À retenir
- Une action de croissance est une action d’une entreprise dont les revenus et les bénéfices devraient augmenter plus vite que la moyenne du marché pendant plusieurs années — souvent avec une hausse des revenus de 15 à 30 % ou plus par an.
- Les actions de croissance affichent souvent un ratio cours/bénéfice (C/B) plus élevé — souvent 25 à 40× ou plus — parce que les investisseurs paient pour la croissance future, pas seulement pour les profits d’aujourd’hui. (Le ratio C/B compare le prix de l’action au bénéfice par action.)
- Les actions de croissance versent rarement des dividendes; la plupart des entreprises réinvestissent plutôt leurs profits en recherche et développement, en embauche et en expansion à l’international pour faire monter la valeur de l’entreprise et, donc, le cours de l’action (c’est le gain en capital, soit l’augmentation du prix de l’action).
- Au T1 2026, des exemples souvent cités d’actions de croissance incluent NVIDIA (revenus du T1 en hausse de 69 % sur un an à 81,6 G$ US), Eli Lilly (revenus du T1 en hausse de 56 % à 19,8 G$ US) et Shopify (revenus du T1 en hausse de 34 % sur un an).
- Les actions de croissance sont généralement plus risquées que les actions de valeur : elles réagissent davantage aux changements de taux d’intérêt, aux résultats inférieurs aux attentes et aux virages du sentiment du marché (l’humeur des investisseurs). Il faut donc miser sur la diversification et des positions de taille raisonnable.
- Beaucoup d’investisseurs mélangent actions de croissance et actions de valeur dans un portefeuille pour équilibrer le potentiel de rendement et la résistance selon les conditions de marché.
Qu’est-ce qu’une action de croissance? Définition
Une action de croissance est une action d’une entreprise dont les bénéfices et les revenus devraient augmenter nettement plus vite que l’ensemble du marché pendant une période prolongée. On parle souvent d’entreprises capables de croître de façon régulière, avec une hausse des revenus bien au-delà de 15 % par année.
Ce qui distingue une action de croissance, ce n’est pas seulement un cours qui monte. C’est une entreprise dont le modèle permet de croître plus vite que son secteur et que le marché. On le voit souvent par une part de marché en hausse (portion des ventes du secteur), des revenus qui accélèrent, des bénéfices en progression et des profits réinvestis dans l’entreprise plutôt que versés aux actionnaires.
Pourquoi les entreprises de croissance versent rarement des dividendes
Les actions de croissance réinvestissent généralement la majorité des liquidités pour agrandir l’entreprise : recherche et développement, nouveaux produits, recrutement et expansion géographique. Pour cette raison, elles versent rarement des dividendes (un dividende est une somme versée aux actionnaires). Le rendement de l’investisseur vient surtout du gain en capital, c’est-à-dire la hausse du prix de l’action, pas d’un revenu périodique.
C’est une différence clé avec les actions de valeur, qui versent souvent des dividendes et s’échangent à un ratio C/B plus bas.
La croissance en Bourse : à quoi ressemblent les chiffres
Pour qu’une action mérite vraiment l’étiquette d’action de croissance, les chiffres doivent le confirmer. Une action qui monte n’est pas automatiquement une action de croissance.
Indicateurs clés des actions de croissance
| Indicateur | Ce que ça montre | Repère pour une action de croissance |
|---|---|---|
| Croissance des revenus (sur un an) | Vitesse d’augmentation des ventes | 15–30 %+ par an, de façon durable |
| Croissance des bénéfices (BPA) | Si la hausse des ventes se transforme en profits | BPA (bénéfice par action) en accélération sur plusieurs trimestres |
| Ratio C/B | Prix payé par les investisseurs pour les bénéfices actuels | Souvent 25–40× ou plus |
| Ratio PEG | Ratio C/B ajusté selon la croissance des bénéfices | Autour de 1,0 = valorisation jugée raisonnable pour une forte croissance |
| Ratio cours/ventes (C/V) | Utile quand les bénéfices actuels sont faibles | Au-dessus de la moyenne du secteur |
| Tendance des flux de trésorerie disponibles | Si la croissance génère du cash | Positifs et en hausse pour les entreprises déjà plus matures |
Un ratio C/B élevé peut être logique pour une vraie action de croissance, si la croissance attendue des bénéfices justifie ce prix. C’est l’objectif du ratio PEG (C/B divisé par la croissance) : juger la valorisation en fonction de la croissance prévue. Par exemple, une action à 30× les bénéfices avec 30 % de croissance peut coûter « moins cher » qu’une action de valeur à 15× avec 5 % de croissance, une fois la croissance prise en compte.
