Les élections de mi-mandat aux États-Unis, le 3 novembre 2026, pourraient provoquer de forts mouvements de prix sur l’or, le dollar américain et les indices boursiers américains. Même si les Américains n’élisent pas un président, le vote décidera du contrôle du Congrès et pourrait modifier les attentes en matière d’impôts, de dépenses publiques et de réglementation.
Pour les traders, l’enjeu est moins de deviner qui va gagner que de se préparer à la réaction possible des marchés. Voici comment repérer des scénarios de trade tout en gérant les risques liés à la volatilité (fortes fluctuations de prix) déclenchée par les élections.
Pourquoi les élections peuvent faire bouger les marchés
Les 435 sièges de la Chambre des représentants et 35 sièges du Sénat sont en jeu. Un changement de majorité au Congrès peut faciliter ou compliquer l’adoption de politiques économiques, ce qui influence les rendements des obligations du Trésor, le dollar, et l’appétit des investisseurs pour les actions.
La volatilité augmente souvent quand les résultats surprennent les investisseurs ou demeurent incertains. Des projections de résultats trop tôt peuvent aussi provoquer des écarts de prix rapides avant qu’une tendance plus claire se dessine. Avec l’inflation et la politique de la Réserve fédérale (Fed) qui influencent déjà les marchés, même un résultat attendu peut entraîner une réaction de prix inattendue.
Historiquement, les actions américaines ont souvent mieux performé après les élections de mi-mandat. Des données de Hartford Funds citées dans l’analyse originale d’Alfredo indiquent que le S&P 500 a affiché en moyenne un gain de 2,5 % durant les trois mois précédant les mi-mandat et de 6,5 % durant les trois mois suivants, d’après des données depuis 1970. Cela dit, ces moyennes ne sont pas des signaux d’achat ou de vente : le contexte économique compte davantage que les tendances historiques.
Trois marchés à surveiller
Or (XAUUSD) : surveiller la réaction à l’incertitude
L’or peut attirer des achats « valeur refuge » (achats faits pour se protéger en période d’incertitude) si les résultats tardent ou sont contestés. Mais sa direction dépend aussi des rendements des obligations du Trésor et du dollar américain. Des rendements en hausse peuvent nuire à l’or parce que le métal ne verse pas d’intérêt, tandis qu’un dollar plus fort rend l’or plus cher pour les acheteurs à l’étranger.
Approche de trading : Tracez les niveaux importants sur les graphiques journalier et 4 heures avant le jour du vote. La zone des 4 100 $ a été importante en octobre, mais il faut réévaluer si elle agit comme support ou résistance (le support est une zone où le prix tend à arrêter de baisser; la résistance, une zone où il tend à arrêter de monter) au fur et à mesure que le prix évolue. Cherchez une cassure nette suivie d’un retour-test, plutôt que d’acheter ou vendre dès une manchette.
Un passage au-dessus d’une résistance avec des rendements en baisse peut appuyer un scénario haussier. Une cassure durable sous un support, avec des rendements en hausse, peut favoriser un scénario baissier. Rien n’est garanti.
Dollar américain (DXY) : suivre les rendements du Trésor
Le dollar peut réagir aux changements d’attentes sur la politique budgétaire (impôts et dépenses). Si un gouvernement divisé réduit les chances de grands programmes de dépenses, les rendements pourraient reculer et peser sur le DXY (indice du dollar américain). À l’inverse, si un résultat augmente les attentes d’emprunts et de relance budgétaire, les rendements et le dollar pourraient se raffermir.
Ce lien peut s’inverser lorsque les investisseurs s’inquiètent de la capacité des États-Unis à soutenir leur dette : les rendements peuvent monter pendant que le dollar recule.
Approche de trading : Comparez le DXY au rendement du Trésor à 10 ans et repérez les sommets, creux et zones de consolidation (période où le prix évolue dans une fourchette). Une cassure appuyée par les rendements est souvent plus crédible qu’un simple pic causé par une manchette électorale.
