لا ينتظر الإيثريوم صعود السوق ليبدأ بالنجاح. فبينما لا يزال بيتكوين يهيمن على عناوين الأخبار وأحاديث حركة الأسعار، فإن التحول الحقيقي يحدث خلف الكواليس. ففي واشنطن، تشق ثلاثة مشاريع قوانين أمريكية رئيسية متعلقة بالعملات المشفرة طريقها عبر الكونغرس. إنها مشاريع قوانين تقنية وكثيفة، وقد تُغير تمامًا كيفية اندماج الإيثريوم في النظام المالي.
قد لا تبدو قوانين GENIUS وCLARITY وAnti-CBDC مبهرة، لكن تأثيرها المُجتمع قد يدفع إيثريوم إلى صميم العصر الجديد في عالم العملات المشفرة المُنظّمة. والمفاجأة: الإيثريوم في وضع يسمح لها بالاستفادة أكثر بكثير من أي سلسلة كتل أخرى، بما في ذلك بيتكوين.
العبقري وراء قانون GENIUS
لنبدأ بقانون GENIUS. يهدف هذا القانون إلى تطهير العملات المستقرة، ويتطلب دعمًا احتياطيًا كاملًا، وعمليات تدقيق صارمة، وحماية أفضل للمستخدمين. قد يبدو هذا مُرهقًا فيما يتعلق بالامتثال، ولكنه بالنسبة لإيثريوم يُعدّ بمثابة ضوء أخضر كبير.
معظم العملات المستقرة الرئيسية، مثل USDC وUSDT وPYUSD، متوافقة مع معيار ERC-20 الخاص بإيثريوم. وتعتمد على البنية التحتية لإيثريوم في سكّ العملات وتسويتها ونقلها. ومع وجود قواعد أكثر وضوحًا، يمكن للمؤسسات أخيرًا الانخراط في هذا المجال دون القلق بشأن العقبات القانونية. وعندما تفعل ذلك، ستستخدم مسارات إيثريوم.
على الرغم من نقاط القوة التي يتمتع بها البيتكوين، إلا أنه لا يمتلك القدرة على إنشاء عقد ذكي للتعامل مع عمليات العملات المستقرة على نطاق واسع.
يأتي بعد ذلك قانون CLARITY، والذي يُعدّ بلا شك أكبر انتصار من بين القوانين الثلاثة. يُصنّف هذا القانون الإيثيريوم أخيرًا ضمن فئة السلع – تحت إشراف لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، وليس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). وهذا أمرٌ بالغ الأهمية. حتى الآن، ظلّ الوضع القانوني للإيثيريوم غامضًا، خاصةً بعد الانتقال إلى إثبات الحصة.
ETH تهرب من ظل هيئة الأوراق المالية والبورصات
استمرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في اقتراح إمكانية اعتبار الإيثريوم ورقة مالية، مما أثار قلق بعض المتداولين. لكن هذا القانون الجديد يبدد هذا القلق. فالمؤسسات الآن لديها الضوء الأخضر للدخول دون خوف من إجراءات صارمة من الهيئة. وللمقارنة، لم تواجه بيتكوين هذه المشكلة قط، فقد كانت تُعامل دائمًا كسلعة.
وبينما يعزز هذا القانون موقف البيتكوين، فإنه ينقذ الإيثريوم من حالة الغموض التنظيمي.
قد يبدو مشروع القانون الثالث، وهو قانون مكافحة العملات الرقمية للبنوك المركزية، وكأنه لا علاقة له بالإيثريوم. لكنه كذلك. يمنع هذا القانون فعليًا الاحتياطي الفيدرالي من إطلاق دولاره الرقمي الخاص. وهذا يُبقي الباب مفتوحًا أمام العملات المستقرة الخاصة لتظل الخيار الأمثل لمعاملات الدولار الأمريكي الرقمي.
مرة أخرى، ينتصر الإيثريوم. فهو المكان الذي تعيش فيه معظم العملات المستقرة. ومع عدم وجود بديل حكومي في الأفق، يزداد دور الإيثريوم كطريق رئيسي للعملات المدعومة بالدولار قوة.
