicznych i nie potrzebujesz polskich ulg, Saxo Bank (8,2/10).

Jeżeli natomiast szukasz krótkoterminowej ekspozycji na duże spółki zagraniczne w obie strony, na MetaTraderze, VT Markets (9,6/10) jest w tym zestawieniu najmocniejszą ofertą kontraktów CFD na akcje. Przy tej decyzji trzeba jednak przyjąć do wiadomości trzy rzeczy, których żaden komfort platformy nie zrównoważy: nie kupujesz akcji, nie masz dostępu do IKE ani IKZE, a podmiot, który prowadzi rachunek, nie działa na podstawie zezwolenia KNF i nie jest objęty polskim Systemem Rekompensat.

Nie ma tu jednego najlepszego maklera giełdowego dla wszystkich i każdy ranking, który twierdzi inaczej, odpowiada na węższe pytanie, niż zadaje. Jest natomiast najlepszy makler dla konkretnego celu, a cel określasz Ty, zanim otworzysz pierwszą tabelę prowizji.

Zacznij handlować akcjami CFD z VT Markets

Jeżeli po lekturze tego przewodnika wiesz, że szukasz ekspozycji na ceny akcji, a nie ich własności, otwórz rachunek w VT Markets i uzyskaj dostęp do ponad 800 spółek z USA, Wielkiej Brytanii, Unii Europejskiej i Hongkongu na platformach MetaTrader 4 i MetaTrader 5. Zanim wpłacisz środki, przetestuj terminal na rachunku demonstracyjnym.

Otwórz rachunek w VT Markets już dziś, aby zyskać dostęp do bezpiecznych, przejrzystych i konkurencyjnych warunków handlu online oraz struktury konta i oferty aktywów dostosowanych do różnorodnych stylów i celów inwestycyjnych.

Najczęściej zadawane pytania

1. Który makler giełdowy jest najlepszy w Polsce w 2026 roku?

Zależy to od produktu. Wśród dziesięciu ocenionych podmiotów VT Markets otrzymuje 9,6/10 za handel kontraktami CFD na akcje, natomiast dla inwestora, który chce posiadać akcje i korzystać z konta emerytalnego, najwyżej oceniony jest XTB (9,5/10), przed Domem Maklerskim BOŚ (9,3/10) i Biurem Maklerskim mBanku (9,1/10). Kontrakt CFD i rachunek papierów wartościowych to dwa różne produkty i nie da się ich uszeregować jedną listą bez wskazania celu.

2. Czym różni się makler giełdowy od brokera CFD?

Makler giełdowy przyjmuje zlecenie i przekazuje je na rynek, a kupione papiery trafiają na Twój rachunek papierów wartościowych: jesteś akcjonariuszem, dostajesz dywidendę i możesz głosować na walnym zgromadzeniu. Broker CFD jest stroną umowy, której wartość odwzorowuje cenę akcji, ale żaden papier nie zmienia właściciela. Nie masz praw akcjonariusza, a rozliczenie następuje wyłącznie w gotówce.

3. Czy VT Markets jest regulowane w Polsce lub w Unii Europejskiej?

Nie. VT Markets nie posiada zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego i żaden podmiot z grupy nie jest firmą inwestycyjną z Unii Europejskiej ani z Europejskiego Obszaru Gospodarczego. Stopka polskiego serwisu wymienia Financial Sector Conduct Authority w Republice Południowej Afryki, Financial Services Commission na Mauritiusie oraz Capital Markets Authority w Zjednoczonych Emiratach Arabskich, a spółkę cypryjską VTMarkets Ltd opisuje jako podmiot, który nie oferuje regulowanych produktów finansowych ani usług handlowych. W praktyce oznacza to brak ochrony z Systemu Rekompensat, brak drogi skargi przez KNF i spory rozstrzygane w innej jurysdykcji.

