Srebro spada o 6% po gorącym CPI; wyprzedaż przed publikacją PPI

Kluczowe punkty

• Kontrakty terminowe na srebro spadły w środę o 6,10% do 55,55 USD za uncję, notując najniższe zamknięcie od prawie 11 miesięcy.
• Główny wskaźnik CPI w USA (inflacja konsumencka) przyspieszył we wrześniu do 3,7% r/r, powyżej prognozy 3,6% i wobec 3,4% w sierpniu.
• Inflacja bazowa CPI (czyli CPI bez bardziej zmiennych cen żywności i energii) wyniosła 2,6%, co wzmacnia obawy, że inflacja „w tle” pozostaje uporczywa i może utrudnić decyzje Rezerwy Federalnej (Fed, bank centralny USA) w sprawie stóp procentowych.
• Mocniejszy dolar oraz rosnące rentowności obligacji skarbowych USA (Treasury yields, czyli oprocentowanie długu państwowego) ciążyły srebru, ponieważ wyższe stopy procentowe podnoszą koszt utraconych korzyści z trzymania aktywów, które nie dają odsetek (jak srebro).
• Srebro odbiło, ale to odreagowanie pozostaje podatne na ponowną falę sprzedaży.
• Kolejnym ważnym impulsem będzie amerykański PPI 15 października (indeks cen producentów, czyli inflacja na poziomie firm). Wyższa inflacja producentów może przedłużyć spadki srebra.

Ruch na rynku

Srebro (XAGUSD, czyli kurs srebra wyrażony w dolarach USA) mocno spadło w środę. Kontrakty terminowe miały zniżkować o 6,10%, kończąc sesję na poziomie 55,55 USD za uncję — najniżej od blisko 11 miesięcy.

Spadek nastąpił po publikacji wrześniowego amerykańskiego wskaźnika CPI (Consumer Price Index, czyli inflacji konsumenckiej), który pokazał wzrost inflacji ogółem do 3,7% r/r — powyżej oczekiwań rynku na poziomie 3,6% i wobec 3,4% w sierpniu. Inflacja bazowa CPI (CPI po wyłączeniu żywności i energii) także przebiła oczekiwania i wyniosła 2,6%, podbijając obawy o inflację.

W ostatniej sesji srebro próbuje odrobić straty w kierunku 56,17 USD. Na razie nie widać jednak trwałego trendu wzrostowego. Rynek uważnie obserwuje, jak metal reaguje na zmiany oczekiwań inflacyjnych, rentowności obligacji USA oraz kurs dolara.

Dlaczego traderzy to obserwują

Wrześniowy raport CPI sugeruje, że presja inflacyjna może być bardziej uporczywa, niż wcześniej zakładano. Rynek zaczyna wyceniać, że decydenci utrzymają restrykcyjną politykę pieniężną lub jeszcze ją zaostrzą, aby ograniczać inflację. W efekcie dolar się umocnił, a rentowności obligacji skarbowych USA wzrosły. Mocniejszy dolar sprawia, że metale szlachetne wyceniane w USD stają się droższe dla kupujących z innych krajów, co może osłabiać popyt. Z kolei wyższe rentowności obligacji podnoszą koszt utraconych korzyści z trzymania srebra, które nie wypłaca odsetek. To tworzy niekorzystne warunki dla srebra.

Jednocześnie popyt na srebro może pozostawać relatywnie mocny, bo na jego wyniki w dłuższym terminie wpływają m.in. elektronika, fotowoltaika (energia słoneczna), infrastruktura elektroenergetyczna i przemysł wytwórczy. To oznacza, że srebro jest wrażliwe zarówno na decyzje dotyczące stóp procentowych, jak i na zmiany aktywności gospodarczej na świecie. Kolejny odczyt inflacji może przesądzić, czy rynek zobaczy trwalsze odbicie, czy kolejną falę wyprzedaży.

Kluczowe poziomy dla handlu

Srebro jest notowane przy 56,165 USD. Najbliższy opór wypada w okolicy 56,20 USD, a silniejszy opór w strefie 56,30–56,36 USD. Od dołu 56,00 USD to najbliższe psychologiczne wsparcie, natomiast środowy poziom zamknięcia 55,55 USD pozostaje ważnym punktem odniesienia w szerszym ujęciu.

Kierunek w krótkim terminie może zależeć od tego, czy kupujący obronią 56,00 USD i zdołają wyprowadzić notowania powyżej 56,20 USD. Trwałe wybicie ponad 56,30–56,36 USD mogłoby sugerować poprawę krótkoterminowego impetu (czyli tempa ruchu cen) i zachęcić do dalszego odrabiania strat.

Scenariusze wzrostowe i spadkowe

Scenariusz wzrostowy zakłada, że srebro odzyska 56,20 USD i utrzyma popyt, kierując się w stronę 56,36 USD. Słabsze od oczekiwań dane PPI (inflacja producentów) mogłyby wesprzeć to odbicie, zmniejszając presję na rentowności obligacji USA i na dolara. Z kolei wyższy PPI mógłby wzmocnić oczekiwania na wyższe stopy procentowe i uruchomić kolejną falę sprzedaży.

Jeśli kurs spadnie poniżej 56,00 USD, rozwinie się scenariusz spadkowy, a uwaga może przenieść się na 55,55 USD jako kolejny punkt odniesienia. Brak obrony tego poziomu zwiększałby ryzyko zejścia w kierunku 55,00 USD.

Zastrzeżenie

Podane poziomy cenowe i scenariusze rynkowe odzwierciedlają ocenę autora w momencie publikacji. Nie stanowią porady inwestycyjnej ani oficjalnej rekomendacji VT Markets. Przed podjęciem decyzji warto przeprowadzić własną analizę i uważnie zarządzać ryzykiem.

Prognoza dla srebra: co dalej?

Nadchodzący raport o PPI w USA (Producer Price Index, indeks cen producentów — miara inflacji na poziomie firm) zaplanowany na 15 października prawdopodobnie wpłynie na dalszy kierunek rynku srebra. Odczyt wyższy od oczekiwań mógłby podtrzymać obawy o uporczywą inflację, wspierając dolara i rentowności obligacji, a tym samym zwiększając presję na srebro.

Z drugiej strony słabszy raport PPI mógłby sugerować, że presja inflacyjna po stronie producentów słabnie. To ograniczałoby oczekiwania na dalsze zacieśnianie polityki pieniężnej (czyli dalsze podwyżki stóp), co mogłoby osłabić dolara i rentowności obligacji USA oraz pozwolić srebru odrobić część ostatnich strat.

Handluj srebrem z VT Markets

Silne ruchy srebra wokół kluczowych publikacji makroekonomicznych mogą tworzyć okazje dla uczestników rynku, którzy chcą reagować na zmieniające się trendy cenowe.

Z VT Markets traderzy mają dostęp do kontraktów CFD na srebro (CFD, czyli kontrakt na różnicę kursową — instrument pozwalający zarabiać na zmianie ceny bez posiadania fizycznego metalu) i mogą spekulować zarówno na wzrosty, jak i spadki notowań.

Niezależnie od tego, czy srebro odbije po słabszych danych o inflacji, czy spadki będą kontynuowane wraz ze wzrostem oczekiwań na podwyżki stóp, traderzy mogą śledzić XAGUSD i reagować na wydarzenia rynkowe przy użyciu zaawansowanych narzędzi i platform transakcyjnych.

Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.