USD/CAD melanjutkan kenaikan pada Isnin apabila trajektori dasar monetari yang berbeza antara Rizab Persekutuan (Fed) dan Bank of Canada (BoC) mengekalkan permintaan terhadap Dolar AS, sementara harga minyak yang lebih kukuh hanya memberikan sokongan terhad kepada Dolar Kanada yang berkait rapat dengan komoditi. Pasangan ini didagangkan hampir 1.4165, paras tertinggi sejak 13 Julai, manakala minyak mentah melantun selepas kemunduran dalam rundingan AS-Iran: Presiden Donald Trump menolak cadangan terbaru Iran untuk membuka semula Selat Hormuz, dan Axios melaporkan beliau menjangkakan perunding akan meneruskan perbincangan lanjut minggu ini.
Dolar Kanada susut lebih 2% bulan ini apabila jurang hasil AS-Kanada melebar, dengan hasil Perbendaharaan AS 2 tahun sekitar 4.90% berbanding kira-kira 3.37% di Kanada dan 10 tahun pada sekitar 5.21% berbanding sekitar 3.96%. Fed menaikkan kadar 25 mata asas pada 15-16 September kepada 3.75%-4.00% dan mengekalkan fokus untuk mengembalikan inflasi kepada sasaran 2%; CME FedWatch menunjukkan pasaran menilai 70% kebarangkalian kenaikan pada Oktober. BoC mengekalkan kadar dasar pada 2.25%, dan tumpuan kini beralih kepada KDNK Kanada bagi Julai pada Selasa serta siri data AS termasuk inflasi PCE pada Rabu, ISM PMI pada Khamis dan NFP pada Jumaat.
Peluang Daripada Jurang Hasil Yang Semakin Melebar
Kami melihat peluang kukuh untuk membeli opsyen panggilan (call) USD/CAD atau mengekalkan posisi panjang apabila jurang kadar faedah antara Fed dan Bank of Canada terus melebar. Dengan hasil AS dua tahun didagangkan sekitar 4.90% berbanding 3.37% di Kanada, perbezaan besar 153 mata asas ini sangat memihak kepada Dolar AS. Data pasaran sejarah menunjukkan bahawa apabila jurang hasil khusus ini melebihi 150 mata asas, pasangan USD/CAD cenderung mengekalkan momentum menaik yang kukuh.
Bagi membuat persediaan untuk kalendar ekonomi padat minggu ini, kami mengesyorkan penggunaan straddle opsyen untuk memanfaatkan volatiliti yang dijangka. Dengan KDNK Kanada pada Selasa, inflasi PCE AS pada Rabu, dan Nonfarm Payrolls pada Jumaat, pergerakan harga yang ketara sangat berkemungkinan. Jika data ekonomi AS yang akan datang mengatasi jangkaan, kita boleh melihat pasangan ini dengan cepat menembusi paras rintangan terdekat 1.4200.
Pengurusan Risiko dan Kelebihan Carry Trade
Walaupun perbezaan kadar faedah kekal sebagai pemacu utama, kita juga perlu melindungi posisi daripada lonjakan mendadak harga minyak mentah akibat ketegangan geopolitik di Timur Tengah. Oleh sebab harga minyak yang lebih tinggi secara tradisinya mengukuhkan Dolar Kanada, kita wajar mempertimbangkan pembelian opsyen jual (put) USD/CAD jangka pendek sebagai lindung nilai kos rendah. Pendekatan seimbang ini membolehkan kita menunggang aliran menaik Dolar AS yang lebih luas sambil kekal terlindung daripada pembalikan mengejut yang didorong komoditi.
Kita juga wajar menilai manfaat jangka panjang carry trade, memandangkan jurang besar antara hasil AS dan Kanada. Memegang posisi panjang USD/CAD membolehkan kita mengutip kadar swap positif setiap hari, menambah satu lagi lapisan pulangan kepada portfolio. Selagi pasaran terus menilai kebarangkalian tinggi bagi satu lagi kenaikan kadar Fed pada Oktober, kelebihan carry ini akan terus menarik modal global kepada greenback.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