4. Czy mogę założyć IKE lub IKZE u VT Markets?

Nie. VT Markets nie prowadzi maklerskiego IKE ani IKZE. Nie jest to kwestia decyzji handlowej, tylko konstrukcji produktu. Maklerskie IKE jest, zgodnie z ustawą o indywidualnych kontach emerytalnych, rachunkiem papierów wartościowych, a instrumenty pochodne są z niego wyłączone. Ulotka Biura Maklerskiego PKO Banku Polskiego opisuje konto SUPER IKE jako dające dostęp do instrumentów notowanych na GPW “z wyłączeniem instrumentów pochodnych”, a XTB wprost zaznacza, że w IKE nie można trzymać kontraktów CFD. Kontrakt na różnicę jest instrumentem pochodnym.

5. Którzy maklerzy z tego zestawienia prowadzą IKE i IKZE?

Maklerskie IKE i IKZE prowadzą XTB, Dom Maklerski BOŚ, Biuro Maklerskie mBanku, Biuro Maklerskie Alior Banku, Noble Securities, Biuro Maklerskie PKO Banku Polskiego oraz Erste Biuro Maklerskie. Biuro Maklerskie Pekao prowadzi maklerskie Super IKE, natomiast forma jego oferty IKZE wymaga potwierdzenia bezpośrednio u dostawcy. Saxo Bank i VT Markets nie prowadzą żadnego z tych kont.

6. Ile wynoszą limity wpłat na IKE i IKZE w 2026 roku?

Limit wpłat na IKE w 2026 roku wynosi 28 260 zł. Limit wpłat na IKZE wynosi 11 304 zł dla osoby nieprowadzącej pozarolniczej działalności gospodarczej oraz 16 956 zł dla osoby prowadzącej taką działalność. Kwoty wynikają z obwieszczeń Ministra Rodziny, Pracy i Polityki Społecznej ogłoszonych w Monitorze Polskim.

7. Jaka jest maksymalna dźwignia na CFD na akcje dla klienta detalicznego w Polsce?

Wynosi 5:1, co odpowiada początkowemu depozytowi zabezpieczającemu w wysokości 20% wartości nominalnej kontraktu, gdy instrumentem bazowym jest akcja. Podstawą jest decyzja KNF nr DAS.456.2.2019 z 1 sierpnia 2019 roku, powielająca środki ESMA na poziomie krajowym. Decyzja wprowadziła w Polsce kategorię klienta doświadczonego z niższym depozytem, ale obniżka dotyczy wyłącznie dwóch pierwszych rodzajów instrumentu bazowego, czyli głównych par walutowych oraz pozostałych par walutowych, głównych indeksów akcyjnych i złota. Dla akcji stawka 20% obowiązuje bez zmian.

8. Co obejmuje System Rekompensat i ile wynosi limit?

System Rekompensat prowadzi Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych pod nadzorem KNF. Zgodnie z art. 139 ust. 1 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi zabezpiecza on wypłatę środków inwestora do równowartości w złotych 3 000 euro w 100% oraz 90% nadwyżki ponad tę kwotę, przy górnej granicy równej równowartości 22 000 euro. Równowartość w złotych liczy się według średniego kursu Narodowego Banku Polskiego z dnia zaistnienia okoliczności stanowiących podstawę wypłaty. System obejmuje wyłącznie sytuację niewypłacalności uczestnika systemu. Nie obejmuje spadku wartości Twoich inwestycji ani żadnej straty poniesionej na rynku.

9. Jak opodatkowane są w Polsce zyski z akcji i kto wystawia PIT-8C?

Dochód z odpłatnego zbycia akcji jest opodatkowany stawką 19% i rozliczany w zeznaniu PIT-38, składanym od 15 lutego do 30 kwietnia roku następującego po roku podatkowym, zgodnie z informacją Ministerstwa Finansów. Polski dom maklerski, przez który sprzedajesz akcje, wystawia informację PIT-8C. Broker zagraniczny co do zasady polskiego PIT-8C nie wystawia, co nie zwalnia z obowiązku rozliczenia: przychody, koszty i kursy walut trzeba wtedy wyliczyć samodzielnie. Ten artykuł nie stanowi porady podatkowej; w indywidualnej sprawie należy zwrócić się do doradcy podatkowego.

