Points clés
- L’or s’est échangé à 4 123,76 $ lors de sa dernière séance, en hausse de 1,58 %, avec un plus haut à 4 125,73 $.
- Les victoires démocrates dans les deux chambres du Congrès ont poussé les investisseurs à revoir les perspectives budgétaires des États-Unis.
- La zone 4 060–4 080 $ constitue le premier support, tandis que 4 000 $ reste un seuil psychologique majeur.
- Un dollar plus faible et des rendements des bons du Trésor en baisse ont soutenu la demande d’or.
- Les Non-Farm Payrolls (créations d’emplois hors agriculture aux États-Unis), les rendements du Trésor et les anticipations de taux de la Fed (la banque centrale américaine) pourraient décider de la suite de la hausse.
Mouvement de marché
L’or a prolongé son rebond le 5 novembre, franchissant 4 114 $ et évoluant près de 4 124 $ après avoir repris le seuil psychologique des 4 000 $. Le métal a inscrit un plus haut à 4 125,73 $, soit une hausse d’environ 1,58 %.
Cette progression a suivi les victoires démocrates aux élections américaines de mi-mandat, qui ont assuré une majorité à la Chambre des représentants et au Sénat pour le prochain Congrès. Les investisseurs ont revu leurs anticipations sur les dépenses et la fiscalité, tandis que le dollar et les rendements des bons du Trésor reculaient.
Le recul du dollar a rendu l’or moins cher для les acheteurs utilisant d’autres devises. Des rendements plus bas ont aussi réduit le « coût d’opportunité », c’est-à-dire l’intérêt de détenir un actif qui ne verse pas de revenu (un métal comme l’or ne verse ni coupon ni intérêt). Ensemble, ces facteurs ont permis à l’or de consolider son rebond et de s’installer au-dessus de 4 100 $.
Pourquoi les traders surveillent ce marché
Les traders évaluent si le rebond lié aux élections peut se poursuivre alors que l’attention revient sur les chiffres économiques. Un pouvoir partagé peut limiter les relances budgétaires. L’impact sur l’inflation dépendra toutefois des mesures réellement adoptées.
La baisse des prix du pétrole s’ajoute au tableau. Un recul de l’énergie peut alléger l’inflation « globale » (le chiffre d’inflation tel qu’il est publié, incluant l’énergie et l’alimentation) et réduire la pression pour de nouvelles hausses de taux. Mais le pétrole ne suffit pas à guider la Fed, car les salaires et la demande intérieure restent solides.
Le prochain rendez-vous clé est le rapport sur l’emploi américain d’octobre, attendu le 6 novembre. Les créations d’emplois, le taux de chômage, la progression des salaires et les révisions des données précédentes pourraient influer sur les rendements du Trésor et sur les anticipations de taux.
Niveaux techniques clés
| Niveau | Rôle | Importance |
| 4 160 $ | Repère haussier | Prochain repère « chiffre rond » au-dessus du mouvement de hausse. |
| 4 125–4 130 $ | Résistance immédiate | Inclut le plus haut à 4 125,73 $ et un seuil de franchissement proche. |
| 4 100 $ | Niveau charnière à court terme | Tenir ce niveau après un repli conforterait la progression récente. |
| 4 060–4 080 $ | Premier support | Zone de consolidation récente et de départ du mouvement haussier. |
| 4 030–4 040 $ | Support secondaire | Ancienne zone de consolidation après le retour au-dessus de 4 000 $. |
| 4 000 $ | Support psychologique | Seuil important pour le rebond d’ensemble. |
| 3 940–3 960 $ | Support inférieur | Zone d’échanges précédente avant l’accélération au-dessus de 4 000 $. |
L’or enchaîne des plus hauts et des plus bas de plus en plus élevés, avec un prix au-dessus d’une moyenne mobile sur neuf périodes (un indicateur qui lisse les prix sur les 9 dernières unités de temps). Cela va dans le sens d’un biais haussier à court terme, même si la hausse rapide peut déboucher sur une phase de consolidation.
Le maintien au-dessus de 4 060–4 080 $ préserverait la structure du franchissement récent. Une baisse durable sous cette zone augmenterait le risque d’un repli plus marqué vers 4 030–4 040 $ puis 4 000 $.
