Las divisas asiáticas han resistido mejor que muchas de sus homólogas, apoyadas por unas exportaciones vinculadas a la IA robustas y por un entorno regional de oferta menos tensionado para productos petrolíferos como el diésel. El patrón reciente contrasta con los movimientos en otras regiones y apunta a que el soporte proviene de una demanda ligada al comercio, más que de la presión asociada únicamente a las importaciones de materias primas.
El foco previo del mercado en el desmonte de las operaciones de carry trade en FX lastró a las divisas de Latam, pero esa dinámica se ha estabilizado. Con esa presión remitiendo, el FX asiático está en posición de batir al resto en un abanico de escenarios, aunque se espera que el rendimiento varíe según el cruce, con atención en divisas ligadas a tecnología como el TWD y el KRW, y en menor medida el MYR y el SGD.
Las exportaciones de IA y la estabilidad energética aportan vientos de cola al FX asiático
Recomendamos que los operadores de derivados se posicionen para una fortaleza continuada de las divisas asiáticas en las próximas semanas, a medida que superan a sus pares globales. Esta resiliencia se sustenta en gran medida en el auge continuado de la inteligencia artificial, que mantiene en marcha los motores exportadores regionales. Al centrarnos en opciones y futuros que favorezcan el FX asiático, podemos capitalizar esta estabilidad relativa de la región.
Los datos duros respaldan esta estrategia: las exportaciones de semiconductores de Corea del Sur se han disparado recientemente en más de un 30% interanual, y los pedidos de exportación de Taiwán han aumentado durante varios meses consecutivos por la demanda de chips para IA. Históricamente, durante los ciclos alcistas globales de tecnología, el nuevo dólar taiwanés (TWD) y el won surcoreano (KRW) muestran una fuerte correlación positiva con las entradas de renta variable global. Conviene plantearse la compra de opciones call sobre TWD y KRW frente a divisas G10 más débiles o divisas latinoamericanas.
Otra ventaja clave para Asia es la estabilidad de la cadena de suministro energética, en contraste con las mayores presiones por estrechez en diésel y petróleo observadas en Europa y América. Dado que las líneas regionales de suministro de productos petrolíferos refinados se mantienen muy seguras, las economías asiáticas afrontan menos shocks inflacionarios por el lado de la oferta. Creemos que este colchón energético protege a las divisas regionales frente a episodios de volatilidad bajista repentina.
Posicionamiento selectivo en un contexto de cambios en los flujos globales de capital
Aunque los temores a un desmonte masivo de carry trades en Latinoamérica dominaron recientemente los mercados globales, esa volatilidad se ha estabilizado. Esta estabilización permite a los inversores reasignar capital de vuelta hacia Asia, donde los fundamentales económicos son mucho más sólidos. Podemos aprovechar este giro tomando posiciones largas en el dólar de Singapur (SGD) y el ringgit malasio (MYR), que ofrecen retornos más estables.
No obstante, dado que el comportamiento variará entre distintos cruces, debemos ser muy selectivos. Sugerimos utilizar estrategias de spreads u opciones barrera para gestionar riesgos mientras se apunta a cruces de FX específicos con alta exposición a tecnología. Al estructurar operaciones para capturar esta dispersión, podemos maximizar las ganancias y, al mismo tiempo, proteger las carteras frente a giros inesperados del mercado global.
Empiece a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
