L’EUR/USD demeure stable dans un climat d’agitation politique en Europe

Points clés

• L’EURUSD se négocie près de 1,12181, en hausse de 0,06 %, alors que le dollar américain a de la difficulté à prendre une direction claire durant la séance asiatique de mardi.
• L’instabilité politique en France et en Italie soulève des inquiétudes sur la stabilité européenne, ce qui met de la pression sur les actions (titres boursiers) de la région et sur les obligations d’État.
• L’écart de rendement entre les obligations d’État à 10 ans françaises et allemandes s’est élargi de 9,9 points de base à 147,3 points de base lundi.
• L’indice du dollar américain a atteint 102 lundi, tandis que le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans est resté à 5,131 %.

Mouvement de marché

L’EURUSD se négociait près de 1,12181 pendant la séance asiatique de mardi, avec un gain modeste de 0,06 %. Un léger retour de la confiance des investisseurs a soutenu les devises sensibles au risque (devises qui montent quand les marchés sont plus confiants), mais l’incertitude politique en Europe a freiné la progression de l’euro.

La paire a évolué dans une fourchette intrajournalière étroite, avec un sommet à 1,12203 et un creux à 1,12089. Les prix sont restés concentrés autour de 1,12180, ce qui indique que ni les acheteurs ni les vendeurs n’ont pris le contrôle de façon durable.

L’indice du dollar américain est monté jusqu’à 102 lundi, signe d’une demande qui demeure présente malgré un contexte mondial instable. Pendant ce temps, le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans est resté stable à 5,131 %, ce qui laisse l’EURUSD surtout exposé au climat politique européen plutôt qu’aux rendements américains.

Pourquoi les traders surveillent la situation

Les développements politiques en France sont devenus une source d’incertitude pour l’euro. Les autorités françaises ont instauré des couvre-feux dans plusieurs villes lundi après que des manifestations nationales contre le gouvernement ont perturbé l’ordre public, ajoutant de la pression durant les derniers mois du mandat du président Emmanuel Macron.

Ces troubles ont ravivé les inquiétudes concernant les finances publiques de la France (la capacité de l’État à équilibrer ses revenus et ses dépenses), surtout au moment où le Parlement se prépare à son premier vote officiel sur le volet des revenus (impôts et recettes) du budget 2027 proposé. De nouveaux désaccords politiques pourraient compliquer les négociations budgétaires et peser sur la dette de l’État français.

Les marchés obligataires (marchés où s’échangent les obligations) reflètent déjà ces craintes. L’écart de rendement entre les obligations d’État françaises et allemandes à 10 ans s’est élargi à 142,3 points de base lundi. Un écart plus grand signifie que les investisseurs exigent une “prime” de rendement plus élevée pour détenir la dette française plutôt que les obligations allemandes, perçues comme plus sûres.

Les tensions politiques se sont aussi étendues à l’Italie, où le gouvernement a annoncé le déploiement de 500 soldats après deux jours de troubles. Même si l’euro est demeuré relativement stable, l’instabilité dans de grandes économies européennes pourrait accroître la pression sur la monnaie.

Niveaux clés de négociation

L’EURUSD affiche un rebond à court terme, puis une phase de consolidation (mouvement latéral) sous 1,12200. La moyenne mobile à neuf périodes (MA9, un indicateur qui lisse les prix sur les 9 dernières périodes) s’est redressée après le rebond depuis 1,12140, mais l’évolution récente suggère que l’élan (la force du mouvement) ralentit près de la résistance. La paire a eu du mal à conserver des gains au-dessus de 1,12200, ce qui en fait la résistance immédiate à surveiller.

À la baisse, 1,12160 représente le premier niveau de soutien. Un passage sous ce niveau pourrait ouvrir la voie à 1,12140, où des acheteurs s’étaient déjà manifestés. Une baisse plus marquée vers 1,12089 indiquerait que le rebond perd de la vigueur.

Scénarios haussiers et baissiers

Un scénario haussier exigerait que l’EURUSD établisse un soutien au-dessus de 1,12160 avant de s’attaquer à la zone de résistance 1,12200–1,12203. Un meilleur appétit pour le risque (volonté des investisseurs d’acheter des actifs plus risqués) et une baisse des inquiétudes politiques en Europe pourraient appuyer ce mouvement. Une cassure confirmée pourrait permettre une extension vers 1,12220–1,12240.

À l’inverse, un scénario baissier pourrait se former si l’EURUSD continue de subir des ventes près de 1,12200. Une baisse sous 1,12160 affaiblirait le rebond immédiat, tandis qu’un recul sous 1,12140 pourrait ramener le creux de séance à 1,12089. Un élargissement supplémentaire des écarts de rendement France–Allemagne pourrait renforcer cette pression à la baisse.

Avis de non-responsabilité

Les niveaux de prix et les scénarios de marché ci-dessus reflètent l’évaluation de l’auteur au moment de la rédaction. Ils ne constituent pas un conseil financier ni une recommandation officielle de VT Markets. Les traders devraient faire leur propre analyse et gérer le risque avec prudence.

Prévision EURUSD : et ensuite?

L’EURUSD pourrait rester coincé dans une fourchette à court terme, alors que les traders mettent en balance un meilleur appétit mondial pour le risque et une incertitude politique grandissante en Europe. La stabilité de la paire indique que les investisseurs ne considèrent pas encore les troubles en France comme une crise financière plus large dans la zone euro. Cela dit, une pression accrue sur les obligations d’État françaises pourrait miner la confiance envers la monnaie unique.

Le prochain facteur déterminant sera l’évolution du dossier du budget français 2027 et la réaction des marchés obligataires européens. Des progrès vers une entente budgétaire réaliste pourraient atténuer les inquiétudes liées au risque souverain (risque qu’un État ait de la difficulté à rembourser sa dette) et soutenir l’EURUSD. À l’inverse, des troubles politiques prolongés ou des écarts de rendement en hausse pourraient pousser la paire à la baisse.

Les attentes concernant la politique monétaire américaine influenceront aussi les perspectives. Des rendements du Trésor élevés et une demande renouvelée pour le dollar pourraient limiter le rebond de l’euro, tandis que des rendements américains plus bas pourraient donner de l’espace à l’EURUSD pour avancer.

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