Points clés
- L’USDX s’est stabilisé sous 102, les opérateurs attendant les chiffres de l’emploi d’octobre et les enquêtes ISM pour obtenir des indications sur la prochaine décision de la Fed.
- Les anticipations d’une hausse de taux en décembre restent déterminantes pour la trajectoire du dollar, tandis qu’un apaisement des tensions géopolitiques pourrait réduire la demande de valeurs refuge.
- Les déclarations des responsables de la Fed peuvent faire évoluer les anticipations de taux, surtout si les décideurs signalent qu’il faut agir vite face à l’inflation (hausse générale des prix).
- Une stabilisation des actions liées à l’IA (intelligence artificielle) pourrait réduire la demande de valeurs refuge, ce qui limiterait le soutien au dollar si l’appétit pour le risque (goût des investisseurs pour les actifs risqués) s’améliore.
- La zone 101,85–101,90 constitue la résistance immédiate. Une cassure durable pourrait ouvrir la voie à un rebond vers 102,00–102,10, tandis qu’une rupture de 101,70 mettrait en évidence des supports plus bas.
Mouvement de marché
L’indice du dollar américain a peu évolué sous 102 lundi, les investisseurs attendant une semaine chargée en publications économiques. L’indice évoluait près de 101,94 en début de séance asiatique, après une forte volatilité la semaine dernière.
La Réserve fédérale (Fed, banque centrale des États-Unis) a laissé ses taux inchangés lors de sa dernière réunion, rendant la prochaine décision dépendante des données économiques à venir et de l’évolution géopolitique. Par ailleurs, de nouveaux efforts diplomatiques entre les États-Unis et l’Iran ont contribué à réduire la demande de dollar en tant que valeur refuge (actif jugé plus sûr en période d’incertitude).
Ce que surveillent les traders
Le rapport sur l’emploi d’octobre et les enquêtes ISM sur l’industrie et les services aideront les traders à évaluer si l’économie américaine reste assez solide pour justifier un nouveau durcissement monétaire (politique visant à rendre le crédit plus cher, souvent via des hausses de taux). Ces publications font partie des principaux rendez-vous économiques de la semaine.
Les embauches, la progression des salaires et les pressions sur les prix côté entreprises sont importantes, car elles peuvent influencer la réaction de la Fed. Des chiffres plus vigoureux pourraient renforcer l’idée d’une hausse en décembre, tandis que des données plus faibles pourraient réduire la confiance dans ce scénario.
Les anticipations d’une hausse en décembre restent élevées. Vendredi, des estimations situaient la probabilité autour de 75%, contre 84,2% la veille, illustrant la rapidité avec laquelle les marchés réévaluent les taux directeurs. Le pétrole et la géopolitique ajoutent une incertitude supplémentaire. Une nouvelle désescalade pourrait atténuer les craintes d’inflation et la demande de valeurs refuge, ce qui limiterait les gains du dollar, tandis qu’un regain de tensions pourrait produire l’effet inverse.
Niveaux techniques clés
| Niveau | Rôle | Importance |
| 102,25–102,30 | Résistance supérieure | Zone correspondant aux plus hauts les plus marquants avant la baisse. |
| 102,00–102,10 | Résistance de rebond | Seuil psychologique (niveau rond suivi par le marché) et ancienne zone de stabilisation. |
| 101,85–101,90 | Résistance immédiate | Plafond du récent rebond et zone de congestion répétée (où les prix ont souvent hésité). |
| 101,79–101,81 | Point pivot à court terme | Zone de stabilisation actuelle, proche de la moyenne mobile à neuf périodes (moyenne des neuf dernières bougies/périodes, utilisée pour repérer la tendance). |
| 101,7 | Premier support | Limite basse approximative de la dernière phase de stabilisation. |
| 101,6 | Support secondaire | Ancienne zone d’échanges durant le rebond depuis les plus bas de la semaine dernière. |
| 101,45–101,50 | Support principal visible | Creux récent et zone de départ du dernier rebond. |
L’USDX s’est stabilisé après son repli, mais le rebond reste bloqué sous une résistance proche.
