Perkara Utama
- Harga emas kekal di atas AS$4,300 seauns pada Isnin selepas naik lebih 7% minggu lalu dan menyentuh paras tertinggi dalam tujuh minggu.
- Data pasaran buruh AS yang lemah mengurangkan jangkaan kenaikan kadar faedah Rizab Persekutuan (Federal Reserve, bank pusat AS) pada September, sekali gus menyokong emas.
- Data pekerjaan bukan ladang AS (nonfarm payrolls, ukuran pertambahan/penyusutan pekerjaan di luar sektor pertanian) mengejut apabila susut 23,000 pada Julai, manakala angka bulan sebelumnya disemak turun.
- Pasaran memberi tumpuan kepada data CPI dan PPI AS yang akan datang untuk petunjuk hala tuju kadar faedah Fed.
- Ketidaktentuan di Selat Hormuz kekal sebagai faktor tambahan yang boleh mempengaruhi harga minyak, jangkaan inflasi dan sentimen pasaran keseluruhan.
Emas kekal di atas kawasan AS$4,300 seauns pada Isnin selepas melonjak lebih 7% minggu lalu, apabila data pasaran buruh AS yang lebih lemah mengurangkan jangkaan kenaikan kadar faedah Fed dalam masa terdekat.
Emas spot (harga tunai semasa untuk penghantaran segera) berada sekitar AS$4,322 seauns pada awal dagangan selepas mencecah paras tertinggi sejak 17 Jun pada Jumaat. Pergerakan itu susulan data pekerjaan AS yang menunjukkan penyusutan pekerjaan di luar jangkaan, lalu mendorong pasaran menilai semula prospek kadar faedah.
Emas sedikit susut daripada puncak Jumaat tetapi masih di atas AS$4,300 ketika pedagang menunggu data inflasi AS untuk petunjuk langkah dasar seterusnya oleh Fed.
Pergerakan harga terkini menunjukkan pasaran menilai semula jangkaan kadar faedah selepas gambaran pekerjaan yang semakin lemah.
Mengapa Pedagang Memerhati Emas
Kenaikan emas baru-baru ini rapat kaitannya dengan perubahan jangkaan dasar monetari AS (dasar bank pusat berkaitan kadar faedah dan bekalan wang).
Ekonomi AS secara mengejut mencatat pengurangan 23,000 pekerjaan bukan ladang pada Julai, manakala pertambahan pekerjaan Jun disemak turun kepada 20,000. Keadaan pekerjaan yang lemah ini mengurangkan jangkaan kenaikan kadar faedah pada September, dengan pasaran kini meletakkan kebarangkalian kira-kira 44% untuk kenaikan 25 mata asas (basis point; 1 mata asas = 0.01%, jadi 25 mata asas = 0.25%).
Jangkaan kadar faedah yang lebih rendah boleh menyokong emas kerana emas fizikal (bullion; emas jongkong) tidak memberi pendapatan faedah. Apabila jangkaan kadar dan hasil (yields; pulangan yang diterima pelabur, contohnya daripada bon) menurun, kos peluang memegang emas (opportunity cost; keuntungan yang dilepaskan kerana memilih emas berbanding aset berfaedah) menjadi lebih rendah.
Tumpuan kini beralih kepada data CPI dan PPI AS yang akan diumumkan minggu ini. CPI (Indeks Harga Pengguna; mengukur perubahan harga barangan/perkhidmatan yang dibeli pengguna) dan PPI (Indeks Harga Pengeluar; mengukur perubahan harga di peringkat pengeluar) boleh mempengaruhi jangkaan langkah seterusnya Fed. Inflasi yang lebih tinggi daripada jangkaan boleh mengehadkan harapan dasar monetari yang lebih longgar, manakala bacaan lebih rendah boleh mengukuhkan perubahan jangkaan kadar yang berlaku baru-baru ini.
Perkembangan geopolitik turut mempengaruhi emas dan pasaran. Iran berkata ia hampir mencapai persetujuan dengan Oman untuk menetapkan laluan perkapalan baharu melalui Selat Hormuz, namun pembukaan semula laluan itu masih tertakluk kepada syarat lanjut.
Ketidaktentuan berterusan di laluan perairan strategik ini boleh menjejaskan harga minyak dan jangkaan inflasi, menambah satu lagi faktor untuk pasaran selain dasar monetari AS.
Aras Dagangan Utama
| Aras Harga | Perkara Yang Dipantau Pedagang |
| AS$4,360 | Kawasan rintangan (resistance; paras yang sukar ditembusi ketika harga naik) di atas paras tinggi terbaharu |
| AS$4,340 | Rintangan terdekat selepas kenaikan terkini |
| AS$4,320 | Kawasan dagangan semasa dan rujukan harga jangka pendek |
| AS$4,280 | Sokongan pertama (support; paras yang cenderung menahan kejatuhan harga) jika momentum kenaikan mula lemah |
| AS$4,240 | Sokongan penting berhampiran kawasan penembusan (breakout; harga melepasi paras rintangan/sokongan) sebelum ini |
| AS$4,200 | Sokongan lebih luas jika pembetulan (correction; penurunan selepas kenaikan ketara) menjadi lebih dalam |
Emas diniagakan sekitar AS$4,320 selepas kenaikan kukuh minggu lalu.
Pergerakan melepasi AS$4,340 boleh mengukuhkan momentum jangka pendek dan mengalihkan tumpuan ke kawasan AS$4,360.
Di sebelah bawah, penembusan di bawah AS$4,280 boleh memberi isyarat pembetulan yang lebih dalam ke arah AS$4,240, manakala kelemahan lanjut boleh mendedahkan zon sokongan AS$4,200.