Actions de croissance vs actions de valeur : quelle différence?
Le débat valeur vs croissance est un classique et reste utile pour construire un portefeuille plus solide.
L’investissement en croissance mise sur la croissance future : les investisseurs acceptent de payer plus cher des entreprises qu’ils croient capables de faire croître ventes et bénéfices plus vite que le marché pendant des années. L’investissement en valeur cherche plutôt des entreprises que le marché évalue trop bas par rapport aux bénéfices actuels, à la valeur comptable (valeur des actifs nets au bilan) et aux flux de trésorerie (cash généré par l’entreprise).
Croissance vs valeur : comparaison
| Facteur | Actions de croissance | Actions de valeur |
|---|---|---|
| Ratio C/B | Élevé (25×+) | Bas (souvent sous la moyenne du marché) |
| Croissance des revenus | Rapide (15–30 %+) | Plus lente, plus stable |
| Dividendes | Faibles ou inexistants | Souvent plus élevés |
| Stade | Expansion, innovation | Mature, bien établie |
| Volatilité | Plus élevée | Plus faible |
| Secteurs typiques | Technologies, santé, IA | Services publics, finance, énergie |
Les actions de valeur se retrouvent souvent dans des secteurs aux flux de trésorerie prévisibles : services publics, énergie, finance, biens de consommation de base. Les actions de croissance sont fréquentes en technologies, en santé, en informatique en nuage, en infrastructure d’intelligence artificielle (logiciels et puces qui font tourner l’IA) et en fintech, là où des tendances lourdes favorisent l’innovation et la prise de parts de marché.
La frontière peut bouger. Une ancienne action de croissance qui ralentit, commence à verser des dividendes et dont la valorisation diminue peut devenir graduellement une action de valeur. Des indices comme Russell 1000 Growth et Russell 1000 Value, ainsi que les indices « croissance » dans le S&P 500, aident à suivre ces catégories. (Un indice est un panier d’actions servant de référence.)
Exemples d’actions de croissance en 2026
Pour comprendre concrètement ce que sont les actions de croissance, il faut regarder les résultats publiés par les entreprises.
Secteur des technologies
NVIDIA reste une référence dans la vague actuelle de l’IA. Pour le T1 de l’exercice 2027 (trimestre terminé en avril 2026), NVIDIA a déclaré des revenus de 81,62 G$ US, au-dessus des prévisions de 78,86 G$ US. Le bénéfice a triplé sur un an, porté par la forte demande pour le matériel servant à entraîner et à exécuter des modèles d’IA. Pour l’exercice 2026 complet, les revenus ont bondi de 68 % à un record de 193,7 G$ US, grâce à l’essor du calcul accéléré (puces et systèmes spécialisés) et de l’IA. Avec un ratio d’environ 30,5× les bénéfices estimés pour 2026, NVIDIA illustre un C/B élevé soutenu par une croissance réelle.
Shopify se démarque aussi. Au T1 2026, Shopify a affiché une croissance des revenus de 34 % et une marge de flux de trésorerie disponibles de 15 %, tandis que le volume brut de marchandises a dépassé 100 G$ US pour le trimestre. (Le volume brut de marchandises correspond à la valeur totale des ventes traitées sur la plateforme.)
Secteur de la santé
Eli Lilly s’est imposée parmi les meilleures actions de croissance en santé, portée par ses médicaments GLP-1 contre la perte de poids et le diabète. Au T1 2026, les revenus ont augmenté de 56 % à 19,8 G$ US, surtout grâce à des volumes plus élevés de Mounjaro et Zepbound, et le BPA du T1 a grimpé de 170 % à 8,26 $ US (selon les chiffres publiés). La direction a relevé ses prévisions de revenus pour 2026 à 82–85 G$ US, ce qui implique environ 28 % de croissance au point milieu.
