WTI 周一於亞洲時段反彈，報每桶約 79.40 美元，扭轉上一交易日近 1.5% 跌幅，市場對重開霍爾木茲海峽的嘗試仍存不確定性。伊朗表示，週末與阿曼就建立安全航運走廊的會談接近達成協議，但同時警告任何安排並不代表會立即重開通道。與此同時，安全風險仍然偏高：也門伊朗支持的胡塞武裝稱已襲擊沙特阿拉伯吉贊（Jazan）煉油廠；此外，一艘由阿布扎比國家石油公司（ADNOC）營運的油輪在海峽內遇襲。
外交局勢依然緊張，德黑蘭現階段拒絕與美國直接對話，並重申訴求包括：結束美國海上封鎖、放寬制裁及就戰爭損失作出賠償。另方面，以色列總理內塔尼亞胡拒絕美國總統唐納德・特朗普提出的 15 點加沙方案，儘管以色列已減少攻擊；哈馬斯則稱仍致力推進該方案。TD Securities 指，全球原油供需平衡已回到顯著短缺，成品油市場亦維持偏緊，該行認為這一背景在回調後仍支撐 WTI 與布蘭特油價。報告於 8 月 10 日 01:42 GMT 更正，指出 WTI 為上升而非下跌。
應對 WTI 原油波動的期權策略
展望未來數週，我們認為衍生品交易者應為 WTI 原油市場的波動加劇作部署。WTI 目前徘徊於每桶約 79.40 美元，中東地緣摩擦與全球供應偏緊正形成高度敏感的交易環境。我們建議採用期權策略，例如買入跨式（long straddle）或寬跨式（long strangle），以在不押注方向的情況下捕捉急劇價格波動。
歷史上，霍爾木茲海峽的中斷或關閉威脅——該海峽承載約全球 20% 液體石油消費量的運輸——往往引發油價迅速出現雙位數百分比抽升。例如在 2019 年底至 2020 年初區內緊張升溫期間，WTI 隱含波動率一度飆升至 40% 以上，令期權溢價明顯上調。若談判進一步陷入僵局，我們預期類似的定價行為可能重現，使得短期期權（尤其在突發回吐時的近月認購期權）具吸引力。
短線交易者的基本面推動因素與風險管理
基本面方面，我們必須密切留意全球供應短缺擴大的趨勢。最新數據顯示，今年全球原油需求料平均逾每日 1.04 億桶，而 OPEC+ 持續減產令現貨實貨市場維持緊張。此一結構性短缺意味，即使外交消息可能引發短暫回落，WTI 的下方支持仍相對穩固，約在 75 美元水平附近。
對短線交易者而言，我們建議緊盯 API 與 EIA 的每週庫存報告，以及來自波斯灣的任何官方航運數據。近幾週美國原油庫存錄得意外下降，進一步印證市場偏緊的論點。我們建議任何沽空部署均應設置較緊止蝕，因在此環境下，受消息驅動的突發抽升風險仍然極高。
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