XAUUSD correspond au prix de l’or en dollars américains ; XAGUSD correspond au prix de l’argent en dollars américains. Les deux réagissent au dollar, aux anticipations de taux d’intérêt et à la recherche de valeurs refuges, ce qui les fait souvent évoluer dans le même sens. L’argent a aussi une forte demande industrielle et, historiquement, ses variations en pourcentage ont souvent été plus marquées que celles de l’or.
Ce guide explique les différences entre ces deux marchés, leurs points communs et ce qui change lorsqu’une personne habituée à suivre l’or s’intéresse à l’argent. Il a un but pédagogique uniquement et ne recommande pas de trader l’un ou l’autre instrument.
XAUUSD et XAGUSD en bref
Les deux symboles sont cotés de la même façon : le prix d’une once troy du métal en dollars américains. XAU est le code de marché de l’or et XAG celui de l’argent. Sur VT Markets, ils se négocient via des CFD (contrats sur la différence). Un CFD est un produit à effet de levier : il suit le prix du métal, sans détenir le métal physique.
Le tableau ci-dessous compare les deux. La volatilité (c’est-à-dire l’ampleur et la vitesse des variations de prix) est décrite avec des mots plutôt qu’avec des chiffres, car elle dépend du contexte de marché.
| Aspect | XAUUSD (or) | XAGUSD (argent) |
|---|---|---|
| Ce que la cotation représente | Une once troy d’or en dollars américains | Une once troy d’argent en dollars américains |
| Principaux facteurs de prix | Dollar américain, anticipations de taux d’intérêt, demande de valeur refuge, achats des banques centrales | Dollar américain, anticipations de taux d’intérêt, demande de valeur refuge, demande industrielle |
| Demande industrielle | Part limitée de la demande totale | Part importante de la demande totale |
| Taille du marché | Plus grand et plus liquide (beaucoup d’acheteurs et de vendeurs) | Plus petit |
| Comportement typique des prix | Volatil ; peut bouger fortement | Volatil ; a souvent bougé plus fortement que l’or en pourcentage |
| Heures de trading (heure plateforme, GMT+3) | Du lundi au jeudi 01:01 à 23:58 ; vendredi 01:01 à 23:57 | Du lundi au jeudi 01:01 à 23:58 ; vendredi 01:01 à 23:57 |
| Taille de contrat | Voir la page des conditions de trading de VT Markets | Voir la page des conditions de trading de VT Markets |
Les horaires, tailles de contrat, spreads (écart entre prix acheteur et prix vendeur) et exigences de marge (somme immobilisée pour ouvrir et maintenir une position avec effet de levier) sont fixés par VT Markets et peuvent changer. La seule référence fiable est la page des conditions de trading.
Ce qui influence les deux
L’or et l’argent sont cotés en dollars américains : un dollar plus fort ou plus faible a donc souvent un effet similaire. Quand le dollar se renforce, les métaux libellés en dollars deviennent souvent plus chers pour les acheteurs utilisant d’autres monnaies, ce qui pèse souvent sur la demande. Quand le dollar baisse, l’effet inverse est fréquent. Ce lien n’est pas automatique : d’autres facteurs peuvent dominer.
Les taux réels constituent un deuxième facteur commun. Un taux réel est le rendement d’une obligation d’État une fois l’inflation déduite. L’or et l’argent ne versent pas d’intérêt : quand les taux réels montent, les détenir a souvent semblé moins attractif que détenir des obligations ; quand les taux réels baissent, la comparaison s’améliore souvent. Les anticipations de taux, par exemple les perspectives de politique de la Réserve fédérale (Fed), s’y répercutent. Le guide sur les rendements des bons du Trésor américain et l’or explique pourquoi les traders surveillent les taux réels.
La demande de valeur refuge est le troisième facteur. Une valeur refuge est un actif vers lequel les investisseurs se tournent souvent en période d’incertitude. L’or en est l’exemple classique. L’argent peut suivre, mais son rôle de refuge est plus limité, car une grande partie de sa demande vient de l’industrie.
Comme ces facteurs se recoupent, l’or et l’argent ont souvent évolué dans le même sens. C’est un constat sur le passé, pas une règle. Le lien peut se réduire, notamment quand des nouvelles industrielles influencent l’argent mais pas l’or. Le guide What Correlates With Gold? replace ce duo parmi les autres marchés souvent comparés à l’or.
