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Week Ahead

23

Mar 2026
未来一周：美联储点阵图面临现实检验

油价冲击真会淡化吗？美联储按兵不动却上调通胀与增长预测，仍暗示2026降息一次，政策讯号矛盾引爆“高利率更久”重定价，美元、原油、黄金、股市与加密资产本周见真章。

15

Mar 2026
未来一周：油价与利率陷入僵局

中东冲突升级推高油价，通胀风险卷土重来，恐拖延美联储降息！金价下探4996流动性，USDJPY逼近160；FOMC与BOJ表态或引爆新一轮波动。

8

Mar 2026
未来一周：争夺明朗化之战与石油筹码

华府CLARITY法案卡关，稳定币奖励引爆银行“存款外流”忧虑，特朗普催监管提速。交易员盯CPI与关键位：金4996、币62502、美元指数99.631。波动或升级。

1

Mar 2026
未来一周：黄金与原油飙至沸点

金价站上5,300美元、油价高溢价再掀通胀阴影！本周聚焦美国非农与薪资，左右降息预期、USDX走向及SP500波动；霍尔木兹风险或推油冲100。

23

Feb 2026
本周前瞻: 美国CPI公布后，美联储降息预期出现变化

本周宏观环境的核心矛盾在于，整体通胀放缓与核心通胀持续顽固之间的拉锯。 美国1月CPI同比放缓至2.4%，低于2.5%的预期，也较12月的2.7%回落。能源价格走软，尤其是汽油价格下降，是拖累整体指数下行的主要因素。 然而，从更深层次来看，通胀形势仍不容乐观。美联储偏好的通胀指标——12月PCE物价指数同比为2.9%，核心PCE为3.0%。服务业通胀及其他刚性成本依然高企，使政策制定者对过早放松政策保持谨慎。 劳动力市场数据同样呈现出复杂局面。1月非农就业人数增加13万人，明显高于约7万人的预期，也远高于12月修正后的4.8万人。 与此同时，早前的基准修正显示，2025年全年就业数据被高估，这与VT Markets的研究一致，即就业市场正在逐步走弱。 美联储会议纪要及近期官员讲话强调了谨慎立场。政策制定者指出，通胀向2%目标靠拢的进展并不均衡，并强调任何降息决定都将取决于数据表现，同时部分官员仍提及若通胀停滞，不排除进一步加息的可能。 联邦基金利率期货及FedWatch工具目前显示，市场高度预期3月会议将维持利率不变，并逐步将首次降息时间押注于2026年年中，而非年初。 关税变数 美国最高法院裁定，征收广泛性关税的权力属于国会而非总统，此举带来了重大转折。 该裁决削弱了行政部门的重要政策工具，并可能导致约1600亿美元的进口商退款。 对于金融市场而言，这一进展带来两方面影响： 1. USDX影响： 若进口商解除此前的汇率对冲，关税相关资金流的逆转可能对美元构成压力。 2. 标普500影响： 有效进口成本下降或有助于稳定企业利润率，并改善未来盈利预期。 不过，据报道，白宫正考虑实施为期150天的紧急附加费作为过渡措施。市场参与者将关注该方案是否能够经受法律挑战。 美伊紧张局势升级与日内瓦期限 华盛顿向伊朗发出48小时最后通牒，要求其在周四日内瓦会议前接受修订后的框架协议。 Iranian Foreign Minister Abbas Araghchi said he’s likely to meet US special envoy Steve Witkoff Thursday in Geneva, seeking …

4

Feb 2026
本周前瞻: 美元回升令黄金承压

本周伊始，市场一度陷入混乱。黄金经历了一次剧烈的技术性重置，迫使交易员放弃此前占据主导的抛物线式上涨逻辑。一轮猛烈的清算在单个交易日内抹去数周涨幅，标志着市场情绪出现决定性转变。 此前看似势不可挡、直指 6,000 美元关口的走势在周五突然瓦解，这一事件如今被广泛称为贵金属市场的“黑色星期五”。导火索是凯文·沃什（Kevin Warsh）被意外提名为下一任美联储主席。此前市场仓位高度偏向美元走弱以及更加宽松的央行立场。 然而，更偏鹰派的美联储前景促使美元自多年低位迅速反弹。这一走势引发了大范围的追加保证金要求，令黄金自 5,998 美元的历史高点大幅下挫，跌破 5,000 美元关口。 美联储重新定价与黄金交易的降温 政策预期的变化所带来的冲击远不止外汇市场，实际上直接刺破了由动能驱动的硬资产涨势。在整个 1 月的大部分时间里，黄金一直被视为对冲美联储“贬值货币”以及贸易摩擦升级的终极工具。 然而，沃什被普遍视为美元稳定的坚定支持者，并主张更为紧缩的资产负债表。因此，推动黄金在 1 月上涨 29% 的宽松货币环境已突然消退。 Asset managers boosted their bearish dollar positioning just days before news of Kevin Warsh’s nomination as Federal Reserve chair triggered the …

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