Waluty azjatyckie radzą sobie lepiej niż wiele innych, wspierane przez silny eksport związany z AI oraz relatywnie mniej napiętą, regionalną sytuację podażową na rynku produktów naftowych, takich jak olej napędowy. Ostatni układ ruchów różni się od tego, co widać w innych regionach, i sugeruje, że wsparcie wynika raczej z popytu powiązanego z handlem niż wyłącznie z presji kosztów importu surowców.
Wcześniejsze rynkowe skupienie na domykaniu transakcji carry na FX ciążyło walutom Ameryki Łacińskiej, ale ta dynamika uległa uspokojeniu. Wraz z wygasaniem tej presji azjatyckie FX są ustawione do relatywnie lepszych wyników w wielu scenariuszach, choć oczekuje się zróżnicowania w zależności od pary. W centrum uwagi pozostają waluty powiązane z technologią, w tym TWD i KRW, a w mniejszym stopniu MYR i SGD.
Eksport AI i stabilność energetyczna wspierają azjatyckie FX
Rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych pozycjonowali się na dalsze umocnienie walut azjatyckich w najbliższych tygodniach, ponieważ wypadają one lepiej na tle globalnych odpowiedników. Ta odporność jest w dużej mierze podparta trwającym boomem na sztuczną inteligencję, który utrzymuje regionalne „silniki” eksportowe na wysokich obrotach. Koncentrując się na opcjach i kontraktach terminowych faworyzujących azjatyckie FX, można skorzystać z tej relatywnej stabilności regionu.
Twarde dane wspierają tę strategię: eksport półprzewodników z Korei Południowej ostatnio wzrósł o ponad 30% r/r, a zamówienia eksportowe Tajwanu rosły przez kilka kolejnych miesięcy dzięki popytowi na układy AI. Historycznie, podczas globalnych cykli wzrostowych w technologii, dolar tajwański (TWD) i won koreański (KRW) wykazują silną dodatnią korelację z napływami do globalnych rynków akcji. Warto rozważyć zakup opcji call na TWD i KRW względem słabszych walut G10 lub walut Ameryki Łacińskiej.
Kolejną przewagą Azji jest stabilny łańcuch dostaw energii, co kontrastuje z silniejszą presją na rynku oleju napędowego i ropy obserwowaną w Europie i obu Amerykach. Ponieważ regionalne kanały podaży produktów rafinowanych pozostają bardzo bezpieczne, gospodarki azjatyckie są w mniejszym stopniu narażone na inflacyjne szoki podażowe. Uważamy, że ta „poduszka” energetyczna ogranicza ryzyko nagłych, negatywnych skoków zmienności walut w regionie.
Selektywne pozycjonowanie transakcyjne przy zmieniających się globalnych przepływach kapitału
Choć obawy przed masowym domykaniem transakcji carry w Ameryce Łacińskiej ostatnio dominowały na rynkach globalnych, zmienność ta obecnie się ustabilizowała. Ta stabilizacja pozwala inwestorom ponownie kierować kapitał do Azji, gdzie fundamenty makro są wyraźnie mocniejsze. Tę zmianę można wykorzystać, zajmując długie pozycje w dolarze singapurskim (SGD) i ringgicie malezyjskim (MYR), które mogą oferować bardziej stabilny profil zwrotu.
Jednak ponieważ wyniki będą się różnić w zależności od par walutowych, należy pozostać bardzo selektywnym. Sugerujemy wykorzystanie strategii spreadowych lub opcji barierowych do zarządzania ryzykiem przy jednoczesnym celowaniu w konkretne pary FX o wysokiej ekspozycji na technologię. Odpowiednie skonstruowanie transakcji pod tę dyspersję może maksymalizować zyski, jednocześnie chroniąc portfele przed nieoczekiwanymi wahaniami na globalnych rynkach.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
