澳元兌美元（AUD/USD）周四於亞洲時段回吐，前一交易日曾升逾0.5%，現徘徊於0.7120附近；受一份偏弱的就業報告拖累，澳元走軟。澳洲7月失業率升至4.5%，高於市場預期的4.4%；就業人數則減少1.58萬，前值為6月增加8.02萬，亦不及市場預期增加1.50萬。市場定價顯示，未來三個月澳洲儲備銀行（RBA）加息幅度僅約12個基點。整體壓力亦來自中國對澳洲商品需求轉弱，以及本地經濟環境偏軟。
不過，跌勢受美元轉弱所緩和，因市場對聯儲局（Fed）政策預期降溫。聯儲局7月會議紀要顯示，官員表示若通脹未能回落，將考慮再度加息；此前政策利率維持在3.5%–3.75%。通脹仍高於2%目標，但按月數據顯示壓力較溫和。CME FedWatch 顯示，下次議息會議加息機率為32.7%，較一個月前的47%下跌。技術走勢方面，AUD/USD 於0.7110附近交投，高於9周期指數移動平均線（EMA）0.7087及50日EMA 0.7034，14日RSI報63.2；阻力位見0.7200，而FXS Fed Sentiment Index 仍低於早前高位。
Trading Strategies and Market Structure
我們建議衍生品交易者於輕微回調時尋找買入機會，因AUD/USD在澳洲就業數據偏弱下仍維持具建設性的偏多結構。於9周期指數移動平均線0.7087附近買入認購期權，或設置限價長倉指令，有助把握整體上行趨勢。歷史上，當該貨幣對穩守50日移動平均線之上，短線回吐往往迅速被機構投資者趁低吸納。
Outlook, Volatility, and Risk Management
由於澳元及美元同時面對各自的本地阻力，我們預期匯價將於0.7200心理關口下方進入整固。交易者可在此環境運用短跨式（short strangle）或鐵兀鷹（iron condor）策略，以收取期權金。此區間震盪觀點亦獲近期外匯波動率指標支持；數據顯示，AUD/USD隱含波動率於8月下旬交易時段回穩，約維持在8.5%的歷史基準附近。
我們需密切留意聯儲局加息機率的變化；根據CME FedWatch Tool，相關機率近期已回落至32.7%。若美國通脹進一步降溫，料將削弱美元並推動AUD/USD朝我們短期目標0.7200靠攏。為管理中國商品需求疲弱帶來的下行風險，我們建議在0.7034技術底部下方設置保護性止蝕，或買入防守性認沽期權作對沖。
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