10. Czy przez VT Markets mogę kupić akcje spółek z GPW?

Nie. Na stronie akcji CFD w VT Markets nie występuje żaden instrument z Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie. Lista symboli obejmuje spółki z USA, Wielkiej Brytanii, Unii Europejskiej i Hongkongu. Niezależnie od tego handel odbywałby się w formie kontraktu na różnicę, a więc bez nabycia akcji na własność. Do kupowania polskich spółek potrzebny jest rachunek papierów wartościowych w domu albo biurze maklerskim.

11. Ile pieniędzy trzeba, żeby zacząć?

Progi są bardzo różne. XTB podaje minimalny depozyt 1 zł. Polskie domy i biura maklerskie zwykle nie ustalają progu wpłaty, a realną barierą jest minimum prowizyjne, najczęściej 5 zł od zlecenia na GPW. VT Markets podaje minimalny depozyt 100 USD na rachunkach dających dostęp do akcji CFD; rachunek Cent zaczyna się od 50 USD, ale nie obejmuje akcji. Ważniejsze od progu wpłaty jest to, żeby pierwsza kwota była na tyle mała, by błąd był pouczający, a nie dotkliwy.

12. Czym różni się polski dom maklerski od podmiotu działającego na paszporcie europejskim?

Polski dom maklerski albo biuro maklerskie banku działa na podstawie zezwolenia KNF, podlega jej nadzorowi bezpośrednio i uczestniczy w Systemie Rekompensat prowadzonym przez KDPW. Podmiot z innego państwa Unii, taki jak Saxo Bank, obsługuje polskich klientów na podstawie jednolitego paszportu europejskiego, a nadzór sprawuje organ państwa macierzystego; obejmuje go też system rekompensat tego państwa, a nie polski. Podmiot spoza Unii nie podlega żadnemu z tych reżimów i to jest najistotniejsza różnica przy porównywaniu VT Markets z pozostałą dziewiątką.

13. Czy mogę przenieść istniejące IKE do innego maklera?

Tak. Ustawa o indywidualnych kontach emerytalnych przewiduje prawo zmiany instytucji finansowej prowadzącej IKE poprzez wypłatę transferową, więc zmiana dostawcy nie wymaga likwidacji konta ani utraty statusu podatkowego. Część podmiotów obejmuje przenoszone rachunki tymi samymi promocjami co nowe: Erste Biuro Maklerskie wprost zaznacza, że jego promocja na fundusze ETF dotyczy również rachunków przeniesionych z innych instytucji. Szczegółową procedurę i ewentualne opłaty sprawdź u obu instytucji przed złożeniem dyspozycji.

Ostrzeżenie o Ryzyku: Handel Kontraktami na Różnicę (CFD) niesie ze sobą wysoki poziom ryzyka i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Użycie dźwigni może znacznie zwiększyć zyski i straty, a nawet prowadzić do strat przekraczających Twoją początkową inwestycję. Przed rozpoczęciem handlu CFD, powinieneś upewnić się, że w pełni rozumiesz związane z tym ryzyko, starannie rozważyć swoje cele inwestycyjne, sytuację finansową oraz poziom doświadczenia, a w razie potrzeby skorzystać z niezależnej porady. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wskaźnikiem przyszłych wyników. Zapoznaj się z naszymi dokumentami prawnymi, aby uzyskać pełny przegląd ryzyk związanych z handlem CFD.

Ogólne Zastrzeżenie: Zawartość tej strony internetowej jest dostarczana wyłącznie w celach informacyjnych i nie uwzględnia Twoich konkretnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani indywidualnych potrzeb. Dostęp do tej strony internetowej odbywa się z Twojej własnej inicjatywy.