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观点

25

Sep 2026
IBM、Swift与代币化银行存款的兴起

国会博弈未定,银行抢先布局:IBM接入Swift共享账本,沿用ISO20022推动代币化存款真实支付落地,强化合规可编程结算;扩张瓶颈在最终清算、互联碎片与规模效应。

24

Sep 2026
美国柴油繁荣遭遇政治天花板

全球柴油短缺推升美国炼油商出口利润,90天斩获约250亿美元;特朗普拟限出口引发炼油股与美欧柴油期货分化。政策走向将重估板块估值。

17

Sep 2026
耐克退出指数与运动品牌估值重定价

耐克时隔近18年退出标普100,消费品牌估值下移成焦点;行业库存高企、降价促销挤压利润,资金轮动向AI硬件,假日季定价与指引成关键。

11

Sep 2026
溢价代价几何?UNH复苏进程面临Optum Health考验

联合健康2026年盈利与MCR回落推动修复,但Optum Health股权出售引发预期重估:估值溢价能否维系,取决于该板块利润率修复及增长兑现能力。

10

Sep 2026
令美联储保持谨慎的通胀指标

住房分项占CPI权重36%且统计滞后6-12个月,推高通胀与利率预期;新租约租金已走弱,未来或拖累住房通胀回落,利好美债、压制美元。

4

Sep 2026
首小时属于期货市场

非农8:30公布至美股开盘前,股指期货先行定价但受流动性偏薄与“降息逻辑失效”扰动。钩子:看10年期收益率与股指同/背离,识别政策缓和或增长担忧。

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