أبرز النقاط
- حافظ الذهب على تداوله فوق 4,300 دولار للأونصة يوم الاثنين، بعد مكاسب تجاوزت 7% الأسبوع الماضي وتسجيل أعلى مستوى في سبعة أسابيع.
- بيانات ضعيفة لسوق العمل في الولايات المتحدة خفّضت توقعات رفع سعر الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، ما دعم الذهب.
- تراجعت وظائف القطاع غير الزراعي في الولايات المتحدة (مؤشر يقيس عدد الوظائف الجديدة خارج الزراعة) بشكل مفاجئ بمقدار 23 ألف وظيفة في يوليو، مع خفض تقديرات أشهر سابقة.
- تترقب الأسواق بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI: يقيس تغير أسعار سلة سلع وخدمات يشتريها المستهلك) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI: يقيس تغير أسعار السلع عند بوابة المصنع) في الولايات المتحدة لمزيد من الإشارات بشأن مسار الفائدة.
- تبقى الضبابية حول مضيق هرمز عاملاً إضافياً يؤثر في أسعار النفط وتوقعات التضخم ومعنويات الأسواق.
حافظ الذهب على تداوله فوق منطقة 4,300 دولار للأونصة يوم الاثنين بعد ارتفاعه بأكثر من 7% الأسبوع الماضي، مع تراجع توقعات رفع قريب للفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي بفعل ضعف بيانات سوق العمل الأميركية.
بلغ الذهب الفوري (سعر الذهب للتسليم القريب) نحو 4,322 دولاراً للأونصة في التعاملات المبكرة بعد أن وصل يوم الجمعة إلى أعلى مستوى منذ 17 يونيو. وجاءت الحركة عقب بيانات توظيف أميركية أظهرت تراجعاً غير متوقع في الوظائف، ما دفع الأسواق لإعادة تقييم توقعات أسعار الفائدة.
تراجع الذهب قليلاً عن ذروة الجمعة، لكنه بقي فوق 4,300 دولار بينما يترقب المتداولون بيانات التضخم الأميركية لمزيد من الدلالات حول قرار السياسة النقدية القادم.
تعكس الحركة الأخيرة إعادة تسعير توقعات الفائدة في السوق بعد صورة أضعف للتوظيف.
لماذا يراقب المتداولون الذهب
ارتبطت حركة الذهب الأخيرة بتغير توقعات السياسة النقدية في الولايات المتحدة.
فقد الاقتصاد الأميركي 23 ألف وظيفة خارج القطاع الزراعي في يوليو، بينما جرى خفض تقدير نمو الوظائف في يونيو إلى 20 ألفاً. هذه النتائج قلّصت توقعات رفع الفائدة في سبتمبر، إذ تُسعّر الأسواق حالياً احتمالاً بنحو 44% لزيادة قدرها 25 نقطة أساس (أي 0.25%).
عادةً ما تدعم توقعات الفائدة الأقل الذهب، لأن الذهب أصل لا يدر عائداً أو فائدة. وعندما تنخفض العوائد المتوقعة، تقل «كلفة الفرصة البديلة» (أي ما يتخلى عنه المستثمر من عائد محتمل عند الاحتفاظ بالذهب بدلاً من أصول تدر فائدة).
يتجه الاهتمام هذا الأسبوع إلى بيانات CPI وPPI في الولايات المتحدة. فإذا جاء التضخم أعلى من المتوقع قد يحد ذلك من الرهانات على خفض أو تثبيت السياسة النقدية، بينما قد تعزز القراءات الأضعف التحول الأخير في توقعات الفائدة.
تبقى التطورات الجيوسياسية مؤثرة أيضاً على الذهب والأسواق. وقالت إيران إنها تقترب من اتفاق مع سلطنة عُمان لتحديد مسارات شحن جديدة عبر مضيق هرمز، لكن إعادة فتح الممر البحري تبقى مرتبطة بشروط إضافية.
مستويات التداول الرئيسية
| مستوى السعر | ما الذي يراقبه المتداولون |
| 4,360 دولاراً | منطقة مقاومة فوق القمة الأخيرة |
| 4,340 دولاراً | مقاومة قريبة بعد موجة الصعود الأخيرة |
| 4,320 دولاراً | منطقة التداول الحالية ومرجع قصير الأجل |
| 4,280 دولاراً | أول دعم إذا فقدت الموجة الصاعدة زخمها |
| 4,240 دولاراً | دعم مهم قرب منطقة الاختراق الأخيرة |
| 4,200 دولاراً | دعم أوسع إذا تعمق التصحيح |
يتداول الذهب قرب 4,320 دولاراً بعد صعود قوي الأسبوع الماضي.
الاختراق فوق 4,340 دولاراً قد يعزز الزخم على المدى القصير ويجعل 4,360 دولاراً في دائرة الاهتمام.
في المقابل، قد يشير الكسر دون 4,280 دولاراً إلى تراجع أعمق باتجاه 4,240 دولاراً، وإذا استمر الضعف قد تظهر منطقة دعم 4,200 دولار.