Scénarios haussiers et baissiers
| Scénario | Déclencheur | Niveaux possibles |
| Poursuite haussière | Franchissement durable au-dessus de 4 125–4 130 $, puis tenue du niveau lors d’un retour. | 4 150 $, puis 4 160 $ |
| Repli haussier | Signaux haussiers autour de 4 060–4 080 $, puis retour au-dessus de 4 100 $. | 4 125–4 130 $, puis 4 150 $ |
| Rejet baissier | Échec autour de 4 125–4 130 $, puis rupture sous 4 100 $. | 4 080 $, puis 4 060 $ |
| Poursuite baissière | Rupture durable sous 4 060 $ et incapacité à repasser au-dessus. | 4 030–4 040 $, puis 4 000 $ |
Un scénario haussier se mettrait en place en cas de franchissement durable au-dessus de 4 125–4 130 $, suivi d’un retour réussi sur cette zone (test puis tenue). Cela pourrait ouvrir la voie vers 4 150–4 160 $. Autre possibilité : des signaux haussiers autour de 4 060–4 080 $ puis un retour au-dessus de 4 100 $ remettraient le récent plus haut au centre de l’attention.
Un scénario baissier se dessinerait si les prix butaient sur 4 125–4 130 $ ; une cassure sous 4 100 $ pourrait alors entraîner un repli vers 4 080–4 060 $. Une baisse durable sous 4 060 $, suivie d’un échec à reprendre ce niveau, pourrait prolonger le mouvement vers 4 030–4 040 $, puis 4 000 $.
Avertissement
Prévision sur l’or : quelle suite ?
Les chiffres de l’emploi américain seront le prochain catalyseur. L’or pourrait progresser si les données déçoivent, ce qui ferait baisser les rendements du Trésor et le dollar, les traders réduisant leurs attentes de nouvelles hausses de taux de la Fed. Une baisse durable du pétrole pourrait aussi limiter les craintes d’inflation et aller dans ce sens.
L’or pourrait reculer si les créations d’emplois ou la hausse des salaires dépassent les attentes, ce qui renforcerait l’argument en faveur d’une politique monétaire plus restrictive (des taux plus élevés) et soutiendrait les rendements et le dollar. Des prises de bénéfices après la hausse rapide pourraient aussi peser.
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L’or reste l’un des marchés les plus suivis, alors que les traders évaluent l’évolution des anticipations d’inflation, des perspectives de taux et de l’appétit pour le risque au niveau mondial.
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Cette flexibilité permet de voir comment l’or réagit aux facteurs clés, notamment les données d’inflation, les anticipations de politique des banques centrales et les mouvements du dollar américain.
Foire aux questions (FAQ)
Pourquoi le prix de l’or monte-t-il ?
Le rebond de l’or a été soutenu par un dollar américain plus faible et des rendements des bons du Trésor plus bas après les élections de mi-mandat, ce qui renforce l’attrait d’un métal qui ne verse pas d’intérêt.
En quoi le contrôle démocrate du Congrès peut-il influencer l’or ?
Les investisseurs se demandent si un pouvoir partagé peut limiter l’ampleur des dépenses publiques et de l’endettement. L’or peut en bénéficier si cela maintient les rendements et le dollar à un niveau plus bas, mais l’effet dépend des mesures effectivement votées.
Pourquoi le niveau de 4 000 $ est-il important pour l’or ?
Il s’agit d’un seuil psychologique majeur repris durant la hausse. Se maintenir au-dessus aiderait à préserver le rebond d’ensemble, même si les supports les plus proches se situent autour de 4 060–4 080 $.
Quelles résistances les traders sur l’or doivent-ils surveiller ?
La résistance immédiate se situe vers 4 125–4 130 $. Un franchissement durable pourrait remettre en ligne de mire 4 150 $ puis 4 160 $ comme repères haussiers.
Comment les Non-Farm Payrolls peuvent-ils influencer l’or ?
Des données d’emploi plus faibles pourraient soutenir l’or si les rendements et le dollar reculent. Des chiffres plus solides pourraient peser sur les prix s’ils renforcent les attentes d’une politique monétaire plus restrictive.
L’or peut-il baisser malgré la hausse récente ?
Oui. Un rebond du dollar, une hausse des rendements ou des prises de bénéfices peuvent interrompre la progression. Une cassure durable sous 4 060 $ augmenterait le risque d’un retour vers 4 040 $ puis 4 000 $.
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