XAUUSD correspond au prix de l’or en dollars américains ; XAGUSD correspond au prix de l’argent en dollars américains. Les deux réagissent au dollar, aux anticipations de taux d’intérêt et à la demande de valeur refuge (actif recherché en période d’incertitude), et évoluent donc souvent dans le même sens. L’argent a aussi une forte demande industrielle et a, historiquement, plus bougé que l’or en pourcentage.
Ce guide explique en quoi ces deux marchés diffèrent, ce qu’ils ont en commun, et ce qui change lorsqu’une personne habituée à suivre l’or s’intéresse à l’argent pour la première fois. Il s’agit d’un contenu pédagogique uniquement et il ne recommande pas de trader l’un ou l’autre instrument.
XAUUSD et XAGUSD en bref
Les deux symboles sont cotés de la même façon : le prix d’une once troy (unité utilisée pour les métaux précieux, environ 31,1 grammes) du métal en dollars américains. XAU est le code de marché de l’or et XAG celui de l’argent. Sur VT Markets, les deux se négocient sous forme de CFD (contrats sur la différence), des produits à effet de levier (on peut prendre une position plus grande que son capital) qui suivent le prix du métal sans le détenir.
Le tableau ci-dessous compare les deux. La volatilité est décrite avec des mots plutôt que des chiffres, car elle varie selon les conditions de marché.
| Aspect | XAUUSD (or) | XAGUSD (argent) |
|---|---|---|
| Ce que cela cote | Une once troy d’or en dollars américains | Une once troy d’argent en dollars américains |
| Principaux moteurs du prix | Dollar, anticipations de taux, demande de valeur refuge, achats des banques centrales | Dollar, anticipations de taux, demande de valeur refuge, demande industrielle |
| Demande industrielle | Part limitée de la demande totale | Part importante de la demande totale |
| Taille du marché | Plus grand et plus profond (plus d’acheteurs et vendeurs, prix en général plus « liquide ») | Plus petit |
| Comportement typique des prix | Volatil ; peut bouger fortement | Volatil ; a souvent bougé plus fortement que l’or en pourcentage |
| Horaires de trading (heure plateforme, GMT+3) | Lundi à jeudi 01:01 à 23:58 ; vendredi 01:01 à 23:57 | Lundi à jeudi 01:01 à 23:58 ; vendredi 01:01 à 23:57 |
| Taille de contrat | Voir la page des conditions de trading VT Markets | Voir la page des conditions de trading VT Markets |
Les horaires, tailles de contrat, spreads (écart entre le prix d’achat et le prix de vente) et exigences de marge (somme immobilisée pour maintenir une position à effet de levier) sont définis par VT Markets et peuvent changer ; la page des conditions de trading est la seule référence fiable.
Ce qui fait bouger les deux
L’or et l’argent sont cotés en dollars, donc un dollar plus fort ou plus faible a tendance à les influencer de manière proche. Quand le dollar se renforce, les métaux cotés en dollars deviennent souvent plus chers pour les acheteurs qui utilisent d’autres monnaies, ce qui pèse souvent sur la demande. Quand le dollar se déprécie, l’effet inverse est souvent observé. Ce lien n’est pas automatique : d’autres facteurs peuvent dominer.
Les rendements réels sont un deuxième moteur commun. Un rendement réel est le taux d’intérêt d’une obligation d’État une fois l’inflation retirée. L’or et l’argent ne versent pas d’intérêt : quand les rendements réels montent, les détenir paraît souvent moins attractif que des obligations ; quand les rendements réels baissent, la comparaison tend à s’améliorer. Les anticipations de taux, par exemple la trajectoire de la Réserve fédérale (Fed), alimentent ce mécanisme. Le guide sur les rendements des bons du Trésor américain et l’or explique pourquoi les traders surveillent les taux réels.
La demande de valeur refuge est le troisième moteur. Une valeur refuge est un actif vers lequel les investisseurs se tournent souvent en période d’incertitude. L’or en est l’exemple classique ; l’argent suit parfois le mouvement, mais son rôle de valeur refuge est plus faible, car une grande partie de sa demande vient de l’industrie.