ماذا عن سولانا، ترون، أو بينانس سمارت تشين؟ ألا تدعم هذه المنصات أيضًا العملات المستقرة؟ نعم، تدعمها. لكن إيثريوم لا تزال تتمتع بأعلى سيولة، وبنية تحتية أكثر صمودًا في وجه التحديات، وأكبر نظام بيئي للتمويل اللامركزي (DeFi).
حتى عندما تتصل العملات المستقرة بشبكات أخرى، فإن طبقتها الأساسية ومجموعاتها الأعمق تميل إلى البقاء على إيثريوم. كما تميل المؤسسات إلى الثقة بإيثريوم أكثر، إذ يُنظر إليه على أنه لامركزي، ناضج، وآمن. في بيئة منظمة، هذا أهم بكثير من مجرد السرعة أو التكلفة المنخفضة.
الإيثريوم يحتفظ بالمركز الأول
بدأ السوق بالفعل بتسعير بعض هذه العملات. تفوق أداء الإيثيريوم على البيتكوين في عدة جلسات أخيرة، وهو اتجاه قد يستمر مع اكتساب المشاريع زخمًا. لكن هذا لا يعني أن الإيثيريوم تسير بخطى ثابتة نحو الصعود.
لا تُترجم المكاسب التنظيمية بالضرورة إلى مكاسب في الأسعار. سيرغب المتداولون في رؤية تبنٍي حقيقي – أحجام عملات مستقرة، ومنتجات مؤسسية، وربما حتى أدوات تمويل لامركزي جديدة.
وبالطبع، هذه المشاريع لم تُصبح قوانين بعد. قد تُعيقها بعض التأخيرات أو التعديلات أو العقبات السياسية.
مع ذلك، لا يزال الهيكل يتبلور. إذا أُقرت هذه القوانين، فلن تكون إيثريوم مجرد منصة عقود ذكية لامركزية، بل ستكون العمود الفقري للتمويل الرقمي المنظم في الولايات المتحدة. ستعالج الدولارات الرمزية، وتُقدم منتجات إيداع ثابتة، وتُعزز التمويل اللامركزي (DeFi) على مستوى المؤسسات.
هذا سرد مختلف تمامًا عن التنافس القديم بين الإيثريوم والبيتكوين. قد لا يزال البيتكوين هو ملك تخزين القيمة. لكن ماذا عن الإيثريوم؟ يبدو أنه طبقة البنية التحتية لكل شيء آخر.
بحذر، هذا يضع الإيثريوم في موقع مثالي لتراكم الأموال على المدى المتوسط. ينبغي على المتداولين الذين يراقبون ارتباط الإيثريوم بالعوامل الاقتصادية مراقبة تدفقات العملات المستقرة، وبيانات لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC)، ونمو إجمالي الأصول الثابتة في التمويل اللامركزي (DeFi TVL). إذا انفتحت الأبواب التنظيمية على مصراعيها، فسيتبعها رأس المال، وستكون الإيثريوم جاهزة لاغتنامها.
أهم التحركات لهذا الأسبوع
شهدت الأسواق نبضًا قويًا هذا الأسبوع. تحركت كل الأصول بقوة، مخترقةً مستويات كنا نترقبها لأسابيع، ثم ترددت أو رفضت أو تحركت بشكل جانبي نحو التماسك. بالنسبة للمتداولين على المدى القصير واستراتيجيي التأرجح على حد سواء، تُقدم الرسوم البيانية أدلةً خافتة، إذا كنت تعرف أين تبحث.
