أهم النقاط
- دخل الذهب (XAUUSD) والنفط الأمريكي (USOil) ومؤشر الدولار الأمريكي (USDX) ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 (SP500) الأسبوع مدفوعة بتوقعات الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة، بينما فتحت العوامل الجيوسياسية قناة صدمة للتضخم عبر قطاع الطاقة.
- يحافظ النفط الخام على علاوة مخاطر كبيرة عند 72-79 دولارًا للبرميل؛ وقد يؤدي تجاوز 80 دولارًا إلى تحرك سريع نحو 100 دولار إذا استمر إغلاق مضيق هرمز.
- تُثير توقعات بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP) الصادرة يوم الجمعة، والتي تتراوح بين 58 ألفًا و60 ألف وظيفة (انخفاضًا من 130 ألفًا)، معضلةً: فتباطؤ سوق العمل يُرجّح خفض أسعار الفائدة، لكن استقرار نمو الأجور عند 0.4% بالإضافة إلى ارتفاع أسعار النفط قد يُجبر الاحتياطي الفيدرالي على التمسك بسياساته النقدية المتشددة.
الذهب فوق 5300 دولار وسط بيانات أمريكية متذبذبة وإقبال متزايد على الملاذات الآمنة
الوضع الاقتصادي الكلي بسيط، لكنه غير مُريح. يرغب المتداولون في ضعف الطلب على العمالة دون ارتفاع جديد في معدل التضخم. ستُحدد البيانات الصادرة هذا الأسبوع ما إذا كانت توقعات خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي ستترسخ أم ستعود إلى دائرة الشك.
أظهر سوق العمل بالفعل مؤشرات على تباطؤ طفيف. انخفضت فرص العمل المتاحة في الولايات المتحدة إلى أدنى مستوى لها في أكثر من خمس سنوات في ديسمبر، مما يدعم فكرة تراجع الطلب على العمالة. وهذا يُلقي بعبء إضافي على بيانات الرواتب والأجور الصادرة يوم الجمعة.
كما تُراقب الأسواق توقيت التضخم عن كثب. حتى عندما يكون مؤشر أسعار المستهلك على بُعد أسبوع، غالبًا ما يُبادر المتداولون إلى اتخاذ مراكزهم مبكرًا إذا أعطاهم تقرير الوظائف دفعةً في اتجاه السوق.
أهمية ذلك: تُحدد توقعات خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي توجه مؤشر الدولار الأمريكي (USDX)، ويميل مؤشر الدولار الأمريكي إلى التأثير على سعر الذهب مقابل الدولار الأمريكي (XAUUSD) وعلى شهية المخاطرة.
ارتفع سعر النفط فوق 80 دولارًا مع تصاعد المخاوف من حصار هرمز
هذا هو الوقت من الأسبوع الذي قد يشهد فيه السوق تقلبات. لا يحتاج النفط إلى تأكيد انخفاض الإمدادات ليتحرك. يكفي المتداولون الاعتقاد بارتفاع مخاطر الاضطرابات، وهذا الاعتقاد كفيل بدعم سعر النفط الأمريكي لفترة أطول من مجرد اعتبار الأخبار”جديدة”.
يُعدّ ارتفاع أسعار النفط أمرًا بالغ الأهمية لأنه يؤثر على توقعات التضخم والأوضاع المالية. كما أنه قد يُغيّر طريقة تعامل المتداولين مع توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، حتى لو كانت بيانات سوق العمل ضعيفة.
يتفاعل الذهب بشكل مختلف. يُتداول زوج الذهب/الدولار الأمريكي (XAUUSD) كنوع من التأمين. عندما يزداد عدم اليقين، غالبًا ما يجذب الذهب تدفقات مالية حتى قبل صدور البيانات. إذا بقي الدولار تحت السيطرة، فقد يستمر هذا الدعم.
أهمية ذلك: إذا حافظ النفط على سعره المرتفع، فقد يُقلل السوق من تخفيضات الإنتاج، مما قد يُؤدي إلى تقلبات ثنائية الاتجاه في سعر الذهب مقابل الدولار الأمريكي.
