金價周五升近0.90%，受美元回落帶動，現貨金（XAU/USD）報4,386美元，仍低於4,400美元關口。美元指數（DXY）在7月生產及消費通脹數據偏軟、首次申領失業救濟人數溫和上升及零售數據疲弱下，市場對聯儲局進一步收緊政策的預期降溫，DXY下跌0.4%至99.57。美國商務部數據顯示，零售銷售結束連續五個月增長，按月下跌0.6%，遠差於市場預期的上升0.1%；作為GDP計算核心參考的零售銷售「控制組」在6月上升0.4%後，7月回落0.4%。密歇根大學消費者信心指數由55.2降至51.0；一年通脹預期由4.2%微升至4.3%，五年期通脹預期維持3.3%。
利率市場定價反映預期轉向，Prime Terminal指，利率掉期顯示9月加息概率降至31%，低於上周約55%。美國10年期國債孳息率上升3.5個基點至4.684%。技術面上，金價在100日簡單移動平均線（SMA）4,386美元附近整固，RSI仍偏向支持，但4,400美元阻力未破；上方阻力依次為4,450美元及200日SMA 4,504美元。支持位方面，先看日內低位4,311美元及4,300美元，其後為4,202美元、50日SMA 4,146美元及4,100美元。世界黃金協會（WGC）數據顯示，央行仍為最大持有方，2022年增持1,136噸，按價值約700億美元。
美國數據轉弱下金市出現轉向
隨着美國經濟數據轉弱，金市出現明顯轉向，現貨金（XAU/USD）急升近0.90%至約4,386美元。零售銷售下滑0.6%及消費者信心跌至51.0，反映經濟降溫速度快於預期。對衍生品交易者而言，9月聯儲局加息押注由55%急跌至31%，意味未來數周波動或顯著加劇，需要部署應對。
以往當10年期國債孳息率徘徊在約4.68%附近、加息預期回落時，無息資產如黃金往往獲得更強上升動能。資金流向方面，央行曾在單一年內創紀錄買入1,136噸黃金，反映分散配置趨勢，持續為金價提供底部支持。在當前地緣政治緊張之下（包括霍爾木茲海峽持續關閉），避險需求在基本面上仍然偏強。
技術關口與交易展望
技術走勢方面，建議衍生品交易者密切留意4,400美元的關鍵心理關口。金價目前在100日SMA（4,386美元）附近整固，動能偏多，但買方多次未能有效突破。若日線能明確收於4,400美元之上，期權及期貨交易者或可上望4,450美元及200日SMA 4,504美元。
另一方面，若未能突破阻力，需防範短線回吐風險。下方即市支持先看日內低位4,311美元，其後為4,300美元心理關口；一旦失守4,300美元，或觸發更急的獲利了結/平倉，指向7月低位4,202美元，當前風險管理上宜配合較緊止蝕。
此外，市場需在下周重要經濟日程前保持靈活部署，包括關鍵房屋數據、快閃PMI及ADP就業報告。若數據進一步轉弱，或鞏固聯儲局暫停加息取態，推動金價續升；反之，若數據強於預期，或重燃加息憂慮，並迅速扭轉金價近期升幅。
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