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尊敬的用户： 您好！ 温馨提醒您，在股指现货中的成分股产生股利，分红时，VT Markets 将于派息日前一天收盘后，对持有该股指产品的账户进行派息的费用扣补。 请务必留意，目前派息调整（Dividend）已「不再」与 持仓利率（Overnight Financing）合并计算在调期库存费率（Swap）中。完成派息后，投资者可在账户历史中查看到包含有以下注释「Div & 股指名称 & 净手数 」的资金扣补记录，即为派息调整，其中多单手数以「正值」计算，空单手数以「负值」计算，两者相加即为「净手数」。 VT Markets 股指产品隔夜仓息变化具体调整内容如下： 注意：以上数据仅供参考，实际执行数据有可能会有变动，具体请依据 MT4/MT5 软件为准。 如您有任何疑问，我们的团队将十分乐意为您解答。请留言或发邮件至 info@vtmarkets.com 或联系在线客服。

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在连续四个月的乐观情绪之后，市场是否将在八月迎来冷却？ 7月表现强劲收官，标普500指数和纳斯达克指数实现连续第四个月上涨。这轮强劲的反弹令股市自春季以来上涨约28%。 如今步入八月，关键问题是：上涨势头是否还能持续，还是市场的“音乐”即将停止？ 历史上，八月是股市相对平静的月份之一，通常市场交易活跃度下降，因交易员迎来夏季假期。在2025这样的选举年之后，季节性疲软更为明显，主要指数平均回落在0.8%至1.5%之间。 考虑到近期的强势上涨，市场出现一定的回调并不意外。一段盘整期，甚至是温和的调整，都可能发生。 表现良好但不出色的财报季 第二季度企业财报整体仍然积极，年增长率约为6%。虽然这是连续第八个季度实现增长，但相较去年末17%的飙升，已明显放缓。 截至目前，约80%的企业业绩优于分析师预期，但超预期幅度相对温和。这说明企业虽然达标，但那种推动大幅反弹的“惊喜”正变得愈发稀少。 科技股依然是表现的主要驱动力。不过，如果没有更广泛行业的支持，仅靠盈利可能难以推动市场进一步上行。 回旋空间有限 估值方面仍处于历史高位。标普500的远期市盈率目前为22.4，远高于过去5年平均的19.9和10年平均的18.4。 虽然高估值本身不会直接引发回调，但会让市场更为脆弱，对“失望”的容忍度较低。 若即将公布的数据或企业盈利未能达到当前高企的预期，市场回落的幅度可能更大。本质上，目前市场定价已趋近“完美”，而这从来都不是一种令人安心的状态。 通胀成为焦点 宏观层面信号交织。通胀已降至2.7%，正在逼近美联储的2%目标。同时，劳动力市场出现降温迹象，失业率升至4.2%。这令市场猜测美联储最快可能在9月开始降息。 然而，交易员仍密切关注即将公布的数据。若就业或通胀数据强于预期，美联储可能推迟降息，从而打压市场情绪。 在这种情境下，通常被视为“好消息”的强劲数据，可能反而带来负面反应——尤其当其意味着利率将维持在高位更长时间。 本周市场动态 受就业数据影响，美元大幅下跌，跌破关键支撑位100.20。随着降息预期升温，美元吸引力下降，后市阻力较小。 上周，美国非农就业报告弱于预期，成为主要催化剂，加深了市场对美联储将降息的预期，并对多个资产类别产生冲击。 美国原油（USOil）从7月下旬的约71美元高位回落。此次下跌主要受非农就业数据影响，为市场带来新的不确定性。价格走势显示多周震荡区间上沿遭遇明显回落，短线空头重新掌控市场。 目前市场可能进入盘整阶段。如图中红色箭头所示，接下来的关键观察点将是潜在的技术性反弹。 建议密切关注69.30美元附近的价格区域。若价格反弹至该水平后出现乏力或反转的看跌信号，例如未能进一步上破而快速回落，将确认空头结构继续建立新的“低高点”，这是典型的看空信号。 比特币近期也在盘整后出现显著下跌。继7月初强势上涨后，价格在数周内维持在116,000至122,000美元之间的震荡区间。 7月底，多头力量减弱，价格跌破震荡区间支撑，导致短期加速下跌。这表明市场短线已从中性转为看跌，当前正测试更低支撑区域。 比特币已触及约111,000美元的心理支撑区域，随后在112,500美元附近反弹。如图中红色箭头所示，此次反弹是否为可持续的回升，或仅为下跌趋势中的暂时休整，还有待进一步观察。 本周重要事件 本周二，美国服务业PMI报告将成为焦点。市场当前预期读数为51.5，略高于前值50.8。 由于上周就业报告后美元大幅走软，市场预计本周初将进入整固状态。PMI数据将是验证经济放缓预期的重要依据。 若数据令人失望，将进一步加深市场对降息的预期，并可能加剧美元疲软。相反，强劲数据可能稳住美元，尤其若挑战“经济放缓”的主流叙事。 本周四焦点转向英国央行（BoE）。市场普遍预计BoE将利率从4.25%下调至4.00%。由于该预期已被充分消化，市场初期反应可能有限。 不过，美国近期疲软的就业数据也使情况更为复杂。通常，BoE降息将令英镑承压。但若美联储也趋于宽松，GBP/USD当前正处于两个鸽派央行之间的拉锯战。 由于周五缺乏重磅数据，市场可能会放缓节奏，为下周即将公布的关键美国通胀数据（包括CPI和PPI）做准备。 现在就开设您的 VT Markets 实盘账户，开始交易吧！

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