L’USD/CHF s’est légèrement replié à un peu plus de 0,8300 jeudi, après une chute de près de 1,4 % à 0,8280 la veille, lorsque des signaux accommodants de responsables de la Réserve fédérale ont pesé sur le dollar. Côté helvétique, un ralentissement de l’inflation « sortie d’usine » n’a pas suffi à soutenir le franc. Les prix suisses à la production et à l’importation ont progressé de 0,3 % en septembre, contre 0,7 % en août, et sous un consensus de 0,5 %, tandis que le taux annuel a affiché une contraction de 0,2 % après un recul de 0,7 % précédemment.
Inflation suisse et divergence de politique monétaire
Ces données confortent la faiblesse des pressions sur les prix en Suisse, laissant la Banque nationale suisse maintenir son taux directeur à 0 %, alors que d’autres grandes banques centrales resserrent, une divergence qui s’est accompagnée d’une dépréciation de 3,5 % du CHF face au dollar en deux mois et demi.
Politique de la Réserve fédérale et focalisation des marchés
Aux États-Unis, des responsables ont tempéré les anticipations de hausses de taux consécutives après la publication d’un CPI robuste ; la Fed a plaidé pour davantage de temps afin d’évaluer l’impact du mouvement de septembre. Les marchés se sont ensuite tournés vers le PPI américain, tandis que les prix suisses à la production et à l’importation restent un indicateur de l’inflation en aval via les coûts d’importation.
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