L’argent chute de 6 % alors qu’un IPC plus élevé que prévu déclenche une vague de ventes avant l’IPP

Points clés

• Les contrats à terme sur l’argent ont chuté de 6,10 % à 55,55 $ l’once mercredi, enregistrant leur clôture la plus basse depuis près de 11 mois.
• L’IPC global (indice des prix à la consommation) aux États-Unis a accéléré à 3,7 % sur 12 mois en septembre, au-dessus de la prévision de 3,6 % et en hausse par rapport à 3,4 % en août.
• L’IPC de base (en excluant les prix plus instables, comme l’énergie et certains aliments) a atteint 2,6 %, ce qui ravive la crainte d’une inflation sous-jacente tenace et complique les attentes sur la politique de taux de la Réserve fédérale (Fed).
• Un dollar américain plus fort et des rendements des bons du Trésor en hausse ont nui à l’argent, car des taux d’intérêt plus élevés augmentent le coût de renoncer aux intérêts lorsqu’on détient un actif qui n’en verse pas.
• L’argent a rebondi, mais ce redressement reste fragile et peut être freiné par un retour des ventes.
• L’IPP américain (indice des prix à la production) du 15 octobre est le prochain déclencheur important : une inflation des producteurs plus élevée pourrait prolonger la baisse de l’argent.

Mouvement du marché

L’argent (XAGUSD) a fortement reculé mercredi : les contrats à terme auraient perdu 6,10 % pour clôturer à 55,55 $ l’once, un plus bas en près de 11 mois.

Ce mouvement suit la publication de l’indice des prix à la consommation (IPC) américain de septembre, qui montre que l’inflation globale est montée à 3,7 % sur un an, au-dessus des attentes du marché à 3,6 % et de 3,4 % en août. L’IPC de base a aussi dépassé les attentes à 2,6 %, ce qui alimente les inquiétudes liées à l’inflation.

Dans la plus récente séance, l’argent tente de remonter vers 56,17 $. Toutefois, la tendance haussière (une hausse qui se maintient) n’est pas confirmée. Les marchés suivent de près l’évolution du métal, qui réagit aux attentes d’inflation, aux rendements des obligations du Trésor et au dollar.

Pourquoi les traders surveillent la situation

Le rapport sur l’IPC de septembre laisse entendre que l’inflation pourrait durer plus longtemps que prévu. Les marchés s’attendent maintenant à ce que les décideurs maintiennent des taux élevés ou les augmentent pour freiner l’inflation. Résultat : le dollar américain s’est raffermi et les rendements des bons du Trésor ont progressé. Un dollar plus fort rend les métaux précieux cotés en dollars plus coûteux pour les acheteurs qui paient dans d’autres devises, ce qui peut réduire la demande à l’international. Des rendements plus élevés augmentent aussi le « coût de renoncer aux intérêts » lorsqu’on détient de l’argent, un actif qui ne verse pas de rendement. Ensemble, ces facteurs créent un contexte défavorable pour l’argent.

Cela dit, la demande d’argent peut rester robuste, car l’électronique, l’énergie solaire, les réseaux électriques et l’industrie peuvent soutenir sa performance à plus long terme. L’argent est donc sensible à la fois aux décisions de taux d’intérêt et à l’activité économique mondiale. La prochaine publication sur l’inflation pourrait déterminer si le marché connaît un rebond durable ou une nouvelle vague de ventes.

Niveaux de négociation clés

L’argent se négocie à 56,165 $, avec une résistance immédiate près de 56,20 $ et une résistance plus solide autour de 56,30 $ à 56,36 $. À la baisse, 56,00 $ est le support psychologique le plus proche, tandis que la clôture de mercredi à 55,55 $ demeure un repère important.

La direction à court terme pourrait dépendre de la capacité des acheteurs à défendre le niveau de 56,00 $ et à pousser le prix au-dessus de 56,20 $. Un mouvement soutenu au-delà de 56,30 $ à 56,36 $ pourrait signaler un meilleur élan à court terme et encourager d’autres tentatives de reprise.

Scénarios haussiers et baissiers

Le scénario haussier repose sur un retour de l’argent au-dessus de 56,20 $ et sur le maintien de l’élan acheteur vers 56,36 $. Des données d’IPP plus faibles que prévu pourraient soutenir ce rebond en réduisant la pression sur les rendements des obligations du Trésor et sur le dollar américain. À l’inverse, un IPP plus élevé pourrait renforcer les attentes de taux d’intérêt plus hauts et déclencher de nouvelles ventes.

Si le prix passe sous 56,00 $, un scénario baissier se mettrait en place, et les traders pourraient surveiller 55,55 $ comme prochain repère à la baisse. Si ce niveau ne tient pas, la probabilité d’un mouvement vers 55,00 $ augmenterait.

Avis de non-responsabilité

Les niveaux de prix et les scénarios de marché ci-dessus reflètent l’évaluation de l’auteur au moment de la rédaction. Ils ne constituent pas un conseil financier ni une recommandation officielle de VT Markets. Les traders devraient faire leur propre analyse et gérer le risque avec prudence.

Prévision sur l’argent : que se passera-t-il ensuite?

Le prochain rapport américain sur l’indice des prix à la production (IPP) du 15 octobre devrait influencer la direction du marché de l’argent. Un IPP plus élevé que prévu pourrait renforcer les craintes d’une inflation persistante, soutenir le dollar et les rendements obligataires, et accentuer la pression sur l’argent.

À l’inverse, un IPP plus faible pourrait indiquer que les pressions sur les prix, du côté des entreprises, ralentissent. Cela réduirait les attentes de resserrement monétaire (des hausses de taux ou des taux élevés plus longtemps), ce qui pourrait affaiblir le dollar et les rendements des obligations du Trésor et permettre à l’argent de reprendre une partie de ses pertes récentes.

Jusqu’à la publication, l’argent pourrait demeurer volatil (avec de fortes variations), car les traders tentent de déterminer si la chute de mercredi était une correction temporaire ou le début d’un recul plus prononcé.

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Que l’argent rebondisse après des données d’inflation plus faibles ou qu’il poursuive sa baisse si les attentes de hausses de taux se renforcent, les traders peuvent suivre le XAGUSD et réagir aux développements de marché avec des outils et des plateformes de négociation avancés.

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