Ce qui rend l’argent différent
La demande industrielle. L’or est surtout utilisé pour la joaillerie, l’investissement et les réserves des banques centrales. L’argent a aussi ces fonctions, mais il sert également dans l’électronique, les panneaux solaires et d’autres usages industriels. Le World Silver Survey 2025 du Silver Institute (réalisé avec Metals Focus, publié en juin 2025) a fait état d’une demande industrielle record en 2024. L’argent peut donc réagir à des informations sur l’industrie et la croissance, ce qui influence moins souvent l’or.
Un marché plus petit. Le marché de l’argent est plus petit que celui de l’or. Sur un marché plus étroit, un même volume d’achat ou de vente peut faire bouger davantage le prix, ce qui aide à expliquer pourquoi l’argent a souvent connu des mouvements plus amples que l’or.
Des mouvements plus brusques. La volatilité mesure l’ampleur et la rapidité des variations de prix. Historiquement, l’argent a été plus volatil que l’or en pourcentage. En pratique, une même information peut provoquer un mouvement plus important sur l’argent, et le prix peut évoluer contre une position aussi vite qu’en sa faveur. L’argent est volatil et le prix peut évoluer nettement à l’encontre d’une position.
Les derniers mois illustrent la comparaison. D’après des données mensuelles de Yahoo Finance, l’argent est passé d’environ 74 $ à environ 59,50 $ l’once en juin 2026, tandis que l’or est passé d’environ 4 600 $ à environ 4 040 $. En juillet, l’argent a glissé vers environ 57,50 $ alors que l’or a légèrement progressé vers environ 4 110 $. En août, l’argent est monté d’environ 58 $ jusqu’à un pic proche de 71 $ avant de clôturer près de 66 $, tandis que l’or est monté d’environ 4 140 $ jusqu’à un pic proche de 4 755 $ et a clôturé près de 4 480 $. En septembre, les deux ont reflué : l’argent vers environ 60 $ et l’or vers environ 4 190 $.
Notre guide du trading de l’argent détaille davantage le métal.
Le ratio or/argent expliqué
Le ratio or/argent indique combien d’onces d’argent sont nécessaires pour atteindre la valeur d’une once d’or. Il se calcule en divisant le prix de l’or par le prix de l’argent :
Ratio or/argent = prix XAUUSD ÷ prix XAGUSD
À titre d’exemple purement ариthmétique, et non comme chiffre de marché, un ratio de 80 signifie qu’une once d’or vaut autant que 80 onces d’argent. Si le ratio monte, l’or a gagné en valeur relative par rapport à l’argent. S’il baisse, l’argent a mieux performé que l’or. Le ratio peut évoluer parce que l’or a bougé, parce que l’argent a bougé, ou les deux. Sur la base des cours de fin de mois, le ratio était d’environ 68 fin juin 2026, 71 en juillet, 68 en août et 70 en septembre.
On utilise ce ratio pour se situer et comprendre comment les deux métaux ont évolué l’un par rapport à l’autre dans le temps. Ce n’est pas un signal d’achat ou de vente. Il ne dit pas si l’un des métaux est « cher » ou « bon marché », et il n’existe pas de niveau fixe vers lequel il devrait revenir. Des graphiques de long terme et des fourchettes historiques sont publiés par des sources comme la London Bullion Market Association (LBMA), qui publie des prix de référence quotidiens pour l’or et l’argent (benchmarks, c’est-à-dire des prix standard utilisés comme repères), ainsi que le World Gold Council. Toute fourchette historique doit être lue avec la date de mesure.
Ce qui se retrouve depuis le trading de l’or
Une personne qui suit déjà l’or dispose de l’essentiel du cadre d’analyse utile pour l’argent. Les mêmes éléments comptent : le dollar, les taux réels, la communication de la Fed et d’autres banques centrales, et l’appétit ou l’aversion pour le risque (le « sentiment de marché »). Les calendriers économiques, les publications importantes et la lecture de graphiques fonctionnent de la même façon. Les événements qui ont fait bouger l’or, comme les réunions du Federal Open Market Committee (FOMC) (comité de la Fed qui décide des taux), l’inflation CPI (indice des prix à la consommation) et les non-farm payrolls (NFP, créations d’emplois américaines hors agriculture), ont aussi fait réagir l’argent. Un calendrier conçu pour l’or couvre donc une grande partie de ce dont l’argent a besoin.
