Gold fällt, da steigende Renditen von US-Staatsanleihen und Öl die Preise belasten

Kernaussagen:

• Gold gab nach, weil steigende Renditen von US-Staatsanleihen die Nachteile von Gold erhöhen: Gold zahlt keine Zinsen.
• Der Spotpreis (Kassapreis, also Preis für sofortige Lieferung) lag zeitweise 0,58% tiefer bei 4.391,05 US-Dollar.
• Der Markt sieht weiter eine Wahrscheinlichkeit von rund 65%, dass die US-Notenbank (Fed) die Zinsen im September unverändert lässt – das begrenzt den Druck auf Gold.
• Anleger richten den Blick auf das Sitzungsprotokoll (Minutes) der Fed zur Juli-Sitzung, die Renditen der Staatsanleihen und die Ölpreise als nächste Impulse.

Gold geriet erneut unter Druck: Höhere Renditen von US-Staatsanleihen und steigende Ölpreise überwogen die Entlastung durch geringere Erwartungen an weitere Zinserhöhungen der Fed.

XAUUSD (Goldpreis in US-Dollar je Feinunze) notiert um 4.391,05 US-Dollar und damit rund 0,58% im Minus, nachdem der Kurs vom Tageshoch bei 4.436,08 US-Dollar zurückkam. Die US-Gold-Futures (Terminkontrakte, also Handel mit Lieferung zu einem späteren Zeitpunkt) für Dezember fielen um 0,5% auf 4.452,90 US-Dollar.

Auslöser ist eine Verschiebung im Kurzfristbild: Geringere Erwartungen an weitere Zinsschritte der Fed stützen zwar, doch steigende Anleiherenditen und Sorgen vor höherer Inflation durch teurere Energie bremsen.

Warum Händler auf Gold schauen

Im Fokus steht der Gegensatz zwischen sinkenden Erwartungen an Fed-Zinsen und steigenden Renditen am Markt.

Die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihe (wichtiger Referenzzins) stieg auf etwa 4,72%. Das macht verzinste Anlagen attraktiver und erhöht die „Opportunitätskosten“ von Gold: Wer Gold hält, verzichtet auf Zinsen.

Zusätzlichen Druck bringt Öl: Brent stieg über 91 US-Dollar je Barrel, gestützt durch geopolitische Risiken und mögliche Störungen der Energieversorgung.

Teurere Energie kann die Inflation anheizen. Dann bleiben langfristige Zinsen oft höher – das ist meist negativ für Gold.

Gleichzeitig dämpften schwächere US-Daten zu Arbeitsmarkt, Inflation und Einzelhandel die Erwartungen an weitere Zinserhöhungen der Fed.

Der Markt bewertet die Chance auf unveränderte Zinsen im September auf rund 65%.

Damit steht Gold zwischen zwei Kräften: weniger Zinssorgen auf der einen Seite, höhere Renditen und Ölpreise auf der anderen.

Wichtige Kursmarken

XAUUSD bewegt sich um 4.391 US-Dollar, nachdem der Kurs nahe 4.396 US-Dollar nach unten drehte. Das Scheitern am oberen Bereich spricht für mehr Verkaufsdruck. Entscheidend ist, ob Käufer die Unterstützung bei 4.390 US-Dollar halten.

Ein Anstieg über 4.395 US-Dollar würde wieder mehr Kaufdruck signalisieren und den Widerstand bei 4.396 US-Dollar in den Fokus rücken. Fällt der Kurs unter 4.390 US-Dollar, rückt 4.388 US-Dollar als nächste Unterstützung näher.

Szenarien für steigende und fallende Kurse

Das positive Szenario hängt daran, dass XAUUSD über 4.390 US-Dollar bleibt und sich in Richtung 4.395–4.396 US-Dollar erholt. Ein nachhaltiger Anstieg über 4.396 US-Dollar wäre ein Zeichen für neue Käufer.

Das negative Szenario gewinnt an Gewicht, если XAUUSD unter 4.388 US-Dollar fällt. Das würde auf nachlassende Dynamik hindeuten und weiteres Abwärtspotenzial eröffnen.

Haftungsausschluss

Die genannten Kursmarken und Szenarien sind eine Analyse zum Zeitpunkt der Erstellung und keine Anlageberatung oder Empfehlung von VT Markets. Bitte eigene Prüfung und Risikobegrenzung vornehmen.

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Gold reagiert stark auf Renditen von US-Staatsanleihen, Erwartungen an die Fed, den US-Dollar und geopolitische Entwicklungen.

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Worauf es als Nächstes ankommt

Die nächste Richtung bei Gold hängt davon ab, ob Signale der Fed den Druck durch steigende Anleiherenditen und Ölpreise ausgleichen können.

Wichtige Faktoren:

• Fed-Sitzungsprotokoll (Minutes): Das Protokoll der Juli-Sitzung kommt am Mittwoch und kann Hinweise liefern, wie die Fed Inflation und Zinsen einschätzt.
• Renditen von US-Staatsanleihen: Bleibt die Rendite der zehnjährigen Anleihe hoch, belastet das zinsloses Gold.
• Ölpreise: Teurere Energie kann Inflationssorgen verstärken und damit auch Erwartungen an eine straffe Geldpolitik (höhere oder länger hohe Zinsen) stützen.
• Entwicklung USA–Iran: Eine Eskalation kann Inflationserwartungen und die Nachfrage nach „sicheren Häfen“ (Anlagen, die in Krisen gefragt sind, z. B. Gold) beeinflussen.
• Fed-Zinserwartungen: Der Markt setzt derzeit eher auf eine Pause im September, bleibt aber stark datenabhängig.
• US-Dollar: Ein festerer Dollar kann Gold bremsen, weil Gold in Dollar bewertet wird und für Käufer in anderen Währungen teurer wird.

Technisch achten Händler darauf, ob Gold über 4.394 US-Dollar zurückkehrt. Die nächste kurzfristige Unterstützung liegt bei 4.388,87 US-Dollar.

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