Actions américaines : S&P 500 et Nasdaq
Les actions américaines peuvent réagir aux changements attendus d’impôts, de réglementation des entreprises et de dépenses publiques. Les titres technologiques peuvent être particulièrement sensibles à des rendements plus élevés, tandis que les sociétés financières et énergétiques peuvent réagir différemment selon l’équilibre des pouvoirs au Congrès.
Approche de trading : Surveillez les niveaux de support et de résistance sur le S&P 500 et le Nasdaq, ainsi que l’indice de volatilité VIX (souvent appelé « indice de la peur », il mesure les attentes de variations de prix). Un indice qui casse une résistance pendant que l’incertitude diminue peut signaler une amélioration du sentiment. Une rupture à la baisse, accompagnée d’un VIX en hausse, peut indiquer une pression de vente persistante. Comparez les deux indices pour voir si le mouvement est généralisé ou surtout concentré en technologie.
Comment différents résultats pourraient affecter les marchés
| Scénario | Dollar américain | Or | Actions américaines |
| Congrès partagé | Pourrait s’assouplir si les rendements baissent | Pourrait trouver du soutien | Rallye de soulagement possible |
| Les démocrates remportent les deux chambres | Mitigé; dépend des risques budgétaires | Pourrait profiter de l’incertitude | Volatilité possible et rotation sectorielle (déplacement des achats d’un secteur à un autre) |
| Les républicains conservent les deux chambres | Pourrait se renforcer si les rendements montent | Pourrait subir de la pression via les rendements | Certains secteurs pourraient en profiter; la techno demeure sensible aux taux |
| Résultats retardés ou contestés | Direction incertaine | Demande valeur refuge possible | Volatilité plus élevée et risque de « gap » (écart de prix entre deux cotations) |
Ce sont des scénarios, pas des prévisions. L’action des prix, les attentes d’inflation et la Fed peuvent peser plus lourd que le résultat électoral. Les traders peuvent utiliser l’analyse de scénarios (préparer plusieurs cheminements possibles) pour anticiper différentes réactions du marché plutôt que de s’en tenir à une seule hypothèse.
Trois configurations de trade à préparer
- Cassure et retour-test. Repérez un support ou une résistance clé sur un graphique 4 heures ou journalier. Si le prix casse ce niveau, attendez de voir si le marché revient le tester et le respecte avant d’envisager une entrée. Une cassure rapide sans suite peut être un faux signal.
- Rejet et renversement. Si le prix fait un pic jusqu’à un niveau bien établi mais n’arrive pas à le franchir, cherchez des signes d’essoufflement ou une bougie de retournement (forme de chandelier qui suggère un changement de direction). N’envisagez un trade que si le gain potentiel justifie la distance jusqu’au stop-loss (ordre de protection qui ferme la position si le prix va contre vous).
- Poursuite après l’élection. Il n’est pas nécessaire de trader la première réaction. Quand davantage de résultats sont confirmés, attendez que le marché établisse une direction et privilégiez des entrées sur repli plutôt que de courir après de grandes bougies déjà étirées.
Pour toute configuration, définissez la condition d’entrée, le niveau d’invalidation (le point où votre idée n’est plus valable) et l’objectif potentiel avant de passer un ordre.
Gérer le risque pendant la volatilité électorale
Le soir de l’élection peut entraîner une liquidité plus faible (moins d’acheteurs et de vendeurs), des écarts acheteur-vendeur plus larges (spread), du glissement (slippage : exécution à un prix moins bon que prévu) et des écarts de cotation (gaps). Ces conditions peuvent rendre une configuration pourtant raisonnable plus risquée que d’habitude, surtout avec l’effet de levier (emprunter pour contrôler une position plus grande, ce qui amplifie gains et pertes).