أهم الرموز التي يجب مراقبتها
الذهب (XAUUSD) | مؤشر الدولار الأمريكي (USDX) | مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500) | النفط (CL-OIL) | البيتكوين (BTCUSD)
أحداث رئيسية تستحق المتابعة
| التاريخ | العملة | الحدث | التوقعات | السابق |
| 2 مارس | دولار أمريكي | معهد إدارة التوريد (ISM) – مديري المشتريات التصنيعي | 51.7 | 52.6 |
| 4 مارس | دولار أمريكي | تقرير (ADP) لتغيير الوظائف غير الزراعية (فبراير) | 49 ألف | 22 ألف |
| 4 مارس | دولار أمريكي | معهد إدارة الخدمات (ISM) – مديري المشتريات للخدمات (فبراير) | 53.5 | 53.8 |
| 6 مارس | دولار أمريكي | بيانات الزظائف غير الزراعية (NFP) (فبراير) | 58 ألف | 130 ألف |
| 6 مارس | دولار أمريكي | معدل البطالة (فبراير) | 4.30% | 4.30% |
| 6 مارس | دولار أمريكي | متوسط الأجر بالساعة شهرياً (فبراير) | 0.30% | 0.40% |
للاطلاع على نظرة شاملة على الأحداث الاقتصادية القادمة، تفضل بزيارة التقويم الاقتصادي لـ VT Markets.
أبرز تحركات الأسبوع
الذهب (XAUUSD)
- تأثر سعر الذهب بالوضع الجيوسياسي، حيث يحدد مستوى 5455 مخاطر التمدد.
- قد يتوقف سعر الذهب مؤقتًا إذا تجاوز مؤشر الدولار الأمريكي 98.651 بعد مفاجأة الأجور.
- رد فعل الذهب (XAUUSD) سيكون الأقوى على نتائج تقرير الوظائف غير الزراعية، حيث يعيد الفيدرالي ضبط توقعات خفض أسعار الفائدة في الأسبوع المقبل.
النفط (دولار أمريكي)
- يحمل النفط الأمريكي علاوة مخاطر، إذ يمثل 71.181، مستوى الاختراق على خلفية الأخبار المتعلقة بإيران.
- لا يزال تقلب النفط الأمريكي مرتفعاً بينما يقوم المتداولون بتسعير مخاطر الاضطراب عبر مضيق هرمز.
- يمكن أن يؤدي ارتفاع سعر النفط إلى تشديد الأوضاع وتعقيد توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بينما ينتظر تقرير الوظائف.
مؤشر الدولار الأمريكي (USDX)
- رفض مؤشر الدولار الأمريكي مستوى 98.10 ويتداول الآن ضمن نطاق محدد، مع اعتبار مستوى 98.50 هو المستوى التالي في حال حدوث ارتفاع.
- يؤدي تجاوز مؤشر الدولار الأمريكي فوق 98.651 إلى إبطال التوقعات الهبوطية ويمكن أن يضغط على الذهب خلال اليوم.
- سيتبع اتجاه مؤشر الدولار الأمريكي بيانات الرواتب والأجور، حيث لا تزال توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي حساسة.
مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (SP500)
- يبدأ انخفاض مؤشر S&P 500 إذا انخفض مستوى 6777.90 خلال فترة تقلبات بيانات الوظائف غير الزراعية.
- قد يواجه مؤشر S&P 500 صعوبات إذا استمر الطلب على النفط الأمريكي وخفض السوق توقعاته بشأن خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
- ضعف مؤشر S&P 500 قد يُبقي على دعم الذهب من خلال طلب التحوط.
الخلاصة
بدأ الذهبب الأسبوع مدعومًا بالتوترات الجيوسياسية ورغبة السوق المستمرة في الحماية. قد تتعزز التوقعات بخفض سعر الفائدة بعد صدور تقرير الوظائف الأمريكية، أو ما إذا كانت الأجور ستُبقي الاحتياطي الفيدرالي حذرًا.
يُعد النفط العامل الحاسم. فإذا حافظ النفط على علاوة سعرية، فإنه سيُبقي على ضغط التضخم ويُحسّن توقيت خفض الفائدة الأول، حتى لو تباطأت وتيرة التوظيف.
أنشئ حسابًا حقيقيًا على منصة VT Markets اليوم للوصول إلى ميزات منصتنا، بما في ذلك رؤى السوق والمحتوى التعليمي.