Secteurs où les actions de croissance sont surtout présentes
Les actions de croissance se retrouvent surtout dans des secteurs portés par des tendances de fond sur plusieurs années, plus que par des rebonds temporaires. En 2026, les principaux terrains de chasse pour les investisseurs en croissance incluent :
- Intelligence artificielle et semi-conducteurs — NVIDIA, Broadcom, Taiwan Semiconductor
- Informatique en nuage et logiciels en abonnement (SaaS) — Datadog, Cloudflare, Snowflake (SaaS : logiciel vendu par abonnement via Internet)
- Santé et biotechnologies — Eli Lilly, Novo Nordisk, jeunes biotechs en oncologie (cancer)
- Commerce en ligne et paiements numériques — Shopify, Adyen, Block (anciennement Square)
- Énergie verte et infrastructures — entreprises qui devraient profiter des dépenses d’investissement (capex) liées à la transition énergétique (capex : dépenses pour construire/moderniser des actifs)
- Petites capitalisations innovantes dans divers secteurs, lorsque l’entreprise peut augmenter rapidement ses ventes et sa part de marché (petite capitalisation : entreprise de taille boursière plus modeste)
Pourquoi investir en actions de croissance? Miser sur le gain en capital
L’investissement en croissance vise à profiter de l’effet boule de neige : une entreprise réinvestit ses profits, ce qui génère plus de revenus et de profits, et ainsi de suite. C’est pourquoi les investisseurs cherchent un fort potentiel de croissance, pas seulement un mouvement à court terme. Historiquement, les investisseurs qui gardent des actions de croissance malgré la volatilité ont souvent obtenu des rendements supérieurs aux grands indices, surtout lors de transformations majeures comme l’IA.
Pour un horizon de 5 à 10 ans et une tolérance au risque plus élevée, les actions de croissance peuvent offrir une exposition aux entreprises susceptibles de dominer leur secteur demain. Les portefeuilles axés sur la valeur peuvent être moins présents dans ces secteurs et rater une partie de la croissance à long terme.
Les gains en capital sur des placements à long terme peuvent aussi être imposés plus avantageusement que des revenus (comme les dividendes) dans plusieurs pays. Les règles fiscales varient, donc vérifiez la réglementation de votre province et du Canada avant de baser une décision d’investissement sur l’impôt.
Principaux risques de l’investissement en croissance
Les actions de croissance peuvent offrir un fort potentiel, mais les risques sont réels. Voici les points à surveiller.
Risque de valorisation
Un ratio C/B élevé suppose souvent une croissance future des bénéfices qui n’est pas encore réalisée. Si l’entreprise publie des résultats sous les attentes, ou même simplement conformes sans surprise positive, le cours peut chuter. On parle de compression du C/B : le marché accepte de payer moins cher pour chaque dollar de bénéfice, et l’action peut baisser même si les bénéfices montent. Le sentiment du marché joue alors un rôle majeur.
Volatilité
Les actions de croissance sont souvent plus volatiles que les actions de valeur, surtout autour des résultats trimestriels et des lancements de produits. Il n’est pas rare de voir des variations de 5 à 10 % (ou plus) après un trimestre. Ce n’est pas une raison de les éviter, mais ça rappelle l’importance de limiter la taille de chaque position et d’éviter de tout miser sur une entreprise dont le modèle n’est pas encore prouvé.
Sensibilité aux taux d’intérêt
Les actions de croissance réagissent fortement aux taux d’intérêt, parce que leur valeur dépend de bénéfices futurs qu’on ramène à aujourd’hui. Quand les taux montent, la valeur d’aujourd’hui de ces profits futurs baisse, ce qui peut faire diminuer les multiples comme le C/B. En 2022–2023, plusieurs titres à C/B élevé ont reculé fortement même si l’entreprise restait solide.
Risque propre à l’entreprise
Il existe aussi un risque d’exécution : les entreprises de croissance réinvestissent beaucoup, mais chaque pari ne réussit pas. Concurrence, règles gouvernementales, modèle d’affaires incertain : tout cela peut mener à des résultats décevants. Investir comporte des risques, y compris la perte du capital.
Comment investir en actions de croissance : cadre pratique
Choisir des actions individuelles
Les investisseurs autonomes qui aiment analyser peuvent acheter des actions d’entreprises de croissance en étudiant la santé financière, les avantages face aux concurrents, la trajectoire des bénéfices et la valorisation par rapport au secteur. Questions utiles : la hausse des revenus vient-elle d’un vrai gain de part de marché ou d’un facteur temporaire? Le marché visé est-il assez grand et durable? L’entreprise réinvestit-elle efficacement ou brûle-t-elle du cash?