Commencez par décider combien du compte vous êtes prêt à risquer sur un trade. Par exemple, un trader avec un compte de 5 000 $ et une limite de risque hypothétique de 1 % réserverait 50 $ pour cette position. La taille de position (nombre de lots) se calcule ensuite selon la distance du stop-loss et la valeur d’un tick :
Taille de position = Montant à risque ÷ (Distance du stop-loss en ticks × Valeur du tick par lot).
Réduisez la taille quand la volatilité augmente, vérifiez les exigences de marge (montant nécessaire pour ouvrir et maintenir la position) et gardez en tête qu’un stop-loss peut être exécuté à un prix moins avantageux que demandé. Pensez aussi à l’exposition totale : une position sur l’or et une position sur le dollar peuvent être touchées par le même mouvement des rendements du Trésor.
Erreurs à éviter
Les erreurs les plus fréquentes sont de réagir à des résultats incomplets, de croire qu’une victoire d’un parti garantit une direction de marché, et d’augmenter l’effet de levier pour « profiter » de grands mouvements. Un pic causé par une manchette peut s’inverser en quelques minutes, surtout quand d’autres circonscriptions sont annoncées.
Évitez de trader sans plan de sortie clair. Plutôt que de deviner jusqu’où un marché devrait aller, utilisez des niveaux techniques proches pour juger si le ratio risque/rendement (ce que vous risquez par rapport à ce que vous pouvez gagner) est raisonnable. Comprendre les erreurs courantes en trading peut aussi aider à garder la discipline en période instable.
Quoi surveiller après la fermeture des bureaux de vote
Les résultats des élections américaines commenceront à tomber le 3 novembre, et les traders en Asie suivront les développements le 4 novembre. Surveillez quel parti est le plus susceptible de contrôler chaque chambre, si des courses serrées retardent un résultat, et comment les marchés réagissent à mesure que la situation se clarifie.
Surveillez les rendements du Trésor à 10 ans et à 30 ans, le DXY, l’or, le S&P 500, le Nasdaq et le VIX. Et surtout, suivez les attentes envers la Réserve fédérale : l’inflation et la politique de taux pourraient compter davantage, pour le prochain mouvement durable, que l’élection elle-même.
Réflexions finales
Foire aux questions (FAQ)
Quand ont lieu les élections de mi-mandat aux États-Unis?
- Les élections de mi-mandat aux États-Unis sont prévues le 3 novembre 2026.
Qu’est-ce qui se décide lors des mi-mandat de 2026?
- Les électeurs décideront du contrôle du Congrès : les 435 sièges de la Chambre et 35 sièges du Sénat sont en jeu, ce qui peut influencer les politiques futures d’impôts, de dépenses et de réglementation.
Quels marchés sont mis de l’avant à surveiller pendant les élections?
- L’article met l’accent sur trois marchés clés : l’or (XAUUSD), le dollar américain (DXY) et les actions américaines (notamment le S&P 500 et le Nasdaq).
Comment l’or réagit-il en général à l’incertitude électorale?
- L’or peut profiter d’achats valeur refuge si les résultats sont retardés ou contestés, mais son évolution dépend aussi fortement de la direction des rendements du Trésor et du dollar américain.
Quelles configurations de trade sont recommandées pour se préparer?
- Les traders peuvent surveiller trois configurations : cassure et retour-test, rejet et renversement, et poursuite après l’élection une fois qu’une direction plus claire s’installe.
Quels sont les principaux risques à gérer pendant la volatilité électorale?
- Les soirs d’élection peuvent amener une liquidité plus faible, des spreads plus larges, du glissement (slippage) et des gaps, ce qui rend essentielle la gestion du risque, le calcul de la taille de position et une planification stricte du stop-loss.
Quelles erreurs courantes les traders devraient-ils éviter?
- Il faut éviter de réagir à des résultats incomplets, de croire qu’une victoire d’un parti garantit une direction, d’utiliser trop d’effet de levier, et de trader sans plan de sortie clair.
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