Comme ces moteurs se recoupent, l’or et l’argent ont souvent évolué dans le même sens. Cela décrit un comportement passé, pas une règle. La relation n’est pas stable et peut se dégrader, notamment quand des informations industrielles affectent l’argent mais pas l’or. Le guide What Correlates With Gold? replace ce duo parmi les autres marchés souvent comparés à l’or.
Ce qui rend l’argent différent
La demande industrielle. L’or est surtout utilisé pour la joaillerie, l’investissement et les réserves des banques centrales. L’argent joue aussi ces rôles, mais il est également utilisé dans l’électronique, les panneaux solaires et d’autres usages industriels. Le World Silver Survey 2025 du Silver Institute (réalisé avec Metals Focus, publié en juin 2025) a signalé une demande industrielle record en 2024. Résultat : l’argent peut réagir à des nouvelles sur la production industrielle et la croissance économique, ce que l’or fait généralement moins.
Un marché plus petit. Le marché de l’argent est plus petit que celui de l’or. Sur un marché plus petit, un même volume d’achat ou de vente peut faire bouger le prix davantage ; c’est l’une des raisons pour lesquelles l’argent a souvent eu des variations plus amples que l’or.
Des mouvements plus brusques. La volatilité mesure l’ampleur et la vitesse des variations de prix. Historiquement, l’argent a été plus volatil que l’or en pourcentage. Concrètement, une même nouvelle peut provoquer un mouvement plus important sur l’argent, et le prix peut évoluer contre une position aussi vite qu’en sa faveur. L’argent est volatil et le prix peut évoluer rapidement contre une position.
Les derniers mois illustrent la comparaison. D’après des données mensuelles de Yahoo Finance, l’argent est passé d’environ 74 $ à environ 59,50 $ l’once en juin 2026, tandis que l’or baissait d’environ 4 600 $ à environ 4 040 $. En juillet, l’argent a glissé vers environ 57,50 $ alors que l’or a légèrement progressé vers environ 4 110 $. En août, l’argent est monté d’environ 58 $ jusqu’à un sommet proche de 71 $ avant de clôturer près de 66 $, tandis que l’or passait d’environ 4 140 $ à un sommet proche de 4 755 $ et clôturait près de 4 480 $. En septembre, les deux ont reculé : l’argent vers environ 60 $ et l’or vers environ 4 190 $.
Notre guide du trading de l’argent détaille davantage le métal.
Comprendre le ratio or/argent
Le ratio or/argent indique combien d’onces d’argent sont nécessaires pour égaler la valeur d’une once d’or. Il se calcule en divisant le prix de l’or par le prix de l’argent :
Ratio or/argent = prix XAUUSD ÷ prix XAGUSD
À titre d’exemple purement mathématique, et non comme un chiffre de marché, un ratio de 80 signifierait qu’une once d’or vaut autant que 80 onces d’argent. Si le ratio monte, l’or s’est apprécié par rapport à l’argent. S’il baisse, l’argent a gagné du terrain par rapport à l’or. Le ratio peut bouger parce que l’or a bougé, parce que l’argent a bougé, ou les deux. Sur la base des prix de fin de mois, le ratio était d’environ 68 fin juin 2026, 71 en juillet, 68 en août et 70 en septembre.
On utilise ce ratio comme repère pour suivre l’évolution relative des deux métaux dans le temps. Ce n’est pas un signal d’achat ou de vente. Il ne dit pas si l’un des métaux est « cher » ou « bon marché », et il n’existe pas de niveau fixe vers lequel il devrait revenir. Des graphiques de long terme et des fourchettes historiques sont publiés par des sources comme la London Bullion Market Association (LBMA), qui publie chaque jour des prix de référence (benchmarks, des prix indicatifs servant de base au marché) pour l’or et l’argent, ainsi que le World Gold Council. Toute fourchette historique doit être interprétée avec la date de mesure.
Ce qui se transpose du trading de l’or
Une personne qui suit déjà l’or dispose d’une grande partie du cadre d’analyse utile pour l’argent. Les mêmes facteurs comptent : le dollar, les rendements réels, la communication de la Fed et des autres banques centrales, et l’appétit ou l’aversion pour le risque. Calendriers économiques, publications clés et analyse graphique fonctionnent de la même manière pour les deux. Les événements qui ont fait bouger l’or, comme les réunions du Federal Open Market Committee (FOMC) (comité de la Fed qui décide des taux), les chiffres d’inflation CPI (indice des prix à la consommation) et les non-farm payrolls (créations d’emplois américaines hors agriculture), ont aussi fait réagir l’argent : un calendrier conçu pour l’or couvre donc déjà une partie importante de ce dont l’argent a besoin.