شهد مؤشر الدولار الأمريكي (USDX) ارتفاعًا تدريجيًا، متجاوزًا منطقة تصحيحه عند 98.50. ولا يزال تحرك السعر عند 98.75 قائمًا، مع احتمالية استهداف 99.85، بل وحتى 100.15، كأهداف تالية في حال استمرار الزخم. يميل الدولار الأمريكي إلى قوة هيكلية الآن، مدعومًا بتراجع تفاؤل مؤشر مديري المشتريات في منطقة اليورو، واستمرار مقاومة الاقتصاد الأمريكي للتباطؤ. مع ذلك، لا يُتوقع ارتفاعه. أي انخفاض في قراءة الناتج المحلي الإجمالي أو مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (Core PCE) الأسبوع المقبل قد يُعيق هذا الارتفاع، لذا ينبغي على المتداولين مراقبة أنماط الرفض عند 99.85. وحتى ذلك الحين، يبقى الميل صعوديًا بشكل طفيف.
انعكست هذه القصة على زوج اليورو/الدولار الأمريكي، ولكن بشكل معاكس. تراجع الزوج خلال الأسبوع، مقتربًا من مستوى 1.1480، وهو منطقتنا الرئيسية التالية لاحتمالية ارتفاع السعر. ومع توقعات بتحسن طفيف في مؤشرات مديري المشتريات، تبدو قوة اليورو هشة. إذا استقر السعر حول مستوى 1.1480، فقد يشير ذلك إلى ارتداد قادم. ومع ذلك، إذا تسارعت قوة الدولار الأمريكي أكثر مع بيانات الاقتصاد الكلي للأسبوع المقبل، فقد نشهد انخفاضًا حادًا، مما قد يفتح المجال أمام منطقة 1.14.
اتبع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي مسارًا مشابهًا، مخترقًا أدنى مستوى تأرجحي عند 1.33645 قبل أن يدخل في موجة هبوط بطيئة. تتجه الأنظار الآن نحو 1.3315. إذا شهدنا استقرارًا هنا، فمن المرجح أن نشهد موجة هبوط أخرى، حيث يمثل 1.3215 المستوى الحرج التالي. ينبغي على المتداولين مراقبة أنماط الابتلاع الصعودية أو مؤشرات الصباح في أي من المنطقتين. مع ذلك، ومع إدلاء بيلي بتصريح منتصف الأسبوع وعدم صدور بيانات بريطانية رئيسية، قد يتراجع الجنيه الإسترليني في وضع تفاعلي – متأثرًا بقوة الدولار أو تراجع ثقة اليورو.
في زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني، اقترب السعر من مستوى 149.20 المُراقب، ويبدو متذبذبًا. إذا تراجع هذا المستوى، فقد يستهدف المضاربون على الارتفاع مستوى 149.95 تاليًا. سيكون بيان السياسة النقدية القادم لليابان حاسمًا هنا. قد تدفع نبرة حذرة من بنك اليابان الزوج للارتفاع، بينما قد تُؤدي أي مفاجأة في السياسة أو تلميح إلى تشديد السياسة النقدية إلى انعكاس حاد. لا يزال السعر مرتفعًا، لكن يجب توخي الحذر.
تراجع زوج الدولار الأمريكي مقابل الفرنك السويسري (USDCHF) عن مستوى 0.8050، إلا أنه لم يُستبعد ارتفاعه مجددًا. إذا عاد الثيران، فستكون منطقة 0.8115 هي نقطة التفتيش التالية. مع ذلك، يبدو أن الزوج ينتظر اتجاهًا أوسع للدولار الأمريكي. إذا اخترق زوج الدولار الأمريكي مقابل الفرنك السويسري مستوى 99.85، فمن المرجح أن نشهد تراجع الفرنك السويسري.
انخفض كلٌّ من الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي (AUDUSD) والدولار النيوزيلندي مقابل الدولار الأمريكي (NZDUSD) عن مستوياتهما المُراقبة – 0.6520 و0.5985 على التوالي. بالنسبة للدولار الأسترالي، يُعدّ مستوى 0.6485 المستوى الرئيسي التالي الذي يجب اختباره. في حال شهدنا استقرارًا عند هذا المستوى، فقد نشهد انخفاضًا أعمق. وبالمثل، يقترب الدولار النيوزيلندي مقابل الدولار الأمريكي (NZDUSD) من مستوى 0.5930. هذه المستويات مهمة – إذ لا تزال العملتان عُرضةً لقوة الدولار الأمريكي وضعف السلع، لذا فإنّ معنويات العزوف عن المخاطرة أو ضعف البيانات الصينية قد تُعيقهما أكثر.
