澳洲統計局（ABS）公布，澳洲7月失業率由6月的4.4%輕微上升至4.5%，高於市場共識的4.4%。就業人數轉跌1.58萬，扭轉6月經上修後新增8.02萬（原先為7.63萬）的走勢，亦遠差過市場原預期增加1.5萬。勞動參與率由67.0%回落至66.9%。全職就業增加1.63萬，較6月經上修後增加4.89萬（先前為2.93萬）為低；兼職就業則在6月增加4.7萬後，7月下跌3.22萬。
ABS分項顯示，男性就業減少1.1萬，其中兼職職位減少1萬、全職職位減少1,000；女性就業減少5,000，兼職減少2.2萬，但全職增加1.7萬。總工作時數減少1,200萬小時，全職僱員少做700萬小時，兼職僱員少做500萬小時。市場方面，澳元兌美元（AUD/USD）報0.7106，跌0.26%。數據公布前，市場預期失業率4.4%、新增職位1.5萬、參與率66.9%，並以6月兼職增加4.7萬及全職增加2.93萬作比較。澳洲儲備銀行（RBA）維持政策利率於4.35%不變。
—對澳元及央行政策前景的影響
ABS最新偏弱的就業數據顯示，失業率意外升至4.5%，就業淨減15,800人。我們認為，衍生品交易員需為澳元短線承壓作準備；澳元兌美元已回落0.26%至0.7106。這次突如其來的轉弱，為AUD/USD提供策略性做空機會，尤其在跌穿0.7060關鍵支持位的情況下。
我們預期勞動市場降溫將紓緩RBA進一步加息壓力，現金利率或維持於4.35%。歷史上，當失業率回升至約4.5%（相對近年平均約3.7%的偏緊水平），政策取態往往較少傾向鷹派收緊。衍生品交易員可考慮部署銀行票據掉期（BBSW）相關利率期貨，押注未來數周進一步加息機會下降。
—商品波動及孳息曲線啟示
不過，仍需關注全球商品市場；布蘭特原油價格逼近每桶80美元，通脹風險未除。內需走弱與全球能源通脹壓力並存，意味市場波動或顯著加劇。我們建議運用期權策略（例如買入AUD/USD跨式組合 straddle），以捕捉上述互相拉扯因素引發的急速波幅。
從職位質素看，兼職職位減少32,200個，反映居民消費能力或受壓。我們預期這種內在經濟拖累或促使澳洲政府債券孳息曲線趨於平坦化。衍生品交易員可透過買賣澳洲3年期及10年期國債期貨，捕捉孳息曲線變化帶來的交易機會。
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