سيناريوهات صعودية وهبوطية
| السيناريو | الإشارة | رد فعل السوق المحتمل |
| استمرار التعافي | الثبات فوق 4,320 دولاراً | قد يحاول الذهب إعادة اختبار مقاومة 4,340 دولاراً |
| اختراق صعودي | الاختراق فوق 4,360 دولاراً | قد يقوى الزخم وتمتد المكاسب الأخيرة |
| تذبذب ضمن نطاق | التماسك بين 4,280 و4,360 دولاراً | قد يتحرك الذهب عرضياً بانتظار بيانات التضخم |
| تراجع هبوطي | الكسر دون 4,280 دولاراً | قد تزداد ضغوط البيع باتجاه 4,240 دولاراً |
| تصحيح أعمق | الهبوط دون 4,240 دولاراً | قد يتحرك الذهب نحو دعم 4,200 دولار |
يعتمد السيناريو الصعودي على بقاء الذهب فوق 4,320 دولاراً وتجاوز منطقة المقاومة بين 4,340 و4,360 دولاراً. وقد يشير الثبات فوق 4,360 دولاراً إلى استمرار سيطرة المشترين بعد صعود الأسبوع الماضي.
يتراجع السيناريو الهبوطي للواجهة إذا هبط الذهب دون 4,280 دولاراً. وقد يقود كسر هذا المستوى إلى تراجع باتجاه 4,240 دولاراً، مع اعتبار 4,200 دولار المنطقة التالية للمراقبة.
إخلاء مسؤولية
استكشف تداول الذهب مع VT Markets
توفر VT Markets أيضاً إمكانية الوصول إلى عقود الفروقات على الذهب (CFD: عقد يتيح المضاربة على تغير السعر دون امتلاك الذهب فعلياً) عبر MetaTrader 4 وMetaTrader 5 وتطبيق VT Markets، ما يتيح التداول على صعود أو هبوط سعر الذهب دون شراء السبائك.
تعرف على طريقة أكثر مرونة لتداول الذهب عبر XAUUSD247، مع إتاحة الوصول إلى أسواق الذهب على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع عبر VT Markets خارج ساعات التداول التقليدية.
ابدأ تداول الذهب مع VT Markets اليوم.
ما الذي يجب مراقبته لاحقاً
سيتحدد اتجاه الذهب بشكل كبير وفق تأثير البيانات الاقتصادية الأميركية المقبلة على توقعات قرارات مجلس الاحتياطي الفيدرالي.
تشمل العوامل الرئيسية:
- بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI): دلائل على تراجع التضخم أو تجدد ضغوط الأسعار.
- بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI): اتجاه أسعار المنتجين كمؤشر مبكر لاحتمالات التضخم لاحقاً.
- توقعات الفائدة لدى الفيدرالي: تغير تسعير السوق لاحتمال رفع الفائدة في سبتمبر.
- عوائد سندات الخزانة الأميركية: تحركات العوائد (العائد الذي يحصل عليه المستثمر من السند) مع تغير توقعات الفائدة.
- مضيق هرمز: تطورات بين إيران وسلطنة عُمان قد تؤثر في أسعار النفط والمخاطر الجيوسياسية.
من منظور التحليل الفني (قراءة حركة السعر والاتجاهات على الرسم البياني)، يراقب المتداولون مستوى 4,340 دولاراً كمقاومة تالية، فيما يبقى 4,280 دولاراً أهم دعم قصير الأجل.
الأسئلة الشائعة
لماذا ارتفع الذهب بعد تقرير الوظائف الأميركي؟
ارتفع الذهب بعدما أظهرت بيانات التوظيف الأميركية تراجعاً غير متوقع في وظائف يوليو، إلى جانب خفض تقديرات الأشهر السابقة. ضعف سوق العمل خفّض توقعات رفع قريب للفائدة من الفيدرالي، ما دعم الذهب.
ما الذي يدعم الذهب فوق 4,300 دولار؟
تراجع توقعات رفع الفائدة في سبتمبر، وضعف بيانات سوق العمل الأميركي، واستمرار الضبابية الجيوسياسية عوامل ساعدت الذهب على البقاء فوق 4,300 دولار.
ما البيانات الأميركية التي قد تحرك الذهب لاحقاً؟
تعد بيانات CPI وPPI أهم مؤشرات التضخم المنتظرة. وقد تؤثر نتائجها في توقعات قرارات الفائدة المقبلة لدى الاحتياطي الفيدرالي.
كيف تؤثر أسعار الفائدة في الذهب؟
الذهب لا يدر فائدة. لذلك، فإن انخفاض توقعات الفائدة يقلل كلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب، بينما تجعل الفائدة المرتفعة الأصول التي تعطي عائداً أكثر جاذبية.
ما مستويات الذهب الرئيسية التي يجب مراقبتها؟
المقاومة الأبرز عند 4,340 و4,360 دولاراً، بينما يمثل 4,280 دولاراً أول دعم مهم. وقد يوجه أي هبوط إضافي الأنظار إلى 4,240 ثم 4,200 دولار.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