Ce qui change, c’est l’ampleur et la vitesse des mouvements :
- Volatilité. L’argent a souvent évolué plus violemment que l’or : les écarts de prix peuvent donc peser davantage, à taille de compte égale.
- Taille de position. Déterminer la taille de position consiste à décider quelle exposition prendre par rapport au capital du compte. Comme les contrats sur l’argent et sur l’or sont différents, et que leurs prix ne réagissent pas de la même manière, une même taille de lot n’implique pas la même exposition.
- Marge. La marge est la somme immobilisée pour ouvrir et maintenir une position avec effet de levier. Les exigences de marge varient selon l’instrument ; il faut donc les vérifier pour chacun sur la page des conditions de trading.
- Actualités industrielles. L’argent peut réagir à des chiffres de production, à des indicateurs manufacturiers et à des titres sur la demande industrielle, avec moins d’impact sur l’or.
Pourquoi trader les deux n’est pas une diversification
L’or et l’argent partagent leurs principaux moteurs : dollar, taux réels et demande de valeur refuge. Quand ces facteurs évoluent, les deux prix ont souvent bougé ensemble. Avoir une position sur chacun n’équivaut donc pas à deux positions indépendantes : cela concentre l’exposition aux mêmes forces.
Les CFD sont des produits à effet de levier : chaque position a sa propre marge et son propre risque de perte. Deux positions avec levier signifient une exposition totale plus élevée. Si les deux prix évoluent en même temps contre les positions, les pertes peuvent s’accumuler des deux côtés. Le lien entre l’or et l’argent n’est pas stable : on ne peut pas compter sur un comportement particulier.
FAQ
Quelle est la différence entre XAUUSD et XAGUSD ?
XAUUSD est le prix d’une once d’or en dollars américains, et XAGUSD est le prix d’une once d’argent en dollars américains. Les deux partagent des facteurs comme le dollar et les anticipations de taux. L’argent a aussi une forte demande industrielle et un marché plus petit, et il a historiquement été plus volatil que l’or.
L’or et l’argent sont-ils corrélés ?
L’or et l’argent ont souvent évolué dans la même direction, car ils partagent des facteurs comme le dollar, les taux réels et la demande de valeur refuge. C’est une description du passé, pas une règle. Le lien n’est pas fixe et peut s’affaiblir, notamment lorsque des nouvelles industrielles affectent l’argent mais laissent l’or largement inchangé.
Qu’est-ce que le ratio or/argent ?
Le ratio or/argent correspond au prix de l’or divisé par le prix de l’argent. Il indique combien d’onces d’argent valent une once d’or. Il aide à replacer les mouvements des deux métaux l’un par rapport à l’autre. Ce n’est pas un signal d’achat ou de vente et il n’a pas de niveau fixe.
Pourquoi l’argent est-il plus volatil que l’or ?
Historiquement, l’argent a davantage bougé que l’or en pourcentage. Son marché est plus petit : un même volume de transactions peut donc déplacer davantage le prix. Sa demande industrielle le rend aussi plus sensible aux nouvelles économiques. La volatilité change avec le temps : les mouvements passés ne préjugent pas des mouvements futurs.
Qu’est-ce qui fait bouger le prix de l’argent ?
Le prix de l’argent réagit au dollar, aux anticipations de taux d’intérêt, aux taux réels, à la demande de valeur refuge et à la demande industrielle (électronique, panneaux solaires). L’offre issue des mines et le recyclage comptent aussi. Ces facteurs peuvent agir en sens opposés : le prix ne suit donc pas un seul élément de manière régulière.
Avertissement sur les risques : Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perdre rapidement de l’argent en raison de l’effet de levier. L’or est un instrument volatil : le prix peut évoluer fortement contre une position. L’argent est un instrument volatil : le prix peut évoluer fortement contre une position. Vous devez vérifier que vous comprenez le fonctionnement des CFD (produits à effet de levier qui répliquent un prix sans détenir l’actif) et que vous pouvez accepter un risque élevé de perte. Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue ni un conseil en investissement ni une recommandation de trader un instrument.