Tetapan Bullish dan Bearish
| Tetapan | Pencetus | Kemungkinan Reaksi Pasaran |
| Sambungan Pemulihan | Kekal di atas AS$4,320 | Emas berpotensi menguji semula rintangan AS$4,340 |
| Penembusan Bullish | Tembus di atas AS$4,360 | Momentum boleh bertambah dan melanjutkan kenaikan |
| Penyatuan Julat | Kekal antara AS$4,280 hingga AS$4,360 | Emas mungkin bergerak mendatar sementara pasaran menunggu data inflasi |
| Penarikan Balik Bearish | Tembus di bawah AS$4,280 | Tekanan jualan boleh meningkat ke arah AS$4,240 |
| Pembetulan Lebih Dalam | Jatuh di bawah AS$4,240 | Emas boleh bergerak ke zon sokongan AS$4,200 |
Senario bullish (jangkaan harga naik) bergantung pada emas kekal di atas AS$4,320 dan melepasi zon rintangan AS$4,340 hingga AS$4,360. Penembusan yang bertahan di atas AS$4,360 boleh menunjukkan pembeli masih menguasai pasaran selepas kenaikan minggu lalu.
Senario bearish (jangkaan harga turun) lebih relevan jika emas jatuh di bawah AS$4,280. Penembusan paras ini boleh membawa penurunan lanjut ke arah AS$4,240, dengan AS$4,200 menjadi kawasan seterusnya untuk dipantau.
Penafian
Aras harga dan senario pasaran di atas ialah pandangan penulis ketika artikel ini ditulis dan bukan nasihat kewangan atau saranan rasmi daripada VT Markets. Pedagang perlu membuat analisis sendiri dan mengurus risiko (risk; kemungkinan kerugian) dengan teliti.
Terokai Dagangan Emas dengan VT Markets
VT Markets turut menawarkan akses kepada CFD emas (Contract for Difference; kontrak yang menjejak pergerakan harga tanpa memiliki emas fizikal) melalui MetaTrader 4, MetaTrader 5 dan aplikasi VT Markets, membolehkan pedagang membuat spekulasi (bertaruh pada pergerakan harga) sama ada harga emas naik atau turun tanpa memegang jongkong.
Temui cara lebih fleksibel untuk berdagang emas dengan XAUUSD247, yang menawarkan akses 24/7 kepada pasaran emas di luar waktu dagangan biasa melalui VT Markets.
Mula berdagang emas dengan VT Markets hari ini.
Apa Yang Perlu Dipantau Seterusnya
Halatuju emas seterusnya banyak bergantung pada bagaimana data ekonomi AS yang bakal diumumkan mempengaruhi jangkaan terhadap Fed.
Faktor utama termasuk:
- Data CPI AS: Petunjuk inflasi semakin reda atau tekanan harga kembali meningkat.
- Data PPI AS: Trend harga di peringkat pengeluar yang boleh memberi petunjuk tambahan tentang inflasi pada masa depan.
- Jangkaan Kadar Fed: Perubahan pada penetapan harga pasaran (market pricing; jangkaan yang tercermin dalam harga instrumen pasaran) untuk kenaikan kadar pada September.
- Hasil Perbendaharaan (Treasury yields): Pergerakan pulangan bon kerajaan AS apabila jangkaan kadar faedah berubah.
- Selat Hormuz: Perkembangan melibatkan Iran dan Oman yang boleh menjejaskan harga minyak dan risiko geopolitik.
Dari sudut teknikal (analisis teknikal; menilai harga menggunakan carta dan paras sokongan/rintangan), pedagang memantau AS$4,340 sebagai rintangan seterusnya, manakala AS$4,280 kekal sebagai sokongan utama jangka pendek.
Soalan Lazim
Mengapa emas naik selepas laporan pekerjaan AS?
Emas meningkat selepas data pekerjaan AS menunjukkan pengurangan pekerjaan pada Julai yang tidak dijangka, selain semakan turun untuk bulan-bulan sebelumnya. Gambaran pasaran buruh yang lemah mengurangkan jangkaan kenaikan kadar Fed dalam masa terdekat, lalu menyokong emas.
Apa yang menyokong emas di atas AS$4,300?
Jangkaan yang lebih rendah untuk kenaikan kadar Fed pada September, data pasaran buruh AS yang lemah dan ketidaktentuan geopolitik membantu emas kekal di atas AS$4,300.
Data AS apa yang boleh menggerakkan emas seterusnya?
CPI dan PPI AS ialah petunjuk inflasi utama terdekat untuk dipantau. Keputusan kedua-duanya boleh mempengaruhi jangkaan terhadap keputusan kadar faedah Fed pada masa hadapan.
Bagaimana kadar faedah mempengaruhi emas?
Emas tidak memberikan pendapatan faedah. Jadi, jangkaan kadar faedah yang lebih rendah boleh mengurangkan kos peluang memegang emas, manakala kadar yang lebih tinggi menjadikan aset yang memberi pulangan (yield-generating assets; aset yang membayar faedah/dividen seperti bon atau deposit) lebih menarik berbanding emas.
Apakah aras emas utama untuk dipantau?
Rintangan utama ialah AS$4,340 dan AS$4,360, manakala AS$4,280 ialah sokongan penting pertama. Jika harga terus melemah, AS$4,240 dan AS$4,200 menjadi tumpuan.
Apa yang boleh terus menyokong emas?
Kelemahan lanjut dalam data ekonomi AS, jangkaan kadar Fed yang lebih rendah, hasil Perbendaharaan yang lebih lembut, atau ketidaktentuan geopolitik yang kembali meningkat boleh menyokong permintaan emas. Sebaliknya, data inflasi yang lebih tinggi atau jangkaan kenaikan kadar yang meningkat semula boleh menekan harga.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
