USD/JPY melanjutkan kenaikan pada Rabu, naik 0.36% kepada sekitar 158.90, menghampiri 159.00 dekat paras tertingginya pada September selepas data inflasi AS yang lebih kukuh mengukuhkan Dolar dan mengubah jangkaan dasar Rizab Persekutuan (Fed). CPI September yang diterbitkan oleh Bureau of Labor Statistics menunjukkan inflasi utama pada 3.7% tahun ke tahun berbanding 3.4% pada Ogos, manakala CPI teras meningkat kepada 2.6% daripada 2.4%; secara bulanan, CPI utama dan teras masing-masing naik 0.6% dan 0.3%. Penetapan harga kadar diselaraskan pantas, dengan kebarangkalian tersirat bagi kenaikan 25 mata asas pada Oktober meningkat kepada 53% daripada 22% sehari sebelumnya, dan kebarangkalian Disember meningkat kepada 50% daripada 18%. Hasil Perbendaharaan AS 10 tahun meningkat menghampiri 5.33% daripada sekitar 5.20%, manakala DXY naik 0.55% kepada kira-kira 102.75, tertinggi sejak April 2025.
Yen kekal lemah selepas data PPI Jepun yang lebih lembap dan nada berhati-hati Bank of Japan menjelang mesyuarat Oktober, mengekalkan jurang dasar sebagai tumpuan. Pada carta setiap jam, USD/JPY diniagakan sekitar 158.95, di atas SMA 100 tempoh pada 158.31 dan SMA 200 tempoh pada 158.16, dengan RSI (14) sekitar 71.9. Rintangan dikenal pasti pada 159.00; sokongan disebut pada 158.45, kemudian 158.31 dan 158.16, dengan paras lanjut pada 157.85, 157.00 dan 156.50, manakala kedekatan kepada 159.00 turut meningkatkan semula risiko campur tangan.
Strategi Momentum dan Kawalan Risiko
Kami mencadangkan pedagang derivatif memanfaatkan momentum menaik yang kukuh sambil mengekalkan kawalan risiko yang ketat ketika USD/JPY menghampiri 159.00. Dengan hasil Perbendaharaan AS 10 tahun mencecah 5.33% dan inflasi utama AS meningkat kepada 3.7%, opsyen call dan posisi panjang kekal menarik. Namun, dengan Indeks Kekuatan Relatif (RSI) setiap jam memasuki zon terlebih beli pada 71.9, kita wajar menunggu pembetulan ringkas ke arah paras sokongan 158.45 sebelum membuka dagangan panjang baharu.
Kita mesti bersedia menghadapi volatiliti menurun yang ketara apabila pasangan ini menghampiri paras yang secara sejarah mencetuskan campur tangan mata wang secara langsung dari Tokyo. Semasa rali serupa pada 2024, pihak berkuasa Jepun membelanjakan lebih 9.8 trilion yen ($62 bilion) untuk menyokong Yen selepas ia menembusi 155.00 dan menghampiri 160.00. Untuk melindung nilai daripada lonjakan mendadak akibat campur tangan, pedagang derivatif boleh menggunakan struktur berisiko terhad seperti bull call spread atau membeli put perlindungan out-of-the-money.
Carry, Pengambilan Untung, dan Pengurusan Volatiliti
Pelebaran perbezaan dasar monetari antara Fed yang mengetat dan Bank of Japan yang berhati-hati memberikan sokongan asas yang kukuh kepada strategi berorientasikan carry. Kami mengesyorkan mengambil sebahagian keuntungan pada kontrak panjang sedia ada berhampiran 159.00 sambil mengekori arahan henti rugi (stop-loss) sedikit di bawah purata pergerakan 100 tempoh pada 158.31. Pedagang opsyen juga boleh memanfaatkan kenaikan volatiliti tersirat dengan menjual opsyen covered call terhadap posisi derivatif panjang bagi menjana pendapatan tambahan.
Apabila jangkaan pasaran terhadap kenaikan kadar Fed pada Oktober melonjak kepada 53%, penentududukan derivatif perlu disesuaikan dengan pantas mengikut keluaran data makroekonomi yang masuk. Sebarang amaran lisan daripada pegawai kewangan Jepun mengenai volatiliti berlebihan boleh mencetuskan pelupusan posisi jangka pendek dengan cepat. Kita wajar mengekalkan leverage keseluruhan lebih rendah daripada biasa dalam beberapa minggu akan datang bagi mengurus dua risiko serentak: kenaikan kadar Fed yang agresif dan campur tangan Jepun yang mengejut.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
