聯儲局主席向聯邦公開市場委員會（FOMC）簡報，正考慮把每年例會次數由現時8次減至6次，以便在每次決策之間累積更多數據，並讓職員有更多時間進行策略性工作；成員獲邀提供意見，但未有作出決定，且2026年亦不會有任何變動。該備忘錄發出之際，聯儲局自6月17日以來已作出多項溝通安排調整：取消前瞻指引、將政策聲明精簡至約115字，並跳過7月的經濟預測公布。7月議息結果以9比3通過，Beth Hammack、Neel Kashkari及Lorie Logan支持加息0.25厘；會議紀要亦區分「19名與會者」與「12名投票委員」，暗示至少一名沒有投票權的地區聯儲銀行行長支持即時加息。
Policy Outlook and Communication Changes
會議紀要指出，許多與會者認為若通脹未能回落，日後可能仍需進一步收緊政策；亦有部分人士質疑現時金融狀況是否已足夠緊，以令通脹回到2%目標。
Labor Market and Market Reaction
就勞工市場而言，委員會在7月29日形容情況穩定，但9日後公布的非農就業人數錄得-23,000，為自去年12月以來首次按月轉負，亦是自3月以來連續第四次逐步走弱；市場焦點現轉向8月28日14:00 GMT公布的美國勞工統計局（BLS）基準修訂（benchmark revision），該數據將與第一季《就業與工資季度普查》（QCEW）一併發布。會議期間市場定價顯示，7月採取行動的機會約為三分之一，並預期9月前累計加息0.25厘、以及在2027年首季末前再加一次。兩次會議之間，美國國債孳息率上升25至30個基點，主要由實質利率上行帶動。
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