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En Chine, l’indice des prix à la production (IPP) recule de 3,5 % sur un an en juillet, illustrant la persistance de la déflation à la sortie d’usine
Surprise modérée en Chine : le PPI recule de 3,5% en juillet, moins que prévu, mais la déflation persiste. Signal de demande industrielle en berne, propice aux couvertures sur métaux, yuan et taux.
La faiblesse du CPI chinois en juillet ravive les craintes de déflation et les anticipations d’un nouvel assouplissement de la politique économique
Alerte macro en Chine : le CPI de juillet grimpe à 0,5% sur un an, sous les 0,8% attendus. Craintes déflationnistes, pari sur baisse de taux, yuan sous pression, obligations en soutien.
Les données de la CFTC montrent qu’un « short squeeze » sur le yen déclenche des rachats de positions vendeuses généralisés sur le FX, tandis que les positions longues sur l’or continuent de se renforcer
Choc sur le FX : violent débouclement des shorts JPY (‑118 000 contrats) et rachats généralisés, tandis que l’or flambe (net long 92e percentile). Prudence sur yen, stops serrés sur métal.
La demande de crédit en Chine attendue faible en juillet, la faible croissance des prêts alimentant les paris sur un assouplissement et les stratégies de couverture
Alerte Chine : le crédit s’essouffle en juillet (10,8 Mds RMB), M2 reste à +8 %. Taux en baisse probable, obligations à privilégier, métaux à shorter, yuan sous pression. Actions à couvrir.
USD/CNH évolue dans une fourchette étroite, biais baissier maintenu tant que le seuil de 6,7640 n’est pas franchi
Accalmie sur l’USD/CNH : range serré 6,7450-6,7550, clôture inchangée à 6,7483. Momentum neutre. À 1-3 semaines, biais baissier vise 6,7300 tant que 6,7640 tient. Long terme : reprise au-dessus 6,8430.
