Points clés
- L’or (XAUUSD, c.-à-d. le prix de l’or en dollars US) n’arrive pas à rester au-dessus de 4 500 $, un niveau psychologique (un prix rond que plusieurs surveillent), après le rapport sur les emplois américains (NFP) qui a relancé les ventes.
- Les chiffres de l’emploi de juillet ont été révisés : d’une baisse annoncée de 23 000 à une hausse de 21 000, signe d’un marché du travail encore solide.
- Des données d’emploi plus fortes ont fait monter les attentes d’une hausse de taux de la Fed en septembre (la Fed = banque centrale des États-Unis). Le dollar US et les rendements des obligations du Trésor (le « rendement » = l’intérêt offert) ont progressé, ce qui a nui à l’or.
- Les données d’inflation d’août aux États-Unis pourraient peser lourd dans la décision : l’inflation mesure la hausse des prix; si elle reste élevée, la Fed pourrait encore relever ses taux.
Mouvement du marché
L’or (XAUUSD) a replongé après un rapport NFP (emplois hors agriculture aux États-Unis) plus fort que prévu.
En août, les NFP ont augmenté de 162 000, presque trois fois le consensus (prévision moyenne du marché) de 56 000. En plus, juillet a été révisé : d’une baisse de 23 000 à une hausse de 21 000.
Ces chiffres ont changé la lecture du marché sur la Fed. Les attentes d’une hausse de taux en septembre ont monté, les rendements des obligations du Trésor ont grimpé et le dollar s’est raffermi.
L’or a réagi vite. Le prix au comptant (spot = prix « maintenant ») a reculé de plus de 1 % vendredi, après avoir dépassé 4 500 $ avant la publication.
Pourquoi les traders surveillent ça
Avec un marché du travail plus fort, l’attention se tourne vers l’inflation : est-ce que les prochains chiffres confirment la nécessité d’une politique monétaire plus « serrée » (taux plus élevés)?
Une hausse en septembre n’est pas confirmée. Les décideurs vont aussi juger les nouvelles données d’inflation avant de trancher.
Les prochains rapports CPI et PPI seront donc clés : le CPI (indice des prix à la consommation) mesure ce que paient les ménages; le PPI (indice des prix à la production) mesure les prix payés par les entreprises.
Pour l’or, on peut résumer en deux scénarios :
- Emploi fort, inflation plus élevée : pourrait renforcer l’idée d’une nouvelle hausse de taux, pousser les rendements et le dollar à la hausse, et peser davantage sur l’or.
- Emploi fort, inflation plus faible : les taux pourraient rester élevés plus longtemps, mais l’or pourrait se stabiliser ou remonter.
Les prochains chiffres d’inflation aideront à voir si la cassure sous 4 500 $ mène à une baisse plus marquée (correction = repli après une hausse) ou si les acheteurs reviennent.
Niveaux clés à surveiller
| Niveau | Importance |
| 4 500 $ | Forte résistance psychologique (prix rond surveillé). |
| 4 430 $ – 4 435 $ | Résistance à court terme après la baisse suivant les NFP. |
| 4 410 $ – 4 420 $ | Zone de rebond initiale et ancienne zone de stabilisation intrajournalière. |
| 4 390 $ | Support immédiat près du creux de la dernière séance. |
| 4 380 $ | Prochaine zone à surveiller si 4 390 $ cède. |
XAUUSD reste sous pression à court terme tant qu’il s’échange sous la zone de résistance 4 410 $ – 4 420 $ (résistance = zone où le prix a souvent de la difficulté à monter).
Un retour au-dessus de cette zone pourrait signaler un essoufflement des ventes. À l’inverse, une cassure durable sous 4 390 $ pourrait ouvrir la voie vers 4 380 $.
Scénarios haussier et baissier
| Scénario | À surveiller |
| Haussier | XAUUSD tient au-dessus de 4 390 $ et repasse au-dessus de 4 410 $ – 4 420 $. Un mouvement au-dessus de 4 430 $ pourrait renforcer le rebond et remettre 4 500 $ au centre de l’attention. |
| Baissier | XAUUSD n’arrive pas à reprendre 4 410 $ – 4 420 $ et casse sous 4 390 $. Les ventes pourraient s’intensifier et 4 380 $ redeviendrait la cible. |
Tout dépend de la réaction de XAUUSD autour du support à 4 390 $ (support = zone où le prix a souvent tendance à arrêter de baisser) et des résistances 4 410 $ – 4 420 $.
Si le prix reste au-dessus de 4 390 $ et reprend les résistances proches, la pression vendeuse pourrait diminuer, avec un potentiel vers 4 430 $ puis 4 500 $.
À l’inverse, une cassure sous 4 390 $ pourrait confirmer la faiblesse et ramener 4 380 $ sur le radar.
Avis
Les niveaux de prix et les scénarios ci-dessus reflètent l’évaluation de l’auteur au moment d’écrire. Ce n’est pas un conseil financier ni une recommandation officielle de VT Markets. Faites vos propres analyses et gérez vos risques.
Prévision XAUUSD : l’or peut-il rebondir après les NFP?
La prochaine direction de l’or ne dépendra pas seulement de l’emploi. Les données d’inflation à venir aux États-Unis seront déterminantes pour savoir si un marché du travail plus solide suffit à renforcer les attentes d’une nouvelle hausse de taux de la Fed.
Si l’inflation d’août reste élevée, les attentes d’une nouvelle hausse pourraient encore monter, ce qui pourrait garder XAUUSD sous 4 500 $ et maintenir la pression sur le support à 4 390 $.
Une inflation plus faible pourrait réduire les attentes d’une hausse malgré un marché du travail solide. Ça pourrait aider l’or à remonter vers 4 430 $ et possiblement 4 500 $.
La zone technique la plus proche à surveiller est 4 390 $ – 4 430 $ : une cassure sous 4 390 $ augmente le risque de baisse, tandis qu’un maintien au-dessus de 4 430 $ améliore les chances de rebond.
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Le prix de l’or peut bouger vite lors d’événements majeurs, dont les données d’emploi américaines, les attentes sur la Fed et les variations des rendements du Trésor.
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FAQ
Pourquoi l’or a-t-il baissé après le rapport NFP d’août?
L’or a reculé après l’ajout de 162 000 emplois en août, bien au-dessus des attentes. Ces données sur le marché du travail ont fait monter les attentes d’une hausse de taux de la Fed, ce qui a soutenu le dollar et les rendements des obligations du Trésor, et a pesé sur l’or.
Pourquoi 4 500 $ est important pour XAUUSD?
4 500 $ est un niveau psychologique majeur (prix rond). L’or a dépassé ce niveau avant les NFP, mais n’a pas réussi à s’y maintenir après le rapport, ce qui en fait une résistance importante.
L’or peut-il baisser davantage?
Une baisse plus marquée est possible si XAUUSD casse sous 4 390 $, surtout si les prochaines données d’inflation renforcent les attentes d’une nouvelle hausse de taux. Une inflation plus faible pourrait toutefois diminuer ces attentes et aider l’or à se reprendre.
Qu’est-ce qui pourrait faire bouger l’or ensuite?
Les données d’inflation américaines devraient être le prochain déclencheur important. Elles aideront le marché à juger si un emploi solide et une inflation qui reste élevée justifient une hausse de taux de la Fed.
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