ارتفع زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي من 1.3715. إذا استمر هذا الارتفاع، فسيكون مستوى المقاومة التالي الذي يجب مراقبته عند 1.3810 و1.3840 هما مستوى المقاومة التالي الذي يجب مراقبته تحسبًا لأي احتمالات هبوطية. مع ارتباط الدولار الكندي بتقلبات النفط، يُنصح بمراقبة النفط الخام كمرجع مرجعي. قد يؤدي ارتفاع قوي في أسعار النفط إلى كبح جماح هذا الزوج، لكن ضعف أسعار الطاقة قد يرفعه أكثر.
بالحديث عن النفط، تراجع سعر النفط الأمريكي، حيث يُمثل مستوى 63.35 و61.00 منطقتي الطلب الرئيسيتين التاليتين. إذا استقر السعر عندهما، فقد يعود الثيران. لكن الشعور السائد يبدو متردداً. في غياب أي شرارة جيوسياسية أو انخفاض في المخزونات، قد يتذبذب سعر النفط أو يتماسك بين هذه المناطق، بدلاً من الارتفاع الحاد.
اقترب الذهب من منطقة 3340، لكن يبدو أنه لا يزال يتمتع بقدرة على التحمل. يميل السعر إلى الارتفاع بحذر مع توجهه نحو 3380 و3410، حيث قد يعاود البائعون الظهور. ينبغي على المتداولين مراقبة شموع الاستنزاف عند هذه المستويات. لا يزال الزخم غير مؤكد، ويواصل المعدن الأصفر انعكاس أسعار الفائدة الحقيقية وتحركات الدولار.
سجل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 مستوى مرتفعًا جديدًا، مقتربًا أكثر فأكثر من 6400. إذا استمر هذا الاتجاه الصعودي، فسيكون 6630 نقطة الجذب التالية للارتفاع. ولكن مع بدء موسم الأرباح واقتراب موعد اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، قد يتراجع الإقبال على المخاطرة. نتوقع أن يميل المتداولون إلى اتخاذ موقف دفاعي أكثر فوق 6400 ما لم نشهد حجم تداول مرتفع.
لم يتمكن بيتكوين من الصمود فوق مستوى 120,350، إذ فشل في الإغلاق بقوة. هذا التراجع يُسلط الضوء على مستويات 113,345 و111,000 كمؤشرات صعودية محتملة. إذا أظهرت هذه المستويات قوة، فقد يبحث المشترون على المدى القصير عن عودة. مع ذلك، فإن رفض الإيثيريوم الأخير عند مستوى 6,773 وعلامات الأداء المتفوق بدأت تُحوّل انتباه العملات الرئيسية.
لا يزال الغاز الطبيعي يحظى باهتمام المتداولين. إذا استقر قرب 3.26، فقد يتطلع المتفائلون إلى ارتفاعه نحو أعلى مستوى عند 3.615. لا تزال التقلبات الموسمية والطقس من العوامل الرئيسية المحفزة، لذا ينبغي على المتداولين توخي الحذر. سيؤدي اختراق واضح فوق 3.615 إلى تغيير هيكل السعر كليًا، ولكن فقط إذا أكد حجم التداول ذلك.
الأحداث الرئيسية لهذا الأسبوع
يوم الثلاثاء، 22 يوليو، سيكون الصوت الوحيد على الرادار هو محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي. مع تراجع الجنيه الإسترليني نحو 1.3315 وتزايد الضغوط الهبوطية، سيترقب المتداولون عن كثب أي مؤشرات تتعلق بأسعار الفائدة. وقد استقر سعر السوق على ثباته في الوقت الحالي، ولكن أي تحول في النبرة الحذرة قد يُعرّض زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي للخطر.