Ce qui change, c’est l’ampleur et la vitesse des mouvements :
- Volatilité. L’argent a souvent bougé plus fortement que l’or, donc les variations peuvent peser davantage, à taille de compte égale.
- Taille de position. La taille de position consiste à déterminer l’importance d’une position par rapport au capital. Comme les contrats sur l’argent et sur l’or sont différents, et que leurs prix ne bougent pas de la même façon, une même taille de lot n’implique pas le même niveau d’exposition.
- Marge. La marge est la somme immobilisée pour ouvrir et maintenir une position à effet de levier. Les exigences de marge diffèrent selon l’instrument ; il faut les vérifier pour chacun sur la page des conditions de trading.
- Actualité industrielle. L’argent peut réagir à des indicateurs de production et à des titres sur la demande industrielle, avec moins d’impact sur l’or.
Pourquoi trader les deux n’est pas une diversification
L’or et l’argent partagent leurs principaux moteurs : le dollar, les rendements réels et la demande de valeur refuge. Quand ces moteurs bougent, les deux prix ont souvent évolué ensemble. Détenir une position sur chacun n’équivaut donc pas à détenir deux positions indépendantes : cela concentre l’exposition aux mêmes facteurs.
Les CFD utilisent l’effet de levier : chaque position a sa propre marge et son propre risque de perte. Deux positions à effet de levier signifient plus d’exposition totale, pas moins. Si les deux prix évoluent simultanément contre les positions, les pertes peuvent s’accumuler des deux côtés. La relation entre l’or et l’argent n’est pas stable ; on ne peut pas compter sur un comportement précis.
FAQ
Quelle est la différence entre XAUUSD et XAGUSD ?
XAUUSD est le prix d’une once d’or en dollars américains, et XAGUSD est le prix d’une once d’argent en dollars américains. Les deux partagent des moteurs comme le dollar et les anticipations de taux. L’argent a aussi une demande industrielle importante, un marché plus petit, et a été historiquement plus volatil que l’or.
L’or et l’argent sont-ils corrélés ?
L’or et l’argent ont souvent évolué dans le même sens car ils partagent des moteurs comme le dollar, les rendements réels et la demande de valeur refuge. Cela décrit le passé, pas une règle. La relation n’est pas stable et peut s’affaiblir, surtout quand des nouvelles industrielles affectent l’argent alors que l’or reste largement inchangé.
Qu’est-ce que le ratio or/argent ?
Le ratio or/argent est le prix de l’or divisé par le prix de l’argent : il indique combien d’onces d’argent équivalent, en valeur, à une once d’or. Il donne un repère sur la manière dont les deux métaux ont évolué l’un par rapport à l’autre. Ce n’est pas un signal d’achat ou de vente et il n’a pas de niveau fixe.
Pourquoi l’argent est-il plus volatil que l’or ?
Historiquement, l’argent a davantage varié que l’or en pourcentage. Son marché est plus petit : un même volume d’échanges peut faire bouger le prix davantage. Sa demande industrielle le rend aussi sensible aux nouvelles économiques. La volatilité change avec le temps : le passé ne préjuge pas des mouvements à venir.
Qu’est-ce qui fait bouger le prix de l’argent ?
Le prix de l’argent réagit au dollar, aux anticipations de taux, aux rendements réels, à la demande de valeur refuge et à la demande industrielle (par exemple l’électronique et les panneaux solaires). L’offre issue des mines et du recyclage compte aussi. Ces facteurs peuvent se contredire, donc le prix ne suit pas un seul facteur de façon constante.
Avertissement sur les risques : les CFD sont des instruments complexes et comportent un risque élevé de perte rapide d’argent en raison de l’effet de levier. L’or est un instrument volatil, et les prix peuvent évoluer rapidement contre une position. L’argent est un instrument volatil, et les prix peuvent évoluer rapidement contre une position. Assurez-vous de comprendre le fonctionnement des CFD et d’être en mesure d’assumer le risque élevé de perdre votre capital. Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement ni une recommandation de trader un instrument.