Se maintenir au-dessus de 101,70 préserverait la phase de stabilisation, tandis qu’une reprise durable au-dessus de 101,90 renforcerait la probabilité d’un nouveau test de 102.
Scénarios haussiers et baissiers
| Scénario | Déclencheur | Niveaux possibles |
| Rebond haussier | Cassure durable au-dessus de 101,85–101,90, puis maintien de la zone lors d’un retour (retest : le prix revient tester l’ancien niveau). | 102,00, puis 102,10 |
| Prolongation haussière | Reprise au-dessus de 102,10 avec des creux de plus en plus hauts. | 102,25–102,30 |
| Rejet baissier | Échec sur 101,85–101,90, puis rupture sous 101,70. | 101,60, puis 101,50 |
| Poursuite baissière | Cassure durable sous 101,45–101,50 et incapacité à réintégrer cette zone. | 101,40 comme prochain niveau rond de référence |
Un rebond haussier serait conforté si l’USDX franchit 101,85–101,90 et conserve cette zone lors d’un retour, ouvrant la voie vers 102,00, puis 102,10. Un dépassement de 102,10 avec des creux de plus en plus hauts renforcerait la reprise et mettrait 102,25–102,30 au centre de l’attention.
Un scénario baissier se mettrait en place si l’USDX échoue sur 101,85–101,90 puis passe sous 101,70, exposant 101,60, puis 101,50. Une cassure durable sous 101,45–101,50, suivie d’une tentative infructueuse de réintégrer la zone, suggérerait une faiblesse supplémentaire vers 101,40.
Avertissement
Prévision USDX : qu’est-ce qui pourrait faire monter ou baisser le dollar ?
La direction de l’USDX dépendra de l’écart entre les données à venir et les attentes, ainsi que de la réaction des rendements des bons du Trésor américain (Treasuries : obligations d’État des États-Unis).
Un emploi plus solide, une activité des entreprises résistante et des pressions sur les prix persistantes pourraient renforcer les anticipations d’une hausse de taux en décembre, soutenant le dollar. Toutefois, comme cette hausse est déjà largement anticipée, une nouvelle progression pourrait nécessiter des données qui renforcent l’idée d’autres hausses de taux.
Des embauches plus faibles, une progression des salaires plus modérée ou une baisse des coûts pour les entreprises pourraient faire reculer les anticipations de taux et peser sur l’USDX. De nouvelles avancées diplomatiques pourraient aussi accentuer la pression en réduisant la demande d’actifs défensifs (actifs recherchés quand le risque augmente).
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Foire aux questions
Une hausse des taux de la Fed en décembre peut-elle soutenir l’USDX ?
Oui, potentiellement. Des taux d’intérêt américains plus élevés peuvent soutenir la demande d’actifs libellés en dollars. Toutefois, la réaction dépend de ce que le marché a déjà intégré dans les prix (ce que les investisseurs avaient déjà anticipé).
De bons chiffres de l’emploi aux États-Unis peuvent-ils faire monter le dollar ?
Oui. Des embauches ou une progression des salaires supérieures aux attentes peuvent renforcer l’anticipation d’une politique monétaire plus restrictive de la Fed. La réaction dépendra aussi du taux de chômage, des révisions des données et des rendements des Treasuries (obligations d’État américaines).
Quels sont les principaux niveaux de support et de résistance de l’USDX ?
La résistance la plus proche se situe à 101,85–101,90, puis 102,00–102,10. Les supports se trouvent autour de 101,70, 101,60 et 101,45–101,50.
La baisse du pétrole affaiblit-elle toujours le dollar ?
Non. Un pétrole moins cher peut réduire les craintes d’inflation et les anticipations de hausse de taux, mais le dollar réagit aussi aux écarts de taux d’intérêt avec les autres pays, à la dynamique économique et à la demande de valeurs refuge.
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