الخميس، 24 يوليو، يحمل في طياته الثقل الحقيقي. يبدأ اليوم بكلمة ميشيل بولوك، محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي، المتوقع أن تُلقيها في الوقت الذي ينخفض فيه زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي عن مستوى 0.6520. لم يُصدر أي قرار رسمي بشأن سعر الفائدة، لكن المتداولين سيحللون كل كلمة بحثًا عن إرشادات. قد تُؤدي التوقعات الأكثر حذرًا إلى انخفاض نحو مستوى 0.6485، بينما قد تُتيح التلميحات المتشددة للدولار الأسترالي انتعاشًا قصير المدى.
بعد فترة وجيزة، ستصدر مؤشرات مديري المشتريات الأولية لقطاعي التصنيع والخدمات في ألمانيا. من المتوقع أن يصل مؤشر التصنيع إلى 49.4، وهو أعلى بقليل من 49.0 السابق، بينما من المتوقع أن يصل مؤشر الخدمات إلى 50.0، بارتفاع طفيف عن 49.7. تحوم هذه الأرقام بالقرب من منطقة الانكماش، لذا حتى المفاجآت البسيطة قد تُغير من توجهات اليورو. قد يُسهم ضعف هذه المؤشرات في دفع زوج اليورو/الدولار الأمريكي نحو 1.1480.
تأتي بيانات مؤشر مديري المشتريات في المملكة المتحدة في أعقاب ذلك. من المتوقع أن يسجل قطاع التصنيع 48.1، مرتفعًا من 47.7، وقطاع الخدمات 52.9، بفارق طفيف عن 52.8 السابق. هذا يضع الجنيه الإسترليني في موقف حرج. قد يؤدي عدم تحقيق التوقعات – وخاصةً في قطاع الخدمات – إلى دفع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى مستوى 1.3315 واختبار مستوى الدعم عند 1.3215. ينبغي على المتداولين مراقبة الأنماط الصعودية عند هذه المستويات في حال ظهور حالة من التماسك.
سيصدر البنك المركزي الأوروبي قراره الرئيسي بشأن أسعار الفائدة لإعادة التمويل في وقت لاحق من اليوم. لا يُتوقع حدوث مفاجآت هنا، إذ من المتوقع أن يبقى سعر الفائدة ثابتًا عند 2.15%، دون تغيير عن الشهر الماضي. لكن المؤتمر الصحفي الذي يليه قد يُقدم خلاصةً أكبر. تتوقع الأسواق خفضًا نهائيًا لأسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول لإنهاء دورة التيسير النقدي. أي تعليق يدعم – أو يُشكك – في هذه التوقعات قد يُحرك عملات اليورو المقابلة.
أخيرًا، تُختتم الجلسة بمؤشرات مديري المشتريات الأولية الأمريكية. من المتوقع أن ينخفض قطاع التصنيع بشكل طفيف من 52.9 إلى 52.7، بينما من المتوقع أن يرتفع قطاع الخدمات من 52.9 إلى 53.0. لن تُغير البيانات سياسة الاحتياطي الفيدرالي بمفردها، ولكن مع اقتراب المؤتمر الصحفي للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية ومؤشر أسعار المستهلكين الأساسي الأسبوع المقبل، قد يتغير المزاج العام. إذا فاقت الأرقام التوقعات، فقد يُساعد ذلك الدولار على مواصلة مكاسبه، خاصةً إذا تجاوز مؤشر الدولار الأمريكي مستوى 99.85.
بالنظر إلى المستقبل، قد يحمل الأسبوع المقبل رياحًا اقتصادية أقوى: بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي (30 يوليو)، وسعر الفائدة الكندي لليلة واحدة، والمؤتمر الصحفي للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، وبيان السياسة النقدية اليابانية، وتغيرات التوظيف في القطاعات غير الزراعية الأمريكية (1 أغسطس). في الوقت الحالي، تتجه الأنظار نحو يوم الخميس، وهو يوم حافل بالبيانات والتحولات في التوجهات الاقتصادية، وفرص التداول على المدى القصير.
قم بإنشاء حساب VT Markets الحقيقي الخاص بك وابدأ التداول الآن.
