L’USD/CHF s’est replié juste au-dessus de 0,8300 jeudi, après une chute de près de 1,4 % à 0,8280 la veille, lorsque des signaux accommodants de responsables de la Réserve fédérale ont pesé sur le dollar. Côté suisse, une inflation plus faible à la sortie d’usine n’a pas réussi à soutenir le franc. Les prix à la production et à l’importation en Suisse ont augmenté de 0,3 % en septembre, contre 0,7 % en août et en deçà du consensus de 0,5 %, tandis que le taux annuel a affiché une contraction de 0,2 % après un recul de 0,7 % précédemment.
Inflation suisse et divergence de politique monétaire
Ces données confirment la faiblesse des pressions sur les prix en Suisse, laissant la Banque nationale suisse maintenir son taux directeur à 0 %, alors que d’autres grandes banques centrales resserrent leur politique. Une divergence qui a coïncidé avec une dépréciation de 3,5 % du CHF face au dollar en l’espace de deux mois et demi.
Politique de la Réserve fédérale et focalisation des marchés
Aux États-Unis, des responsables ont cherché à tempérer les anticipations de hausses de taux consécutives après des chiffres d’inflation (CPI) solides ; la Fed a plaidé pour davantage de temps afin d’évaluer l’impact du mouvement de septembre. Les marchés se sont ensuite tournés vers le PPI américain, tandis que les prix suisses à la production et à l’importation restent un indicateur d’inflation en aval via les coûts d’importation.
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