Fonds diversifiés
Pour réduire le risque lié à une seule action, des FNB (fonds négociés en Bourse) axés sur un indice de croissance ou des fonds gérés activement offrent une exposition à plusieurs entreprises. Cette diversification réduit l’impact d’un faux pas d’une seule société.
Étapes pour commencer
- Définissez vos objectifs financiers et votre horizon avant de choisir des actions de croissance
- Commencez par des grandes entreprises bien établies plutôt que des paris spéculatifs sur des petites capitalisations
- Évitez de concentrer votre portefeuille dans un seul secteur
- Visez un horizon de 5 à 10 ans (ou plus) pour traverser les variations du marché
- Mélangez croissance et valeur pour mieux passer d’un cycle à l’autre
- Revoyez vos positions : une ancienne action de croissance peut changer si la croissance ralentit
Actions de croissance et cycles économiques
Selon le cycle économique, certains titres font mieux ou moins bien que le marché, et les actions de croissance sont particulièrement sensibles à ces changements.
L’investissement en croissance se porte souvent mieux quand les taux d’intérêt sont bas, que l’économie accélère et que le sentiment du marché est positif, car le financement est moins coûteux et les investisseurs acceptent plus de risque. Le marché haussier après 2009 en est un exemple.
Les actions de valeur ont tendance à mieux se comporter quand l’inflation ou les taux montent et que les investisseurs privilégient des entreprises avec des flux de trésorerie plus stables et des dividendes plus élevés. En 2022–2023, cette rotation a souvent nui aux actions de croissance, surtout à celles avec des marges en baisse ou des bénéfices négatifs (pertes).
Pour la plupart des investisseurs, une approche efficace reste la diversification entre croissance et valeur, afin de mieux traverser les cycles et les conditions de marché.
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Questions fréquentes sur les actions de croissance
1. C’est quoi une action de croissance, simplement? C’est une action d’une entreprise dont les revenus et la croissance des bénéfices devraient dépasser la moyenne du marché dans la durée — souvent 15 à 30 %+ par an. Elles ont souvent un ratio C/B élevé, réinvestissent les profits plutôt que de verser des dividendes, et se trouvent souvent en technologies, en santé et dans d’autres secteurs innovants.
2. Est-ce un bon moment pour investir dans des actions de croissance? Au milieu de 2026, des entreprises liées à l’infrastructure IA (NVIDIA), aux traitements GLP‑1 en santé (Eli Lilly) et au commerce en ligne (Shopify) affichent une forte progression des bénéfices. La réponse dépend de votre tolérance au risque, de votre horizon et du prix payé. Les meilleures actions de croissance reposent sur une croissance durable, pas sur un pic temporaire.
3. Quelle est la différence entre actions de croissance et actions de valeur? Les actions de croissance sont évaluées surtout selon les bénéfices futurs attendus et se négocient souvent à un ratio C/B élevé, avec peu ou pas de dividendes. Les actions de valeur s’échangent à un prix plus bas par rapport aux bénéfices actuels, à la valeur comptable et aux flux de trésorerie, et versent souvent des dividendes plus généreux. Plusieurs investisseurs combinent les deux styles.
4. Une action de croissance peut-elle devenir une action de valeur? Oui. Les catégories ne sont pas fixes. Une entreprise peut ralentir à mesure que le marché mûrit ou que la concurrence augmente. Dans ce cas, le ratio C/B peut baisser, la croissance des bénéfices ralentir et l’entreprise peut commencer à verser des dividendes — des signaux d’un passage vers la « valeur ». Revoir régulièrement ses positions aide à éviter de rester accroché à une étiquette dépassée. Investir comporte des risques, et les rendements passés ne garantissent pas les rendements futurs.
Ce que signifie vraiment la croissance en Bourse
La croissance en Bourse, à la base, c’est une entreprise avec un modèle solide, des tendances favorables et un réinvestissement efficace qui, avec le temps, fait croître les bénéfices plus vite que le marché et entraîne un gain en capital pour les investisseurs patients. Les résultats 2026 de NVIDIA, Eli Lilly et Shopify en sont de bons exemples.
