美元在短暫企穩後再度轉弱，市場正關注美國財政部可能出招，以遏止美國國債孳息率跌勢。當日孳息變動不大，但日本7月全國CPI回升逼近2.0%後，日本國債（JGB）孳息率上升。扣除生鮮食品及能源的核心核心CPI升至1.9%，若干食品及外食相關項目支撐潛在價格壓力。
上述通脹數據與市場對日本央行於9月政策會議加息25個基點的定價相符。美國方面，市場消息指財政部或於今日或下周初準備公布更聚焦財政整固的取向。風險情緒亦受中東緊張局勢影響，並與歐洲天然氣價格持續上升同時出現，為歐元兌美元（EUR/USD）的短線環境定調。
美元走弱及財政政策不確定性下的衍生工具策略
在美元面對下行壓力之際，我們認為衍生工具交易員未來數周應調整對沖策略，以應對波動加劇。美國10年期國債孳息率近期大致徘徊於3.8%至4.0%區間，反映市場對華盛頓財政整固承諾的深度質疑。交易員可考慮運用利率掉期（IRS）及掉期期權（swaptions），以防市場在測試即將公布的財政部相關訊息可信度時出現突然波動。
日圓機會與歐元兌美元區間操作
同時，日本全國核心CPI回升至接近2.0%水平，強烈反映日本央行9月加息25個基點的步伐正按軌推進。孳息差收窄令日圓成為偏好做多的衍生工具交易標的。我們建議交易員研究買入日圓看漲期權，或沽出美元兌日圓（USD/JPY）期貨，以捕捉美日息差收窄帶來的機會。
另一方面，我們認為EUR/USD上行空間相當有限，尤其在中東緊張局勢持續下，歐洲天然氣價格近期已升穿每兆瓦時€40。高企能源成本續對歐元區經濟前景構成壓力，抵消美元轉弱可能帶來的利好。面對上方受限的市況，衍生工具交易員或可採用區間策略，例如在EUR/USD上構建鐵兀鷹（iron condor）策略，以爭取在區間波動中獲利。
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